降息推升基礎建設類股今年來表現不俗，帶動相關基金績效成長， 統計顯示，今年來四檔基建基金績效超過20％，反映出基礎建設投資 的選股重要性，投信法人建議，可將此類基金納入資產配置中，強化 資產防禦性。

　　PGIM保德信全球基礎建設基金經理人王翔慧表示，過去一年基建類 股漲勢受到壓抑，不過從今年下半年起，基礎建設默默迎接市場資金 買盤，整體投資資金流自8月起逐漸加大，反映市場對於9月聯準會降 息的期待，引導資金先行卡位。

　　目前市場最為關注川普明年1月重返白宮後對於能源相關政策的態 度，將牽動能源、公用事業等基礎建設類股走勢，預期川普政策大方 向利於傳統能源業，包括可望降低企業稅賦，激勵對以現金流、息收 為主的能源中游投資興趣，川普曾明確表示將立刻取消天然氣許可禁 令，也有利於推動天然氣需求增加。大趨勢對於基礎建設類股朝有利 方向發展，建議透過次產業全盤布局方式，一次掌握穩健的特許行業 中，成長性佳的題材股。

　　國泰全球基礎建設基金經理人魏卉齊指出，基礎產業建設波動較低 、具有避險功能且提供穩健現金流入，與債市關聯性低等特性，在資 產配置時，適合投資人納入作為防禦性投資布局；基金聚焦在運輸、 能源、水資源以及通訊族群，包含美國再生能源公司NextEra Energ y、美國電信公司AT ＆ T、威訊通訊等。

　　預期明年新任總統川普上任後，由於美國的基礎建設迭代較慢，境 內充電樁比例低、5G覆蓋率也不如預期，在明年正式就職後，有望積 極推動美國基礎建設，並投入大筆預算強化各項公共建設，網通、能 源市場發展都有望連帶受惠。

　　統一投信認為，電力供需緊張為既定趨勢，AI資料運算能力增強， 耗電量隨之上升，更加劇電力短缺。台美政府為了解決用電問題，推 動相關基礎建設計畫，為電力相關產業帶來商機，包括儲能建設受惠 股、可以達到節能需求的電源管理、受惠發電廠擴大發電的電力設備 ，老舊電網更新和智慧電網升級。

櫃買市場再添債券ETF上櫃，由統一投信發行的統一全球15年以上BBB優選ESG公司債ETF（00966B）今（16）日掛牌，簡稱「統一ESG投等債15+」，該檔債券ETF依規定停徵證券交易稅。

近幾年全球利率變動劇烈及經濟環境不確定性增加，投資人更重視穩健型金融商品，債券ETF具流動性高，費用低且透明度佳特性，成為市場熱門選擇。2023年來，債券ETF吸引資金流入，推動規模快速增長，至11月底，上櫃債券ETF資產規模突破3兆元。

為鼓勵投資大眾多加參與上櫃ETF及ETN市場，櫃買中心持續舉辦上櫃ETF及ETN獎勵活動，除提供投資人全民開獎及百寶獎外，ETF獎勵活動另增加首購獎，以鼓勵投資人參與；同時提供證券商ETF及ETN業績競賽獎勵，藉以鼓勵證券商總分公司及營業員推廣ETF及ETN商品。

據晨星統計至11月底，統一全球新科技基金今年以來報酬率逼近五成，居同類型之冠。1年、2年、3年、5年等短中長線報酬率也相對穩健。優質基金搭上零手續費優惠，想要幸福投資，可以更主動。

統一投信表示，川普將努力重振美國製造業，藉由加徵進口關稅的手段逼迫各國企業增加在美國投資設廠在地製造，新政府對科技的支持和減稅，以及監管鬆綁，將有利反壟斷審查的科技巨頭，小型科技股也有望受益於更活躍的併購環境，將加速全球供應鏈重組，因此，科技股依舊是全球投資焦點。

同時，據Bloomberg統計至12月2日，從2011年起的S&P 500各行業報酬率表現來看，14年中有11年科技股表現優於S&P 500指數。展望2025年，在AI持續發展，和評價回升帶動下，科技股有望持續領漲大盤。

統一投信定調，明年AI硬體基礎設施布建全面展開，並逐步由硬體發展擴大到軟體應用創新。統一全球新科技基金經理人郭智偉表示，目前處於NVIDIA新舊AI晶片產品的交替階段，預計2025年推論需求占比將大幅提高，深度學習的大爆發，將加速AI應用的落地，意味著AI產業趨勢迎來另一階段的高速成長。同時，2025年IT支出展望呈現加速現象，受惠於高利率水準降溫，中小企業投資復甦，帶動相關軟體投資回升。

統一投信是主動式基金專家，過去30年來用卓越選股能力，讓眾多投資人財富與日俱增，打造「好基金、好幸福」的企業形象。即日起，統一投信推出「全系列基金」定期定額&日日扣零手續費，還加碼「統一全球新科技基金」等4檔精選基金網路單筆申購也免手續費的優惠活動。歲末年終，優質基金搭上零手續費優惠，主動投資讓理財更幸福。

