中國9日召開政治局會議，分析研究並定調2025年經濟工作，投信法人分析，依照中國過去政策發展模式，先由政治局會議定調方向後，中央經濟工作會議隨即召開並具體提出目標，後其餘部會陸續依照目標推出具體政策，故後續政策出台可期，有望激勵中國經濟與股市表現，可留意陸股基金、ETF。

中國政治局對2025年經濟工作分別定調財政政策由「積極」轉為「更加積極」；貨幣政策由「穩健」轉為「適度寬鬆」。

群益投信指出，下半年來中國政府祭出一系列利多政策，也帶動中國股市擺脫陰霾、谷底反彈，儘管市場也同步關注明年初川普就任後，對於包括中國在內等國關稅政策，相關言論舉措或可帶來波動，隨中國政府財政、產業政策多管齊下，有助支持中國經濟與股市表現修復，其中中小型股受惠程度又可望更加明顯。

近期中國政府加大力度推出經濟刺激政策，目的是要促進就業、達成經濟增長及穩定資本市場，防範社會風險。短期觀察效果，長期上政策仍有加碼空間。

2024年聯準會（Fed）啟動降息，但債券市場並未如投資人先前所期待的走出一波大資本利得行情。展望2025年，法人認為，目前基準利率再走升風險有限，債券已與股市脫離高關聯度，將持續發揮避險收益配置價值，布局債券ETF以穩健領息為投資目的。

綜合元大、國泰、群益、富邦、中國信託前五大ETF發行商對於債券市場的展望看法，多數業者建議優先布局投資等級債ETF，相關標的如國泰10Y+金融債、富邦全球投等債、中信優息投資級債等；另外群益優選非投等債也獲得點名、中長天期美國公債也可留意。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，2025年上半年是債優於股的配置，債券首選投資等級債，儘管價差波動空間較小，但債息可期是投資人度過市場波動的首選。

元大投信指出，Fed持續強化緩降息立場，建議持續積極把握高利率進場債市，透過債券ETF進行現金部位替代配置，相對具有固定收益的避險性質，並保有未來逢低承接股票資產的購買力，建議選擇布局中、長天期美國公債、投資等級公司債作為優先標的。

國泰10Y+金融債經理人鍾郁婕分析，Fed將持續放寬貨幣政策，降息速度則視經濟數據及前景變化而定，但無論降息幅度如何，十年期公債殖利率再大幅上彈的機率極低，隨川普即將在2025年1月20日開始執政，預期金融市場波動度上升，投資人可進行資產配置。

中國信託投信指出，川普已表態不打算換掉鮑爾，使貨幣政策不確定風險下降，穩定市場。預期Fed將會謹慎降息，債市也會回歸基本面。根據外資機構巴克萊看法，今年美股表現強勁，2025年退休基金可能獲利了結股票，將資金轉往債市，同時投資級債殖利率處於長期相對高點，有利吸引外資持續買入，這兩大趨勢有望驅動2025年債市向上，恰是投資投等債ETF好時機。

此外，群益投信指出，非投等債的發行企業的淨槓桿率在2012年以來的相對低位，企業財務體質健康，違約率進一步下滑，加上非投等債殖利率仍具吸引力，後市表現仍值留意。

迎戰2025年，投信投顧公會理事長劉宗聖指出，投資應回歸股票及債券的本質，建議留意市值型、國防及AI主題、債券等ETF。

經濟日報將於25日舉辦「2025投資論壇--ETF創富大趨勢」，劉宗聖將出席，並以「2025年ETF趨勢前瞻與永續發展」為題發表演講。本論壇由元大投信、國泰投信、群益投信、富邦投信、復華投信、統一投信等協辦。

2024年台灣ETF蓬勃發展，步入2025年，劉宗聖認為，最大不同在於「2024年很多投資人把股票當債券買，把高股息商品買進持有等配息；把債券當股票買，期望在降息過程換取資本利得。明年有望回歸股票當股票買、債券當債券買。」台股今年大漲三成，個股殖利率將趨於穩定；建議股票要當股票買，可專注在參與經濟成長動能的市值型ETF，再視需求情況做配息部位。

而將債券當股票買的投資人，今年下半年面臨美國公債殖利率反彈、價格下跌的情形，建議債券投資應回歸長線思考，關注債券票息率與到期殖利率；依據投資人自身屬性在債券市場短、中、長期布局，對資本利得有所期待的人，可關注長天期債；想要適度參與債市的配息收益，建議選中天期債；因短天期債對利率敏感度較低，希望活化手上資金部位的人可留意領息增益的短債。

值得留意的投資主題有三，第一，因應地緣政治的國防產業；第二，未來產業發展重點的AI科技；第三，川普概念，能源、黃金、另類投資等機會浮現。

投資人也須留意兩大趨勢變化，首先，川普喊要退出巴黎協定，需留意ESG趨勢轉變力道；其次，觀察另類投資對傳統有價證券的影響性。

　　美國聯準會即將召開今年最後一次利率政策會議，市場預期將降息 1碼。法人表示，經濟保持韌性，加上川普時代可能進一步使通膨反 彈，市場保守看待未來降息幅度，但因降息幅度也下修至合理區間， 預期未來殖利率反彈空間有限，提供投資等級債布局好時機，現在正 位於大幅折價水準，根據歷史經驗，未來上漲潛力十足，建議可加碼 進場投資等級債基金。

