美股在科技巨頭強勁財報與聯準會降息預期升溫的雙重驅動下，展現強韌的反彈格局，其中七巨頭第三季獲利年增率高達27％，遠超市場預期，這股核心動能不僅支撐標普500指數的漲勢，更促使滙豐銀行喊出2026年底上看7,500點的樂觀預測，隱含超過12％的上漲空間。

　然而這波榮景背後卻潛藏著不容忽視的結構性隱憂。標普500指數的漲幅呈現高度集中化，相較於七巨頭的爆發性成長，其餘493檔成份股的獲利僅成長8.8％，導致市場廣度嚴重不足。值得注意的是，等權重指數相對於市值加權指數的折價幅度已擴大至逾25％，此一水準逼近上世紀90年代末期科技泡沫破裂前夕，引發投資人對於泡沫化的擔憂。

　展望未來，儘管降息預期與科技股的強勁基本面仍能為大盤提供一定支撐，但市場單一化的上漲結構、地緣政治變數，以及政府關門導致的數據真空，仍可能壓抑市場過度的樂觀情緒。有意操作美股的投資人，臺灣期貨交易所發行的美國標普500指數期貨等商品，在當前高度波動的環境下，提供多空雙向策略交易的靈活性。惟任何交易前，應謹慎評估自身風險承受能力。(華南期貨提供，楊淨淳整理)