迎戰2025年，投信投顧公會理事長劉宗聖指出，投資應回歸股票及債券的本質，建議留意市值型、國防及AI主題、債券等ETF。

經濟日報將於25日舉辦「2025投資論壇--ETF創富大趨勢」，劉宗聖將出席，並以「2025年ETF趨勢前瞻與永續發展」為題發表演講。本論壇由元大投信、國泰投信、群益投信、富邦投信、復華投信、統一投信等協辦。

2024年台灣ETF蓬勃發展，步入2025年，劉宗聖認為，最大不同在於「2024年很多投資人把股票當債券買，把高股息商品買進持有等配息；把債券當股票買，期望在降息過程換取資本利得。明年有望回歸股票當股票買、債券當債券買。」台股今年大漲三成，個股殖利率將趨於穩定；建議股票要當股票買，可專注在參與經濟成長動能的市值型ETF，再視需求情況做配息部位。

而將債券當股票買的投資人，今年下半年面臨美國公債殖利率反彈、價格下跌的情形，建議債券投資應回歸長線思考，關注債券票息率與到期殖利率；依據投資人自身屬性在債券市場短、中、長期布局，對資本利得有所期待的人，可關注長天期債；想要適度參與債市的配息收益，建議選中天期債；因短天期債對利率敏感度較低，希望活化手上資金部位的人可留意領息增益的短債。

值得留意的投資主題有三，第一，因應地緣政治的國防產業；第二，未來產業發展重點的AI科技；第三，川普概念，能源、黃金、另類投資等機會浮現。

投資人也須留意兩大趨勢變化，首先，川普喊要退出巴黎協定，需留意ESG趨勢轉變力道；其次，觀察另類投資對傳統有價證券的影響性。

川普將就任美國總統，近日宣布將對關稅及半導體產業等議題制定相關政策，使台股持續震盪。但回顧上次川普執政期間，台股卻繳出亮眼成績，尤其是科技股表現最佳。統一投信表示，台股短線受到川普政策不確定性影響而震盪，但股市走勢將回歸基本面。台股基本面穩健，加上聯準會降息循環的資金利多，後市表現可期。

據彭博統計川普首次執政期間，台灣加權指數報酬率達到98.44%，OTC指數也有67.96%。以類股來說，表現最佳的前十大類股，報酬率都在六成以上。其中，科技股作為受到中美貿易戰影響最大的產業，當時股價出現劇烈震盪，但因產業成長趨勢不變，使半導體及電子零組件類股報酬率高達272.35%及138.67%。而水泥、電器電纜及資訊服務類股，也在景氣帶動下，報酬率分別達到81.88%、81.28%及80.8%。

統一投信表示，投資人可以利用主動式基金，參與台股牛市行情。統一台灣動力基金投資範圍包括電子、傳產及金融，類股輪動時，能掌握各產業投資機會。遇到市場變化時，基金經理人也能透過靈活調整投資組合，降低單一產業風險。投資人還可以採分批進場或定期定額，進一步分散投資風險，並逐步累積投資部位。

統一台灣動力基金經理人張哲瑋表示，受惠出口表現佳及民間投資動能回升，台灣主計總處上修今明兩年經濟成長率。輝達財報表現優異、展望偏向樂觀，有利台股相關供應鏈營運。在基本面支撐下，台股有望延續多頭走勢。AI族群看好伺服器供應鏈，包括晶圓代工及相關零組件，部分IC設計服務類股也有落後補漲機會，消費性電子族群看好摺疊手機供應鏈。

統一投信手續費優惠活動現正進行中，2025年1月24日前，投資人無論是定期定額或日日扣統一投信任何一檔基金，都享有0手續費優惠。網路單筆申購方面，有4檔精選基金也是免手續費，包括統一台灣動力基金、統一全球新科技基金、統一大中華中小基金、統一台灣高息優選基金。

據彭博統計川普首次執政期間，台灣加權指數報酬率達到98.44％ ，OTC指數也有67.96％。以類股來說，表現最佳的前十大類股，報酬 率都在六成以上。其中，科技股作為受到中美貿易戰影響最大的產業 ，當時股價出現劇烈震盪，但因產業成長趨勢不變，使半導體及電子 零組件類股報酬率高達272.35％及138.67％。而水泥、電器電纜及資 訊服務類股，也在景氣帶動下，報酬率分別達到81.88％、81.28％及 80.8％。

　　統一投信表示，投資人可以利用主動式基金，參與台股牛市行情。

　　統一台灣動力基金投資範圍包括電子、傳產及金融，類股輪動時， 能掌握各產業投資機會。遇到市場變化時，基金經理人也能透過靈活 調整投資組合，降低單一產業風險。投資人還可以採分批進場或定期 定額，進一步分散投資風險，並逐步累積投資部位。

　　統一台灣動力基金經理人張哲瑋表示，受惠出口表現佳及民間投資 動能回升，台灣主計總處上修今明兩年經濟成長率。輝達財報表現優 異、展望偏向樂觀，有利台股相關供應鏈營運。在基本面支撐下，台 股有望延續多頭走勢。