　　瀚亞投資優質公司債基金研究團隊表示，先前全球股市震盪期間， 投資等級債表現領先非投資等級債，經驗顯示，信用評等越高的債券 ，在股市震盪期間更能展現出韌性；川普2.0時代對總體經濟、貨幣 政策將帶來影響，但預估要等到2025年下半年才會開始顯現。美國投 資等級債長期趨勢向上，目前價格罕見低於歷史高點，若在百元報價 95美元以下進場，年均報酬接近所有時期進場的兩倍，現在加碼正是 好時機，未來漲勢可期。

　　台新投信指出，目前經濟正處於「金髮女郎」階段，有利信用債市 場，以美國投資級債券相對看好，因美國基本面相對優異，美國投資 等級企業的EBITDA利潤率都維持在高檔水準，支撐信用債擁有較強健 的信用槓桿與利息保障能力，加上川普2.0政策有利信用市場，主張 對企業減稅、放鬆監管等，有利企業維持較高的獲利能力，以及承擔 較低的監管成本。

　　聯準會維持降息循環，雖然明年降息幅度可能不如原先市場預期， 但是短端利率向下的趨勢不變，加上金融業監管放鬆，市場資金的充 裕程度與流動性應該會改善，這對信用市場是相當有利的環境，建議 優先布局BBB美元投資等級公司債券ETF。

　　群益投信認為，聯準會9月啟動降息，歐洲央行則已早先一步進入 降息循環，寬鬆環境有利債市表現，加上國際政經局勢還有不確定性 尚存，市場具有穩健收益特性、殖利率水準具吸引力的資產仍有配置 需求。結合ESG概念的長天期BBB級債最值留意，兼具債信品質、收益 優勢與ESG趨勢，且長天期債在降息循環中，受惠程度亦相對高。

全球股市近期表現震盪，美股獨強頻創新高，統計投信發行的美國股票基金今年來平均績效36.86%，其中群益美國新創亮點基金、瀚亞美國高科技兩檔基金漲幅更超過四成。投信法人表示，美股雖持續創新高，但仍有不同題材輪漲，投資人不妨以定期定額或分批進場的方式適度布局美股基金。

群益美國新創亮點基金經理人向思穎表示，由於市場對於川普減稅、美國企業海外盈餘回流與基礎建設支出政策樂觀期待，且評估川普的政策相對親商，加上美國基本面表現穩健，因此美股中長期表現仍值得期待。不過目前美股已位於高檔，指數上漲空間有限，中長期來看建議選擇受惠於政見或產業長線成長看好的產業，如醫藥、能源、金融。美股目前財報表現良好，近期因應財報看好科技軟體股、金融、國防、旅遊、超市等消費類股。

瀚亞美國高科技基金經理人林元平指出，市場預估2025年資訊科技相關的預算年增率為3.6%，企業在資訊科技上的支出優化緩解、生成式AI進入發展的中期階段、成本下降，皆有利於資訊服務中的整合業者與軟體中垂直應用業者，AI將朝百花齊放格局邁進，有利於美國科技股表現，建議投資人可定期定額布局。

林元平認為，軟體產業仍處於導入AI階段，且終端應用發展尚未成熟，惟基期不高，且對關稅敏感度相對較低，近期資金輪動下軟體股動能已逐漸轉強，因此在操作上會適當降低半導體與電器設備的持股比重，並適當增持軟體與資訊服務業者的比重。

群益投信表示，一般創新高後的市場，投資人都會害怕高檔震盪，在市場大小波動不絕的環境下，以基金定期定額介入是最為簡單方便，也具風險分散，定期定額的優勢在於免除擇時進場的困擾，能有紀律攤平投資成本，也能依照自身所處之年齡及理財需求進行合適的資產配置。

　群益投信得獎連連！第十四屆證券暨期貨金椽獎於日前舉行頒獎典 禮，群益投信以「群益投信BEST ESG創新解決方案」榮獲金椽獎創新 實踐獎之甲等獎肯定。金椽獎為證券期貨界的年度盛事，向來吸引學 術單位、金融機構積極參與，並且邀請國內知名學者專家共組評審委 員會，評審過程嚴謹，經初審、複審及決審作業，競爭激烈，能獲此 殊榮對於群益投信在資產管理服務、產品創新，以及ESG永續投資之 經營與推動上是莫大肯定。

　　群益投信董事長賴政昇表示，企業永續發展已不是紙上談兵，而是 現在進行式，群益投信早已投入ESG行列，在公司營運上落實環境保 護、關懷社會等永續行動，也積極實踐ESG投資，並發行ESG產品與投 資大眾攜手更大程度的發揮永續影響力，累積下來的成果也備受海內 外評比機構肯定，不僅以ESG為參獎主題連續兩屆榮獲金椽獎殊榮， 也在2022至2024年連三年獲得由財團法人永續台灣能源研究基金會主 辦的永續投資獎肯定，2022年也摘下國際知名財經媒體－財資雜誌所 頒之ESG基金管理投資人大獎榮耀。

