歐洲央行（ECB）宣布降息1碼，美國8月生產者物價指數（PPI）與核心PPI月增均略高於預期，而年增速度則持續放緩，顯示通膨仍呈緩降，通膨數據使市場更確認聯準會降息1碼的可能性，帶動美股表現回神。

台股近期由權值股帶動上漲，資金類股輪動，預期盤勢將持續整理，長線可聚焦產業具持續成長趨勢類股，以及營收獲利基本面表現優異族群。

日盛投信台股投資研究團隊指出，市場靜待本周FOMC會議結果，除降息幅度，會後決議也將為市場對未來經濟方向定調。

目前大環境仍存在美國經濟成長動能、美國總統大選、日本貨幣政策等不確定性因素，根據歷史統計，台股多在第3季呈現休憩整理，並醞釀第4季底傳統旺季再攻高契機，台股長期基本面優異也讓短線大盤修正而浮現投資價值，建議可透過主動式台股基金布局，掌握中長線行情機會。

日盛投信台股投資研究團隊表示，AI需求基本面強勢，Blackwell需求強勁，先進封裝近二年多來需求不墜，除CoWoS未來二年內仍看不到供需平衡，包括面板級扇出型封裝（FOPLP）、SoIC都是未來先進封裝技術發展方向，高頻寬記憶體（HBM）也是需求殷切。

此外，隨雲端服務業者加大AI投資力道，台系供應鏈有望大啖AI伺服器商機。

供應鏈獲利成長契機，加上聯準會進入降息循環已成定局，有利股市多頭走勢。

群益馬拉松基金經理人陳沅易指出，考量市場高度預期聯準會9月降息，而賀錦麗、川普首次辯論後民調變化仍有風險；蘋果發表新款iPhone後，市場也將檢驗後續銷售動能。

此外，10月起將進入財報季，也可能會使市場檢視獲利，資本市場將會受到干擾。

預期台股多頭格局不變，但短期將偏向區間震盪整理，在美國大選底定後，台股將重回多頭軌道，短期逢回不失為中長線進場布局契機。

富邦投信表示，除蘋果最新推出的iPhone 16系列，接下來有八款Android手機陸續登場，不少高階手機均搭載台積電先進製程，將使其營收逐步攀升。整體而言，台積電的先進製程目前供不應求，排隊到明年底，建議關注相關產品，長線多頭無慮，可逢低買進。

投信業引頸企盼的基金架構REITs已於立法院通過一讀，投信投顧公會理事長劉宗聖昨（9）日喊出台灣版基金架構REIT應命名「T-REIT」；金管會證期局局長張振山表示，立院下個會期很快會進行二、三讀，修法通過後子法將會陸續發布，希望今年底有機會看到第一檔基金架構的REITs基金上市。

投信投顧公會昨天舉行「談我國REITs發展之機會與挑戰」研討會，因REITs可望成為台灣投信業者新藍海商機，加上有機會串聯金管會正在推動的亞洲資產管理中心，昨天吸引本國、外商投信董總等高階主管參與。證期局、公會、投信業力推基金架構REITs，並曾組隊考察日本的J--REIT、新加坡的S-REIT發展；劉宗聖昨天倡議台灣REIT應稱為T-REIT。

國泰投信董事長張錫表示，私募股權基金2016年開放以來，目前做的公司不多，問題在於出場不容易，相較於科技型可透過IPO順利出場，但若投資綠電、風電便不易有出海口，大抵可賣給保險公司，但若轉為REITs，便可讓更多投資人參與。他呼籲，期待法規逐步開放下，把私募股權基金、REITs基金產業投資的上、中、下游資金鏈更順暢地串聯起來。

「REITs如果可以做到收益3.5%以上，保險公司就會有興趣投資。」政治大學風險管理與保險學系教授張士傑表示，目前全球REITs平均收益約10年期當地政府債券加上1%至3%風險貼水，如10年期債息為3%，則REITs 約4%至6%，長期投資將具有吸引力。

中國大學財務管理學系教授蔡維哲指出，借鏡日本和新加坡經驗，未來REITs若可占台股市值1%、則約有7,000億元規模，可引導民間資金進入實體建設。然而，在修法過程中，社會住宅被暫時排除在REITs標的之外，令人遺憾。社會住宅只租不售特性，與一般住宅容易炒作買賣截然不同，應當是適合作為REITs的投資標的。

富邦投信副總經理游玉慧分享新加坡發展REITs經驗，主要成功原因有二，分別是政府稅制的鼓勵，以及透過合併擴大規模並造就旗艦級REITs，建議我國可借鏡新加坡經驗，營造具競爭力的稅制，促進REITs發展。此外，並建議主管機關應正面表列可投資的項目，允許REITs以SPV架構來投資不動產。

重量級ETF將換股，元大台灣50（0050）、元大高股息（0056）、富邦台50等在內五檔ETF追蹤指數季度調整昨（6）日出爐，此次異動不大，元大台灣50及富邦台50新納入藥華藥、刪除南亞科；元大高股息刪除新唐一檔。新唐因被共三檔ETF剔除，調節壓力最大。

富時羅素昨日公布與臺灣證券交易所編製的臺灣指數系列成分股調整結果，本次臺灣50指數、臺灣中型100指數、臺灣資訊科技指數、臺灣發達指數等相關成分股調整，將自9月20日盤後生效。

