國際股市今年來受經貿政策、地緣政治等因素波動加劇，不過定期定額策略仍是許多投資人的理財方式，達到長期資產累積的目標。事實上，統整5月海外股票基金定期定額扣款金額前十強中，以科技、印度相關基金最受青睞。

觀察5月投信投顧公會最新公布的每月定期定額扣款金額統計資料，前十名來看，以科技主題基金和印度基金最受青睞；進一步觀察單月扣款金額，有三檔產品都超過5,000萬元，分為統一全球新科技、復華全球物聯網科技，以及群益印度中小基金。

綜合統一、復華投信研究團隊表示，當AI落實到終端產品，看好由AI帶動產業復甦的PC市場。今年Windows 10將退場，再加上AI PC的興起，屆時將掀起一陣換機旋風。

AI仍是布局電子成長題材的主旋律，看好投客製化晶片及邊緣運算題材，將酌量布局於台幣升值受惠股及高股息電子股。

目前多數生成式AI仍須仰賴雲端平台執行，但是隨著AI PC的普及，日後使用者不須仰仗雲端平台，即可在自己的裝置上進行操作，AI運用從雲端走向終端裝置，市場預期2025至2027年AI PC帶來的影響會更為顯著，預期2027年AI PC滲透率將高達70%，終端設備運用將開啟新篇章。

印度市場方面，群益投信印度市場研究團隊表示，雖然全球貿易秩序可能因美國關稅政策影響而洗牌，不過整體來看，印度處於相對優勢地位，因素在於印度內需市場龐大，有助抵消提高關稅帶來負面影響。

從基本面來看，印度經濟動能仍在主要經濟體中相對活躍，近期企業利潤率也有所改善，高盛預估2026年企業獲利仍有12%成長性，其中消費產業在通膨降溫與減稅環境下相對受惠，其餘如電力設備及基建公司則具備成長潛力。

整體來看，在前述條件的支持下，加上印度官方也積極推出利多政策吸引國際廠商進駐投資，仍看好印度中長線投資前景。

群益印度中小基金經理人向思穎表示，近日印度央行三度降息，寬鬆力道出乎市場預期，而在寬鬆大門開啟後，有望加快政策傳導速度，以降低國際關稅政策不確定性對經濟的影響，料此舉有助印度經濟成長動能加速，為股市增添新的上行動能。在投資布局方面，現階段可留意政策受惠族群、國防、電力設備、科技等類股表現。

　眾所矚目的貨櫃三雄之長榮（2603）19日除息，配息金額高達32. 5元，現金殖利率為13％，市場除關注是否有填息行情，對台股ETF千 萬受益人說，更關心將帶來股利進帳，攸關高「榮」量ETF未來配息 實力。

　　統計至18日，成份股中持有長榮股數前五大台股ETF依序為群益台 灣精選高息（00919）持有1.57億股、元大高股息（0056）持有0.9億 股、元大台灣價值高息（00940）持有0.46億股、大華優利高息30（ 00918）持有0.28億股、元大台灣50（0050）持有0.16億股。長榮高 配息對於這五檔股利挹注以00919的51.23億最多、0056的31.33億元 居次，無疑是相關未來配息能力大補丸。

　　市場法人表示，今年以來配置在電子、傳產、航運、金融有一定的 比例的台股ETF，因具有分散風險的樣態，提高投資人對持股安心感 ，也大幅增加成份股市值代表性。尤其高股息ETF納入具成長性與高 配息持股後，符合追求配息成長潛力及實際高配息的雙重需求，增添 股價上漲的動能與豐厚股利進帳，也提高對ETF日後繼續有高配息期 待。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志指出，全球金融 市場變化瞬息萬千，要能抵禦台股市場波動度，建議配置中要有高息 ETF。市場上每檔台股高息ETF成份股篩選機制都不同，各有各的選股 邏輯與操作策略，可依照不同理財目的需求以及配息時間搭配做選擇 。

　　統一投信認為，6月開始台股進入除權息旺季，近日統一台灣高息 動能ETF（00939）公布7月配息資訊，追蹤的指數6月完成指數調整， 調升去年獲利表現佳的金融股比重。

　　金管會亞洲資產管理中心如火如荼展開，其中TISA帳戶預計首波十 檔將在7月16日曝光。臺灣集保結算所近期對銷售通路業者展開一系 列TISA專案說明會，並預計在7月16日舉辦平台上線記者會。

　　據了解，國泰、元大、統一、富邦、安聯、群益、施羅德、野村等 投信都摩拳擦掌準備，公股的第一金、華南永昌、兆豐投信也皆積極 響應政策推出TISA帳戶專用級別基金，基富通證券則擬在7月22日官 宣上線。

　　為確保TISA帳戶所納入國內基金商品的適格性，集保結算所於5月 21日召開「TISA基金委員會」，邀集產業界、學界及專家代表共同研 訂基金篩選標準及申贖規範，已篩選出155檔適格基金。由於適格的 基金若要發行TISA帳戶專用級別基金，還須作業流程，包括更改基金 公開說明書、修契約、送審等，因此，會分批上架。