　　賴政昇說明，在ESG股、債ETF發行上，群益投信於2023年發行了首 檔具焦台股低碳龍頭企業的市值型ETF－00923群益台ESG低碳50，首 創將碳密度指標納入選股流程，在台灣進入碳有價時代下，提供投資 人兼顧台股行情與碳金商機的管道。而同在2023年，群益投信也發行 了首檔月配型ESG債券ETF－00937B群益ESG投等債20+，掛牌以來深獲 投資人肯定，截至11月底，規模已來到近新台幣2,458億元，成為全 球最大ESG債券ETF，受益人數逾32萬人，也是台灣最受歡迎的投等債 ETF。未來，群益投信仍將持續落實ESG投資，並在ESG相關品上追求 創新，與投資大眾一齊實踐永續投資，實現永續藍圖。

　　境外基金銷售有集中化的趨勢，台股ETF申購同樣有集中化走向， 根據投信投顧公會的資料顯示，從7月至10月底為止，台股ETF淨流入 逾4,370億元。

　　然而前十名淨流入金額則近4,200億元，顯示在50多檔台股ETF中， 投資人申購標的主要聚焦在十檔台股ETF。

　　台股加權股價指數在7月達到歷史高點24,390點後回挫，但投資人 對台股ETF卻是愈跌愈買，7月至9月止單月買超都在千億元以上，10 月買超雖不到千億元，但是淨申購仍有627億元，總計7月至10月，淨 申購台股ETF達4,373億元，尤其前十大淨流入即達4,192億元、占96 ％之多。

　　依CMoney資料顯示，最受青睞台股ETF是復華台灣科技優息ETF（0 0929）、群益台灣精選高息ETF（00919）、元大台灣高股息（0056） 、國泰台灣ESG永續高股息（00878）等，7月至10月淨流入金額都超 過500億元，除了00929是月配外，其他三檔都是季配，而且都屬於高 股息ETF，及受益人都超過百萬人。

　　投信法人表示，儘管元大台灣50（0050）資產規模4,357億元，依 然是台灣ETF的第一，但因每單位價格已來到195元、半年配息，最新 殖利率只有2％多，顯然不如投資人台股ETF的新歡，因此，被擠出台 股ETF最受歡迎前十名之外。

　　元大投信表示，無論是今年以來或長期表現都顯示市值型投資的成 長優勢，0050成份股主要為上市電子權值股，高度參與科技成長趨勢 ，今年以來至12月6日，0050含息總報酬為48.4％領先加權股價指數 16個百分點，統計2014年以來，0050已有七個年度領先大盤。

　　群益投信進一步指出，目前大多數產業仍處向上景氣爬坡循環，主 計處也預測2024年台灣GDP成長3.9％，2025年成長3.26％，預估台股 可維持多頭格局，可適度透過台股市值型ETF來參與行情，存股領息 可考慮台股高息ETF。

　在存股風氣盛行下，不少台灣投資人會透過台股高息ETF作為退休 理財工具。投信法人指出，除了台股高息ETF外，債券ETF、市值型E TF也是進可攻退可守的退休好幫手。

　　中信投信表示，考量風險控管，上班族可選擇殖利率優化的中信優 息投資級債ETF（00948B），作為退休後穩定現金流來源，搭配大盤 市值型ETF中信臺灣智慧50（00912）來追求資產穩健成長，可進一步 提升投資的年化報酬率，降低每月定期定額的資金壓力。

　　以65歲退休的40歲上班族為例，若壽命為85歲，退休後每月退休金 為5萬元，假設投資年化報酬率為7％，通膨率為2％，在沒有存款準 備金的情況下，每個月需要定期定額約16,000元，才能達成目標。

　　目前投等債ETF的年化配息率大約在6％左右，而市值型ETF過去十 年年化報酬率有14％，雖近年大盤屬多頭格局，市值型ETF年化報酬 率不一定永遠亮眼，但考量經濟長期向上，只要穩健投資不輕易進出 ，長期報酬率仍可以期待，加上可透過債券ETF保底，維持7％年化報 酬率並非難事。

　　群益投信ETF及指數投資部副總經理張菁惠指出，在存股風氣盛行 之下，不少台灣投資人也透過台股高息ETF來作為退休理財工具，不 過市面上台股高息ETF產品數量眾多，建議投資人應進一步辨別各檔 台股高息ETF的成分股篩選方式，例如配息政策透明，且在ETF成分股 篩選上訴求精準高息，並提前布局隔年具股息與股價成長潛力之股票 。

　　張菁惠建議，可以信用品質較佳之投資等級債ETF為主，能掌握利 息收益，亦有助兼顧風險管理，例如在指數成分券篩選上，著重ESG 表現較佳、且以長天期BBB級公司債為標的的20年期以上ESG BBB級債 ETF，便是投資人可關注的ETF類型。

全球股市近期震盪，唯獨美股獨強，但仍有不少海外基金淨值創新高。觀察投信發行的海外基金共有32檔淨值創下新高，前十名者都有逾兩成的好表現。市場法人表示，美股雖持續創新高，但仍有不同題材輪漲，投資人不妨以定期定額或分批進場的方式適度布局美股基金。

