中租控股26日召開股東會，通過每股配發現金股利5.8元、股票股利0.2元，並完成董事改選，會後並推舉陳鳳龍續任董事長。

　　中租控股2025年合併營收975.7億元，年減5％；台灣、大陸及東協地區營收分別年減3％、年減12％及年增4％。受台灣與大陸地區營收減緩影響，全年歸屬母公司稅後純益198億元，年減12％，EPS為11. 24元。股東會通過每股配發現金股息5.8元、股票股利0.2元及規劃辦理長期資金募集案。

　　董事改選方面，新任董事名單包括韋仲立、陳鳳龍，均為仲安投資法人代表；鄭秀雯、陳志揚，均為仲安科技法人代表；另有董事立誠投資公司；獨立董事包括Casey K. Tung、楊宏澤、Sofia（Shihyu） Lin及Douglas Anthony Chu。

　　陳鳳龍向股東報告指出，2025年全球經濟環境受到AI熱潮、降息時點不確定、美國關稅政策、大陸經濟復甦力道不足，以及地緣政治等因素影響，企業經營環境仍充滿挑戰。面對外部壓力，中租控股將經營重心放在穩健營運、風險控管、提升資產品質與強化營運效率。2 026年將於大陸、菲律賓、印尼等地新增服務據點，持續拓展海外業務，並將以「穩成長、重利潤並重」為經營主軸，回歸基本面，強化授信品質、加快逾期帳款回收並透過AI與數位化工具提升營運效率。

　　中租控股股東結構出現些許變化，據中租控股前十大股東資料，截至2026年3月底，ETF（國泰台灣ESG永續高股息ETF）持股約7.11萬張、持股比率3.82％，躍居第一大股東；富邦人壽新進前十大，持股約 5.17萬張、持股比率2.78％，成為第三大股東，使股東結構更具長線資金色彩；另外，至5月26日外資持股比重45.81％，較去年年底增加近4個百分點；投信、自營商的持股比重分別為5.74％、1.8％。

　今年壽險業接軌IFRS 17、新一代清償能力制度（TW-ICS），保單結構逐步變動。金管會保險局副局長蔡火炎指出，第一季外幣保險商品新契約保費收入，合新台幣約1,489.96億元，較去年同期大幅成長 50％，創2023年以來四年同期新高。

　　第一季投資型保險約239.36億元，年增54％，傳統型保險約1,250 .60億元，年增49％；幣別主要為美元、澳幣及人民幣保險商品新契約。蔡火炎分析，外幣保單買氣回溫，主要原因是壽險公司與銀行通路推出新商品、銷售策略等因素。至於未來買氣方向，則是與利率變化、匯率走勢、市場預期、壽險公司銷售策略、新商品帶動等因素有密切關係。

　　壽險業積極賣外幣保單，主要是壽險業商品策略的考量，以及希望資產、負債匹配更為理想，因此壽險業往多銷售外幣保單方向前進，也積極推出新產品，鼓勵多賣一些外幣保單。

　　觀察第一季美元保險商品新契約保費收入約46.63億美元，其中投資型約7.32億美元、占比約16％，傳統型保險約39.31億美元、占比約84％；澳幣新契約保費收入約0.37億澳元，其中投資型約0.19億澳元、占比約51％，傳統型約0.18億澳元、占比約49％。

　　人民幣新契約保費收入約人民幣0.49億元，其中投資型約人民幣0 .41億元、占比約84％，傳統型約人民幣0.08億元、占比約16％。

　　整體外幣保單的投資型新契約保費收入前三名公司為國泰人壽、安聯人壽、新光人壽；傳統型新契約保費收入前三名公司為富邦人壽、新光人壽、台灣人壽。觀察民眾購買外幣保單仍以傳統型保險為大宗，但各幣別仍有差異，主要為美元、澳幣及人民幣保險商品新契約。

　金管會3月預告擴大設置資訊安全長範圍，並調降門檻，由前一年度資產規模達1兆元，下調為3,000億元，增加設置標準為前一年網路投保保費收入達5億元。這次新增七家需新設立資安長，包含四家壽險及三家產險。經預告後近期定案，增訂緩衝期過渡規定，增設緩衝期至2027年12月31日前完成。

　　保險局副局長蔡火炎指出，目前已有12家保險業者設置資訊安全長，這次擴大設置範圍，預計有七家須配合增設，將有助保險業資安防護集體升級。由於經預告後，外界建議增訂實施緩衝期間，主要是近年各界對資訊安全專業人才需求殷切，且保險業資訊安全人員尚須具備相當程度保險專業，這項調整並涉及保險業組織調整、作業流程建立及相關資安教育訓練等配套措施，為利於保險業者循序完成制度建置，增訂緩衝期至2027年12月31日。