　　AI族群看好伺服器供應鏈，包括晶圓代工及相關零組件，部分IC設 計服務類股也有落後補漲機會，消費性電子族群看好摺疊手機供應鏈 。聯準會降息也有望帶動消費需求緩步回升，使非電族群受惠。

　　張哲瑋表示，AI需求拉升使先進製程產能維持滿載，有利相關供應 鏈營運，包含ODM、散熱及滑軌。GB200已經步入小量量產，預計明年 第一季放量，將為相關族群營收帶來正面挹注。而GB300開始導入不 同的架構設計，也讓部分新供應商重新受到市場關注。

　　近期中國市場在政府補助利多帶動下，手機相關需求回升，惟後續 仍需關注川普關稅政策影響。但摺疊機市場仍具備高成長潛力，明年 有望持續受惠大廠新產品發表。

　　統一投信手續費優惠活動現正進行中，2025/1/24前，投資人無論 是定期定額或日日扣統一投信任何一檔基金，都享有0手續費優惠。 網路單筆申購方面，有4檔精選基金也是免手續費，包括統一台灣動 力基金、統一全球新科技基金、統一大中華中小基金、統一台灣高息 優選基金。

　　美債殖利率向下，資金回流大型科技類股，標普500、那斯達克指 數收盤雙雙再創新高，加上韓國罷工可能有助科技業上、下游供應鏈 表現，帶動在台掛牌的統一FANG+、凱基全球菁英55等六檔科技巨頭 概念ETF在4日攜手登頂，統一FANG+ 最高甚至來到99.7元，為首檔市 價將挑戰百元的海外股票型ETF。

　　統計在台掛牌的ETF中，持有七大科技巨頭至少四檔以上的ETF共1 2檔，其中，統一FANG+、凱基全球菁英55、國泰北美科技、元大全球 AI、台新全球AI、永豐美國科技等六檔ETF市價於4日同登掛牌來歷史 新高價。

　　統一投信表示，市場屏息以待周五發布的11月非農就業報告，將會 是美聯準會17、18日利率決策會議時決定是否降息的重要風向球，市 場認為，12月將進一步降息。

　　目前AI對各科技巨頭的營收成長效益正逐漸顯現，明年AI的資本支 出也會保持高速投入，一旦降息有助降低資金成本，將有利科技股評 價，成為各科技龍頭股的底氣。

　　凱基全球菁英55基金經理人施政廷表示，隨著美國12月消費旺季到 來，且12月股市易漲難跌，因此S ＆ P500好光景有機會延續到2025 年1月，預期2025年美國GDP表現會優於今年，只是成長速度會放緩， 而美股評價已在歷史相對高點，預期美股明年上半年震盪整理後，明 年下半年仍有機會表現。

Team Taiwan挺台灣，台股投資選Taiwan Power，台灣棒球隊在世界12強金牌戰勇奪冠軍，今年台股漲幅全球第三，也讓世界看見台灣。據CMoney統計至11月25日，加權指數今年來大漲27.98%，勝過歐美及亞洲主要國家股市。AI強勁需求有望帶動年底台股表現，投資人可以利用「統一台灣動力基金（UPAMC Taiwan Power Fund）」，讓統一投信金獎團隊協助鎖定台股長期成長Power。

統一投信金獎團隊投研實力堅強，深獲各大基金獎肯定，歷年累積獎項達127座。統一台灣動力基金長期表現在台股一般型基金名列前茅，是投資人追求長期財富成長的好夥伴。

根據晨星10月31日數據，統一台灣動力基金近十年報酬率高達476.4%，在同類型基金排名第四；近五年報酬率逾200%，遠勝同類型基金平均值133.14%。統一台灣動力基金投資範圍橫跨電子及傳產，可以快速應變類股輪動，掌握台股全產業Power。

統一台灣動力基金經理人張哲瑋表示，近期美國經濟數據及企業財報皆顯示，消費支出保持穩健，使經濟有望朝不著陸方向邁進。聯準會降息速度雖仍存在不確定性，但利率調降的趨勢不變，資金面仍有利股市評價上升。加上近期台股外資空單在期貨結算後，略微降低，籌碼面轉佳，使台股年底有機會震盪向上。

　　川普強勢回歸，全球金融市場波動加劇，但正因為川普2.0的政策 走向，除了全球AI加速發展，大陸於12月將召開最高級別的經濟會議 「中央經濟工作會議」，為因應川普貿易戰，有望推出刺激方案，也 可望帶動內需成為投資焦點，著墨高成長科技股、又兼具內需題材的 大中華基金表現可期。

　　據晨星統計，有五檔大中華基金一年的報酬率超過2成，分別為統 一大中華中小基金、復華華人世紀基金、元大大中華TMT基金、富蘭 克林華美中華基金、國泰中國內需增長基金。其中，績效冠軍的統一 大中華中小基金，一年報酬率不但以52.19％稱霸，二年、三年、五 年報酬率也都遙遙領先群雄。