臺灣高股息指數自指數審核生效日起的連續五個交易日，為指數定期審核過渡期，此期間每檔股票權重採用過渡期間權重，過渡期間生效日為9月23、24、25、26及27日。

臺灣指數系列共連結五檔ETF，合計總資產管理規模高達8,374億元。

追蹤臺灣50指數的元大台灣50和富邦台50，今年第3季度調整將一進一出，新增藥華藥，南亞科因總市值排名下降至第61名以下被刪除，昨日兩檔ETF持有南亞科約6.69億元。

追蹤臺灣高股息指數的元大高股息刪除新唐一檔，因新唐被臺灣中型100指數剔除，將不在臺灣高股息指數選股範圍內，元大高股息昨日持有新唐約16.68億元，總持股檔數將降至49檔。

追蹤臺灣資訊科技指數的富邦科技成分股納入貿聯-KY一檔；刪除華城、新唐。追蹤臺灣中型100指數的元大中型100新增五檔：貿聯-KY、愛山林、來億-KY、南亞科、櫻花建；刪除AES-KY、大成、新唐、藥華藥、北極星藥業-KY。

富邦投信指出，雖然此次臺灣50指數、臺灣科技指數調整變動幅度不大，但ETF於指數調整時，仍可能為相關成分股市場交易帶來波動。

隨通膨數據走緩，聯準會降息機率提升。法人表示，經濟動能處溫和擴張階段，近期REITs、美國地產股等相關產業呈震盪向上，建議趁降息前伺機布局多元類型不動產，以達息收效果。

觀察近三個月績效表現，REITs相關ETF全數上揚，其中群益道瓊美國地產表現最佳，漲幅16.1%，其次為富邦入息REITs+上漲10.9%、復華富時不動產漲8.7%，皆打敗大盤近三個月來4.2%的漲幅。

富邦投信分析，隨著降息預期，房貸利率開始出現有感下修，美國投資者陸續回歸房市，擁抱實質不動產，加上受後疫情影響，整體不動產供給仍不足，因而推升不動產價額持續走高。

觀察富邦入息REITs+ ETF自8月來上漲1.8%，當中投資的工業型、散裝倉庫和溫控物流等不動產受惠全球對AI科技股高需求帶動，表現亮眼；另外，醫療保健不動產亦受惠長照客戶數增加及銀髮商機，如住宅和養護等需求亦有強勢表現，投資人可適時布局多元類型不動產，間接成為國際不動產房東，達成息收效果。

群益道瓊美國地產ETF（00714）經理人李鈺涵表示，近期美國部分的經濟數據，如ISM製造業與ISM服務業指數及非農就業數據等持續放緩，通膨數據也隨時間推移延續緩解趨勢，令聯準會9月啟動降息可能性大增，近日聯準會官員也先後展現鴿派論調，進一步推升REITs市場表現。

復華富時不動產ETF經理人許忠成補充，就經驗顯示，降息有利帶動REITs行情表現機會。而復華富時不動產為抵押權型REITs，成分股企業營運模式近似銀行，主要營收來源為賺取利差，預期美國進入降息循環，將使資金面轉向寬鬆、市場流動性持續改善，加以避險需求下降，進一步讓利率波動度有機會穩定下滑，有利抵押權型REITs從事利差交易並帶動營運表現，建議可逢低分批布局。

　　世界銀行發布最新報告，越南在出口及旅遊業反彈且消費和商業投 資復甦推動下，預估越南經濟成長率今年將達6.1％，因出口持續增 長和房地產復甦跡象，投資者和消費者信心提升，且內需下半年更強 勁，經濟成長動能可望為股市提供支撐。

　　中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，隨著政治穩定度提升， 有利大型專案項目推進，提振外資投資信心，單是今年上半年累計已 落實海外直接投資金額達108.4億美元，續創新高，顯見國際企業投 資越南力道仍舊不減，繼續擴大投資越南或各類形式的合作，趨勢可 望繼續受惠於海外投資人的信心。

　　在企業業績步入復甦軌道、出口動能持續正成長、經濟成長前景佳 等因素支撐，成為帶動越股後市表現的重要利基，建議投資人可伺機 布局主動式基金，有機會掌握越南市場的漲升行情。

　　富邦投信指出，聯準會降息預期使美元強勢格局鬆動，越南市場8 月以來股匯雙升，胡志明證交所指數近期在國際股市震盪下逆勢走揚 ，近期挑戰1,300點大關。今年以來越南進出口、製造業活動等關鍵 數據明顯優於亞洲鄰國表現，目前評價面亦仍屬合理，因此當市場出 現利空因素時表現相對抗跌。

　　越南央行8月亦採取調降公開市場操作利率等靈活寬鬆貨幣政策， 調控市場流動性，除有利匯價穩定外，對於股市亦有一定刺激效果。 展望後市，越南政權當前平穩，減稅及薪資調漲等刺激政策仍維持推 行，越股後續行情仍有一定推升動能，建議仍可偏多看待越股。

　　日盛越南機會基金研究團隊表示，越南政府任命三位新副總理政治 不確定因素消除有望激勵越股買盤信心度，加上擁有強勁基本面，吸 引外國投資者的強大動能，尤其關注工業和物流領域。

　　根據券商分析，越南積極的宏觀經濟條件推動股市強勁的企業獲利 成長預期，統計越股企業獲利未來三年的年複合增長率達25％，遠高 於東協地區的其他國家。製造業復甦強勁，大幅強化上市公司未來獲 利正成長的前景，展望今年整體企業獲利增長幅度仍有望上看18％， 中長期股市發展正面樂觀看待。