　　據了解，首波會有7、8家投信推出10檔基金，初期以境內基金為主 ，少許海外基金，亮點就是將祭出經理費皆在1％以下，最低讓利到 0.6％，在7月中正式啟動TISA專戶平台後，未來在四大基金平台的基 富通、好好證券、鉅亨買基金、中租基金平台，都可望買到TISA帳戶 專用級別基金。

　　金管會主委彭金隆指出TISA將分二階段，第一階段透過公私協力， 由集保結算所協助全體國人建立個人TISA管理專戶，在一定額度內由 資產管理業者讓利，發行經理費率及手續費率優惠方案；第二階段持 續與相關部會研商租稅或其他誘因，增加TISA普及率與參與率。

　　由於TISA帳戶尚未爭取到稅負優惠前，投信讓利成為最大誘因，首 波納入專戶中的基金均以讓民眾「有感」的低經理費來吸引民眾，業 者認為，這波「讓利」對投資人來說相當有利，尤其退休金帳戶是長 期投資，若投資成本年年低，累積長期下來就相當可觀，對長期要存 退休金的投資人來說，將會相當具有吸引力。

主動統一台股增長（00981A）周漲1.4%。統一投信指出，短期內各種利空消息頻傳，台股將呈現區間整理格局。在市場波動加劇之際，00981A鎖定的台灣市值前300大企業，因具備較高的技術護城河，能夠占據較好的議價優勢，基本面相對穩健，有助於消弭外部風險所帶來的波動衝擊。

在電競賽局裡，SSS級玩家能站上顛峰；在投資市場上，統一投信將推出「統一美國50 ETF」（009811），它所追蹤的「美國50指數」，瞄準美股最強戰區，網羅市值前50大的菁英戰隊，擁有Simple、Strong、Stable三大SSS級戰力，將於7月9日至11日開始募集繳款，IPO入手價1萬元，就可以掌握美股尖端核心動能。

目前市面上的美股ETF百花齊放，而統一投信將上陣的009811，是首檔將成分股定位為50檔的美股ETF。主打的第一個S級戰力就是Simple（簡單）：透過簡單明確的選股邏輯，排除複雜因子運算，精選美股市值前50大企業，讓投資人對成分股架構一目了然。其次是Strong（強韌）：成分股涵蓋Apple、輝達、波克夏、禮來、VISA、好市多等美國市值龍頭，企業體質強健，帶來長線穩固的成長後盾。最後是Stable（穩健）：橫跨科技、醫療、金融、消費等多元產業，兼顧成長股、防禦股與價值股，達到風險分散、攻守兼備的均衡配置。

面對川普關稅政策的不確定性仍高，投資人關切現階段是否適合前進美股，統一投信表示，牛長熊短是美股一貫的節奏。據外電報導，花旗集團日前將代表美股大盤的S&P 500指數之年底目標價上調至6,300點，理由是美國大型股結構性看漲，反映企業獲利動能與美國經濟持續韌性。在「美國優先」的政策思維下，選擇重兵集結大型股的美國50 ETF正是時候。

009811每股發行價為新台幣10元，保管銀行為臺灣銀行，提供小資族也能輕鬆參與美國再次偉大的機會，打造個人資產的SSS戰隊級配置。統一投信提醒，金融商品淨值有可能因各項總經或產業因素變化而上下波動，投資人選擇ETF時可觀察相關金融市場的政經議題變化及評估個人風險承受程度，以作為投資布局時的參考依據。配息時亦需留意基金配息率與追蹤指數殖利率的差異。

近年來台灣ETF市場朝向精緻及客製化發展，統一投信反璞歸真，擬將募集統一美國50 ETF（009811）經理人林良一昨（18）日表示，美國國力全球頂尖，領頭企業富可敵國，經濟發展無虞，科技創新引領全球成長，美股是布局中不可或缺的一塊投資拼圖。

林良一昨日出席經濟日報舉辦的「2025投資大趨勢論壇─解碼ETF致勝策略」活動，以「掌握最HITO投資關鍵 布局美股SSS級神隊友」為題發表專講。他表示，觀察台灣ETF市場現狀，投資人仍以布局自己熟悉的台股市場為主，從規模來看，台股ETF規模是美股ETF規模的13倍、受益人數則是16倍，兩資產差別懸殊，但美股是投資人資產配置中不可或缺的一塊。

從主要國家50系列指數（美元計價含息報酬）表現來看，截至3月31日，過去十年間，統一美國50 ETF所追蹤的NYSE美國50指數累積報酬294%最高、其次為FTSE臺灣50指數的253%、印度NIFTY50指數也有137%、歐洲STOXX 50指數為91%、FTSE中國A50指數則為31%。不過，在這十年間，各國股市強弱輪動，可見做好資產配置的重要性。