　　投資專家表示，大中華基金投資大陸、香港及台灣企業，及三個市 場有重要業務往來企業，台股近年走一波大多頭，陸港股低迷多年， 近期台股修正，陸港股因基期低及政策利多發酵，帶動大中華基金表 現甚至優於純台股基金。

　　統一大中華中小基金經理人陳意婷表示，大中華中小基金之所以可 以屢創佳績，就是主打雙核心投資，透過主動選股，掌握大中華內需 商機和全球科技供應鏈，為投資人追求超額報酬。

　　觀察統一投信官網10月底資料顯示，全球AI晶片王輝達、日本電線 巨頭FUJIKURA（藤倉公司）、台股的散熱龍頭健策、連接器大廠貿聯 -KY、中國印刷電路板大廠滬電股份、吉利汽車，都在大中華中小基 金的前十大持股之列，充分涵蓋「潛力新興產業、利基型企業」的優 質個股。

　　展望後市，AI第一階段的硬體布建告一段落，子領域的應用也開始 有成效，資金有望從硬體轉向軟體股。AI的投資焦點也將從伺服器擴 散到資料中心，連帶會帶動通訊和電力供應鏈的需求暢旺。

　　投資大中華市場要趨吉避凶，擇優布局新興消費產業內需股，不但 可外銷到海外，擁有出口增速利基，且不怕受到川普增加關稅衝擊的 優勢。目前市場對大陸的房價預期不再大幅下降，消費刺激政策也開 始發酵，民間消費信心復甦，有利經濟成長回溫。

　　台股自8日創波段高點以來，一路震盪向下跌破層層均線，且隨著 27日費城半導體指數再跌破年線，台股加權指數也於28日跌破前波低 點，自8日以來下跌超過1,500點、跌幅5.3％，而期間高股息ETF們則 再度展現抗震功力，幾乎全數於台股拉回期間表現更勝大盤。

　　根據CMoney統計，在大盤拉回5.3％期間，若以含息報酬計算，58 檔台股原型ETF中，有34檔勝過大盤，其中有22檔高股息入列，抗震 冠軍為國泰股利精選30，期間保持正報酬0.5％，而永豐優息存股、 元大MSCI金融、統一台灣高息動能、群益台灣精選高息、台新永續高 息中小等，跌幅也在2％以內。

　　台股今年回檔期間，最為抗震的台股ETF以高股息族群占絕大多數 ，觀察歷史高點7月11日至8月5日股災期間回檔了18.6％，而跌幅小 於大盤一半的高股息ETF包括國泰股利精選30、永豐優息存股、元大 台灣高息低波、凱基優選高股息30。

　　統一投信表示，川普政策不確定性，使台股短線波動較大，統一台 灣高息動能因持股產業相對分散，績效表現較不會受到單一產業股價 重挫影響，近期聯準會仍將維持降息步調，為股市帶來資金面利多， 使台股中長線有望震盪向上。今年台股企業獲利成長率重回成長軌道 ，營運基本面穩健，且有利企業未來股利配發，使高股息股票後市仍 不看淡。

　　台新投信表示，在短線趨於震盪格局下，中小股易成為主力大戶及 投信法人作帳行情的標的，另在股市面臨回檔格局時，大型股容易成 為外資的提款機，反觀中小型股股權較為集中、籌碼較穩，故投資部 位加入中小型股，將有助於降低波動度。

自川普勝選以來，美債殖利率重返高檔區，債券價格雖走跌，但2025年聯準會降息路徑不變下，再次為債券價格創造新一波絕佳買點。而美國經濟強韌，長天期投資等級債買氣尤為熱絡。統一投信搭上此波債市的轉折契機，推出「統一ESG投等債15+ETF（00966B）」，現正募集繳款，募集期間每張入手價格1.5萬元，可做為資產配置不可或缺的一環。

00966B追蹤「彭博MSCI全球成熟市場15年以上美元BBB級永續ESG動能加權公司債指數」，投資美元計價的公司債，要納入成分債必須符合「信用評等BBB、長天期公司債」的條件，不只能在降息循環，享受投資債券的優勢，還以ESG指標作為篩選條件，嚴選出好公司，據歷史數據回測統計，具有ESG條件的追蹤指數其債券價格走勢相對穩健。

以彭博統計前一次降息期間（2018年12月31日至2024年9月18日），各種不同評級公司債的報酬率來看，BBB級投等債指數的累計報酬率達26.81%，優於整體投資等級債指數的24.24%報酬率，BBB級投等債指數若進一步疊加上15年期、ESG特色，報酬率則達到52.48%。

00966B追蹤指數嚴選信評BBB評級且票面利率高於4.5%的公司債，BBB級公司債的違約率相對低、殖利率相對高，可兼顧平衡收益與風險。目前共有111檔成分債，例如：英特爾、甲骨文、華納等大型企業，都名列前十大發行人。彭博統計至11月15日，指數的平均票面利率5.46%，平均殖利率6%，存續期間12.99年。

