富邦投信董事會昨（11）日通過吸收合併日盛投信案，富邦投信將以現金對價吸收合併日盛投信，預估每股合併對價介於46.23元至52.42元間，預估合併價金總金額介於18.03億元至20.44億元間，富邦投信為存續公司。日盛投信昨天董事會也同步通過該合併案，並將於取得主管機關核准後訂定合併基準日，預計2025年完成合併。

金控法規定，一家金控旗下只能有一家投信子公司，富邦金合併日盛金後，先前曾在市場上找尋日盛金20%股權的買家，如今決定出資買下日盛投信80%的股權，取得日盛投信100%股權後，將推動旗下富邦投信與日盛投信「二合一」。

日盛投信董事長林麗珍表示，合併後所有員工權益將會依法受到保障，落實完善員工照顧，同時亦全力配合與支持後續合併的相關工作。日盛投信自1996年成立以來，不斷深耕台灣，相對多數投信業者擁有更長的在地投資經驗及投信經營資歷，以團隊合作精神不斷研析市場與產業趨勢，透過國際投顧團隊掌握全球研究資源，致力為客戶創造財富價值。

　　富邦金控11日代子公司富邦投信公告，董事會通過每股合併對價4
6.23元至52.42元，以總金額18.03億元至20.44億元，買下日盛投信 100％股
權。屆時富邦投信為存續公司，c為消滅公司，整併 後整體資產
規模排名不變。

　　日盛投信同日召開董事會，提案通過與富邦投信合併案，後續將再
經由雙方股東臨時會表決通過後，向金管會呈報；待取得金管會同意 此
合併案後，將會由兩家代表共同決定合併基準日並公告。

　　富邦投信目前今年在市值型ETF買氣旺盛下整體規模增加1,507億元
，統計至9月底規模為6,893億元，整體市占率約7.51％，在投信業界 與復
華投信規模相當，排名國內第五大投信。

　　富邦金指出，金控法規定一家金控旗下只能有一家投信子公司，因
此取得日盛投信100％股權後將推動兩公司整併，屆時富邦投信為存 續公
司，日盛投信為消滅公司，新富邦投信管理資產規模將提升至8 ,354億
元，市場排名第四。

FOMC會議本月8日決議降息1碼，此次FOMC會議內容與前次一致維持謹慎且經濟觀點符合預期，對未來降息路徑維持較中性的態度，而就業市場為影響降息速度的重要考量，也提及經濟優於預期、下行風險減弱，聯準會（Fed）將繼續穩定降息，有利風險性資產偏好，投資人可定期定額布局台股基金。

日盛投信台股投資研究團隊表示，Fed降息1碼，會後聲明刪除先前對通膨正向目標區間邁進的用詞，對就業市場描述偏向正向，Fed主席鮑爾強調目前政策利率仍具限制性、降息有助維持目前經濟表現，故市場預期12月將再降1碼。

日盛投信台股投資研究團隊指出，基本上市場對於經濟前景樂觀，只要通膨趨勢沒有因川普關稅等政策死灰復燃，Fed仍將繼續穩定降息，有利風險性資產偏好，並將繼續有利於股市表現。

美國大選落幕，共和黨總統與國會皆勝出，政策較容易推動，雖然川普對我半導體晶片政策仍未明朗，但回推台股評價相對合理，市場將回歸基本面，可逢低布局AI相關電子股。AI伺服器供應鏈第4季開始進入出貨旺季，基本面相對較佳，仍為觀盤重心。

復華高成長基金經理人羅淮億表示，川普勝出，美股大漲回應，以科技股為主的那斯達克指數再攀新高，也激勵台股重回各均線之上，預期盤勢將回歸基本面檢視。目前預估，2025年美股及台股企業獲利仍有雙位數成長，加上台股在AI供應鏈扮演關鍵角色的地位不變，有利大盤延續多頭走勢，若遇震盪修正，建議可逢低布局，可留意受惠新AI晶片於第4季問世的受惠供應鏈標的，以及財報公布表現亮眼的消費性電子族群。

統一投信分析，目前美國通膨仍高於聯準會設定的2%目標，後續降息腳步可能放緩，但貨幣寬鬆趨勢不變，對股市而言，資金面利多依然存在。

　美國總統大選川普勝出，不確定性因素消除後，法人認為，台股將 回歸強韌基本面，並延續多頭走勢，尤其作夢行情啟動，建議把握時 機，利用台股基金中長線布局。

　　日盛投信表示，台灣9月景氣燈號回落黃紅燈，但領先指標及同時 指標持續上升，顯示國內景氣維持成長。後市因AI新興科技應用商機 持續暢旺、終端消費需求有望隨著美國推進降息循環、且當前製造業 整體庫存水位健康，加上消費性電子密集備貨期，有助廠商主動回補 庫存、擴大生產，帶動出口與投資動能增強。

　　第三季經濟表現優異，有望提供股市支撐，指數後市可望緩步走堅 ，強勢股回檔可關注，AI長期趨勢仍是科技產業重要觀察點，可持續 觀察美CSP大廠財報及11月輝達財報及展望，將作為台廠AI供應鏈產 業後續營運解析。