另外觀察2009年以來，在每年7月進場投資NYSE美國50指數，隨著持有時間拉長，平均勝率以及報酬率也逐步拉升，持有三個月投資勝率達69%、持有六個月81%、持有一年上升至93%、持有兩年就高達100%；至於報酬率部分，持有三個月1.4%，持有六個月6.5%，持有一年來到15.5%、持有兩年32.7%。

「這檔ETF不是最辣，也不是原味，是在原味中帶點小辣提香，提供投資人布局美股ETF的新選擇。」林良一認為，追蹤NYSE美國50指數的ETF適合想要掌握美股趨勢、布局優質龍頭股的投資人，且廣納科技、金融、傳產，緩和產業輪動時的風險，有效緩和產品波動性，且持有50家龍頭企業、對比動輒百檔以上的持有檔數，有效聚焦美國股市成長力道，適合不想要產品過度刺激和不要過度溫和的投資人。

統一美國50 ETF掌握最 「HITO」的投資關鍵，H代表長期持有（Easy to Hold），一次打包美股50大企業巨擘，長期持有的絕佳配置；I是輕鬆投資（Easy to Invest），每股10元，進入門檻低，就算是小資族也無負擔；T是交易便利（Easy to Trade），投資門檻低於已經掛牌的類似ETF，有利投資人調節投資組合部位；O是簡單參與（Easy to Own），於證交所掛牌，具備證券帳戶即可於交易時段內買賣。

　　台股18日上漲145.14點，呈價量齊揚，觀察73檔台股ETF日成交量 ，元大台灣50（0050）適逢分割後恢復交易首日，湧入大量買盤挹注 ，單日成交量高達24.4萬張居冠，群益台灣精選高息（00919）以8. 8萬張居第二大，進一步觀察台股ETF近五日均量，甫除息完的00919 以23.9萬張奪下成交王，元大台灣50反1（00632R）、0050分居二、 三名。

　　市場法人表示，從近期交易量來看，00919挾帶著連續九次年化配 息率逾10％的穩定高配息光環，近五日均量23.9萬張，彰顯其高人氣 ，搶在除息後甜甜價進場的人應該為數不少，而0050分割後價格下降 ，也吸引資金挹注，對存股族來說，只要價格下降就是撿便宜布局中 長線好時機。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志指出，台股基本 面有支撐，指數熱度有望延續，對台股後市仍持正面看法，若盤勢有 回檔建議可採取逢低買進策略，投資策略仍為分批布局，以AI相關供 應鏈科技股為主軸，搭配復甦型谷底回升的產業，均衡配置。

　　根據投信投顧公會最新數字顯示，截至2025年5月底，00878規模已 突破4,262億元，受益人數超過174萬人，雙雙創下歷史新高。國泰永 續高股息（00878）基金經理人游日傑認為，隨著企業營運動能延續 、資金動能充沛，加上永續投資理念逐漸成為主流，00878有望持續 吸引市場關注，成為投資人布局配息與永續題材的重要選擇。

　　統一投信台股團隊分析，AI蓬勃發展帶動多重族群長線商機、記憶 體產業供不應求致價格上揚，及期待下半年美聯準會啟動降息為市場 注入資金活水，三大因素將為台股表現形成支撐。

　統一投信指出，有三大利多將支撐台股表現，且待關稅談判明朗化 。第三季台股起伏將較上半年和緩，看好AI概念股、CoWoS先進封裝 、ASIC特殊應用晶片與水冷散熱、重電類股、記憶體類股等五大族群 有望表現。

　　台股市場情緒面已大致消化關稅帶來的利空衝擊，展望後市，AI蓬 勃發展帶動多重族群長線商機、記憶體產業供不應求致價格上揚，及 期待下半年美聯準會啟動降息為市場注入資金活水，這三大因素將為 台股表現形成支撐。

　　看好五大族群有望表現：一、AI概念股：AI需求暢旺，全球科技大 廠為角逐AI商機啟動軍備競賽，加各國競相投入主權AI基礎建設，供 應鏈將受惠；二、CoWoS先進封裝：AI伺服器需求增溫，CoWoS先進封 裝產能進入長線成長期；三、ASIC特殊應用晶片與水冷散熱：用於提 升算力的ASIC特殊應用晶片也將替半導體、水冷散熱產業帶來高速發 展契機；四、重電類股：AI發展過程中，最急迫的剛需產業之一；五 、記憶體產業：國際原廠減產致使NAND Flash、DRAM供需吃緊，報價 不斷回升。