00966B為月配息機制，設定為月中評價、月底領息。統一投信提醒，投資人選擇ETF時，需留意基金配息率與追蹤指數殖利率之差異，亦可觀察相關金融市場的政經議題變化，作為投資布局時的參考依據，金融商品的淨值有可能因各項總經或產業因素變化而上下波動。

高股息ETF近來配息縮水，領息存股族將目光轉向債券ETF，根據櫃買中心統計至10月底，國人持有債券ETF規模高達2.9兆元，再創歷史新高。投信新募集債券ETF也搶搭債市高息末班車，包括新光BBB投等債20+ETF（00970B）、統一ESG投等債15+ETF都在近日開幕。

投信法人表示，債券ETF買氣熱度不減，除著眼於聯準會啟動降息後，降息期間有利於債券價格表現外，目前美債20年ETF殖利率約為4.6~4.7%，但美國投資等級債殖利率已率先突破5%以上，若再鎖定BBB等級的美國投資等級債ETF，指數平均到期殖利率更可攀升到6%以上水準。

新光BBB投等債20+ETF經理人王韻茹強調，債券ETF近年躍升為退休理財顯學，這檔ETF是目前市面上第一檔聚焦純美國、鎖定100% BBB級債、20年以上長天期的債券ETF，篩選票面利率必須等於或大於5%，並依照債信評級、到年期限、流通金額、產業及發行人分散性等其他條件剔除不適公司，最後用「殖利率」再抓取上述名單內最優的前80%公司群，且檔數至少達100檔以上。

統一投信指出，自川普勝選以來，美債殖利率重返高檔區，債券價格雖走跌，但2025年聯準會降息路徑不變，為債券價格創造了新一波買點。美經濟強韌，長天期投等債買氣尤為熱絡。

以彭博統計，2018年12月19日至2021年11月30日，在前次貨幣寬鬆期間，各種不同評級公司債的報酬率來看，BBB級投等債指數累計報酬率達26.81%，優於整體投資等級債指數的24.24%報酬率。BBB級投等債指數若疊加上15年期、ESG特色，報酬率則達到52.48%。00966B追蹤指數嚴選信評BBB評級且票面利率高於4.5%的公司債，BBB級公司債的違約率相對低、殖利率相對高，可兼顧平衡收益與風險，目前共有111檔成分債。

　　自川普勝選以來，美債殖利率重返高檔區，債券價格雖走跌，但2 025年聯準會降息路徑不變下，再次為債券價格創造了新一波絕佳買 點。而美國經濟強韌，長天期投資等級債買氣尤為熱絡。統一投信搭 上此波債市的轉折契機，推出統一ESG投等債15+ETF（00966B），11 月25日至27日募集繳款，募集期間每張入手價格1.5萬元，可做為資 產配置一環。

　　00966B追蹤「彭博MSCI全球成熟市場15年以上美元BBB級永續ESG動 能加權公司債指數」，投資美元計價的公司債，要納入成份債必須符 合「信用評等BBB、長天期公司債」的條件，不只能在降息循環，享 受投資債券的優勢，還以ESG指標作為篩選條件，嚴選出好公司，據 歷史數據回測統計，具有ESG條件的追蹤指數其債券價格走勢相對穩 健。

　　統計前一次降息期間（2018/12/31～2024/9/18），各種不同評級 公司債的報酬率來看，BBB級投等債指數的累計報酬率達26.81％，優 於整體投資等級債指數的24.24％報酬率，BBB級投等債指數若進一步 疊加上15年期、ESG特色，報酬率則達到52.48％。

　　00966B追蹤指數嚴選信評BBB評級且票面利率高於4.5％的公司債， BBB級公司債的違約率相對低、殖利率相對高，兼顧平衡收益與風險 。目前共有111檔成份債，

　　受地緣政治、利率政策等雜音影響，公債殖利率微幅震盪，債市小 幅上漲。據最新統計至11月20日，投資級債基金淨流入增至88.3億美 元、非投資等級債淨流入降溫至6.8億美元，新興市場債淨流出金額 擴大至30.1億美元。

　　投信法人表示，美國聯準會主席鮑威爾表示，近期美國經濟表現相 當好，提供聯準會在降息方面謹慎行事的空間，在接近所謂的中性利 率水平時，聯準會可能放慢降息步伐 ，加上投資級債發行帶來壓力 ，使美國10年期公債殖利率回升至4.4％關卡之上，債市承壓，非投 資級債與新興債相對抗跌。

　　安聯投信指出，主要是受到聯準會官員重申對聯準會需要降息幅度 的不確定性，加上美國大選選後行情逐漸消退，風險債市場在選後反 彈無法延續。不過，聯準會啟動降息循環，經濟正面因子包含穩定的 消費力道、政府支出、企業生產力上升、資本支出增加、AI長期趨勢 等。負面因子則為經濟略為轉弱，勞動市場轉弱、製造業疲弱、地緣 政治風險、消費信心偏弱等。