　　目前壽險符合原先條件，且已設置資安長包含國泰、南山、富邦、台壽、新光、凱基、三商美邦、全球，自願設立的有台銀、元大、中華郵政，產險原先自願設立有兆豐產險，合計共12家。

　　新增需設置、符合資產規模3,000億元的壽險公司，包括遠雄、安聯、保誠、宏泰四家，符合網路投保保費收入5億元的都是產險公司，有富邦、新安東京海上、國泰世紀產三家。

　　蔡火炎表示，之前召開公聽會，與壽險公會、產險公會溝通，這次增訂緩衝期，後續會追蹤設置情形。2022年12月發布金融資安行動方案2.0，推動資產或資本達一定規模或電子交易達一定比例者，擴大其設置資訊安全長範圍，這次為進一步推動相關措施，及考量近年保險業數位化程度加速，相應的資訊安全機制需予以強化，確保保險業在快速數位化的環境中保持競爭力，因此規劃推動修法。

　　這次修正重點包含擴大保險業資訊安全長與獨立行使職權的資訊安全專責單位的設置範圍，並明定資訊安全長的權責。

　　另外，增訂資訊人員每年應受訓時數，同時明定資訊安全專責單位的權責。

　第一季法說會報喜的富邦金控，26日股價強勢攻頂，一舉突破百元整數關卡，改寫歷史新高紀錄，也締造國內金控股指標性里程碑。法人指出，百元以上的股價對壽險型金控而言意義重大，富邦金若能站穩三位數，將進一步強化市場對其獲利品質與資本效率的信心，有機會帶動金控股的國泰金控、中信金控等指標業者評價，同步向上修正。

　　多家法人看好富邦金股價未來的表現、紛紛調高目標價，終場以全日最高價103.5元作收，上漲5.8元。但法人也提醒，雖然富邦金今年獲利年增有望翻正、配息水準顯著提升，但中東局勢走向仍不明朗，總體經濟不確定性升溫，可能會加劇金融資產評價波動，需留意全球金融市場轉弱、銀行信貸成本攀升等潛在風險。

　　富邦金被歸類為壽險型金控，富邦人壽的經營情況最受到外界關注。今年首季，富壽展現卓越的投資與操盤實力，加計FVOCI處分損益後，總投資報酬率達6.46％，明顯優於去年同期的5.41％，其中又以台股投資表現最為亮眼，投資規模由年初的4,399億元，增持至5,16 0億元，年化報酬率高達40.18％，績效表現大幅超越大盤。

　　市場關注富邦金的財務操作策略，尤其部位龐大的富邦人壽部分，據了解，富壽於股市維持靈活配置，截至3月底現金水位維持在6.6％的相對高檔，保留因應市況隨時調整的彈性。

　　國內保險業於今年的元旦起，接軌IFRS 17新制，富邦人壽在反映未來獲利能力的重要指標－合約服務邊際（CSM）上表現強勁，截至 3月底餘額達4,147億元、季增115億元；首季新契約CSM達183億元，第一季攤銷率約1.7％。

　　避險策略方面，截至3月底富邦人壽外匯準備金餘額達1,474億元，位居業界之冠，為對抗匯率波動提供充足緩衝。

　　至於銀行部門表現，據法人觀察，台北富邦銀行放款動能加速、手續費收入亮眼，配合壽險積極實現股票資本利得帶動，使得富邦金今年前四月稅後純益年增近6成，研究部門同步上修銀行、人壽及金控全年獲利預估，今年預計配發4.25元現金股利優於預期，多家券商維持買進評等，目標價介於103～116元之間。

富邦金控總經理韓蔚廷昨（25）日表示，他對台灣在AI產業的競爭力，特別是台灣扮演關鍵角色的「硬體端」非常有信心，短中期來看，AI產業基本面與實質需求依然存在。但是他也提醒投資人，股票短時間漲高，需留意是否反映真實基本面。

富邦金昨日舉行法人說明會，旗下富邦人壽第1季在台股多頭行情帶動下，投資大豐收。富邦人壽第1季避險後總投資報酬率（加計FVOCI權益工具處分損益）為6.46%，優於去年同期5.41%，其中國內股票報酬率達40.18%，績效超越大盤指數，成為第1季獲利成長最大動能。

今年第1季台股加權指數持續創高，引發投資熱潮，韓蔚廷表示，市場仍然存在變數，包含能源價格居高不下、供應鏈恐斷鏈等議題，而近期美國等主要國家央行貨幣政策大多採取觀望態度，但整體來看，基本面還是相當不錯，只是後續包含物價、就業、經濟成長的受影響程度，還需要觀察。

至於台股大漲是否影響富邦人壽操作，韓蔚廷指出，未來操作策略並未改變，目前股票持股比同業略高，台股占比也比國外多。隨著股市漲多，內部會嚴格進行風險控管與機動調整，但長期將股票總部位維持在總投資資產15%左右的策略不會動搖。