　　PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉指出，台股在AI股帶動下續攻 ，整體來看基本面無虞，根據高盛預測，在晶圓龍頭大廠優異財報帶 動下，MSCI台灣指數成分股（不含金融）第三季營收年增18％，第四 季預估增幅擴大至19％，企業獲利第三季的年增率有望達37％，進入 第四季獲利年增率將加速來到43％。

　　除台股企業獲利表現亮眼，美國指標企業也持續擴張資本支出，反 映市場對於前景仍看好，標普500企業在今年上半年現金支出成長15 ％，其中現金支出前十大企業增幅更達36％，台股有望持展開第四季 旺季行情走勢。

　　台新臺灣AI優息動能ETF基金（00962）研究團隊認為，就企業基本 面分析，獲利持續上修，財報表現優於預期，第四季進入電子業旺季 ，預期供應鏈拉貨動能強勁，估計今明年台股企業獲利成長率皆可達 二位數。

　　大陸為提振經濟，自9月下旬以來緊密推出多項刺激政策，在資金 面上更是加緊寬鬆步伐，透過逆回購、MLF、LPR等貨幣政策，頻繁向 市場釋出資金，當中調低存款準備率一舉估計釋放人民幣1兆元至市 場，政策火力全開，近一個月陸股展現強勢反彈。

　　群益深証中小ETF經理人張菁惠表示，近期大陸三大監管機構透過 一連串全方面的降息政策組合為市場提供資金活水，大幅提振投資信 心，對連續救市措施給予正面反應，外資認錯回補亦提供股市上行動 能。後續在政策持續發力和增量政策下，有利穩定恢復投資信心，且 經濟基本面改善，可望推動資本市場的表現，可持續關注。

　　市場評估未來人行仍有望持續調降利率，故在長期低利環境確立下 ，會有助資金轉向利率敏感性高，且更具爆發力的中小型個股。

　　同時市場也預估今年第四季開始，中小企業100指數成份股營利結 構將出現顯著改變，營利率與毛利率料逐步改善，皆有助支持股價表 現延續。

　　台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出，當前地產、食 品飲料和醫藥等為代表的消費行業的估值和基金配置力度仍處於歷史 低位，從歷史經驗來看，股市初期修復的往往是前期跌幅較大、低估 低配的行業。大陸利多政策頻出，提升市場風險偏好，推動消費增速 回升，加速白酒及大眾品需求改善。

　　富蘭克林證券投顧認為，大陸此次祭出的刺激政策組合拳力道大於 預期，主要內容為促進年度5％的GDP成長率目標達標，特別是對於資 本市場的激勵政策更為直接，為市場情緒帶來極需的提振，評估短線 有望推動陸港股市延續反彈走勢。

　　日盛投信海外投資研究團隊強調，大陸經濟數據依然不佳，但當前 應暫時淡化基本面數據，9月24日反彈至今，股債收益差一度來到接 近平均值向下1倍標準差，類似2022年底解封時外資看好大陸經濟復 甦大舉流入，但當時大陸政府過度樂觀經濟自然回復而未推刺激政策 ，基本面未復甦導致外資轉流出；這次則是政策明確加碼推進，預計 股債收益差仍有向上修復空間。

美國總統大選不確定性因素牽動美股、台股投資人信心，投信法人表示，據歷史資料統計，不論大選結果為何，美股仍將回歸基本面多頭走勢，連帶也有利台股回穩，鑑於年底有作夢、作帳等多重行情，投資人可把握台股整理階段的分批布局台股基金時機。

美股近期處於選舉前與聯準會利率會議前的緊張情緒下，又逢市場估值接近歷史高點，企業公布的財報受到市場嚴格檢視，法人認為，短線高檔整理機會大，亦同步影響台股表現。

日盛投信台股投資研究團隊表示，目前台股觀望心態濃厚，然觀察1992~2020年美國總統大選前，股市短期容易震盪，惟選後普遍維持中期漲勢，不論最終誰勝選，股市都將回歸強韌基本面而延續多頭走勢。台股有望出現低接買盤拉抬，加上作夢行情啟動，建議把握整理布局時機，後市仍正向應對。

日盛投信台股投資研究團隊分析，台灣9月景氣燈號回落至黃紅燈，惟領先指標及同時指標仍持續上升，顯示國內景氣維持成長態勢。後市因AI新興科技應用商機持續暢旺、終端消費需求隨著美國推進降息循環、當前製造業整體庫存水位健康，有助廠商回補庫存、擴大生產，帶動出口與投資增強，看好景氣回升。

日盛投信台股投資研究團隊指出，台灣第3季經濟表現優異，指數後市可望走堅，AI長期趨勢仍是科技產業重要觀察點，將作為台廠AI供應鏈產業解析。

　　近期市場觀望美財報表現與美國總統大選結果，國際資金轉為觀望 ，台灣加權指數目前無明顯主流股，強勢股處於輪動狀態，選後資金 有望重新歸隊。台股近期多空震盪，然盤面抗震族群已開始反映第4 季與明年營運成長題材，投信法人建議，投資採選股不選市策略，預 期台股後市將進入類股輪漲，基期低族群、權值股有望輪流表態。