　　展望後市，雖整體市場波動加大，對風險性資產仍舊正面，因降息 循環啟動、經濟仍舊擴張等因素支持，若遇市場回檔，提供更佳的進 場機會，關注企業獲利成長力道是否修正。就非投資等級債而言，平 均殖利率約為7％～8％，下檔保護優於股票。企業整體再融資風險低 ，發債公司也持續致力於降低債務比重，因此整體信用體質仍佳。評 估今明年違約率可望維持相對低點，利差可望維持相對低點。

　　富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金經理人桑娜．德賽認為 ，美國強勁經濟成長、頑強通膨和債務上升壓力均將造成公債殖利率 上揚、聯準會降息更加謹慎，此更加確立團隊預期聯邦基金利率最終 可能只會降至約4％，近期攀至4.4％的十年期公債殖利率並不算太高 。

　　統一投信強調，自川普勝選以來，美債殖利率重返高檔區，債券價 格雖走跌，但明年聯準會降息路徑不變下，再次為債券價格創造了新 一波絕佳買點，尤其美國經濟強韌，長天期投資等級債買氣尤為熱絡 。

聯準會在9月開啟首次降息，美債價格已提前反映，所以利多出盡、不漲反跌，再次創造了債券投資的絕佳進場點。而11月川普再度入主白宮，政策雖然可能影響聯準會延緩降息步調，但市場預期，川普需要低利率來達成提振製造業的目的，因此降息的長線趨勢不會改變。目前整體經濟情勢對長天期、投資等級債ETF相對有利。

統一投信看好債市多頭行情，推出統一ESG投等債15+ETF（00966B），追蹤的指數坐擁「卡位長天期債券優勢、瞄準BBB級債券、ESG評級加減權機制」三大特色，對於喜歡固定收益型商品的投資人來說，將是新的存債利器。00966B為月配息ETF，設定為月底領息，募集期間每股15元，25至27日募集繳款。

00966B基金經理人張美媛表示，首先，00966B追蹤之指數鎖定長天期債券，主要是長天期債券的利率敏感度相對高，在降息循環時，有望獲得更多資本利得。其次，該指數嚴選信評BBB評級且票面利率高於4.5%的公司債，BBB級公司債的違約率相對低、殖利率相對高，可兼顧平衡收益與風險。根據彭博統計各類不同債券指數至11月15日的數據，BBB級公司債指數的到期殖利率為5.43%，高於投資級公司債指數的5.25%，而00966B追蹤之指數的成分債殖利率平均為6%。

最後，研究機構Precedence research預估，受惠各國政府對永續發展的日益關注，帶動ESG投資快速崛起，全球ESG投資市場規模將從今年的29.86兆美元，有望高速成長至2034年的167.49兆美元，複合年增長率達到18.82%。

有鑑於永續發展大勢所趨，00966B追蹤之指數即嚴選ESG好企業，並利用ESG評級升降進行權重調整，此機制最大意義在於，鼓勵企業能積極提高ESG評等，有助在資本市場中獲得更多資金青睞，進而推升企業公司債的價值。

統一投信提醒，投資人選擇ETF時，需留意基金配息率與追蹤指數殖利率之差異，亦可觀察相關金融市場的政經議題變化，作為投資布局時的參考依據，金融商品的淨值有可能因各項總經或產業因素變化而上下波動。

債市動盪反應川普交易及聯準會官員談話影響，債券買點浮現，且在ESG長期趨勢帶動下，預計2034年全球ESG投資市場將來到167.49兆美元，以18.8%的年複合成長率攀升，而ESG表現優異的企業，其發行的債券也相對更有機會獲得資金青睞，統一投信將在11月25日至27日募集券統一ESG投等債15+ETF（00966B）。

統一投信總經理董永寬昨（19）日指出，過去一年中出現過兩次進入債券市場的甜蜜點，分別在去年10月以及今年4月，如今因降息趨勢打折扣，時間往後延且幅度也縮小，現在又進入債市價格的低點，意味著投資機會也隨之浮現。而債市投資就應該把握適當時機加入資產配置中，讓整體的投資組合更加平衡健康。

展望2025年，核彈級的影響就是川普，這是市場中最大的不確定因素，雖然存在川普可能退出全球氣候行動的變數，但董永寬認為，ESG是長期大趨勢，也已經是全球共識，趨勢不會因四年任期而有所轉變。

統一ESG投等債15+追蹤彭博MSCI全球成熟市場15年以上美元BBB級永續ESG動能加權公司債指數，經理人張美媛表示，精選BBB級長天期公司債，具備利率相對較高且違約率相對低的特色，還加入ESG篩選因子和ESG升降評加減權機制，可以深化ESG投資效果。

指數篩選規則的第一步是鎖定美元計價公司債，第二步則從流通性、到期時長及信評等方面，精選票面利率高於4.5%，且為已開發國家發行的BBB級長天期公司債。第三步重點關注債券發行人的ESG表現，先排除爭議性較大者，再擇優挑選MSCI ESG評級為BBB以上，且排名前75%的發行人。