富邦金控第1季稅後純益335.5億元，每股稅後純益2.4元，均居業界第一。富邦人壽第1季稅後純益151.2億元，加計FVOCI權益工具處分損益調整後獲利472.9億元，創歷史同期新高，主要由CSM（合約服務邊際）釋放、經常性正利差貢獻保險服務結果及財務結果所致。

富邦人壽表示，第1季新契約CSM為183億元，年成長29.4%。截至3月底，CSM餘額4,147億元，季增115億元或2.8%。預期今年CSM有望超過去年的620億元。

在投資組合方面，富邦人壽積極掌握台股行情，實現大量股票資本利得，第1季國內股票部位5,160億元，占比9.8%，年化報酬率高達40.18%，績效超越大盤指數，國外股票部位為2,822億元，占比5.4%，年化報酬率10.06%。國外債券部位達2兆7,275億元，占整體投資資產51.9%，以投資等級公司債及金融債為主，年化報酬率4.01%。

　　富邦人壽持續接軌聯合國永續發展目標（SDGs），積極發揮企業綠色影響力，深化永續供應鏈布局與在地連結，於114年3月至115年2月底期間，在臺北市在地採購金額突破1.41億元、新創採購金額逾2,0 00萬元，皆較去年成長，成為保險業界唯一連續兩年獲臺北市政府「台北好購獎勵機制－採購貢獻獎（金獎）、採購新創貢獻獎」前三名肯定之企業。

　　另114全年度綠色採購金額成長達2.56億元，十度榮獲「綠色採購績優單位」認證，展現富邦人壽對低碳轉型與環保行動的長期承諾。

　　富邦人壽於企業內部導入綠色營運管理，截至115年3月累積綠色採購金額已達11.31億元，除透過綠色採購優先支持落實永續管理的廠商外，亦持續輔導供應商提升永續績效，攜手價值鏈夥伴共促永續轉型，多年屢獲政府機關肯定，彰顯公司推動永續策略的堅持與實踐，未來將持續發揮金融影響力，支持政府政策，攜手供應商共同推動永續發展。

　　富邦人壽亦推動綠色經濟與永續消費，優先採購具環保標章之產品與服務，並持續開發綠色供應商，支持在地小農及社會企業，攜手促進在地永續發展，114年全年綠色採購金額達2.56億元，較113年成長逾7,000萬元，十度榮獲臺北市政府環境保護局「綠色採購績優單位」認證。

　　同時透過「環境永續暨綠色採購供應商交流大會」及推動綠色職場課程，串聯供應端、銷售端與消費端，共同擴大綠色商機與永續影響力，持續深化綠色採購、推進低碳轉型與實踐永續發展。

　　富邦人壽展現卓越的投資與操盤實力，今年第一季加計FVOCI處分損益後的總投資報酬率達6.46％，顯著優於去年同期的5.41％，其中又以台股投資表現最為亮眼，投資規模由年初的4,399億元增持至5, 160億元，年化報酬率高達40.18％，績效大幅超越大盤。

　　財務操作策略上，富邦人壽維持靈活配置，截至3月底現金水位維持在6.6％的相對高檔，保留因應市況隨時調整的彈性，海外固定收益仍為配置核心、占比達51.9％，年化報酬率為4.01％；除國內股票績效傲人外，國外股票2,822億元、占比5.4％，也有10.06％的兩位數投報率。

　　美伊雙方衝突延續，市場聚焦油價上升，對通膨和聯準會貨幣政策的影響，導致美元長期利率維持高檔；影響所及，目前新錢收益率約 5.5％～5.7％，富邦人壽在戰爭初期已減碼長債，且維持較高的現金水位，在目前利率高檔時可伺機布局。

　　避險策略方面，截至3月底富邦人壽外匯準備金餘額達1,474億元，位居業界之冠，為對抗匯率波動提供了充足緩衝。

　　國內保險業在2026年接軌IFRS 17，富邦人壽在反映未來獲利能力的重要指標合約服務邊際（CSM）上表現強勁，截至3月底餘額達4,1 47億元、季增115億元；今年首季新契約CSM達183億元，第一季攤銷率約1.7％。因美元分紅型商品銷售佳，帶動外幣保單占比由去年第一季的53％提升至62.3％，有利提升資產與負債的幣別匹配。

　　針對投資人高度關切的新一代清償能力指標（TIS），富邦人壽表示，富邦人壽設定的TIS目標為140％，顯示公司可透過既有獲利、新契約CSM貢獻以及次順位債券發行規劃，在不需額外增資的情況下維持健全的資本結構。

今年初市場持續圍繞科技產業成長題材，帶動全球主要股市表現穩健，台股亦維持良好動能，使得投資型、分紅保單買氣熱絡，六大壽險皆樂觀看待今年上半年新契約保費收入展望，整體市場發展審慎樂觀。