　　PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪表示，近期影響台股因素主要 為美國大選與企業財報高峰，美國大選近期受到民調顯示川普勝選機 率高，導致市場出現「川普交易」，台股也以震盪走勢回應，此外， 本週有多家美國重量級企業將公布財報，屆時不僅對台廠相關供應鏈 將產生影響，這些指標企業對市場展望亦將成為風向球。

　　待不確定因素塵埃落定後，台股能再展開旺季行情，特別是AI晶片 龍頭輝達股價持續改寫新高紀錄，綜合考量未來發展性而言，股價仍 具吸引力，在輝達表現亮眼的激勵下，對於台廠AI相關供應鏈不啻為 一大利多。

　　台新臺灣IC設計動能ETF基金（00947）研究團隊分析，美國聯準會 已啟動降息循環，配合經濟成長平穩趨勢不變，企業基本面長期展望 仍正向，分析師估台股企業今、明二年獲利成長率可達二位數，中長 多行情仍然可期，但就大盤格局分析，考量台股波段漲多且創新高， 短線盤勢恐將出現較大的震盪，唯基於中長線行情審慎樂觀來看，若 遇較大回檔修正可分批逢低布局。

　　在類股操作上，隨生成式AI需求的提升及南部晶片設計產業推動基 地的設立，台灣IC設計產業發展及獲利表現有機會持續成長，長線的 產業趨勢成長動能將延續，建議可優先布局聚焦在IC設計公司的台股 ETF，掌握一籃子績優IC設計股後市行情。

　　日盛投信台股投資研究團隊認為，台股後市可望緩步走堅，強勢股 回檔可關注，AI長期趨勢仍是科技產業重要觀察點，第四季輝達GB2 00將開始陸續出貨，未來一周美CSP大廠財報及11月輝達財報及展望 ，將作為台廠AI供應鏈產業後續營運解析。

台股在權值股帶頭下，加權指數頻創高點，今年以來加權指數上漲29.3%，在全球主要股市中名列前茅。法人認為，受惠美國降息、AI需求成長兩大議題發酵，指標權值股成為資金重點，加上歷史經驗第4季台股上漲機率高，拉回仍應擇優布局。

根據CMoney統計至10月25日，觀察台股基金（含連結基金及指數基金）並採用主級別、淨值還原計算進行表現，前十強的台股基金漲幅在36%以上，且前四強績效漲幅超過四成，目前最強一檔是元大台灣卓越50ETF連結基金的47.6%、其次為台中銀數位時代43.1%、台新台灣中小42.7%、富邦基金41.9%。

0050連結基金（不配息）在台股基金中表現突出，今年以來績效勝過全體台股主動基金。對此，法人分析指出，主要原因在於今年以來權值股表現強勢，簡單選市不選股已能獲得亮眼績效，市值型選股不會有選股失誤，且績效與成分股市值是否成長高度相關，也不會錯過台股漲勢。

隨著愈來愈多人認同指數化投資，不配息級別更有自動持續投入複利效果，目前所有台股ETF都為配息設計，連結基金不僅提供ETF投資人不同選擇，指數化投資優勢也持續吸引台股主動基金投資人同步加碼。

台新台灣中小基金經理人沈建宏表示，在波段大漲後，台股震盪加遽，先前受壓抑的中小股展現抗跌力道。展望後市，美國聯準會已啟動降息循環，配合經濟成長平穩趨勢不變，企業基本面長期展望仍正向，分析師估台股企業今、明二年獲利成長率可達二位數，中長多行情仍然可期。考量台股波段漲多且創新高，短線盤勢恐將出現較大的震盪，唯基於中長線行情審慎樂觀來看，台股短線若遇較大回檔修正可分批逢低布局。

日盛投信台股投資研究團隊指出，Nvidia Blackwell雖然遞延上市，依台積電CoWoS擴產進度推估，營收動能依然強勁，相關供應商有望雨露均霑，值得留意。台灣伺服器業者9月及第3季營收強勁年增，平均超過20%，優於市場預估，AI伺服器升溫趨勢將延續至第4季，相關AI供應鏈可持續關注。

近期市場觀望美財報表現與美國總統大選，國際資金轉為觀望，台股盤面進入輪動。投信法人表示，美國大選後資金有望重新歸隊，且近期盤面抗震族群已開始反映第4季與明年營運成長題材，投資採選股不選市策略，建議透過台股基金經理人選股能力卡位年底漲升行情。

國際股市近來多空走勢不穩定，加上台股即將面臨第3季財報的密集出爐、以及法說會的接續召開，配合現階段加權指數又處在多空交戰階段，短線大盤處於高檔區間震盪。

惟投信法人表示，根據歷史經驗，第4季台股易漲難跌，此外，基本面電子業預計可望受惠AI新晶片以及科技新產品出貨帶動業績，市場預期2025年台股企業獲利年成長率仍有兩位數成長，有利台股後市續攻。

日盛投信台股投資研究團隊進一步表示，產業基本面正邁入年底旺季，可關注9月營收或第3季營運財報較強者後續發展，目前營運表現較佳者，包含AI、半導體、IC設計、車用零組件、設備、網通、金融及部分生技業等，相關公司公布的訊息都較偏向正面。