挑選出優質成分債後，第四步將投資組合採市值加權排序。因每位債券發行人的ESG評級更新的時間不同，指數每月會重新檢視成分債發行人的ESG評級變動，進行權重加減權。

若發行人的ESG評級上升，其成分債投資比例將增加至原本的1.25倍，遭降評的企業所發行的債券，投資比例則乘以0.8倍，但同產業的投資比率不得超過15%。

為宣導以「共同基金」為主之理財知識，投信投顧公會自111年起規畫辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」，今年公會持續結合所屬的投信公司及境外基金總代理人，包括中租投顧、中國信託投信、富邦投信、元大投信、群益投信、第一金投信、復華投信、保德信投信、日盛投信、霸菱投顧、宏遠投顧、統一投信及貝萊德投信等，共同辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」活動。

投信投顧公會理事長劉宗聖表示，公會近年來積極推廣共同基金正確投資觀念，尤其大力推廣基金定期定額，強調紀律的持續扣款以及把平均成本降低的方式，鼓勵學子把握因年輕獨有的「時間」優勢，勇敢踏出理財的第一步去享受時間複利的成果，及早達成人生的階段性目標；投信投顧公會預計於今年底前巡迴全省16所大專院校舉辦17場次講座。

首波大專院校巡迴講座已於10月中開跑，從宜蘭佛光大學揭開序幕，後續也將在銘傳大學、臺北商業大學、聯合大學、臺南大學、南華大學、朝陽科大、長榮大學、文化大學、南臺科大、逢甲大學、東海大學、臺南藝術大學、靜宜大學、健行科大及義守大學等學校舉辦，歡迎大學生踴躍參與。

另外，投信投顧公會除於官網設置反投資詐騙專區，每場次也都加強宣導「反金融投資詐騙」，提醒同學們對投資詐騙多加警戒與留意。

　　年終愈來愈近，盤點35家投信發行374檔股票型基金，今年績效前 十強報酬率全都賺超過40％，前三名都由統一投信拿下，其中二檔聚 焦科技業，顯示選擇好的團隊、抓對投資趨勢，有機會為自己累積資 產，想跟上AI趨勢，首選布局全方位的統一全球新科技基金，一起參 與全世界AI的長線大多頭行情。

　　據晨星統計，今年績效前十強股票型基金，冠亞軍為統一大中華中 小、統一全球新科技基金，雙雙繳出逾5成佳績，加上統一新亞洲科 技能源基金，三檔各以55.38％、51.61％、48.88％居前三，剛好是 大中華、全球、亞洲三大不同區域型基金績效王，凸顯投研團隊於海 外市場專業領先的研究。其他投信包括復華三檔入榜，富蘭克林華美 投信二檔出列，台新、兆豐投信各一檔。

　　觀察前十強有五檔全球一般股票型基金都以科技為主軸，代表全球 科技基金更有贏面。想搭上AI長線商機，以績效王統一全球新科技基 金月報來看，截至10月底前三大投資區域美國49.02％、台灣21.38％ 及日本12.73％，無論聚焦軟體及創新研發最蓬勃的美國，或具備硬 體製造優勢、技術領先的亞洲，都是布局核心地區，前五大持股為輝 達、台積電、三菱重工、健策及ServiceNow，全世界重量級科技巨頭 都名列其中。

　　統一全球新科技基金經理人郭智偉表示，美國AI零組件供應鏈需求 持續強勁，歐洲、中東和非洲的AI相關需求加速也變得更加明朗。A I在軟體的貢獻度持續提高，獲利率和經營效率顯現，優於市場預估 ，企業持續擴大資本支出仍為市場焦點，對明年資本支出展望維持正 面看法。隨AI技術日益成熟，半導體產業迎接前所未有的發展機遇， 長線多頭看法不變。

　　選股策略上，核心持股全球半導體，聚焦AI伺服器、通訊設備及資 料中心相關基礎設施產業，同時布局受惠AI應用滲透的軟體應用企業 。

　台灣ETF市場蓬勃發展，投資ETF成了國人近年理財顯學，隨各家投 信業者持續推陳出各類型商品，國內ETF規模也顯著增加，投資人如 何從茫茫ETF海中挑選適合自己的產品成為關鍵。群益金鼎證券與工 商時報12日共同舉辦「ETF投資新勢力論壇」，邀請多位專家指點迷 津，協助投資人在ETF市場中掌握最佳投資契機。

　　群益金鼎證券總經理李文柱致詞時表示，ETF人氣水漲船高，台灣 ETF檔數近300檔，市場規模更已突破6兆元大關，ETF成為台股顯學， 顯示出投資人對這類產品的高度興趣，各家投信都相繼推出不同ETF 產品，明年還有主動式ETF準備推出，市場選擇愈來愈多，投資人一 定要對相關產品有所了解，絕不能落後市場。