　　整體而言，AI產業擴張趨勢明確，在CSP龍頭業者資本支出維持高 檔的挹注下，有利於台廠獲利長線上升。

關稅戰警報暫時解除，5月電子股強勢回歸，帶動主動式台股基金績效強彈，規模重返5,500億元大關，單月成長近600億元，創近18年來單月新高。

因為行情翻多，帶動資金進場布局，5月共有23檔台股基金單月淨申購逾億元，其中金額居前標的主要聚焦安聯、復華、統一、野村、富邦及元大等旗下招牌基金。

根據投信投顧公會最新統計截至5月底止，主動式操作的台股基金（國內投資股票型）終止連四個月下跌走勢，上個月規模成長596.9億元，為2007年7月以來單月新高，月增幅12.1%創2023年11月以來之最，規模達5,527.8億元。

投信法人表示，電子股重返主流，推升台股基金5月打敗大盤比例近九成，有鑑於今年來波動幅度加大、類股輪動快速，建議投資人可透過主動式操作的台股基金，藉由經理人靈活操作，掌握台股資金動能與產業趨勢投資機會。

復華全方位基金經理人呂宏宇表示，AI產業強勁動能可望支撐台股成長力道，鑑於AI伺服器量產瓶頸已克服，相關產業供應鏈將持續受惠，將是產業配置主軸，不過後續盤勢因仍有關稅及匯率變動等不確定性，因此，第3季布局亦將適度分散配置於內需、高股息等不同投資主題，降低市場波動帶來的震盪風險。

富邦投信股權投資部主管謝育霖表示，中美關稅談判樂觀，互相大幅降低關稅90天。整體幅度及進度超市場預計，市場負面情緒淡化。企業展望可能開始改觀，密切留意後續企業展望。短期市場除了關心地緣政治風險變化，聯準會本周將召開利率決策會議，市場預期利率將維持不變，並將聚焦Fed會後聲明。

謝育霖指出，整體來看，重點還是取決關稅談判、美國總統川普是否發起更多不確定性。

另外值得期待的會是減稅及降息兩個總體利多。科技領域重點看未來幾大科技廠的長線布局及展望。產業重點，電子股以AI科技為主，包括散熱、線束、ODM，IC設計、光通訊、連接器等類股。

根據供應鏈調查，GB200有望陸續放量出貨，帶動相關零組件出貨量大幅提升，GB300預計於第4季可望量產出貨，相關AI供應鏈可望持續受惠。

主動式操作的台股基金上個月因關稅戰警報暫時解除，電子股強勢 回歸，帶動行情績效強彈，規模止血重返5,000億元大關，單月成長 近600億元，創近18年來單月新高。

　　根據投信投顧公會最新統計至5月底，主動式操作的台股基金（國 內投資股票型）終止連四個月下跌走勢，上個月規模成長596.9億元 ，為2007年7月以來單月新高，月增幅12.1％創2023年11月以來之最 ，規模來到5,527.8億元。

　　也因為行情翻多，帶動資金進場布局，累計5月共有23檔台股基金 單月淨申購逾億元，其中金額居前標的主要聚焦安聯、復華、統一、 野村、富邦及元大等旗下招牌基金。

　　投信法人表示，電子股重返主流，推升台股基金5月打敗大盤比例 近9成，有鑑於今年來波動幅度加大、類股輪動快速，建議投資人可 透過主動式操作的台股基金，藉由經理人靈活操作，掌握台股資金動 能與產業趨勢投資機會。

　　復華全方位基金經理人呂宏宇表示，AI產業強勁動能可望支撐台股 成長力道，鑑於AI伺服器量產瓶頸已克服，相關產業供應鏈將持續受 惠，將是產業配置主軸，不過後續盤勢因仍有關稅及匯率變動等不確 定性，因此，第3季布局亦將適度分散配置於內需、高股息等不同投 資主題，降低市場波動帶來的震盪風險。

　　富邦投信表示，近期地緣政治風險使亞洲市場全面承壓，全球股市 短線風險偏好明顯降溫，台股短期雖然進入震盪，但評估最恐慌時段 已過，基本面支撐存在，建議可掌握機會並透過單筆逢低分批或定時 定額方式布局台股基金，掌握震盪向上之台股投資機會。

　　富邦投信股權投資部主管謝育霖表示，中美關稅談判樂觀，互相大 幅降低關稅90天。整體幅度及進度超市場預計，市場負面情緒淡化。 英國簽訂協議，中美談判超預期，預計市場會轉向預期，未來列入美 國清單20國將有好的結果，所以企業展望可能開始改觀，密切留意後 續企業展望。

　　野村投信表示，近期台股表現反映基本面優勢，具備AI題材的電子 類股表現最為強勢，屢創歷史新高，此趨勢不僅顯示資金仍青睞核心 主流成長性標的，加上台灣AI領域供應鏈的領先地位，帶動AI產業上 中下游等整體產業產值的提升，結合5月出口數據，AI對供應鏈出口 的強勁拉動效果，此有意進場或加碼台股的投資人不妨趁著中東局勢 緊張之際，可透過主動選股基金來因應。