其中國泰人壽前四月新契約保費較去年同期成長78%，上半年新契約保費目標已提前順利達成，新光人壽前四月也突破公司內部設定的目標額。富邦人壽則預期上半年壽險業新契約保費收入仍可望維持穩健成長趨勢。

壽險公會公布壽險業前四月新契約保費收入為4,905.3億元，年增42.3%，其中，傳統型保險商品新契約保費收入2,303.2億元，年增19.9%；投資型保險商品新契約保費收入（含非保險合約）2,602億元，年增70.4%。

展望今年上半年，國泰人壽表示，整體壽險業新契約保費較去年同期成長，主要受惠於投資型保單及分紅保單銷售表現亮眼。若首季銷售動能延續，預期今年上半年整體壽險業新契約保費收入仍將維持樂觀的成長態勢。國泰人壽則因為投資型保單銷售動能強勁，今年前四月新契約保費較去年同期成長78%，上半年新契約保費目標已提前順利達成。

富邦人壽指出，隨著國內經濟動能穩步回升、資本市場表現活絡，以及民眾保險與資產配置需求持續提升，整體壽險市場仍展現穩健成長態勢。在制度接軌逐步穩定、市場資金動能持續，以及高資產管理與保障需求同步成長帶動下，預期2026年上半年壽險業新契約保費收入仍可望維持穩健成長趨勢，整體市場發展審慎樂觀。

新光人壽指出，截至今年4月底，新壽新契約保費收入已繳出460億元的亮眼成績，相較於去年同期276.2億元，年增66.5%，超越市場平均表現，亦突破公司內部設定的目標額，預期上半年可達成設定的目標。

南山人壽則表示，公司保險本業表現穩健，今年以來，以高保障型商品、理財型及投資型年金為銷售主力，並聚焦銷售高價值保險商品，有助累積CSM。此外，3月底推出「南山人壽實健溢百住院醫療終身保險」，持續挹注成長動能，推升整體業績表現。

台灣人壽表示，投資型商品新契約銷售動能強勁，同時傳統型商品成長持續挹注，預估全年新契約銷售相較去年將維持正成長。台灣人壽前四月新契約保費年成長高達163%，主因為傳統型及投資型商品銷售強勁。今年全年新契約保費目標達雙位數成長、超越業界平均，上半年預期將可順利達標。

凱基人壽同樣預期保險多元需求持續熱絡，看好整體市場展望維持樂觀成長。

　　年輕族群如何進行保險規劃？國泰人壽、富邦人壽與南山人壽等大型壽險公司建議，在薪資有限下，把握「先求廣再求深」、「先保近再保遠」等原則，優先投保健康與意外險，才有條件談投資與資產累積。

　　考量年輕世代多處於資產累積初期、資金相對有限，國泰人壽建議，可掌握「先求廣再求深」、「先保大再保小」、「先保近再保遠」等三大原則。

　　首先是「先求廣再求深」。初期可先以保費相對較低的定期險建立基礎保障，優先納入基礎醫療、重大傷病險等核心保障項目，待未來收入提升或生涯階段轉換，再逐步強化保障額度與保障內容。其次是「先保大再保小」。可針對癌症、重大疾病或重大傷病等需一次性支付大筆醫療支出、財務損失較大的風險規劃，透過保險協助支應治療期間的醫療費用及後續復原等所需開銷，降低疾病對生活品質與經濟狀況造成的影響。第三是「先保近再保遠」。建議從現階段較可能面臨的風險開始投保，以提高保障效益，如年輕族群可先建立意外險，後續再依家庭責任與需求變化，逐步納入長照保障及壽險保障等較長期的風險規劃。

　　富邦人壽建議，青世代在規劃壽險時，可掌握「先保障、再配置；先求有、再求好」兩大重點，循序建構完整的風險管理與財務基礎。唯有先把健康與意外保障做完整，才有條件談投資與資產累積。

　　年輕不代表沒有風險，意外事故為年輕族群的十大死因之首；癌症與重大疾病也有年輕化趨勢。先以醫療、意外、重大傷病險等商品，建構基本保障網，降低突發事件對財務的衝擊。

　　若預算有限，可採「先定期、後終身」策略，以較低保費取得較高保障。對年輕族群而言，定期險可在資金有限下先取得高保障；隨著收入與資產逐步成長，再依人生階段如成家、購屋或育兒等需求，逐步補強終身型保障或進行多元資產配置。

　　針對年輕人投保，南山人壽提供三大策略，第一是保夠再保本。建議年輕族群在規劃保險時，勿陷入「還本」或「終身」保障等迷思，卻忽略了「足額」保障的重要性。以定期險來說，相同保額的費用會比終身型保險要低，若年輕人預算有限，建議可先以定期險規劃所需保障，待行有餘力，再進一步規劃還本或終身型保險。