群益投信表示，關注基本面的經濟及企業盈利，目前趨勢上仍有利股市表現。由於市場對於川普減稅、美國企業海外盈餘回流與基礎建設支出政策樂觀期待，且評估川普的政策相對親商，加上美國基本面表現穩健，因此美股中長期表現仍值得期待。

主動式基金透過專業經理人的操作降低標的選擇不確定性，也能依照自身所處的年齡及理財需求進行合適的資產配置，定期定額的優勢在於免除擇時進場的困擾，能有紀律攤平投資成本，定期定額策略，期望透過時間複利的效果逐步累積資產。

群益美國新創亮點基金經理人向思穎表示，美股回歸基本面，將以類股輪動的方式支撐大盤，盤面預估將呈現高檔震盪格局。整體來看，市場正面看待機會較高，但目前美股已位於高檔，上漲空間有限；中長期來看，可選擇受惠於政見或產業長線成長看好的產業，如：醫藥、能源、金融。美股目前財報表現良好；近期因應財報看好科技軟體股、金融、國防、旅遊、超市等消費。

第一金全球eSports電競基金經理人劉郁伶指出，受惠零售、半導，及今年以來媒體娛樂類股表亮眼帶動，美國遊戲類股財報驅動股價上揚，日韓遊戲股亦見上漲表現；展望遊戲、電競產業後市表現，新機硬體技術提升、銷售帶來正向影響，市場成長動能攀升。

此外，9月底的東京電玩展，也帶來遊戲機、硬體設備等技術提升等，對遊遊戲產業後續銷售將帶動正向影響及股價成長動能。

由群益金鼎證券主辦，經濟日報執行的「2024群益台灣股王爭霸戰頒獎典禮暨贏家論壇」，11月30日在台大集思會議中心登場，這次參賽者創新高，超過12,000名投資好手報名，前10名的得主皆超過千萬獲利入袋，第一名獲利更高達約5,000萬，成績亮眼。

「股王爭霸戰採實際下單金額計算，全程真槍實彈」，群益金鼎證券總經理李文柱致詞時指出，賽事一屆比一屆熱鬧，參賽者交易總金額更高達8,000億。

李文柱說，群益金鼎證券多年來持續舉辦交易競賽的目的，就是要藉由贏家分享，讓投資人理解贏家的交易方式與投資理念、技巧，透過複製，一起邁向贏家的行列。投資人也會順勢留在群益交易，贏家越來越多，成為贏家聚集地，屆屆相傳，共創財富。

李文柱提到，群益金鼎證券有「蛛網交易」類程式交易軟體，透過蛛網高出低進，不管漲跌，都有機會降低持股成本，提高勝率，是此次贏家群愛用工具，免費提供投資人使用。

不僅如此，李文柱表示，群益金鼎證券積極推動運動、公益活動，不但贊助棒球與籃球活動，明年更將規劃大型路跑，要讓投資人擁抱財富，也樂活人生。

此次「贏家論壇」更邀請「ETF教母」林奇芬，她表示，投資人不需自己殺進殺出，買台股基金，尤其是ETF就夠了，省事又省心。至於2025年配置？她建議，積極型：美股40%、台股30%、黃金15%、反一15%；穩健型：美股30%、台股高股息30%、短天期債券30%、黃金10%；保守型：台股高股息30%、投資等級債30%、短天期債20%、非投資等級債20%。

長庚醫院資深護理師譚敦慈強調，簡單的健康管理方法才最實用，如筋長1寸、壽延10年，建議大家平時要多做伸展，大於65℃的飲料不要急著喝，等用手摸覺得熱不會燙再飲用，食物也別趁熱吃，只要保持均衡飲食、適度運動、充足的睡眠，不用花什麼錢跟時間，就能開心樂活。

贏家致勝之道

關注總經局勢找買點 中長線布局

贏家論壇特別邀請亞軍得主「宇」不藏私分享，在期貨跌停時，出場已獲利債券並搶進兩倍指數型基金，抱波段至22,000多點出場，是致勝關鍵。

「投資就是要找出適合自己個性的方式」，宇說，當產業前景好的股票修正後，再突破就會試單，一但選對就中長期布局。此外，量大不漲、營收好但漲不上去，或基本面出現疑慮，都要留意出場時機。而不限用途款項借貸「群益便利貸」，如用ETF等低風險標的，是擴大獲利密碼。

十大贏家的財經Ｍ平方蔡書文（RYANT）表示，自己是總經研究員，以長線波段操作為主。投資人可以透過在次級市場整理出來的情報，如券商投顧的報告，篩選出有2、3年成長趨勢的產業，再列出前五名，自己是5家都投，再依整體市場的宏觀判斷加減碼。明年，特別看好美國，因為美國就業市場還是強勁，但布局可能要從ＡI轉到ＡI應用，而台灣明年可能會出現長線買點。

冠軍「小小綿羊」則提醒，千萬不要融資單壓一檔，此外，總體經濟也要關注，群益證每天早晚在官方YT「群益創富觀點」都有「群益早安」、「群益晚安」直播節目，可補足投資人在總經的不足，投資人可多利用。