　　臺灣指數公司（TIP）與標普道瓊斯指數公司（S ＆ P），28日共 同發布臺灣淨零ESG指數，富邦投信確定搶頭香，將以該檔指數為追 蹤標的發行ETF商品，臺灣證券交易所暨臺灣指數公司董事長林修銘 指出，TIP預計10月與富邦投信簽約，首檔淨零ESG ETF可望今年底、 明年初問世。

　　TIP指出，該檔指數前十大成份股依股號排序為聯電、台達電、台 積電、廣達、中華電、長榮、富邦金、元大金、兆豐金及日月光投控 等，而其中前五大成份股權重就超過五成，台積電仍是權重第一高。

　　林修銘致詞時指出，目前與淨零低碳ESG相關的ETF、ETN等商品， 資產規模僅有將近3,800億元，未來還有很大的空間。

　　TIP補充，截至7月已發布28檔ESG主題指數，包括ETF有十檔（列為 ESG有六檔）、ETN有五檔、指數期貨一檔、指數基金一檔及政府退休 基金績效參考指標兩檔等。

　　林修銘指出，在TIP與S ＆ P雙方團隊努力下，攜手合作開發臺灣 淨零ESG指數，目標為臺灣市場提供一個專注於減碳和轉型為低碳經 濟的上市股票組合，作為市場參考、或投資應用的指標。

　　林修銘強調，指數商品化需要資產管理機構支持及參與，運用這檔 指數設計、發行金融商品，便利投資人以簡易的方式參與永續投資， 鼓勵、引導資金投入淨零轉型的上市公司，激勵企業淨零轉型，機構 投資人並可落實責任投資與盡職治理，創造多贏。

　　S ＆ P董事總經理Charbel Azzi致詞時說，臺灣在亞洲市場被動式 投資的領先地位、多樣化創新ETF產品以及便捷的途徑，吸引國內外 ESG及主題等投資者。

　　這檔新指數結合多種選股方法，反映低碳與氣候韌性轉型過程，同 時追求高於母指數的股息表現。

　　富邦投信董事長史綱致詞表示，非市值型指數ETF有兩個目的：「 投資理念、政策推廣」及「追求績效、風險偏好」。台灣淨零ESG指 數為第三代低碳指數，避免漂綠問題，加入生產能源及產業鏈碳排的 計算，也考量SBTi專家認證及目標，具備更精準的方法論及政策驅動 力，為投資人爭取最好的投資報酬。

美國聯準會（Fed）主席鮑爾23日發表演說時表示，「調整政策的時機已到」。投信法人認為，現階段投資可以留意長天期的投資等級債ETF，賺取降息的機會財。

綜合國泰、群益、富邦、中國信託、永豐、大華銀、兆豐等多家投信業者看法，在景氣趨緩階段，投資等級債具違約風險較低、收益率佳的優勢；而存續期間長的債券，其價格更容易受到利率波動影響，當開始降息時，能獲得的資本利得機會空間更大，提升總報酬的機會。

債券ETF替投資人打包一籃子債券，會比購買單一公司債風險更為分散、還有高透明度、經理費及保管費低等優勢，加上目前債券ETF免徵證交稅，因其配息收益計入海外利息所得，還具節稅優勢，能大幅降低持有與交易成本。

根據CMoney統計，盤面上受益人最多的前15檔投資等級債ETF，投資人數都在4,000人以上，人氣王是成立不到一年的群益ESG投等債20+，擁有31.93萬投資人，而國泰10Y+金融債、和元大投資級公司債，也有超過10萬的投資人，分居第二及第三名。

以ETF平均到期殖利率來看，這15檔投資等級債ETF都在5%以上，又以中信優息投資級債、群益ESG投等債20+、國泰投資級公司債略高；另以近一年實際配息率來觀察，國泰投資級公司債超過6%、5%以上有元大投資級公司債、群益投資級金融債、元大AAA至A公司債。

搶搭降息末班車人氣旺，觀察盤面上債券ETF檔數來到94檔，總資產規模為2.84兆元。就新產品來看，目前還有大華投等美債15Y+成立尚未掛牌、兆豐US優選投等債募集中、永豐ESG銀行債15+檔本周開募、統一及群益投信各有一檔檔送件申請中；且既有的熱門產品持續正在追加募集中，今年將有機會挑戰百檔債券ETF和總資產規模突破3兆元。

近年愈來愈多債券ETF新成立，投信法人分析，新、舊債券ETF主要差在發行價格、配息頻率、及收益平準金規格。但不論新、舊債券ETF，主要還是看「配息表現」、「溢價問題」。

年輕小資族打算透過部份薪水來理財，該買什麼ETF來進行荷包放大術？綜合國泰、群益、富邦、中國信託四大ETF發行商看法，首選具成長性的台股ETF。

群益投信ETF及指數投資部副總經理張菁惠認為，投資人結構持續走向年輕化，ETF便是小資族可多加善用的工具，一來目前市面上ETF產品選擇多元，有台股ETF、海外股ETF等；二來ETF的投資門檻友善，且交易便利，更重要的是，透過ETF一籃子投資，除有助分散風險外，也可省去盯盤的功夫，年輕人得以將更多時間與精力配置於職涯發展。

考量年輕人對波動承受較高，投資理財時間拉長，能更大程度享有時間複利所帶來的資產增值效果，應以符合全球趨勢潮流、成長潛力佳的產品來做主要配置。群益台ESG低碳50、群益半導體收益，掌握台股中長期成長行情，以及全球科技趨勢驅動下，受惠程度高的台股半導體產業，強化投資成長潛力。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，首選市值型加科技。市值型最為基本配置，無論行情怎麼變化都建議長期持有。關鍵是科技型，5、6月來因為AI熱潮，很多股票價格大幅上漲，令投資人望而卻步。但現在經過回檔，很多股票價格已經拉回，正是長期布局的好時機。