　　在電競賽局裡，SSS級玩家能站上顛峰；在投資市場上，統一投信 即將推出「統一美國50 ETF」（009811），它所追蹤的美國50指數， 瞄準美股最強戰區，網羅市值前50大的菁英戰隊，擁有Simple、Str ong、Stable三大SSS級戰力，7月9日～11日開始募集繳款，IPO入手 價1萬元，就可以掌握美股尖端核心動能。

　　目前市面上的美股ETF百花齊放，而統一投信將上陣的009811，是 首檔將成分股定位為50檔的美股ETF。

　　主打的第一個S級戰力就是Simple（簡單）：透過簡單明確的選股 邏輯，排除複雜因子運算，精選美股市值前50大企業，讓投資人對成 分股架構一目了然。其次是Strong（強韌）：成分股涵蓋Apple、輝 達、波克夏、禮來、VISA、好市多等美國市值龍頭，企業體質強健， 帶來長線穩固的成長後盾。最後是Stable（穩健）：橫跨科技、醫療 、金融、消費等多元產業，兼顧成長股、防禦股與價值股，達到風險 分散、攻守兼備的均衡配置。

　　面對川普關稅政策的不確定性仍高，投資人關切現階段是否適合前 進美股，統一投信表示，牛長熊短是美股一貫的節奏。

　　據外電報導，花旗集團日前將代表美股大盤的S ＆ P 500指數之年 底目標價上調至6,300點，理由是美國大型股結構性看漲，反映企業 獲利動能與美國經濟持續韌性。在「美國優先」的政策思維下，選擇 重兵集結大型股的美國50 ETF正是時候。

　　009811每股發行價為新台幣10元，保管銀行為臺灣銀行，提供小資 族也能輕鬆參與美國再次偉大的機會，打造個人資產的SSS戰隊級配 置。

　　惟統一投信提醒，金融商品淨值有可能因各項總經或產業因素變化 而上下波動，投資人選擇ETF時可觀察相關金融市場的政經議題變化 及評估個人風險承受程度，以作為投資布局時的參考依據。配息時亦 需留意基金配息率與追蹤指數殖利率之差異。

川普於5月底怒批中國違反日內瓦達成的協議，貿易衝突一度升級，但在雙方進行通話後又有緩和跡象。同時，關稅政策的合法性仍存在爭議，政策不確定性對企業信心與貿易展望造成干擾。統一投信表示，儘管面臨關稅不確定，市場對於AI需求依然強勁，科技股後市不淡。

統一投信表示，輝達（NVIDIA）第一季財報表現亮眼，帶動股價勁揚，市值一度超車微軟。輝達強勁的營運表現，顯示儘管面臨關稅不確定，市場對於AI需求依然強勁，更帶動AI相關類股同步上揚，再次掀起全球市值王爭霸戰。同時，博通（Broadcom）宣布最新一代乙太網交換器晶片Tomahawk 6系列已正式出貨，該晶片主要為大型AI叢所設計，此舉不僅反映全球對AI相關類股的強勁需求，更預示著未來AI資料中心的建設需求將日益增加。

根據彭博6月5日數據顯示，在全球市值前十大企業中，尖牙指數成分股包攬7個席次，包括：微軟、輝達、蘋果、亞馬遜、Google、Meta、博通。統一FANG+ETF（00757）持有這些市場領導者的部位合計超過六成。值得一提的是，若以產業來看，其成分股中逾六成屬於軟體、媒體及娛樂服務產業，如串流巨擘NETFLIX、資安龍頭CrowdStrike以及全球資訊服務管理巨頭ServiceNow等，受關稅政策影響相對較小。

統一FANG+ETF（00757）經理人林良一指出，在人工智能的浪潮下，AI發展必備的高端處理器、雲端及資安主題，皆由這些科技巨頭主導。00757所追蹤的NYSE FANG+指數，涵蓋產業面向多元。受惠於生成式AI的強勁發展，短線市場若有回檔，投資人可伺機進場布局。著眼於長線發展的投資人，則建議透過定期定額的方式累積部位，以時間複利參與市場，以期掌握尖端科技產業的長期增長軌跡。

　　中美貿易談判消息面轉正向，市場恐慌情緒降溫、科技股財測亮眼 ，美股反彈氣勢強，持續站於6,000點大關之上，距離2月19日高點6 ,144點位距離不到百點，今年來美股報酬率也由年初負報酬轉正。根 據CMoney統計，美股ETF近一周全數正報酬，前五名分別為，台新標 普科技精選ETF基金（009807）、野村美國創新研發龍頭ETF基金（0 0971）、富邦NASDAQ-100基金（00662）、元大標普500基金（00646 ）、中國信託NASDAQ100ETF基金（009800）。