群益投信ETF交易新契機

中國多頭初升段 追漲不追跌

群益投信經理人洪祥益以「ETF交易新契機」為題指出，中國市場已跌一段時間，但9月24日起政策翻轉、大力做多，依歷史經驗中國股市受政策方向影響性大，加上外資機構調升中國股市展望、外資資金回流、內資投資氣氛指標融資餘額持續增加，在在顯示顯示中國市場正處多頭初升段。

洪祥益分析，中國政府現在想要發展A股的戰略新經濟，包括電動車、AI、半導體，因此，投資A股新經濟含量高的指數是較好選擇，群益深中小ETF（00643）主要就是投資在深圳市場裡市值前100大的標的，偏向A股新經濟，是政策大力做多的受惠區塊。投資人可多留意擁政策受惠優勢的群益深證中小ETF。他也提醒，陸股指數投資股性短急牛、長緩熊，具強勁的動能特性，建議追漲不追跌。

在正2方面，洪祥益表示，長期來看，有2倍槓桿的正2ETF，可以賺取2倍的資本利得、2倍的股息率和2倍的逆價差報酬，長期投資將有超額報酬，是投資人擴大獲利的選項之一，但也要有承受更劇烈波動的準備，群益臺灣加權正2 （00685L）有經保費僅0.34%的優勢，投資人也可考慮納入投資組合。

今年來ETF績效以科技型、市值型勝出。明年美國總統川普上任，預期市場波動將加劇，專家建議可布局市值型、科技型ETF，並以債券ETF抗波動。

ETF產品多元，包括台股ETF、海外股ETF、債券ETF，各類型產品還能細分是否配息、配息頻率差別、投資標的為區域市場或特定產業與主題等，因此，投資人在投資ETF時，可融入資產配置概念，善用各類型ETF來滿足投資需求。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，明年因為川普政策干擾，投資操作難度提高，投資ETF會建議以科技型為主，有機會賺取波段價差，並搭配債券ETF降低風險，以這樣的布局作為明年的開局會比較穩健。

群益投信表示，鑑於AI科技是全球科技主流大勢，而台灣又在全球科技供應鏈中扮演舉足輕重的角色，在科技產業中長期成長趨勢明確下，偏好科技題材的投資者，不妨適度將半導體收益ETF、科技高息ETF納入配置，掌握科技成長行情也兼顧收益來源。

債券ETF方面，在降息循環延續下，債市投資環境順風，且發債企業體質穩健，非投等債ETF便是投資人可關注的產品。

此外，群益投信分析，以投資人最為熟悉的台股市場來看，目前大多數產業仍處向上景氣循環，主計處預測2024年台灣GDP成長3.9%、2025年成長3.26%，因此預估台股可維持多頭格局。

看好台股行情的投資人，可適度透過台股市值型ETF參與行情。

國泰台灣領袖50ETF經理人蘇鼎宇表示，台股在12月有年底作帳、紅包行情、以及節慶熱潮帶動科技業訂單滿手支撐，單月勝率達九成，明顯高於其他月分，建議投資人趁現在台股回落時，善用市值型ETF卡位。

大盤昨（27）日大跌343.98點，摜破季線與半年線。不過，存股型台股ETF投資人熱情不減，趁回檔之際逢低布局，原型台股ETF昨日交易量排行前五名都是台股高息ETF，群益台灣精選高息（00919）及國泰永續高股息ETF單日成交量都超過10萬張。

法人表示，現階段降息循環啟動，在波動管理和資本利得追求兩大投資目標的驅動下，台股高息ETF既可掌握配息也可資本利得雙收益，是投資人不可不留意的標的。

群益投信表示，台灣人的投資觀念從過去賺價差，轉變為現在以存股為主，而投信ETF產品發行也與時俱進的因應，從市值型到產業型到高息型。

此外，年輕股民的積極參與及散戶投資觀念改變，明顯改變了台灣ETF市場的投資生態。群益台灣精選高息ETF基金經理人謝明志表示，高息資產具備易漲抗跌的特性及息收保護，適合作為穩健投資以及逢低分批布局的好投資工具；中長線而言，台股基本面有支撐，投資策略仍為逢低分批布局，而定期定額策略不僅有助於風險分散、平均成本，透過時間複利的效果來逐步累積資產，是對普羅大眾而言最為簡單方便的存股投資方式。

國泰投信表示，近期台股主要受到美股波動帶動，雖然輝達（NVIDIA）公布財報與財測皆優於預期，惟市場期望更高，且股價已提前反應，故台股隨之微幅走弱。展望後市，因川普競選政策提及將針對更多國家課徵關稅，考量正式擬定規則及實施仍需一段時間，預計台股在關稅政策實施前主要仍由基本面帶動，但還是會受到川普言論干擾，投資可布局產業配置均衡的ETF。

由群益金鼎證券主辦的「台灣股王爭霸戰」頒獎典禮及綜合座談，11月30日下午將在台大集思會議中心登場，活動由經濟日報執行，會中將邀請贏家股神現場分享理財關鍵與投資組合，全程免費，歡迎投資人報名，複製致富之路。