　　美國總統大選結果出爐，投資人關注2025年金融市場將會有那些關 鍵轉變，論壇邀請群益投顧總經理范振鴻、統一投信副總經理張美媛 、復華投信副總經理廖崇文三位重量級主講人，深度解析川普重返白 宮下的台美股市，未來走勢變化下的股債與相關ETF布局策略。

　　聯準會啟動降息循環，2025年股、債應如何配置成為市場關注焦點 ，三位主講人均指出，受美國降息及川普推動企業降稅等因素的影響 ，將為股票市場迎來投資機會，明年適合加強股票型ETF配置，然有 鑑於美國明年經濟軟著陸機率高，債券型ETF在利率走低的情況下也 具增值潛力，看好債券ETF仍有長線布局的價值。

　　范振鴻分析，美國明年經濟成長率佳、企業獲利成長率亦可能逐年 成長，加上川普傾向將美股漲幅視為自身政績，看好明年美股多頭行 情延續，建議明年股票占比應拉高至60％～70％，股債分配比重以6 ：4為佳。

　　廖崇文指出，只要景氣持續擴張，明年「股優於債」機率高，建議 股債分配比重8：2；債券方面，賺取資本利得難度雖相對高，但若以 穩定領息為訴求，仍不失為好的投資工具。

　　張美媛表示，川普政策中，減稅可能帶動股市走強，但關稅政策也 有引發通膨再度升溫的疑慮，穩健型投資人若有股市震盪隱憂，可適 度配置債券ETF以平衡風險。

　　而ETF百百種，投資人面對眾多選擇，該如何進行完美搭配，三位 主講人也一致認為，無論是股票還是債券ETF，投資人都應根據自身 的風險偏好、資金水位進行適當的配置。

　　范振鴻建議，投資人無論是選擇高股息、成長、市值型等各類產品 ，在選擇適合自身的ETF商品前，最重要的是要「看清楚當前及未來 金融市場的發展趨勢走向」，判斷哪個方向是對的、哪個市場的成長 的潛力較大，才能妥善安排自身資產配置的占比。

　　廖崇文提醒，投資人務必了解各項產品的定位，許多投資人在投資 ETF時並未完全了解商品特性，導致布局股票ETF期待領高息、買進債 券ETF卻想賺價差的狀況層出不窮；再者，還要根據自身狀況來選擇 適合的產品，例如運用「生命週期投資法」，在年輕、本金低時可承 擔更多風險，成長型ETF配置優於息收型ETF，反之，當年紀稍長接近 退休時，則應該採取相對穩健的配置。

　　展望後市，為使台灣投資ETF的市場健全、標的多元，金管會宣布 明年將推出主動式ETF，各家投信磨刀霍霍備戰中。面對新型態產品 ，范振鴻、張美媛均建議，可先觀察每家投信推出的股票型基金表現 ，選擇基金經理人過去績效表現佳，以及公司在基金領域經營品牌形 象優異者，為「挑選主動式ETF」的關鍵小撇步。

　　美國總統大選結果出爐，債市面臨劇烈震盪，統一投信副總經理張 美媛觀察，目前市場有三大趨勢，可選擇具「信用評級BBB、長天期 、ESG」三特色的債券ETF產品，瞄準美國降息行情。

　　張美媛點出，市場三大趨勢值得關注，首先，美國降息循環9月啟 動後，後續降息趨勢不變，預期未來仍有區間操作的空間存在；第二 ，美國經濟軟著陸機率高，研判明年還是一個成長的年份，企業違約 率相對低。第三，未來ESG發展趨勢明確，各國政府持續大力推動永 續目標，市調機構預估ESG投資金額自2024年29.86兆美元，增至203 4年的167兆，未來10年複合年化成長率18.8％，彰顯其重要性。

　　張美媛建議，現階段的債券可考量三大重點：第一，選擇信用評級 BBB以上債券，投資級債券違約風險低，能在提供穩定收益的同時平 衡風險；第二，鎖定長天期債券，長天期債券因利率敏感度高，在降 息環境下有望獲得較高資本利得；第三，則是關注ESG債券ETF，以瞄 準降息行情。

　　在順應未來的總經趨勢下，統一投信11月下旬將推出ESG投等債15 +ETF（00966B），訴求「BBB評級、長天期、ESG」三大關鍵優勢。張 美媛表示，「BBB評級、長天期、ESG」三項要素結合優勢足，檢視2 019年來完整升降息循環，BBB評級公司債期間累計報酬率24.21％， 遠優於A、AA、AAA級的17.51％、9.98％與11.99％，而BBB加上長天 期，也在利率寬鬆期間更具優勢，2019年來BBB信評公司債長天期（ 15+）指數上漲27.57％，優於BBB信評公司債全天期的24.21％。

　　另外，00966B還加入ESG因子，利用ESG評級變動進行權重調整，也 使投資組合有望受惠ESG資金趨勢，對照2019年來完整升降息循環期 間BBB信評長天期（15+）公司債與加上ESG之指數價格走勢，BBB 15 +指數期間漲幅僅27.57％，但加上ESG的指數漲幅卻高達39.95％，可 望帶來更佳獲利。