　　台新標普科技精選ETF基金（009807）研究團隊表示，美國經濟指 標尚稱穩健，儘管川普的政策多變，但市場對消息面反應鈍化，回歸 企業的基本面表現。AI題材持續推動科技龍頭股表現，美股七巨頭（ Magnificent 7）基本面仍強勁，其中微軟以AI重新定義軟體開發生 命週期，強化AI Agents的部署安全與支援能力，可望掀起AI新一波 爆發力商機。此外，假設各國與美談判並獲得川普善意回應，平均關 稅落在10％上下的情境之下，有利進一步提振美股市場信心。

　　統一投信表示，對等關稅暫緩期加上企業財報亮眼，讓美股今年來 漲跌幅由負轉正，甚至再創歷史新高。隨著關稅寬限期限逼近、各國 貿易談判進展停滯，近期市場波動再次加劇。但歷史經驗顯示，美股 近30年的年度正報酬機率達到8成，且年度平均報酬率在1成以上。

　　統一投信表示，據統計過去30年度資料，美國50指數、S ＆ P500 指數、道瓊工業平均指數僅有六個年度為負報酬，正報酬機率達80％ 。而且，除了2000～2002年接連遇到網路泡沫、911事件及SARS爆發 以外，均從未連續兩年呈現負報酬；近30年的年度平均報酬率皆為雙 位數，其中以美國50指數的13.25％為最高。

　　野村投信表示，目前美股之預估本益比仍低於今年初高點，具有投 資吸引力。根據野村投信統計，標普500指數在今年5月底的預估本益 比為22.3倍，相較於今年初的24.8倍，目前的水準仍低了約10％，而 美國以外之成熟市場（以MSCI歐澳遠東指數為例）目前之預估本益比 為15.3倍，較今年初的14.4倍多約6.3％。若投資人有興趣投資美股 ，應把握現階段價值面仍有利的機會。

統一投信台股研究團隊

盤勢分析

趁對等關稅暫緩空窗期，加上近期傳出美國有意部分鬆綁晶片出口管制，市場情緒逐漸趨向樂觀，激勵台股短期內快速走揚。

不過多國關稅談判進度陷入膠著，全球經濟前景仍存有高度不確定性；台灣方面，喜迎拉貨潮同時，主計處下修台灣今年GDP年增率預估至3.1%，暗示下半年成長動能恐有趨緩可能性。

投資建議

美中貿易談判近來傳出樂觀消息，對股市形成正面影響，但川普政策及國際局勢變化快速，仍需密切關注。

隨AI應用蓬勃發展，相關伺服器產業上下游族群成長動能明確，相較傳統產業而言，AI產業也具有較高成本轉嫁能力，將是市場關注重心。此外，進入台灣企業股東會旺季，看好高殖利率概念股將成為資金避風港。

川普重返白宮，雖然關稅政策反覆讓全球資本市場震盪，但「美國優先」的目標，長線有望為美國經濟注入新動能。在全球景氣尚未明朗的當下，具有國力、消費實力與創新優勢的美股，是長線投資的最佳盟友。

統一投信表示，投資美股宜從基本面穩健的大型企業著手，看好此一趨勢，即將推出「統一美國50 ETF」（009811）」，瞄準美股市值前50大企業，掌握核心藍籌股，是投資美國的新選擇。

美股今年雖然震盪劇烈，但統一投信仍看好美股長線堅實的實力。統一美國50 ETF經理人林良一表示，根據彭博統計，代表美國大盤的S&P 500指數在1995至2024年的30年中，僅在2000至2002年間因網路泡沫、911事件與SARS疫情，出現連續3年下跌，其餘年度從未連續兩年呈現負報酬。

整體來看，這段期間美股年度正報酬機率高達八成，且多數年度漲幅落在11%至30%區間。

林良一表示，投資美股首選大型藍籌股，目前市面上雖然有許多美股ETF，但「美國50指數」成分股檔數剛好介於FANG+指數與S&P 500指數之間，兼具市值聚焦與產業多元的優勢。

如果以報酬率來看，林良一指出，美國50指數過去10年的總報酬是294%，而S&P 500指數則為227%，顯示美國50指數的上漲力道更勝一籌。若遇到修正，美股過去10年最大跌幅超過10%的次數有5次，美國50指數從低點回升的反彈速度比S&P 500指數快。

如果從低點起算兩年，美國50指數的平均反彈幅度達70.4%，也優於S&P 500指數的62%，顯示聚焦大型龍頭企業的美國50指數，更能在波動中穩定軍心。

投資人想參與美國長期成長紅利，可鎖定美股前50大菁英，打造強韌穩健的資產配置。009811預計將於7月9日至11日募集繳款，成分股包括：蘋果、微軟、輝達、Visa、可口可樂、禮來等跨產業巨擘，一次打包美國經濟再次偉大的核心價值。

　美國總統川普自上任以來，美國股市歷經多空波動，不過，統一投 信認為，川普「美國優先」的目標，長線有望為美國經濟注入新動能 ，即將推出「統一美國50 ETF」（009811），瞄準美股市值前50大企 業，掌握核心藍籌股，是投資美國的新選擇。