值得一提的是，總冠軍賽第一名短短半年獲利已近5,000萬，「真金白銀」的實戰模式等於賺進一間豪宅，歡迎投資人報名活動，師法股神投資方式，加入千萬獲利行列。

「台灣股王爭霸戰」頒獎典禮也將邀請邀請群益投信ETF經理人洪祥益教戰ETF投資關鍵、財經作家林奇芬談「財富導航：用ETF打造富足人生」，長庚資深護理師譚敦慈專題演講「健康管理的精算術：健康很簡單」。

洪祥益表示，隨著川普將重返白宮，政策方向受到矚目，在市場臆測與觀望下，近期股市表現波動頻頻，台股亦受到牽動，呈現區間波動，投資人不妨善加利用台股槓反ETF靈活操作，在多頭時利用槓桿型ETF放大投資效率，而在市場下跌時，則利用反向型ETF進行避險，甚至在市場整理階段創造獲利機會，充分掌握台股多空投資契機。

林奇芬表示，台積電股價衝上1,000元，對小資族來說，只能望股興嘆嗎？不用擔心，只要買持有台積電比重高的ETF，等於同樣擁有台積電，甚至還可同時擁有聯發科、廣達、鴻海等台股一哥。這就是買ETF優於買個股的好處，即使只是少少的資金，就可同時投資多檔股票，而且完全不用看盤。

譚敦慈指出，因為生活的便利，多少都會接觸到有毒物質，她在會中將分享簡單避開的方法，非常適合各年齡層的民眾參考。以上專家的詳細見解，都將在論壇發表。

高股息ETF吹降息風，觀察6月以來高股息ETF受益人數逐月降低， 美國十年期公債近期再度來到近5％的高點，投資級債殖利率更來到 6％的「甜甜價」，吸引市場資金轉進，投資人從高股息ETF轉而擁抱 新歡債券ETF商品，從近月投資人數月增率可見端倪。

　　觀察規模2,000億元以上高股息、債券ETF投資人數增長狀況，自6 月開始成長速度出現分歧，熱門高股息的增長趨勢開始逐月下降，自 7月投資人數月增率3.8％，至10月剩1.9％；債券ETF則反之，從7月 月增率3.5％上揚至10月4.2％，熱門債券ETF投資人數自8月以來，月 增率已連三月超過熱門高股息ETF。

　　根據統計，如受市場青睞的美債ETF元大美債20年（00679B）追募 已來到第20次，截至11月8日當周投資人數突破40萬人，均持續推升 國內新高記錄，顯示國內債券ETF加碼資金動能。

　　中信優息投資級債（00948B）經理人呂紹儀表示，隨經濟軟著陸機 率提高，投等債財務體質有望逐步改善，投等債企業淨利潤率維持1 0%相對高點，與非投等債淨利潤率差異從1999年的不到1％，到目前 差距6％，凸顯投等債企業出色的營運效率。

　　台新美國20年期以上A級公司債券ETF（00942B） 研究團隊指出， 股市震盪之下，投資人將資金轉往債市避險，而且經濟仍然具不確定 性且下行風險偏高，投資級債券發行人信用體質有獲利支撐，信用狀 況穩定，在高利率環境仍然有較佳收益表現，而且長天期投資級債券 受惠降息又相對大，未來若是市場利率走低，相對短天期債券具資本 利得（價差）優勢。

　　群益投信ETF及指數投資部副總張菁惠建議，投資配置上仍可採股 5債5，鑒於AI概念題材火熱、台股企業獲利回穩，台股走是具基本面 支撐下，台股ETF表現仍然看好；在債券ETF方面，建議挑選包括降息 受惠程度高、信評也高的長天期美債ETF，以及具有產業安全性高、 收益水準也高的投資級電信債ETF、投資級金融債ETF，以及長天期E SG BBB級債ETF。

　近期醫療產業類股出現較大波動，主要由於市場對川普醫療政策的 不確定性產生疑慮，以及短期公債利率上升。投信法人表示，由於醫 療生化產業整體成長性並未改變，在基本面維持不變的情況下，建議 採取分批布局方式，不僅能分散風險，同時亦能掌握未來股價上漲機 會。

　　保德信投信指出，川普不確定性讓市場對於降息幅度預期收斂，美 國十年期公債利率走勢也未如預期下跌，導致代表中小型生技類股的 XBI指數表現偏弱。受到多重外部因素影響，造成醫療類股近期明顯 波動，甚至回檔至1996年以來少見的偏低水位，本益比處於折價30％ 區間。

　　但從基本面來看，醫療產業的成長性在各產業中名列前茅，醫療產 業第三季財報表現佳，不論營收及獲利超越市場預期幅度均優於整體 指數，且高盛證券於11月15日最新估計，2025年S ＆ P500醫療指數 公司的EPS年成長率有望達21％，超越整體股市的13％。

　　群益投信認為，生技醫療產業經歷三年低迷後，展現明顯的復甦跡 象，且從今年營收狀況來看，醫療產業的營收增長大幅打敗其他產業 。觀察近期主要生技次產業之表現，包括醫療保險、大型生技、製藥 等表現均不錯。後續人口老化趨勢令醫療需求不墜，加上醫療次產業 各具題材支持，仍有望吸引資金配置。