　　其次是保近再保遠。先著眼於人生現階段、或近年可能發生的風險損失做保險規劃，再進一步思考未來退休、長照等較長遠的需求。一般來說，大學生或社會新鮮人經常會以機車通勤，發生交通意外的可能性較高，建議此族群可優先規劃意外傷害險、醫療險。

　　第三是保大再保小。針對即將步入成家階段的年輕族群，會建議優先幫自己規劃住院日額、實支實付、手術等一年期商品，先建構足夠的醫療保障，避免因意外或疾病對既有生活造成衝擊、甚至造成其他家人的負擔；待行有餘力，再考量家中小孩或其他家人的保障。

　　台股屢創新高，不少年輕族群選擇將絕大多數的資金投入股市，其中更不乏借錢買股的「少年股神」。「壽險雙雄」國泰人壽、富邦人壽示警，股市表現亮眼，善用時間與複利效果累積資產具有正向意義，但財務規劃應重視資產多元配置，避免「把所有雞蛋都放在同一個籃子裡」，在追求高報酬之際，也應留意風險分散與資金彈性。

　　國泰人壽指出，近年股市表現亮眼，帶動不少年輕族群提早投入市場，善用時間與複利效果累積資產，具正向意義。但若資金配置過度集中於股市，仍可能面臨市場波動、追高殺低，或臨時資金需求時被迫處分資產的風險。

　　國泰人壽建議，理財規劃除追求報酬外，也應留意風險分散與資金彈性，適度配置穩健型標的，避免資產過度集中；同時也可透過保險規劃轉嫁疾病、意外或身故等人身風險，降低突發事件對個人或家庭的財務衝擊。投資與保障應同步考量，前者協助資產成長，後者補足風險防護，才能讓整體理財規劃更長期穩健。

　　富邦人壽表示，股市屢創新高，確實吸引不少年輕族群積極投入、累積「第一桶金」，但資金過度集中，可能面臨多重風險。首先，股市受全球經濟、利率政策及國際情勢影響，價格波動大較難預測，短期內可能具市場波動風險；其次，若資產配置過度集中，一旦市場反轉，整體資產波動與損失風險也會同步放大。此外，部分年輕投資人因投資經驗尚在累積階段，較容易受市場氛圍影響，忽略長期風險承受能力與資金管理的重要性。

　　富邦人壽建議，年輕族群的財務規劃應重視資產多元配置，避免把所有雞蛋放在同一個籃子裡。在追求投資收益的同時，也應同步建立基本的風險防護，例如預留緊急備用金、進行分散配置，而金融商品中保險商品即扮演著控制風險的「防守」角色，年輕族群可以定期定額來做核心配置，就很適合選擇兼顧保障與投資的變額萬能壽險。及早善用時間的複利效果，透過投資型保單每月定期定額，還可附加意外、醫療險等附約，一站式購足多樣保障與投資。

　　「金控雙雄」富邦金控、國泰金控法說會本周登場。富邦金控訂5 月25日舉辦今年第一季線上法說會，國泰金控安排於5月29日召開，將揭露首份完整季報營運「成績單」。壽險業者指出，2026年保險業正式接軌IFRS 17與TIS新制，獲利計算方式大翻轉，兩大壽險型金控的實質獲利能力與配息空間，為本次法說會的熱點議題。

　　就前四月累計獲利來看，富邦金以調整後獲利（不含FVOCI股票處分損益）720.8億元領先，國泰金459.3億元同樣亮眼。4月單月來看，富邦金大賺388.2億元，國泰金單月稅後純益也高達142.7億元。財報顯示至今年3月底，國泰人壽分類在FVTPL（按市價評價，賺賠入損益表）的股票部位僅0.1億元，相對而言，富邦人壽高達1,031.7億元，雙雄配置金額相差高達萬倍，展現截然不同的操盤方向，和財務投資布局的思維。

　　據新制的財務架構，放在FVOCI（透過其他綜合損益按公允價值衡量）的金融資產，未實現損益不影響損益，僅反映在淨值變動上。觀察六大壽險在FVOCI的股票配置，追求穩定的國泰人壽以6,215.7億元居冠，富邦人壽則為5,246.3億元。

　　市場目光亦集中在三大議題。其一是CSM餘額與釋出進度，富邦人壽接軌後CSM餘額達4,032億元，每年維持約6％釋出，利潤金額約25 0億～300億元，全年CSM成長目標設在10至15％。國泰人壽同樣擁豐厚CSM，穩定攤銷為獲利能見度提供有力支撐。