下跌令人擔心未來進一步下跌的風險，須分辨是公司經營出現問題，AI產業需求不再，還是與基本面無關的因素導致下跌。科技與其他周期性產業不同之處在於，科技的進步本身與升降息的貨幣周期關係不大，對長期科技投資人而言，關注新科技的應用拓展更重於美國聯準會發表的聲明，想要配息可以選富邦台50，不想要配息可選富邦NASDAQ。

國泰台灣5G+經理人蘇鼎宇表示，年輕族群在選擇標的時可以股票型ETF為主，迎合市場趨勢，像是台灣以半導體產業為主，國泰台灣5G+就是很適合的標的，基金核心產業包括55.4%的半導體類股、13.8%的電子類股，及10.8%的電腦及周邊設備類股等，是具AI題材的電子重磅權值股，待市場雜音沉澱後，還有成長空間。

中國信託投信建議，可留意像中信美國公債20年這類經保費極低的債券ETF，搭配目前債券ETF免徵證交稅，能大幅降低小資族的持有與交易成本；亦或是中信優息投資級債，除提供月配型機制，未來資本利得空間也相當可期。

ETF成為愈來愈多投資理財的首選，加上隨著降息腳步愈來愈近以及股市逢低買盤進場，推升台灣ETF規模成長快速，其中，國泰投信ETF管理規模在21日來到9,976億元，近日將挑戰兆元大關，亦將成為第二家僅ETF管理規模就上兆元的投信業者。

根據CMoney統計至21日，ETF前五大發行商規模依序為元大投信1.82兆元、國泰投信9,976億元、群益投信9,153億元、富邦投信5,828億元、中國信託投信5,024億元，前五大ETF發行業者合計就占整體ETF市場5.78兆元約83%。以個別基金來看，在千億元以上有16檔，目前最大是元大台灣50的3,984億元，第二大為國泰永續高股息的3,128億元、元大高股息3,111億元。

2000元以上有元大美債20年2,792億元、復華台灣科技優息2,731億元、群益台灣精選高息2,425億元、群益ESG投等債20+達2,067億元、國泰20年美債2,004億元，其中，國泰20年美債是首度站上此關卡。

千億元以上依序有元大台灣價值高息1,744億元、元大AAA至A公司債1,694億元、元大投資級公司債1,495億元、中信高評級公司債1,329億元、富邦台50達1,321億元、國泰投資級公司債1,156億元、國泰A級公司債1,029億元、群益投資級金融債1,019億元。

至於元大台灣高息低波是目前唯一一檔規模在900億元以上的標的，21日來到907億元，持續朝向千億元大關邁進。

近期債券ETF吸金，法人表示，根據芝商所FedWatch資料顯示，聯準會最快9月開始降息，2024年全年合計降息碼數達三碼，較6月利率點陣圖（降息1碼）來得樂觀，加上在股市動盪時期，長天期美債ETF是投資人抗震的安全氣囊，吸引大批資金流往債券ETF。

目前各債券類別收益率高於近年來平均數據，截至8月14日，彭博美國投資級債券指數債券指數收益率有5.76%，代表債息仍高。市面多檔美債ETF價格最近回彈，隨著降息時點將到來，市場買盤期待降息後價差空間，使長天期美債ETF獲青睞。法人提醒，投資人在入手債券ETF前，應先看ETF有沒有不合理的溢價情況，如超過1%就是買太貴。

未來二周，總計有17檔台股ETF將陸續除息，當中半年配有四檔，季配型有八檔，月配型共四檔，以及一檔雙月配。除息日期由8月16日至23日，想參與除息的投資人可留意各產品最後買進日，趁近期回檔之際分批布局。

觀察這17檔將除息的台股ETF，當中以高股息ETF數量最多，共計有十檔，其他類型則有市值型、科技型等，當中二檔市值型ETF都結合了低碳或ESG永續主題，為群益台ESG低碳50（00923），與元大臺灣ESG永續，前者為半年配，此次為上市以來第三次配息，預估每股配發0.923元，創下配息以來新高紀錄，除息日訂於8月21日，而後者為季配型，將配發0.62元。

群益台ESG低碳50ETF經理人邱郁茹表示，先前受到美國非農就業數據驟降，引發經濟衰退疑慮、輝達的AI晶片傳出將延誤出貨訊息、日圓大幅升值，資金緊縮效應等影響，使台股出現大幅修正，不過近日走勢已回穩。整體來看，雖然國際市場不確定因素干擾仍在，短期市場波動難免，鑒於台股企業獲利仍在上升趨勢，今年預估增長29%，加上AI大趨勢並未轉變，台灣科技廠仍相對具利基。

再者，隨碳費子法三草案8月底將通過，代表排碳有價時代到來，減碳得當的企業有望受資金青睞，建議投資人可透過選股精選ESG低碳管理佳的低碳市值型台股ETF來參與行情，既掌握台股多頭趨勢，更能把握淨零趨勢下帶來的碳金商機。

富邦投信指出，台股受國際金融情勢影響而出現大幅回檔，此時正是重新檢視持股的好機會。隨著本益比回落到合理區間，長線投資人或價值投資人可以趁短線跌勢緩和時，尋找適當點位分批布局。