　　題材包括在AI助力下，機器人手術、輔助診斷等醫療需求大增，創 新醫財市場規模成長潛力大，及自去年3來備受專注的減肥藥族群與 阿茲海默症藥物研發都取得進展等等，故在需求面穩健、產業題材豐 富下，生技醫療類股投資前景仍值關注。

　　投信法人強調，目前醫療產業的本益比僅為17.8倍，低於S ＆ P5 00指數的22.2倍，更遠低於科技股的29.4倍，且川普認同降低藥價的 重要性，同時鼓勵國內藥廠創新及購併活動，有利於製藥及生技類股 的併購整合，加速產業進步，並有助提升新藥創新研發，減重、癌症 、罕見疾病等新藥上市帶動營收獲利，不妨趁這波醫療產業評價面被 低估之際，分批進場布局。

2024年您有獲利嗎？或是賺指數賠價差？您知道有人短短半年大賺5,000萬嗎？

由群益金鼎證券主辦的「台灣股王爭霸戰」頒獎典禮及綜合座談，11月30日下午將在台大集思會議中心登場，活動由經濟日報執行，會中將邀請贏家股神現場分享理財關鍵與投資組合，全程免費，歡迎投資人報名，複製致富之路。

「台灣股王爭霸戰」競賽期間從5月至10月底，並設立三大特別獎，將總冠軍賽及月冠軍賽依下單方式分別頒發：智慧下單王、蛛網交易王、XQ操作王等獎項，分別頒發給運用不同技巧取得傑出成績的投資人。

值得一提的是，總冠軍賽第一名短短半年獲利已近5,000萬，「真金白銀」的實戰模式等於賺進一間豪宅，歡迎投資人報名活動，師法股神投資方式，加入千萬獲利行列。

會中，也安排專題演講，邀請財經專欄作家林奇芬、群益投信基金經理人洪祥益，以及長庚資深護理師譚敦慈專題演講，內容精采豐富，實用且貼近生活。

展望2025年，想贏在起跑點的投資人，不妨抽出時間參加活動，師法交易高手，理財專家與知名作家的第一手台股觀察與樂活觀點，贏得開心、活得自在，笑傲2025。

「台灣股王爭霸戰」頒獎典禮也將邀請邀請群益投信ETF經理人洪祥益教戰ETF投資關鍵、財經作家林奇芬談「財富導航：用ETF打造富足人生」，長庚資深護理師譚敦慈專題演講「健康管理的精算術：健康很簡單」。

群益投信ETF經理人洪祥益表示，隨著川普將重返白宮，政策方向受到矚目，在市場臆測與觀望下，近期股市表現波動頻頻，台股亦受到牽動，呈現區間波動，投資人不妨善加利用台股槓反ETF靈活操作，在多頭時利用槓桿型ETF放大投資效率，而在市場下跌時，則利用反向型ETF進行避險，甚至在市場整理階段創造獲利機會，充分掌握台股多空投資契機。

而在海外股票ETF方面，洪祥益指出，近期隨中國人行加緊寬鬆步伐來刺激經濟，搭配財政、產業政策多管齊下，有助支持中國經濟與股市表現修復，而中小型股的受惠程度又可望更明顯，建議投資人亦可透過追蹤中小企業100指數的深中小ETF來布局參與。

林奇芬表示，目前台灣市場ETF種類眾多，不管你是想要追求高報酬的年輕人、小資族，還是想要穩健領息的中壯族、退休族，都有適合的產品可以挑選。此外，還有定期定額投資機制，讓忙碌的上班族定期投資，持續累積資產。想要提早享受財富自由，買ETF就對了。

譚敦慈指出，生活中多少都會接觸到有毒物質，會中也將分享簡單避開的方法，非常適合各年齡層的民眾參考。以上3位專家的詳細見解，都將在論壇發表。

　　近年投資理財有年輕化趨勢，為宣導正確理財觀，投信投顧公會今 年10月起跑的大專院校巡迴講座，第二波在臺北商業大學、聯合大學 、臺南大學、南華大學、朝陽科大及長榮大學等校開講，分別由富邦 投信、元大投信、群益投信、第一金投信、復華投信及保德信投信的 投資專家主講，多聚焦在及早投資、定期定額累積資產和ETF理財等 主題。

　　群益投信投資處副總經理呂鴻德在講座一開始強調，好的開始是成 功的一半，復華投信客戶關係經理詹博宏也提到，年輕人需要及早學 會投資理財，最大原因在於，不再只領死薪水，用錢滾錢更有效率， 他試算一個人人生當中固定花費，包括結婚、購屋、子女教育、退休 生活等，至少需要2,000萬元，且通常更多，薪資成長的速度遠比你 我想像更慢，為了不讓薪水被通膨吃掉，學會投資理財才能真正享有 豐沛人生。

　　富邦投信資深經理蔡素菁指出，真正開始投資之前，儲蓄非常重要 ，必須養成存錢的習慣，並保持手上有足夠的現金；呂鴻德也說，要 存到第一桶金的基本功就是轉換思維，先儲蓄再支出，意即收入扣掉 儲蓄後才等於支出的主動式理財。

　　呂鴻德並提出人生財富累積三階段觀點，分別為換錢、值錢、轉錢 ，階段一「換錢」，以提升工作能力，加上工作的時間，換取收入， 久而久之，擁有專業能力、價值後，進入第二階段「值錢」，增加專 業的收入，最後進入階段三「轉錢」，也就是用自己擁有的資本，透 過投資工具，達到報酬累積的效果。