　　其二是FVOCI調整後獲利的配息意涵。新制下處分股票的資本利得不計入當期損益，但仍可列為可供分配盈餘，本季法說會，市場期待管理層說明配息新方向。

　　其三是台股多頭行情下的投資收益。法人估富邦金與國泰金目前台股金融資產未實現損益，均超過千億元，若行情持續，兩大金控下半年獲利動能頗為豐厚。而台北富邦銀行雙核心收入持續雙位數成長、國泰世華銀行獲利屢創新高，亦將是法說會上的另一亮點。

富邦金控、國泰金控將於25日、29日舉辦第1季法人說明會，今年是壽險業正式接軌IFRS 17與新一代清償能力制度元年，加上國際油價居高不下，推升聯準會升息機率，市場預期法說會重點將聚焦五大議題，包含金控雙雄如何看待今年獲利前景、金融市場變化、壽險子公司的合約服務邊際累積情形、外匯避險和股債投資策略。

富邦金控前四月自結稅後純益720.8億元，創歷史新高，每股盈餘（EPS）5.15元，銀行、產險、證券及投信子公司獲利均創歷史同期新高。富邦金控主要獲利引擎富邦人壽今年來累計稅後純益高達460.6億元，年成長逾84%，主要受惠AI帶動股市持續上揚，透過股市操作創造亮眼績效。

國泰金控前四月自結稅後純益459.3億元，年成長逾37%，EPS為3.12元，銀行、產險、證券及投信子公司獲利均創新高。國泰人壽在今年資本市場反彈，以及過去累積厚實的CSM挹注下，累計稅後純益達259.4億元，年成長逾65%。

今年首季，八大壽險合計提列「保單價值差額準備金」逾2,952.1億元，未來一旦進入降息循環、負債回升，即可望迴轉為可分配盈餘，成為壽險業未來配息的超級大補丸。

今年壽險業正式接軌IFRS 17新制，在高利率環境下，壽險公司的保險負債隨之縮水、帳上淨值與盈餘看起來增加，但這筆負債涉及未來應付保戶的解約金或滿期金，根據金管會規定，壽險公司須將這部分差額提存為「保單價值差額準備金」，鎖進特別盈餘公積、暫時不得分配。

接軌IFRS 17後，保險業計算保險負債的責任準備金會受到市場利率波動影響，當市場利率走高，責任準備金的提存數可能會比保單價值準備金低，帳上看起來要付給保戶的錢變少了，但壽險公司實際要履約付給保戶的錢並沒有變，因此金管會規定，為保障保戶權益、防止壽險公司因盈餘虛胖而過度分派股利，同時確保其清償能力可防範大量解約的風險，因此規定壽險公司需將這筆差額以「保單價值差額準備金」提存到特別盈餘公積。

觀察八大壽險公司今年首季財報顯示，以國泰人壽提列958.6億元最多，其次依序為凱基人壽501.7億元、富邦人壽410.5億元、南山人壽372.2億元、全球人壽289.3億元、台灣人壽233.7億元，以及三商美邦185.9億元，加總提列至特別盈餘公積的金額已逾2,952億元。

官員指出，這筆保單價值差額準備金需在今年1月1日接軌時提列，不過前提是帳上有可分配盈餘，往後每年底會計年度結束，需再根據可供分配盈餘提列所需的差額，若後續每年重新計算後，應提存數低於特別盈餘公積的已提列數，經主管機關核准，可於原提列範圍內迴轉。

台灣壽險業正式邁入IFRS 17新制時代，被會計師視為壽險業「未來長期獲利寶庫」的合約服務邊際（CSM，即保單利潤）成績單出爐。首季全體壽險業新契約CSM增加1,137.2億元，累計總額更高達2兆5,723億元，其中六大壽險占比近八成，顯示大型壽險公司仍掌握主要長年期保單市場。

20家壽險正式開帳後的首季CSM累計總額高達2兆5723億元，這筆龐大資產，本質上就是保險公司已穩賺在手、未來將隨著時間逐年釋放變為實質營收的「獲利金庫」。其中六大壽險合計就超過2兆元，占整體市場近八成，顯示大型壽險公司仍掌握主要長年期保單市場。

觀察這座2.5兆元的寶庫分布，國泰人壽以5,361.1億元拔得頭籌（含越南子公司），富邦人壽以4,275億元緊追在後；南山人壽則以3,813.4億元位居第三；第四至第六名依序為新光人壽的2,802.6億元、凱基人壽2,408.6億元、台灣人壽1,721.8億元。

若觀察第1季新契約保費CSM增額，全體壽險業增加1,137.2億元，以國泰人壽增加272.7億元最多（含越南子公司新契約CSM約2億元），富邦人壽增加190.6億元居次，新光人壽富則增加177.1億元為第三。