　　統一美國50 ETF經理人林良一表示，根據彭博統計，代表美國大盤 的S ＆ P500指數在1995～2024的30年中，僅在2000～2002年間因網 路泡沫、911事件與SARS疫情，出現連續三年下跌，其餘年度從未連 續兩年呈現負報酬。整體來看，這段期間美股年度正報酬機率高達8 成，且多數年度漲幅落在11％～30％區間。

　　林良一表示，投資美股首選大型藍籌股，目前市面上雖然有許多美 股ETF，但「美國50指數」成分股檔數剛好介於FANG+指數與S ＆ P5 00指數之間，兼具市值聚焦與產業多元的優勢。再看美國50指數到3 月底的產業分布情況，科技加通訊占比超過54％，比起S ＆ P500指 數不到5成，不僅更具「科技力」，同時涵蓋醫療、消費、金融等核 心產業，打造選股邏輯簡單（Simple）、企業體質強韌（Strong）、 以及產業分散穩健（Stable）的SSS等級配置。

　　如果以報酬率來看，林良一指出，美國50指數過去10年總報酬是2 94％，S ＆ P500指數則為227％，顯示美國50指數的上漲力道更勝一 籌。若遇到修正，美股過去10年最大跌幅超過10％的次數有五次，美 國50指數從低點回升的反彈速度比S ＆ P500指數快。如果從低點起 算兩年，美國50指數的平均反彈幅度達70.4％，也優於S ＆ P500指 數的62％，顯示聚焦大型龍頭企業的美國50指數，更能在波動中穩定 軍心。

　　投資人想參與美國長期成長紅利，可鎖定美股前50大菁英，打造強 韌穩健的資產配置。009811預計將於7月9日至11日募集繳款，成份股 包括蘋果、微軟、輝達、Visa、可口可樂、禮來等跨產業巨擘，一次 打包美國經濟再次偉大的核心價值。

證交所與投信投顧公會衝刺亞洲資產管理中心目標，繼元大寶滬深在台港兩地互掛，下半年有望出現台日ETF商品互掛後，泰國成為國內ETF南向發展試金石。臺灣證券交易所與投信投顧公會、六家投信投顧近日組團赴泰國，與當地交易所與資產管理交流，尋求南向發展商機。

證交所與投信投顧公會衝刺亞洲資產管理中心，繼元大寶滬深在台、港兩地互掛，下半年也有望出現台、日ETF商品互掛後，泰國成為國內ETF向外發展下一個試金石。

泰國市場為國內投信業海外發展熱區之一，目前已有元大投信、凱基投信及中國信託投信等，因本身或集團事業在泰國有據點，而與泰國當地事業體合作發行DRs或是發行連結基金（feeder fund）方式將投信基金從台灣市場推展到泰國市場，在三家投信長期耕耘基礎下，由證交所及投信投顧公會帶領會員公司5、6日前往泰國進行更多交流，了解泰國當地ETF及DR商品發展現況。

此次與證交所、投信投顧公會同行的業者有六家，包括元大、統一、群益、中國信託、國泰投信及紐約梅隆投顧。證交所表示，此行拜會泰國證券交易委員會、泰國證券交易所、泰國期貨交易所及資產管理公司協會（AIMC）進行交流，有助增進對彼此市場機制的理解，為未來台泰資本市場進一步合作奠定基礎，尤其東協地區國家的DR互掛盛行，未來也不排除有機會透過泰國市場進一步推展至東協市場。

除拜會行程外，證交所與投信投顧公會6日合辦「台泰資本市場暨ETF發展研討會」，邀請泰國證券交易所及泰國當地證券及投資管理業者，共同分享臺灣資本市場及ETF議題，吸引逾百位泰國當地證券與資產管理業者踴躍參與。

證交所副總經理杜惠娟在研討會表示，台灣資本市場已建立穩健基礎與完善制度，市值與交易量持續成長，ETF規模持續壯大。她強調，台灣高科技產業競爭力，為ETF商品發展提供堅實支撐，期待未來與泰國資本市場採行多元合作，共同推動ETF跨境發展，促進雙邊資本市場互利共榮。

元大證券（泰國）、凱基證券（泰國）與中信金於泰國轉投資的LH FUND代表，也分別說明其連結台灣ETF標的商品的發行經驗，並於座談中分享在地推廣策略及建議。

群益優選非投等債經理人李忠泰指出，預期聯準會（Fed）最快9月開始降息，在利率溫和下降時，非投資等級債券的報酬優於投等債、美國公債；川普關稅政策出爐後，引發市場動盪，投資債券的策略也更側重於掌握穩健收益，這也讓市場關注收益水準較突出的非投等債。

經濟日報將於本月18日舉辦「2025投資大趨勢論壇-解碼ETF致勝策略」，攜手元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信，共同前瞻下半年全球投資市場趨勢。李忠泰將出席論壇，並以「撥開關稅迷霧，掌握債券ETF投資契機」為題，深入探討在美國總統川普新政擾亂金融秩序之際，債券ETF的投資新策略。