　　在投資工具選擇上，據中經院調查，從25歲到65歲以上，各年齡層 皆以股票為最常使用的投資工具，可見投入股票的投資人愈來愈多， 買進一籃子標的的ETF更成了近年投資一大趨勢，元大投信指出，目 前台股ETF投資人已突破千萬大關，台灣ETF市場猛爆性成長，不僅成 為帶動境內基金增長的主要關鍵，更引發國際關注。

　　據投信投顧公會統計，台灣投信投顧業管理資產總規模中，ETF就 高達48％，儼然成了國人投資顯學，該如何挑選適合自己的ETF商品 ，呂鴻德建議，市場上主要有市值型、配息型與產業型ETF，其中以 市值型成長動能相對較強，配息型則相對溫和，因此市值型適合追求 長期資本空間的族群，配息型適合希望有穩定配息族群，產業型ETF 適合看好特定產業發展趨勢的投資人。

　　除股票ETF外，蔡素菁認為，隨美國聯準會去年3月啟動升息循環， 在殖利率達到甜蜜點位下，國內債券型ETF由去年下半年開始持續吸 引資金進駐，但提醒同學們參與投資前務必留意三大重點，分別是債 信、存續期間及利率，一般非投資等級及新興市場債信風險較高、投 資等級債信風險則相對較低；存續期間愈長風險也較大，且價格對利 率變化愈敏感。

　　六場講座中，講者幾乎都提到定期定額重要性，第一金投信資深協 理曾志峰指出，定期定額適合投資新手或上班族，優勢在於能夠培養 投資紀律，不用花時間挑選進場點，還能平均成本、分散風險，投資 門檻也較低，更能有效累積退休金。建議年輕族群定期定額停利後， 能夠提高扣款金額或增加扣款基金方式，將本金及獲利滾入再投資； 退休族群可將資金轉換到固定收益型基金，以配息金額再投入定期定 額。

　　保德信投信市場策略部主管葉家榮表示，投資人必須盯目標、鎖報 酬、長期累積，建議若有資金需求，且報酬率10％至15％以上可停利 不停扣；若無其他資金需求，可持續累積，以享受長期複利效果的機 會。

美國經濟不確定因素消退，美股創新高後雖拉回，但投信發行美股基金自川普當選以來表現平均上漲，今（2024）年來美股基金績效平均漲幅逾三成，市場法人表示，目前趨勢仍有利股市表現，可關注受惠於政見或長線成長看好的產業，以定期定額或分批進場適度布局美股基金。

群益投信表示，雖然美國製造業稍顯疲軟，但服務業景氣持穩、民間消費動能亦保有韌性，儘管新政府執政可能消除進一步降息的需求，但潛在的財政刺激有望讓美國經濟持續朝向正面發展，有利股市表現。

過去美國總統選舉結束後，市場波動性都會下降、回歸關注基本面的經濟及企業盈利。預計選後波動下滑，將回歸基本面，以類股輪動的方式支撐美股大盤，盤面預估將呈現高檔震盪格局。投資人不妨以定期定額或分批進場的方式適度布局美股基金。

群益美國新創亮點基金經理人向思穎表示，市場對於川普減稅、美國企業海外盈餘回流與基礎建設支出政策樂觀期待，且評估川普的政策相對親商，加上美國基本面表現穩健，美股中長期表現仍值得期待。

整體來看，市場正面看待機會較高，但目前美股已位於高檔，上漲空間有限；中長期來看，受惠於政見或產業長線成長看好的產業，投資布局隨著選後市場回歸基本面，留意兼顧成長性及政策受惠的科技、金融、工業類股表現。

為宣導以「共同基金」為主之理財知識，投信投顧公會自111年起規畫辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」，今年公會持續結合所屬的投信公司及境外基金總代理人，包括中租投顧、中國信託投信、富邦投信、元大投信、群益投信、第一金投信、復華投信、保德信投信、日盛投信、霸菱投顧、宏遠投顧、統一投信及貝萊德投信等，共同辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」活動。

投信投顧公會理事長劉宗聖表示，公會近年來積極推廣共同基金正確投資觀念，尤其大力推廣基金定期定額，強調紀律的持續扣款以及把平均成本降低的方式，鼓勵學子把握因年輕獨有的「時間」優勢，勇敢踏出理財的第一步去享受時間複利的成果，及早達成人生的階段性目標；投信投顧公會預計於今年底前巡迴全省16所大專院校舉辦17場次講座。

首波大專院校巡迴講座已於10月中開跑，從宜蘭佛光大學揭開序幕，後續也將在銘傳大學、臺北商業大學、聯合大學、臺南大學、南華大學、朝陽科大、長榮大學、文化大學、南臺科大、逢甲大學、東海大學、臺南藝術大學、靜宜大學、健行科大及義守大學等學校舉辦，歡迎大學生踴躍參與。

另外，投信投顧公會除於官網設置反投資詐騙專區，每場次也都加強宣導「反金融投資詐騙」，提醒同學們對投資詐騙多加警戒與留意。