若從季增率觀察，新光人壽季增率超過7%，在六大壽險中成長最為吸睛；中小型及外商壽險方面，法巴人壽季增逾20%為所有壽險第一，全球人壽與合庫人壽季增皆超過8%。

在新制會計準則之下，看一家壽險公司的獲利能力已不再只是比較新契約保費收入，而是「未來獲利寶庫」的CSM（合約服務邊際，即保單利潤）續航力，截至今年第1季底，國內整體壽險業者有逾1.8兆元的未來獲利寶庫分攤釋放在五年後，其中六大壽險業者就占了1.5兆元，若以目前的獲利釋放率推估，六大壽險多半已儲備未來15至20年的獲利糧食。

整體壽險業的「未來獲利寶庫」（CSM）逾2.5兆元，其中約超過七成都是分攤在五年以上的長期區間，根據六大壽險的首季財報觀察攤提在超過五年以上的未來獲利寶庫，國泰人壽約有3,838.6億元、富邦人壽3,052.9億元、南山人壽3,081.1億元、新光人壽1,988.7億元、凱基人壽1,732.3億元，及台灣人壽1,392.6億元。

壽險業接軌後的首張財報成績單出爐。檢視今年第一季底，六大壽險的金融資產分類「底牌」，南山人壽相對保守，AC（按攤銷後成本衡量）部位占比逾7成，居六大壽險第一；富邦人壽操盤最積極，FV TPL（透過損益按公允價值衡量）部位超過1成，為六大壽之冠。

　　壽險業的金融資產分類大致分成三種，AC最保守，是以收取現金流量為目的而持有的債券，包含升息在內的市價波動，不會影響帳列金額；其次是FVOCI（透過其他綜合損益按公允價值衡量），放在這個分類下的股票，處分損益不會計入當期損益，但會反映在淨值上；第三是FVTPL，金融資產隨市價波動且直接影響當期損益及淨值。

　　以FVOCI而言，以新光人壽的6成最高，其次是國泰人壽，約51％。

　　觀察壽險龍頭國泰人壽首季財報，金融資產約6.47兆元，其中有5 1％分類至FVOCI，約3.29兆元，這代表股票與債券的市價波動波動再大，只會在「資產負債表的淨值」裡變動，不會影響到「當期損益表」。

　　其次是AC，占比41％、約2.68兆元，這些部位可說是「只領息、不看市價」，FVTPL僅8％，約4,970.3億元，換言之，國壽有高達92％的金融資產不會影響損益變動，操盤策略以穩健為基調，讓獲利盡量回歸本業，例如透過CSM（合約服務邊際）釋出，而非積極操作。

　　富邦人壽和國泰人壽的金融資產分類有明顯不同；富邦人壽手握約 4.66兆元的金融資產，整體配置結構同樣有9成資產築起損益防火牆，其中AC部位占比達50％、約2.31兆元，FVOCI占4成、約1.85兆元。

　　最受市場矚目的是富邦人壽在FVTPL的配置比率11％、約4,895.5億元，配置比重居六大壽險之冠，拉高FVTPL占比，意味著對自己的投資操盤相當有信心，能隨時高檔實現股票獲利，但損益表現也會跟隨操作績效而明顯波動。

　　國內保險業於2026年元旦正式接軌國際兩大新制，市場高度矚目的首季財報正式出爐。截至今年3月底，國泰人壽分類在FVTPL（按市價評價，賺賠入損益表）的股票部位僅0.1億元，相對而言，富邦人壽高達1,031.7億元，「壽險雙雄」配置金額相差高達萬倍，展現經營階層截然不同的操盤方向，和財務投資布局的思惟。

　　值得注意的是，和富邦人壽選擇直球對決股市波動的做法相似，第三大壽險南山人壽在FVTPL同樣配置501.3億元的股票部位，在六大壽險中僅次於富邦人壽。法人分析，這顯示富邦與南山兩家人壽接軌後，依然在損益表最前線，保留了相當彈性的波段操作空間，展現追求資金運用效益與伺機衝刺獲利的操盤信心。

　　同列為六大壽險的台灣、凱基與新光人壽，放在FVTPL的股票部位全都低於40億元，分別約33.6億、24.5億與13億元。

　　根據新制的財務架構，放在FVOCI（透過其他綜合損益按公允價值衡量）的金融資產，未實現損益不影響損益，僅反映在淨值變動上。觀察六大壽險在FVOCI的股票配置，追求穩定的國泰人壽以6,215.7億元居冠，富邦人壽則為5,246.3億元；南山與新光人壽分別為3,310. 7億元與3,040.9億元；台灣、凱基人壽各為2,721億元與2,682.4億元。

　　上述數據顯示，六大壽險的股票部位，確實多數都選擇放置在不影響損益的FVOCI項目下。

　　國壽高層坦言，國壽的股票部位多數鎖在FVOCI，由於FVTPL的股票部位每月的評價變動，會直接反映在損益上，若配置水位過高，對單月盈餘的干擾將過於劇烈；國壽期盼接軌後獲利，能展現透明度與穩定度，不要大起大落。