當前指數月線仍持續上揚，可見中期偏多格局延續，加上過往數據顯示美大選後漲多跌少，把握整理布局時機，後市仍正向應對。

日盛投信台股投資研究團隊表指出，台股後市可望緩步走堅，強勢股回檔可關注，AI長期趨勢仍是科技產業重要觀察點，第4季輝達GB200將開始陸續出貨，未來一周美CSP大廠財報及11月輝達財報及展望，將作為台廠AI供應鏈產業後續營運解析。

台新主流基金經理人沈建宏表示，統計過往表現來看，台股第4季上漲機率高，後市樂觀，不過，台股投資人近期仍應關注四項變數。第一，聯準會9月啟動降息循環後，到年底之前可能的降息幅度；第二，中國在9月下旬啟動大規模刺激股市與經濟措施，是否真能帶動實體經濟谷底回升；第三，AI晶片以及系統問題是否可在年底前解決，順利量產上市；第四，重量級企業財報與未來營運展望。

依歷史經驗，美國總統大選後投機氣氛得到釋放，有利11~12月美股表現，因此對第4季台股樂觀，在操作上，建議布局AI相關成長受惠股、光通訊供應鏈，及高股息殖利率族群。

聯準會預期未來四年進入降息循環，而近期包括美、中、歐等主要 經濟體持續寬鬆貨幣政策，將有助全球金融市場風險偏好提升。未來 隨著等待美國大選後不確定因素消失，第三季財報公布，有望將正式 進入年底行情，目前回檔可視為良好布局時點。

　　技術面來看，目前位置位於所有均線之上，技術面仍由多方掌控， 然外資期貨空單偏高，將觀察後續空單及成交量能。

　　日盛投信台股投資研究團隊表示，根據研究機構預測，全球半導體 業資本支出去年年減19％，今年將開啟復甦趨勢，明年資本支出水準 將重回年度正成長軌道上，半導體資本支出進入擴張循環。科技公司 資本支出持續成長，長期展望正向，有助科技股後市表現。

　　日盛投信台股投資研究團隊指出，產業基本面方面，輝達Blackwe ll雖然遞延上市，依台積電COWOS擴產進度推估，營收動能依然強勁 ，相關供應商有望雨露均霑，值得留意。台灣伺服器業者9月及第三 季營收強勁年增，平均超過20％，優於市場預估，AI伺服器升溫趨勢 將延續至第四季，相關AI供應鏈可持續關注。

　　台新臺灣AI優息動能ETF基金（00962）研究團隊表示，近期不確定 因素壟罩市場，包括美國經濟成長放緩的擔憂、對美國降息速度的共 識尚未凝聚、美國大選在即、中東及兩韓戰事變化等，都對市場信心 帶來波動。但就企業基本面分析，獲利持續上修，財報表現優於預期 ，9月起進入電子業旺季，預期供應鏈拉貨強勁，分析師估計，今明 年台股企業獲利成長率皆可達二位數，提供台股下檔最好的保護，另 一方面，在美國進入降息循環後，股票市場將持續受到市場資金推升 ，台股依然受惠資金行情，有助增加台股熱度，加上歷史經驗第四季 台股上漲機率高，因此對第四季台股並不看淡，短線若遇較大幅度的 拉回仍是長線買點。

　　就類股布局建議，台新團隊指出，AI三大要素算力算法數據持續進 化，如AI PC、機器人，生成AI在今年開始落地應用，而算力平台演 進速度超過摩爾定律，每年至少四倍前進中，而蘋果也已加入AI競賽 ，Apple Intelligence將為新的殺手級APP，相對生態系逐步成熟， 將有今年換機需求之提升，AI長期成長趨勢不變，成長動能相對強勁 的AI族群仍將是領頭羊，看好相關伺服器、AI PC、IC設計、機器人 等。

　　群益葛萊美基金經理人李蕙君表示，聯準會9月會議降息2碼不確定 性因素消失後，觀望買盤歸隊。考量降息循環開啟，資金面轉趨寬鬆 ，有利股票後續評價，加上過往台股第四季漲多跌少，持續留意基本 面佳的族群把握壓回介入機會。產業方面，包括先進封裝設備、特用 化學、AI伺服器、光通訊產業等值得關注。

　目前台灣ETF總受益人數1,340.6萬人，已創下歷年新高，台灣幾乎 人手都有一檔ETF，大家都期望透過ETF投資累積財富。今年以來最能 代表小資族的ETF零股交易情況，前十大排行中，有八檔是台股ETF， 兩檔債券ETF，其中台股高息ETF就占了六席，前四名也都是高息ETF ，顯示出台股高息ETF的存股價值持續受小資存股青睞。而挾著降息 投資契機，也有兩檔債券ETF上榜。

　　群益投信表示，ETF被動型操作的指數股票型基金因產品選擇多樣 ，加上投資門檻友善，更是廣受投資人青睞，ETF投資熱，讓存股族 為之瘋狂，其中投資人對股債各有所好，不過還是以台股ETF居大宗 ，一方面是台股是投資人最熟悉的市場，二方面高息ETF的配息更是 吸引存股族的目光。然而，股債ETF各擁投資契機，建議投資人亦可 善用ETF資產配置，可依照個人投資屬性與偏好的5：5股債ETF配置策 略來因應，既掌握市場趨勢行情，也能以此建立穩健收益來源。

