觀察上周ETF強勢族群主要為反向型美股、陸股等市場ETF，統計至21日，單周漲幅由復華香港反1漲4.8%居冠，富邦恒生國企反1上漲4.7%居次。近期全球股市震盪，台日韓陸股均出現明顯回檔，資金轉往反向ETF避險。

觀察全數ETF上周價格漲幅，前十強依序為復華香港反1漲4.8%、富邦恒生國企反1漲4.7%、國泰美國道瓊反1漲3.6%、富邦NASDAQ反1漲3.4%、元大滬深300反1漲3.39%、國泰中國A50反1漲3.33%、期元大S&P黃金反1漲3.2%、元大S&P500反1漲3.1%、群益臺灣加權反1漲2.9%、國泰臺灣加權反1漲2.8%。

輝達（NVIDIA）再次公布強勁財報財測且將投資Anthropic，但「AI永動機」合作案與AI模型發布均未提振市場信心，Alphabet執行長Sundar Pichai還示警確實存在部分「非理性繁榮」，一旦泡沫破裂，沒有公司能倖免。

同時，多名聯準會官員再次重申應謹慎降息，美國勞工部還稱需等到12月16日才會公布11月與10月就業數據，時間點在12月FOMC會議之後，形同在會議前市場沒有更多詳細數據評估美國經濟，加劇市場不安，美股四大指數近期全數收黑。

投顧法人表示，近期的「AI永動機」現象讓泡沫疑慮升溫，但過去也發生類似情況，如網路時代，與目前的明顯差異是，1990年代的交易最終建造一堆多年都未使用的光纖網路，但當前每個用於資料中心的GPU都立即使用，此外，目前也仍缺少「投機過度」此一關鍵因素，市場情緒歡騰、無差別買進股票、脫離金融現實等現象尚未出現。

展望台股後市，安聯投信台股團隊表示，在AI大趨勢加持下，台股盤勢仍可望再創新局。持續看好AI、雲端伺服器、高速傳輸、規格升級等長期成長趨勢，科技布局AI、雲端伺服器、IPASIC、先進與特殊製程、先進封測、高階PCB、銅箔、玻布、記憶體相關族群。短期雖可能因個股先前急漲而出現較大震盪，但為逢低買進具長期基本面優質個股的機會。

安聯台灣高息成長主動式ETF（00984A）經理人施政廷表示，隨著台股本淨比來到歷史高點，波動幅度一定會拉大，在台股長多格局下，切記把握成長與穩健並重的布局原則，其中AI代表成長，金融代表穩健產業分散配置，留意不要將全部資產集中在特定單一產業，建議在波動管理上，把握分散高波動產業、可納入配息組合等大原則。