　　相較於國泰人壽，富邦與南山人壽因在FVTPL配置較高的股票部位，當月獲利較易受到股市表現的影響。

　　今年3月，台股受中東戰火及費半指數重挫影響，單月累計暴跌3, 691點，創最大單月跌點紀錄，富邦、南山人壽3月獲利轉虧、稅後淨損約19.4與24億元；到了4月，台股屢創新高，單月飆漲7,203點，刷新單月漲點紀錄，富邦人壽4月海賺309.5億元，南山人壽也大賺154 .38億元。

今年第1季新台幣貶值，加上新制上路外匯價格變動準備金比例提高，使得「外價金水庫」愈來愈充沛。根據壽險業今年第1季財報，整體外匯價格變動準備金餘額達6,588億元，單季增加逾410億元。以各家壽險來觀察，富邦人壽、國泰人壽、新光人壽皆突破千億元。

根據壽險業2026年第1季財報，整體外價金餘額達6,588.9億元，較2025年第4季底的6,178.2億元增加逾410億元，以各家壽險來觀察，富邦人壽外價金餘額達1,473.8億元，國泰人壽則以1,239.4億元居次，新光人壽外價金達1,041.1億元排在第三，三家皆突破千億元大關。

其中，台新新光金去年7月24日進行金控合併，人壽部分，今年1月併入金控，因為會計衡量基礎不同及匯率波動因素，使得外價金的提存變動。據新光人壽財報揭露，金管會保險局2026年5月13日來函的規範，2026年1月1日外匯價格變動準備金的開帳基礎，應以原新光人壽及原台新人壽2025年個體財報所列的外匯價格變動準備金合計數為準，所以相對認列其他-外匯價格變動準備金調整計474.9億元，後續帳務處理案，已報請核備。因此新壽2026年1月1日外匯價格變動準備金開帳餘額為1,035億元。

而南山人壽第1季底外價金餘額為738.5億元、凱基人448.3億元、台灣人壽299.7億元，另外，資產較多的三商美邦人壽、遠雄人壽、中華郵政、全球人壽及元大人壽外價金餘額分別為359.5億元、267.9億元、176.2億元、159.8億元及119.2億元，皆突破百億元關卡。

壽險業者指出，外價金變動由法定強制提存、避險工具評價損益，以及AC債券匯率攤銷法等多重因素影響，因此除了新制提存比例提高，又遇上了第1季台幣貶值，帶來匯兌利益，加上各大壽險公司主動降低避險比例，把錢留在國內做自我保險的策略，使得外價金第1季持續成長。

另一方面，原先市場普遍預期聯準會可能於第2季啟動降息，但隨著通膨數據再度出現不確定性，市場對於聯準會的降息時程預期已逐步延後，使全球利率與匯率市場短期仍維持觀望格局，壽險業外匯避險策略亦將持續受到關注。

壽險業今年起正式接軌IFRS 17與新一代清償能力制度，新制財報也同步回溯重編去年同期數字。根據20家壽險公司第1季財報數據統計，去年同期舊制重編後，整體壽險業第1季大幅虧損逾767億元，今年第1季合計稅後純益達846.4億元，除三商美邦人壽虧損之外，其餘壽險公司皆獲利。

壽險業整體淨值則由去年首季2兆9,374億元下降至今年3月底的2兆8,685.4億元。

壽險公司今年第1季獲利普遍表現亮眼，國泰人壽首季獲利173.6億元居冠，富邦人壽則賺進151.2億元次之，新光人壽84.5億元排名第三，南山人壽、台灣人壽和凱基人壽則分別獲利84.5億、77.5億和47.9億元。壽險業者普遍獲利，僅三商美邦人壽虧損1.6億元，但已較去年同期虧損減少，與利率變動和3月受到地緣政治影響使匯市震盪影響有關。

壽險業今年第1季獲利與去年同期出現大幅反差，以國泰人壽和富邦人壽為例，今年首季兩家公司稅後純益分別為173.69億、151.2億元，但去年同期在追溯適用新制後卻虧損185.96億、404.58億元，主因仍來自接軌新制後，金融資產重新分類。

　　富邦金控（2881）公布4月獲利自結數，核心子公司富邦人壽4月暴賺309.5億元助攻下，富邦金前四月每股稅後純益（EPS）高達5.15元，短短四個月內已經賺逾半個資本額。

　　富邦金15日股價收在96.1元，上漲1.5元或1.59％，整周則跌0.62 ％，三大法人合計周買超18,143張，其中，外資狂買69,982張，自營商周買超212張，但遭投信倒貨52,051張。技術線型觀察，富邦金目前站穩周線、月線及季線之上，今年核心引擎富邦人壽及台北富邦銀行獲利維持穩健，整體獲利數字亮眼，後續股價有望持續上攻。