　　野村臺灣趨勢動能高股息ETF經理人林怡君表示，隨著通膨放緩、 降息循環啟動，美國聯準會料將持續「校正回歸」、下調政策利率， 全球資金動能有望回升，加上企業獲利展望維持穩健的前提未變，台 股仍具表現空間。降息啟動資金輪動各類題材的情況料將會更為明顯 ，建議投資人不妨留意一些電子權值股外的機會。

　　日盛投信台股投資研究團隊表示，美國聯準會最新公布的會議紀錄 來看，11及12月各降息1碼機率高，加上大陸10月12日財政部記者會 承諾要大幅增加政府債務，並為消費者、房地產行業提供支持，現階 段多數國家開始寬鬆貨幣政策，將有助金融市場風險偏好提升。

　　台新臺灣AI優息動能ETF基金研究團隊表示，近期不確定因素壟罩 市場，包括美國經濟成長放緩的擔憂、對美國降息速度的共識尚未凝 聚、美國大選在即、中東及兩韓戰事變化等，都對市場信心帶來波動 。

　　但就企業基本面分析，獲利持續上修，財報表現優於預期，9月起 進入電子業旺季，預期供應鏈拉貨動能強勁，分析師估計，2024～2 025年台股企業獲利成長率皆可達二位數，提供台股下檔最好的保護 。另一方面，在美國進入降息循環後，股票市場將持續受到市場資金 推升，台股依然受惠資金行情，有助增加台股熱度，加上歷史經驗第 四季台股上漲機率高，因此對第四季台股並不看淡，短線若遇較大幅 度的拉回是長線買點。

　國內ETF熱度夯，但觀察10月發行的新基金，相較上半年投信狂發 台股高息股ETF，近期熱度有退燒跡象，改推其他類型商品。元大投 信鎖定尚未被市場高度關注的全球航太防衛科技，本月推出元大全球 航太與防衛科技 ETF （00965），將在10月25日起至31日募集，發行 價15元，預計11月下旬掛牌。

　　而本月仍有兩檔高股息開幕，分別為中國信託全球高股息ETF基金 （00963）及亞太高股息ETF基金（00964），同樣於10月25日開募。 至於主動式基金方面，本月還有10月21日開幕的日盛台灣優質多重資 產基金。

　　台股ETF受益人在即將突破千萬人大關前卻出現減少，上月底一度 終止30周創新高紀錄，據台股ETF集保戶股權分散統計最新資料顯示 ，目前63檔台股ETF總受益人數雖有990萬4,687人，但近期高股息題 材小幅退燒，投信近期新基金集中火力在新題材。

　　在全球地緣政治緊張升溫下，元大投信14日表示，看好全球各國國 防預算大增，將推出國內首檔全球航太防衛主題的00965，將於10月 25日募集。未來經主管機關核准成立後，將高度參與全球國防預算持 續創高、維護區域安全持續消耗庫存下的產業高需求行情，同步反映 科技創新帶動裝備升級趨勢。

　　元大投信指出，未來5年美國國防預算可望增加31％、歐盟18％、 韓國34％、日本150％；而漢翔為台灣F16軍機升級至F16V的經驗，也 將可望成為亞太F16軍機的維修中心。全球航太與防衛科技產業具全 球國防預算創高，以及科技創新帶動裝備升級兩大助力，00965募集 成立後，將依照追蹤標的指數反映全球航太防衛科技最新發展，除美 國、歐洲指標大廠，在「歐美接單、亞太製造」趨勢下，亞太供應鏈 亦具備成長潛力，NYSE FactSet全球航太與防衛科技指數設計成份股 票檔數為50檔，原則上將包含美洲／EMEA與亞太區域各25檔股票，區 域權重上限各50％，均衡參與成長機會。

　　除軍工新題材，看好降息對股債市場的激勵效應，並聚焦台幣資產 表現，多重資產依然是市場焦點。日盛投信表示，當前投資人在市場 居高時期追求降低波動風險，以及期待在降息大潮下掌握無美元匯損 影響的收益契機，因此即將在10月21日起募集「日盛台灣優質多重資 產基金」。

10月新一波新基金募集潮再起，自21日開始共有四檔新基金上場，類型鎖定在多重資產型與ETF，雖類型各有千秋，但皆是看好降息對股債市場的激勵效應，並聚焦台幣資產表現，多重資產依然是市場焦點。

日盛投信指出，有鑑於當前投資人在市場居高時期追求降低波動風險需求，以及期待在降息大潮下掌握無美元匯損影響的收益契機，因此即將在21日起募集「日盛台灣優質多重資產基金」。

緊接是中國信託投信將募集傘型基金，一次推出中國信託全球高股息（00963）與中國信託亞太高股息ETF，將於25日開募，主要是看好美國降息後資金有望流入新興市場，當中又以亞太地區資本市場成長動能最強，因而推出國內首檔亞太高股息ETF；中國信託全球高股息則鎖定已開發國家中，市值50億美元以上、且股利率大於3%、自由現金流收益率大於6%的企業，投資標的鎖定體質相對良好的公司。