近期是高股息ETF配息旺季，根據富邦投信最新公告，富邦特選高股息30將於8月16日除息，預估配息金額每單位0.719元，最晚只要在8月15日前持有或買進，就可參與配息。

台股近日隨國際股市崩跌，周線出現連三黑，近二個交易日更是接連更新史上最大跌點，不過，觀察ETF投資人動向可以發現，受益人數不減反增，尤其買盤搶進多檔高股息ETF。

根據CMoney統計，上周ETF受益人數增加的前十大全是台股ETF，顯見投資人仍對於台股後市抱持高度期待；以類型來看，高股息類共有八檔、市值型則有兩檔。

投資人搶進的前五大ETF單周均吸引逾萬人進場，依序是國泰永續高股息增加19,780人，總人數突破134萬人，再創新高；第二名是復華台灣科技優息增加18,502人、緊接著是元大高股息增加13,439人；以及群益台灣精選高息也增加了10,812人，元大台灣50也有新增10,524人。

此外，第六至第十大，增加人數介於4,244人至9,898人，依序為富邦台50、元大台灣價值高息、群益科技高息成長、元大台灣高息低波和中信成長高股息。在人氣ETF持續吸金下，推升整體ETF受益人數單周增加155,292人，總受益人數已來到12,476,444人。

國泰投信指出，短線股市震盪，可以留意具備產業分散、配息穩健、抗跌追漲等三大優勢的高股息ETF；且現階段反而是長期投資人進場的好時點，第4季後AI需求續旺，科技業基本面無虞，金融業有投資收益跟投信買盤力道支撐，台股還是有絕大機會再現鋒芒。

富邦投信表示，今年以來大盤受到資金行情推動，樂觀的市場氛圍加上AI議題推升股市，短線上雖然國際金融情勢影響出現大幅回檔，反而是重新檢視持股的好機會。隨著本益比回落到合理區間，長線投資人或價值投資人可以趁這幾天短線跌勢緩和時，尋找適當點位分批布局，將資金轉進8月將除息的高股息ETF先領息。

法人分析，近日投信買盤力道強勁，主要買方大多為散戶進場，又以最受投資人歡迎的高股息ETF仍持續逢低加碼，提醒投資人，台灣個股息率雖然是世界有名的高，但平均也就是4~6%，如果ETF配息率大幅超過這個數字，就要特別留意ETF的配息組成。

　低接買盤大軍出動，台股22日暴跌612點後，23日再報復性反彈61 4點，高股
息ETF越跌市場越買，據統計，復華台灣科技優息（00929 ）、群益台灣精選高
息（00919）成交金額分別位居ETF榜首與季軍， 成交量分別逾30億、20億元。

　　亞軍則由元大台灣50（0050）奪下，市場看好台股急跌後迎來的「 有基之
彈」，加上權值股在台積電領軍下大漲，資金同樣湧入市值型 ETF。

　　群益台灣精選高息23日為成交金額第二大的高股息ETF、漲幅1.39 ％，經
理人謝明志表示，近期在美國大選白熱化、雙方陣營較勁之下 ，使包括台股在
內的國際股市帶來波動，不過整體來看，在基本面穩 健、產業周期回到上升軌
道下，台股長多格局並未轉變，故短線大盤 修正不失為進場分批布局之契機。

　　從存股角度觀察，高息股的誘因除了穩定領息之外，跟漲抗跌的特 性也是
重點之一，意味著即便面臨市況震盪加劇的窘境，高息股表現 仍相對具韌性，
同時在多頭期間也能順勢攀揚，進可攻、退可守，為 追求穩健存股之投資人可
考量採納的投資工具。

　　復華台灣科技優息ETF經理人許忠成表示，近期電子股受大盤明顯 修正同
步回檔，不過仍吸引逢低資金進場。從產業基本面觀察，由於 先前台積電召開
法說業績展望顯示AI需求持續熱絡，並且預期AI應用 未來1～2年內將帶動明顯
的手機及PC換機潮，將持續挹注台股基本面 動能並朝正向發展，近期相關供應
鏈股價出現修正，建議可逢批分批 布局。

　　根據統計，盤面上成交金額前十大的ETF，依序為復華台灣科技優 息、元
大台灣50、群益台灣精選高息、元大美債20年、群益ESG投等 債20+、元大台灣
50正2、元大高股息、國泰永續高股息、富邦台50、 國泰20年美債等，除了高
股息、市值型ETF受到市場青睞，債券ETF在 股市不穩與降息預期的利多之
下，同樣受到投資人歡迎。

　　7月總共有36檔債券ETF除息，目前已有10檔順利完成填息，投信法 人指
出，受惠美國聯準會降息態勢逐漸明朗，近來債券ETF買氣明顯 增溫，9月降息
機率續升，債市行情開始蠢蠢欲動，觀察7月以來的債 市資金流向，淨流入明
顯增加，又以非投資等級債基金翻揚態勢最為 明顯，最近一周淨流入增加至44
億美元。

美國總統大選，民主黨陣前換帥，地緣政治風險升溫，外資持續撤 出，台股首當
其衝，上周台股單周跌逾千點，一度回測季線。但法人 觀察，台灣投資人對台股
基本面仍具信心紛紛逢低進場，近一周受益 人增幅前十名的台股ETF中，就有七
檔是市值型與高股息ETF，其中高 股息ETF更占五檔。