近年來ETF成為民眾最熟悉的理財工具之一。投資人常見選擇除台股ETF外，還有債券ETF，不僅能打造穩健收益來源，也能滿足股債資產配置需求，成為不少投資大眾的標準配備。據統計，現已有超過196萬人選擇債券ETF作為長期核心資產。

李忠泰表示，川普關稅政策為全球市場帶來嚴峻挑戰，但在美中關稅談判露出曙光激勵後，市場情緒明顯轉佳，帶動股、債市收復「川普缺口」。雖然市場變數仍多，但市場普遍預期，美國聯準會（Fed）最快有望9月降息，且今年降息幅度約2~3碼。Fed貨幣政策仍維持寬鬆，將可支撐債市。

展望下半年，李忠泰表示，雖市場不確定性猶存，但經濟仍保持韌性，非投等債發債企業的基本面與信用面無虞，預期今年非投等債市場違約率仍將低於長期均值。

群益優選非投等債是今年以來唯一一檔受益人增加超過萬人的債券ETF。李忠泰指出，非投等債的優勢在於存續期間較短、及收益水準較高，且在選債流程中納入較嚴格的信用風險控制機制，進一步降低波動。投資人可考慮納入資產配置，有助強化投資組合穩健性，並兼顧收益需求。

美國關稅政策反覆，美股今年上半年波動加劇，但隨「美國再次偉大」目標明確，長期具備為經濟注入新動能潛力。統一美國50 ETF經理人林良一表示，美國憑藉強勁的國力、龐大的消費市場與科技創新優勢，看好美股結構性成長機會，尤其基本面穩健的大型企業長線看俏。

統一投信將推出的統一美國50 ETF，經理人林良一指出，美股長期表現強韌，據彭博資料，代表美國大盤的S&P 500指數在1995年至2024年的30年間，僅2000年至2002年受網路泡沫、911事件及SARS疫情影響，連續三年下跌，其餘期間皆未出現連續兩年負報酬。同期間，美股年度正報酬機率高達八成，且多數年度漲幅介於11%至30%，展現美股「牛長熊短」的特性。

林良一表示，在各種美股指數中，美國50指數成分股檔數正好介於FANG+指數與S&P 500指數之間，兼具成長與價值雙重優勢。

截至今年3月底，美國50指數成分股中，科技與通訊產業合計占比超過54%，高於S&P 500的不到50%，科技力的含量更高，同時涵蓋醫療、消費與金融等美國核心支柱產業，形成選股邏輯簡單（Simple）、企業體質強韌（Strong）、產業多元穩健（Stable）的「SSS級」結構。

報酬表現方面，林良一分析，美國50指數近十年總報酬達294%，優於S&P 500指數的227%。面對市場修正時，美國50指數的反彈速度與力道也更勝一籌。過去十年間，美股出現五次逾10%的回檔，美國50指數自低點起算兩年，平均反彈70.4%，高於S&P 500的62%，顯示在波動市況中，美國50指數具備更強的彈跳力與修復力。

統一投信建議，投資人若想參與美國長期成長紅利，應聚焦市值領先、基本面穩健的產業領袖。可多關注包括科技、消費、金融與醫療的巨擘企業，布局美國經濟核心命脈，打造強韌穩健的資產配置，搶攻美國經濟再次偉大的成長契機。

　川普於5月底怒批中國違反日內瓦達成的協議，貿易衝突一度升級 ，但在雙方進行通話後又有緩和跡象。同統一投信表示，儘管面臨關 稅不確定，市場AI需求依然強勁，科技股後市不淡。

　　統一投信表示，輝達（NVIDIA）第一季財報表現亮眼，帶動股價勁 揚，市值一度超車微軟。市場對於AI需求依然強勁，更帶動AI相關類 股同步上揚，再次掀起全球市值王爭霸戰。同時，博通（Broadcom） 宣布最新一代乙太網交換器晶片Tomahawk 6系列已正式出貨，該晶片 主要為大型AI叢所設計，此舉不僅反映全球對AI相關類股的強勁需求 ，更預示著未來AI資料中心的建設需求將日益增加。

　　根據研究機構6月5日數據顯示，在全球市值前十大企業中，尖牙指 數成份股包攬七個席次（微軟、輝達、蘋果、亞馬遜、Google、Met a、博通）。統一FANG＋ETF（00757）持有這些市場領導者的部位合 計超過6成。值得一提的是，若以產業來看，其成份股中逾6成屬於軟 體、媒體及娛樂服務產業，如串流巨擘NETFLIX、資安龍頭CrowdStr ike以及ServiceNow等，受關稅政策影響相對較小。

　　統一FANG＋ETF（00757）經理人林良一指出，在人工智能的浪潮下 ，AI發展必備的高端處理器、雲端及資安主題，皆由這些科技巨頭主 導。