此外，針對投信業者較少關注的全球航太防衛科技，元大投信規劃自25日起募集元大全球航太與防衛科技ETF，試圖開闢新藍海。

日盛台灣優質多重資產基金研究團隊表示，目前市場良性輪動，第4季台灣可轉債受惠旺季行情、正迎來火熱發行，而部分被低估的次級市場標的也將擁有報復性回升機會；再者，美國降息的資金行情將使台灣特別股出現評價面提升優勢，搭配目前估值仍低、今明年台灣上市上櫃企業獲利均將有雙位數成長，長線投資價值更具吸引力。

日盛台灣優質多重資產基金研究團隊指出，將善用台灣企業發行的可轉債、特別股和高股息股票等優質收益資產，發揮追漲抗跌特質，以期在降息時擁有收益資產增值利多，卻不會遭遇美債所面臨的美元匯率貶值窘境，展現低波動特質、為投資人穩固核心資產。

　　10月新一波新基金募集潮再起，自10月21日開始共有四檔新基金上 場，類型鎖定在多重資產型與ETF，雖然類型各有千秋，然皆是看好 降息對股債市場的激勵效應，並聚焦台幣資產表現，多重資產依然是 市場焦點。

　　日盛投信指出，有鑒於當前投資人在市場居高時期追求降低波動風 險，以及期待在降息大潮下掌握無美元匯損影響的收益契機，因此即 將在10月21日起募集「日盛台灣優質多重資產基金」。

　　緊接是中國信託全球高股息ETF基金（00963）與中國信託亞太高股 息ETF基金（00964），將於10月25日開募，看好美國降息後資金有望 流入新興市場，其中亞太地區資本市場成長動能最強，中國信託投信 推出00964；00963則鎖定已開發國家市值50億美元以上、且股利率大 於3％、自由現金流收益率大於6％的企業，訴求體質相對良好的公司 。

　　針對尚未被市場高度關注的全球航太防衛科技，元大投信規劃募集 主題式ETF，將於10月25日募集元大全球航太與防衛科技ETF（00965 ）。

　　日盛台灣優質多重資產基金研究團隊表示，目前市場良性輪動，第 四季台灣可轉債受惠旺季行情、正迎來火熱發行，而部分被低估的次 級市場標的也將擁有報復性回升機會；再者，美國降息的資金行情將 使台灣特別股出現評價面提升優勢，搭配目前估值仍低、今明年台灣 上市上櫃企業獲利均將有雙位數百分比成長，其長線投資價值更具吸 引力。

　　日盛團隊指出，善用台灣企業發行可轉債、特別股和高股息股票等 優質收益資產，發揮追漲抗跌特質，以期在降息時擁有收益資產增值 利多，卻不會遭遇美債所面臨的美元匯率貶值窘境，尤其10、11月市 場仍有諸多不確定因素並存之際，將能展現低波動特質、為投資人穩 固核心資產。

　　中國信託投信則表示，美國開啟降息循環，搭配主要國家鼓勵企業 強化股東權益、提高股息配發率的政策利多加持下，資金可望流向相 對低基期的高股息指數。中信提供全方位的高股息ETF產品布局，包 含台股、日股、陸股，以及即將展開募集的兩檔高股息ETF，提供投 資人最多元的選擇。00963與00964更提供投資人嶄新的投資管道，且 具備分散風險、提高股利率等多重優勢，可望成為股息投資新解方。

　　針對尚未被市場高度關注的全球航太防衛科技，元大投信規畫募集 主題式ETF，去年全球國防預算來到歷史新高的2.4兆美元，維護區域 安全持續消耗庫存，全球航太與防衛科技產業的高需求，再加上科技 創新帶動升級潮，美國明年國防預算規劃逾半將投入先進晶片、無人 機、太空系統等項目，創造AI、半導體主題外，全新的科技藍海投資 機會。

美國降息循環啟動，不僅對投資市場挹注資金，更意味著經濟將呈現溫和成長，同時為企業獲利成長帶來正面效益。各家投信今年來搶發多重資產基金，法人建議，現階段採取以多重資產型基金做為抗風險、求增長的資產部位。

日盛投信總經理高福乾分析，國際政經情勢第4季上旬仍錯綜複雜，市場首先關注美國降息導致美元匯率走貶，與此同時，日本於2025年仍有持續升息至0.4%的可能，因此預計日圓升值帶動亞幣升值造成的震盪風險仍待留意。

其次，11月美國總統大選選情持續變化且難以定論，關係利率、租稅、外交、能源及銀行監管等多項政策方向，預計美國政治不確定性將是後續市場不確定所在。

日盛台灣優質多重資產基金經理人李奇潭表示，鑒於當前投資人追求降低波動風險，及期待降息大潮下掌握無美元匯損影響的收益契機，將於10月21日起募集「日盛台灣優質多重資產基金」，善用台灣企業發行的可轉債、特別股和高股息股票等優質收益資產，發揮追漲抗跌特質，期在降息時擁有收益資產增值利多，卻不會遭遇美債面臨美元匯率貶值窘境，將能展現低波動特質、為投資人穩固核心資產。