　　近一周受益人增加前十大ETF中，除老字號的兩檔市值型ETF元大台 灣50
（0050）、富邦台灣50（006208）外，幾乎都是高股息ETF的天 下，受益人增加
超過2萬人的高股息ETF中，又以中信成長高股息（0 0934）增加2萬3,266人最多，
復華台灣科技優息（00929）增加2萬2 ,916人次之，群益台灣精選高息（00919）
則增加2萬903人；以增幅 來看，中信成長高股息（00934）受益人數較去年底的6
萬2,414人， 成長至上周末的12萬6,147人、增幅102.11％最多。

　　中信成長高股息（00934）經理人張圭慧表示，短期大盤回檔屬股 市健康的
良性修正，中長線來看，台股基本面具有支撐，且受惠新興 科技商機、供應鏈庫
存指數為供不應求，展望正向樂觀。股市短期利 空雖會影響投資人心神，但也是
一次審視持股及逢低加買的機會，建 議投資人可分批擇優布局高股息ETF，一次
掌握具趨勢題材的潛力個 股。

　　法人指出，今年以來台股持續上揚、漲幅近3成，部分投資人的投 資報酬可
能並未跟上大盤漲勢，但近期回調修正提供投資人很好的進 場機會。富邦台50
（006208）投組包含台積電等台灣最大50家公司股 票，對投資人來說概念簡單易
懂，是想獲得大盤報酬的安心選擇，因 此近期也得到很多投資人的偏愛。

　　法人觀察，台股短線受利空衝擊，出現較明顯跌幅，占權值最高的 電子指數
也同步受到拖累，但由於市場持續看好AI中長線趨勢發展、 第三季除息及消費性
電子旺季題材，吸引逢低資金進場布局以高息電 子股為主軸的復華台灣科技優息
（00929），帶動近一周受益人數有 突出表現。

美國前總統川普風暴持續擴大，台股昨（18）日重挫371點，失守月線，連帶多數台股ETF跟著收黑，但仍有五檔台股ETF逆勢收紅，且五檔中有四檔都是高股息ETF家族，展現高股息殖利率股在股市拉回時的抗震力道。

在川普遭槍襲後，當選下一任總統機率大增，近日接受外媒採訪時指出，台灣拿走美國晶片產業，美國無需保護遠方小島等言論，又逢半導體大廠艾司摩爾財測遜於預期等多重利空因素影響，昨天台股中的電子股重挫，台積電陷入千元保衛戰；科技股落難，部分資金轉向非電股，包括金融股、油電燃料、運動休閒、營建、、食品、造紙、塑膠等類股逆勢收紅，台股終場下跌371.35點，跌點為今年第五大。

根據CMoney統計，平均54檔原型台股ETF下跌1.37%，其中，逆勢收紅的五檔依序為元大台灣高息低波（00713）漲0.6%、凱基優選高股息30漲0.33%、永豐優息存股0.3%、元大MSCI金融0.2%、國泰股利精選30漲0.1%，當中就有四檔是高股息ETF，顯示有股息作為下檔的保護力；而元大台灣高息低波、凱基優選高股息30和國泰股利精選30選股中都有低波動因子，在震盪盤勢中也發揮作用。

進一步檢視逆勢收紅台股ETF的持有類股情況，截至12日，元大台灣高息低波持有類股中，金融保險類股13.9%為第二大、通訊網路類股12.41%為第三大、食品類股11.3%第四大，都是盤面逆勢收紅的族群所在。

凱基優選高股息30持有金融股28.7%；永豐優息存股僅鎖定非電族群，其中金融股占49.7%；元大MSCI金融為100%投資金融股；國泰股利精選30金融股比重達66.7%，推升ETF表現。

另外，相對抗跌的台股ETF還有兆豐永續高息等權、野村趨勢動能高息、富邦特選高股息30、復華富時高息低波、兆豐龍頭等權重等。

富邦投信指出，隨著全球總體經濟好轉帶來的庫存回補需求，加權指數今年以來仰角上攻，不過，回顧上半年台股表現，加權指數主要增長動能主要來自於電子類股，近來電子類股獲利了結賣壓逐漸浮現，過去買盤追價力道十足的相關類股也慢慢出現漲多回檔的修正走勢。

富邦公司治理、富邦特選高股息30、富邦臺灣中小、FT臺灣SMART、中信臺灣智慧50等ETF換股名單昨（16）日出爐，五檔台股ETF總規模達725.01億元，調整將自7月16日交易結束後生效。

根據臺灣指數公司昨日公告內容，富邦公司治理在100檔成分股中，將新增及刪除29檔；富邦特選高股息30在30檔成分股中將新增及刪除各28檔，換股檔數比率為93.3%；富邦臺灣中小在50檔成分股中，將新增及刪除各47檔，換股檔數比率為94%；FT臺灣SMART在112檔成分股中，新增52檔、刪除32檔，持股數增加至132檔；至於中信臺灣智慧50在50檔成分股中，將新增及刪除各1檔。

觀察五檔台股ETF的新增成分股情形，大亞、中華、國產、晶碩、中聯資源、統一、健鼎、可成、富邦金、弘憶股、玉晶光、維熹等都被兩檔台股ETF納入。

五檔中規模超過百億元的ETF有兩檔，分別為富邦公司治理305.24億元、富邦特選高股息30的285.05億元。

富邦投信指出，富邦公司治理這次新增成分股不少都是過去曾經入選的常客，像是房仲服務業的信義房屋、汽車雙雄的裕隆及和泰車，其中信義房屋和裕隆都是連續十年名列「公司治理評鑑」前5%的企業。

