今年以來全球科技類股持續承壓，外銀普遍認為，市場動盪之際， 科技產業基本
面依然穩健，企業獲利展現出良好韌性，半導體與尖端 技術領域仍具長期吸引
力，軟體產業也蘊藏投資機會，東西方市場具 備整合優勢的大型科技企業，後市
表現持續看好。

　　隨著科技股進入調整，資金輪動至其他板塊。（ㄏㄨㄟˋ）豐銀行 表示，市
場反應或許有些過度敏感，但也未必是負面，一方面降低投 資組合的集中性風
險，另一方面科技股估值已回落至較為合理的水平 。即使科技股表現落後，獲利
情形仍亮眼，美國企業在去年第四季獲 利增長強勁，反映出AI持續應用及利潤擴
張帶來的貢獻。

　　強勁資本開支的支持，AI將繼續成為各行業與不同地域獲利增長與 效率提升
的主要推動力。軟件公司在數據管理及工作流程整合方面扮 演要角，在整個生態
系中難以被人工智能取代。AI發展趨勢、投資開 支持續高企財政支持的帶動，AI
週期性前景樂觀。

　　星展銀行指出，目前科技類股的回檔反映「SaaS（軟體即服務）末 日」，及
地緣政治避險壓力帶來的衝擊，這是種由市場情緒驅動的波 動，並非結構性惡
化。AI帶動的運算需求、穩健的獲利能力以及各國 對AI自主化的推動，為硬體、
半導體和更廣泛的AI價值鏈提供強勁的 結構性利多。軟體領域也存在機會，惟須
審慎選擇，避免缺乏生態系 深度和整合能力的單一SaaS供應商。

　　各國為實現AI自給自足而展開的主權競爭，將帶動各科技垂直領域 的成長。
隨全球碎片化加劇，各國對過度依賴外部AI基礎設施和能力 所帶來的戰略及地緣
政治弱點日益警覺。各國政府積極投入大量資源 ，藉以建立國內AI硬體和軟體能
力，這股主權推動浪潮，預計將促使 跨越AI價值鏈數年的投資，受惠者將不僅限
於大型科技企業，還包括 亞洲。