　　金融市場眾望所歸的美國降息循環啟動，不僅對投資市場挹注資金 ，更意味著經濟將呈現溫和成長可期，同時為企業獲利成長帶來正面 效益。但同時，第四季上旬國際政經情勢仍錯綜複雜，市場持續關注 包括美國降息導致美元匯率走貶，與此同時，日本仍有持續升息至0 .4％的可能，因此預計日圓升值帶動亞幣升值造成的震盪風險仍待留 意，以及11月份美國總統大選，選情持續變化且難以定論，惟此關係 到利率、租稅、外交、能源及銀行監管等多項政策方向，預計美國政 治不確定性也將是後續市場不確定所在。

　　日盛投信表示，有鑒於當前投資人在市場居高時期追求降低波動風 險需求，以及期待在降息大潮下掌握無美元匯損影響的收益契機，因 此將於10月21日起募集「日盛台灣優質多重資產基金」，該基金將善 用台灣企業發行的可轉債、特別股和高股息股票等優質收益資產，發 揮追漲抗跌特質，以期在降息時擁有收益資產增值利多，卻不會遭遇 美債所面臨的美元匯率貶值窘境，尤其10至11月市場仍有諸多不確定 因素並存之際，將能展現低波動特質、為投資人穩固核心資產。

　　除了掌握優質收益資產配置之外，該基金選股、債、基金／ETF之 流程更納入優質篩選標準，因此每檔持股、持債都需經過：（1）有 擔保之債券。（2）TCRI小於等於6。（3）長期信用評等大於等於BB B（twn）。（4）「投資等級、低波動、優質、優選、ESG、永續、低 碳」相關基金與ETF。同時設定負面表列名單，其多道嚴格篩選標準 檢驗，為穩健型投資人帶來更好的把關。

近期國際政經事件牽動市場資金風險偏好，台灣8月景氣燈號再度回歸紅燈區間，綜合判斷分數增至39分，較7月增加4分，創下2021年11月、34個月以來新高。法人根據景氣燈號歷史經驗預期，台股有望呈現高檔震盪，投資人可定期定額布局台股基金。

日盛投信台股投資研究團隊表示，美國啟動降息循環，中國也祭出降準、降息，主要經濟體貨幣政策走向逐漸明朗。

石破茂接任日本首相，貨幣政策態度軟化，未來關注美日利差變化。台股進入10月上旬開始公布9月營收，以及企業財報，業績佳族群可望吸引資金進駐。輝達新品開始投產，12月小量出貨，2025年第1季放量，有助於電子股回檔後，資金及市場焦點持續放在AI概念股。

日盛投信台股投資研究團隊指出，近期美系券商最新調查發現，輝達GB200伺服器機架出貨不會再面臨延遲問題，年底前邁向量產，有望帶動台股相關AI供應鏈表現。

產業方面，AI伺服器、晶圓代工、半導體設備、PCB╱CCL、高速傳輸等相關得概念股族群可持續關注。

合庫台灣高科技基金經理人顧克勤表示，過去二年全球大幅升高的利率使得消費傾向趨於保守，聯準會於9月啟動降息循環後，預期消費信心、資本支出及原物料需求都將自谷底反轉。

不過，AI產業發展雖然長線仍看好，目前全球投資人已對AI產業高成長的持續性出現雜音，加上美國總統大選不確定性也影響基本面走勢，短期預估股市將處震盪局面，需要持續觀察美國科技股走勢與國際局勢動態。

野村投信國內股票投資部主管姚郁如分析，進入10月市場有許多重量級事件發生，包括非農就業報告，以及蘋果、特斯拉、美光等重量級個股財報公布，其中非農就業新增25.4萬人超出預期，緩解美國經濟衰退疑慮，加上美國降息，這將是對股市最有利的條件。

姚郁如認為，短線上，美國大選前盤勢仍會呈現震盪格局，但預估在美國大選結束後，市場最大不確定事件消失，連帶台股在區間整理完成，基於基本面仍佳，大盤可望再走一波多頭行情。

　　台股休市期間美股走勢震盪，市場持續觀望後續更多經濟數據變化 ，8月台灣景氣燈號再回歸紅燈區間，歷史經驗來看股市有望高檔震 盪，近期包含美國11月大選結果、日本貨幣政策、大陸政策救市、中 東戰事變化等，將牽動市場資金風險偏好，後續持續關注。

　　台新2000高科技基金經理人沈建宏表示，台股後勢關注四大變數， 一是美國9月啟動降息循環後，到年底之前可能的降息幅度；二是大 陸三中全會後是否進一步落實刺激經濟政策；三是AI晶片問題是否可 在年底前順利量產上市；四是蘋果第一支AI iPhone是否可以帶動換 機潮。

　　中長線來看，預期今明年企業獲利持續成長，基本面是最好下檔支 撐，且AI晶片短缺或新晶片遞延只是短期現象，AI長期成長趨勢不變 ；加上歷史經驗第四季台股上漲機率高，對第四季台股並不看淡，拉 回仍應擇優布局，具利基題材中小型股相對看好。

　　台中銀台股基金研究團隊指出，AI新興科技仍是今明年企業獲利成 長關鍵，例如新型手機結合AI新功能，硬體規格將升級，推估第四季 為長線換機潮的起點，故台灣半導體需求看增。AI龍頭廠的超級晶片 ，台廠為GB200伺服器及相關零組件重要供貨商，目前進入第四季消 費性電子產品出貨及銷售旺季，備貨需求將大幅增加，長期隨AI PC 需求及出貨逐年增加，相關電子零組件供應的訂單業績將持續升溫。