富邦特選高股息30這次成分股調整一口氣更換28檔持股，將過去貢獻良多的電子股水位降低，納入五檔市值千億以上的金控股，全面提高金融類股水位，讓ETF持股在加權指數高位階進行成分股調節，將已完成除息的持股進行替換，為接下來傳產以及金融類股的除息秀做準備。

法人認為，富邦特選高股息30的做法有二大好處：第一，將漲多的個股進行獲利了結，增加帳面資本利得，可以做為未來收益分配的項目之一。第二，更換持股參與除息，提高股利所得，增加ETF本身的配發能力。且該ETF將會在7月底進行配息評價，依照往年經驗，這是年度配息金額最高的一次。

近一個月來台股有高達12個交易日創歷史新高，帶動台股基金績效大放異彩，統計境內外包含原型ETF共2,007檔股債基金，前十強中高達九檔由台股相關基金包辦，且主動型、被動型皆榜上有名，近一個月績效至少14%起跳。

根據統計，前十強中的台股相關基金，主動型包括PGIM保德信科技島、富邦精銳中小、台新台灣中小，顯見在投資團隊的選股下，基金績效除了打敗大盤，更勝境外基金同期表現。

這些打敗千檔基金績效的台股基金，主動型基金多為重押晶圓代工、伺服器、組裝等搭上AI成長列車的電子類股，反映出若要深度參與AI的多頭列車，可挑選布局AI概念股純度高的台股基金，而上榜的ETF則是以科技或追蹤大盤等晶圓代工類股占比高的ETF為主。

PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪表示，這波生成式AI帶來的多頭漲勢，台股因為握有完整關鍵供應鏈而成為首要受惠市場，漲勢更勝美股，特別是台灣半導體產業在全球AI產業鏈中具有絕對優勢。根據統計，台灣晶圓代工大廠主要營收來源，高達近八成來自於全球科技龍頭企業。

黃新迪指出，回顧過去十年加權指數、電子類股、半導體類股的表現，期間加權指數上漲145%，電子類股同期漲幅234%，半導體類股漲勢更是高達426%；半導體類股的單年度漲勢，在2014年至2024年近11年中，高達八次位居領先地位，充分反映台股科技產業表現亮眼，半導體更是多頭要角。

黃新迪認為，AI仍為台股至年底前的投資主軸不變，加上AI手機、AI PC對企業獲利的挹注持續顯現，相關台廠半導體上中下游供應鏈將直接受惠，建議可高度聚焦半導體相關類股，另外，受惠於AI需求帶動的晶圓代工、伺服器、組裝、散熱、先進封裝也可納入重點布局。

富邦投信股權投資部主管謝育霖指出，AI科技的發展將持續吸引資金往科技聚集，對提升台灣科技股評價有正面效益。看好台股下半年行情，其中AI科技、半導體、重電及營建等行業將是可以重點關注的行業。

7月多檔債券ETF已公告預估配息金額，以目前公告來看，最受市場歡迎的月月配ETF每張可領金額在72至150元之間，但有法人留意到本月開始改月配制的富邦全球投等債（00740B）ETF，這次配息相當於一次可領到累積三個月的債息，且參考過去經驗，投信實際配息金額大多比前期預估高，估計00740B首次月配的年化配息率有機會接近16%，投資人在7月15日前買進就可享有配息。

時序進入下半年，市場對美國降息看法逐漸明朗，債券ETF也持續受到卡位降息利多的股民追捧，根據投信投顧公會公布的最新統計資料顯示，截至今年5月底，國內債券ETF規模已達2.54兆元，今年至今成長逾25%，各家投信陸續推出新產品，要在債券ETF市場占有一席之地，平準金機制及月配息儼然已是必備。

也因此，7月各家投信旗下ETF陸續公告配息資訊令市場格外關注，其中富邦全球投等債ETF是富邦投信旗下第一檔月月配ETF，日前公告每單位預估配息0.534元，在7月15日以前買入，持有一張就可以領超過500元的紅包，在月配債券ETF當中格外突出。

富邦全球投等債ETF經理人陳仲愷認為，隨著最新公布的ISM製造業指數不如預期、非農就業數據前值下修，且最新私部門的新增就業人口大幅趨緩之下，市場對於今年降息預期情緒升溫，投資等級公司債殖利率隨著美債殖利率下行，資金再度湧入債券市場，市場樂觀看待降息帶來的債券價格漲幅。

另外，陳仲愷指出，債市表現受美國聯準會貨幣政策左右，其中聯準會官員發言、就業數據及通膨數據皆可能影響市場降息預期，進而使債券價格產生波動，而牽動聯準會貨幣政策最重要依據的通膨，降溫趨勢已相當明確，當前基準利率並沒有持續調升理由，現在即是布局債市最佳時機。

富邦投信於6月14日公告，富邦越南（00885）ETF第六次追加募集已於6月13日取得央行核准，該ETF為目前國內唯一投資越南的熱門海外ETF，受益人數逾10萬人，自發行以來，由於買氣持續熱絡，已申請6次追加募集，投資人可適時進場以參與越股長線行情。

富邦越南（00885）ETF經理人陳仲愷分析，越南股市今年來表現仍具韌性，越南胡志明證交所指數今年以來上漲13.3%，在亞洲股市屬表現領先國家；再加上越南近年除持續與多國建立重要經濟夥伴關係外，出口主力也由以往紡織、服裝傳統產業等轉型為智慧型手機、電子零組件等消費性電子產品相關；今年來受惠AI應用進展快速，並帶動消費性電子產品強勁需求，越南為亞洲各國出口復甦最強勁國家。