　　同時也看好台灣網通產業具有投資優勢，例如低軌衛星族群，相關 受惠標的將擇優布局。

　　日盛投信台股投資研究團隊認為，台股進入10月上旬開始公布9月 營收，及企業財報，業績佳族群可望吸引資金進駐，輝達新品開始投 產，明年第一季放量，有助電子股回檔後，資金及市場焦點持續放在 AI概念股，產業關注AI伺服器、晶圓代工、半導體設備、PCB/CCL、 高速傳輸等。

　　美國聯準會宣布進入降息循環後，外資啟動買超模式，至9月26日 已連六買超，帶動台股連六漲，觀察大盤月線、月均量均往上，在多 頭資金回籠下，台股帶量一舉突破季線，加上全球央行陸續進入降息 循環，利於投資市場，台股後市走勢可期。

　　台新台灣中小基金經理人沈建宏表示，目前關注四大變數，一是美 國啟動降息循環後，到年底之前可能的降息幅度；二是大陸三中全會 後，是否進一步落實刺激經濟政策；三是AI晶片問題是否可在年底前 順利量產上市；四是蘋果第一支AI iPhone是否可以帶動換機潮。展 望台股後市，因7～8月急跌，融資減幅不夠大，籌碼仍需沉澱，加上 市場仍觀望蘋果新機是否帶來換機潮，以及AI新晶片是否可以在第四 季量產，因此預期短線台股仍將是震盪整理格局。

　　中長線來看，預期今明年企業獲利持續成長，基本面是最好的下檔 支撐，且AI晶片短缺或新晶片遞延只是短期現象，AI長期成長趨勢不 變；加上歷史經驗第四季台股上漲機率高，因此對第四季台股並不看 淡，拉回仍應擇優布局，具利基題材的中小型股相對看好。

　　PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪指出，台股整體基本面並未改 變，受惠AI供應鏈趨勢，市場對AI需求的正面情緒加上聯準會降息幅 度可望擴大，推升AI龍頭輝達市值重返3兆美元大關。

　　受惠AI浪潮以及半導體產業復甦，台灣出口及外銷訂單年增率於今 年翻正，根據歷史數據分析，台股走勢歷來與出口、外銷訂單成長率 呈現亦步亦趨態勢，反映出只要總經面利多維持，將有利於台股多頭 格局，搭配時間進入第四季傳統消費旺季，在新品上市、消費旺季等 帶動下，台股第四季表現可期。

　　日盛投信台股投資研究團隊認為，大盤歷經第三季以來的回檔，指 數延續近期震盪格局，盤面主流仍是各產業龍頭，進入第四季產業旺 季，低基期優質族群與權值股將有機會輪流表態。可關注晶圓代工、 半導體設備、PCB／CCL、高速傳輸、 AI PC／手機相關零組件、電子 紙、IC通路、低軌衛星、金融、紡織、風電等族群。

台股7月～8月一波急跌，籌碼仍需沉澱，且市場仍觀望Apple新機 是否帶來換機潮，及AI新晶片第四季量產，預期短線將是震盪整理格 局，投信法人建議，後續關注四大變數，一是美國年底前可能的降息 幅度、二是大陸三中全會進一步落實刺激經濟政策、三是AI晶片是否 可在年底前順利量產、四是Apple第一支AI iPhone是否帶動換機潮。

　　台新臺灣AI優息動能ETF基金（00962）研究團隊表示，預期今明年 企業獲利持續成長，基本面是最好的下檔支撐，且AI晶片短缺或新晶 片遞延只是短期現象，長期成長趨勢不變；加上歷史經驗第四季台股 上漲機率高，因此台股並不看淡，拉回仍應擇優布局。類股操作上， 成長動能強勁的AI仍將是領頭羊，看好相關伺服器、AI PC、IC設計 、機器人等。

　　群益長安基金經理人陳沅易指出，近期除美股大選選情演變需留意 外，台股在10月起進入財報季也可能使市場檢視獲利達成，資本市場 將受到干擾。雖然認為台股多頭格局不變，但短期將偏向區間震盪整 理，在美國大選底定後，台股將重回多頭軌道。

　　產業看法方面，目前大多數產業仍處於往上爬坡循環，CoWoS設備 需求到明後年、機台設備持續業績成長。蘋果2024年銷量基期偏低， 有助明年銷量成長性，加上蘋果正式推出Apple Intelligence，目前 包括A17Pro及M1後的晶片平台都可以免費使用，除宣告蘋果在AI不再 缺席，市場預期Apple Intelligence將帶動iPhone等硬體銷量成長， 供應鏈將受惠，故蘋概股仍可留意。

　　日盛投信台股投資研究團隊認為，美國聯準會啟動降息，低利率及 溫和通膨環境更有利於投資市場，股債資產後市可期，且受惠AI需求 增溫，汽車、工控落底反彈，明年將重啟零星備貨，預估晶圓代工產 值將年增20％。看好晶圓代工、半導體設備、PCB／CCL、高速傳輸、 AI PC／手機相關、電子紙、IC通路、低軌衛星、金融、紡織、風電 等。