此外，越南近年基礎建設持續布建成長，越南發電量近期亦持續創高，伴隨今年製造業密集的北越地區雨量充足，水力發電廠順利運行下，去年所面臨全球需求放緩以及電力短缺等經濟逆風因素，今年來看應皆可順利排除，下半年隨製造業活動持續回溫並帶動經濟成長動能，有望達越南當局所設今年6.0%至6.5%經濟成長目標。

陳仲愷指出，全球股市近期因生成式AI以及終端應用需求強勁，成熟市場普遍評價面處歷史相對高檔，相比之下，越南股市目前12個月預估本益比約為11.4倍，尚屬合理區間下緣；美國近期通膨放緩趨勢不變下半年可望啟動降息，資金輪動效應下越南等新興股市應有較大補漲空間。

富邦越南（00885）追蹤「富時越南30指數」，考量外資持股限制以及流動性後，選取胡志明證券交易所中市值最大的30檔股票所編製之指數，綜合反映越南股市表現；富邦越南（00885）產業配置以金融、房地產、原材料、核心消費類股為主軸，多元布局越南股市，目前基金主要持有標的多屬各產業營運體質優良的大型指標股，包含越南鋼鐵龍頭－和發鋼鐵集團、越南最大房地產綜合企業－維康集團，越南龍頭券商－西貢證券，越南四大國有商銀之一的越南外貿銀行。

台股6月勁揚1,858點，漲幅8.7%，激勵台股基金表現。統計至6月27日，規模20億元以上中大型台股基金，6月以來前三名績效打敗大盤，最高達9.4%。投信法人建議，台股長線行情看俏，投資人可定期定額切入相關基金。

台股上周雖跌221點，但6月大漲1,858點，為史上第四強單月漲點、史上最強6月。展望後市，就總體經濟面而言，日盛投信台股投資研究團隊表示，國發會27日發布最新景氣概況，5月景氣對策信號綜合判斷分數35分，與4月持平，景氣燈號連續亮出今年來第二顆黃紅燈，內外需穩定擴張。而受惠AI等應用需求熱絡，帶動生產、機械及電機設備進口值等指標續呈紅燈，出口也維持綠燈，加以領先及同時指標續上升，國內景氣持續回溫。

就股市來說，日盛投信台股投資研究團隊分析，下半年進入電子旺季、蘋果第3季新品發表會、輝達AI新品上市等，供應鏈備貨有利營運增長，相關AI、蘋果等概念股及供應鏈續任盤面要角。第3季電子傳統旺季到來，AI Server供應鏈第3季開始進入出貨旺季，需求動能好轉，AI伺服器GPU供應不足問題正在緩解。

IEK估計，2023年、2024年AI伺服器出貨量可達118.3萬台、150.4萬台，2026年AI伺服器出貨量達236.9萬台，2022~2026年的年複合成長率可達29%，AI伺服器需求強勁。

此外，包括晶圓代工、矽智財、半導體設備、EMS╱ODM、散熱模組、PCB╱CCL、高速傳輸、AI PC、AI手機相關零組件、IC通路等族群也可同步關注。

富邦投信也指出，台北國際電腦展大會後，新的AI科技聚焦軟體應用級別的想像，AI PC、AI手機預期將陸續成為重要焦點。在非電族方面，營建、金融兩大傳產領域目前研判景氣度佳，有機會成為拉動指數的亮點產業。整體來看，台股後市可望類股輪動齊漲，預期指數仍有空間。

台股已連續二日收紅，統計台股國內外股票型基金績效前十強，近一個月來平均績效達6.6%，其中以中小型、科技基金表現最亮眼。法人建議投資人，可多元布局台股基金，掌握牛市多頭行情。

據CMoney統計，近一個月來，台股國內外股票型基金績效前十強，依序為：台新台灣中小、富邦精準、富邦科技、富邦精銳中小、摩根台灣增長、施羅德台灣樂活中小、景順台灣科技、聯博大利、安聯台灣大壩、匯豐龍騰電子，平均達6.6%，超越台股大盤的5.7%。

台新台灣中小基金經理人沈建宏表示，近期中小股表現亮眼，主因受惠輝達（NVIDIA）財報優於預期，股價上漲，市場對後市樂觀期待會有科技產業景氣正向的訊息，具AI利基題材的中小型股獲買盤追價。

展望後市，因為台股指數屢創歷史新高，累積不少獲利了結賣壓；另外，6月中旬後將進入基本面空窗期，加上台股ETF市值已經是主動基金的三倍，重量級ETF在6月底將調整持股完畢，屆時類股輪動將暫歇，因此預期6月底至7月台股將進入震盪整理期，個股表現為主，利基型中小型股相對看好。

沈建宏指出，AI趨勢未變，台股下半年企業獲利加速成長，2025年企業獲利持續擴張的方向並未改變，因此拉回仍應擇優布局。

類股操作上，分別看好七大族群：一、AI相關成長受惠股；二、整理超過一年，景氣將谷底回升的關鍵零組件等；三、記憶體供應鏈；四、低軌道衛星供應鏈；五、生技產業；六、重電族群；七、高股息殖利率族群等。

富邦投信指出，自台北國際電腦展大會後，新的AI科技焦點將是軟體應用級別的想像空間，AI PC手機預期將陸續成為重要焦點。

而營建、金融兩大傳產領域，目前研判景氣度佳，有機會成為拉動指數的亮點產業。