面對全球政經局勢多變與景氣循環轉換，瀚亞投信於最新市場展望中指出，短期市場雜音雖多，投資環境仍須留意地緣政治風險、政策變動與突發事件帶來的市場震盪；然而，從總體經濟與企業基本面觀察，全球金融市場仍具備長期投資價值，投資人此時更應回歸理性，以資產配置與紀律布局來因應波動環境。

在高度不確定的市場環境下，組合型基金更能發揮攻守兼備的投資優勢。瀚亞投信表示，組合基金在台灣已發展數十年，從第一代以股票與債券為主的配置架構，到第二代納入部分ETF以降低投資成本，而第三代則進一步以全球發行的ETF為核心，兼顧效率與分散效果。

隨著投資趨勢演進，新一代ETF組合基金也即將問世，瀚亞投信預計於5月4日開始募集新基金，納入三成台灣掛牌ETF，不僅有助提升投資組合動能，同時亦可降低匯率波動所帶來的影響。

瀚亞環球增長ETF組合基金為台灣市場首檔台股配置比例達三成的平衡型基金，具備高度稀有性。基金配置結合三成台股ETF（涵蓋主動式與被動式台股ETF），並同時投資於具長期成長趨勢的產業型與主題式ETF，有助於強化整體投資組合的成長潛力。

統計至2025年12月底，台灣加權股價指數在中長期表現上皆優於MSCI世界指數。台股成長動能主要來自AI產業迅速崛起所帶動的受惠族群，基金投資策略亦聚焦於台灣具國際競爭力的企業，透過納入三成台股ETF，有助於提升整體投資組合的成長性。

基金經理人陳姿瑾表示，從總體經濟數據來看，全球經濟呈現分歧發展。美國經濟動能雖逐步趨緩，但消費與就業市場仍具韌性，使經濟陷入衰退的風險相對可控；就企業基本面而言，全球企業獲利結構持續改善，科技創新、數位轉型與產業升級仍是推動企業長期獲利的重要引擎，相關產業可望在景氣循環中持續發揮關鍵影響力。

　　全球科技產業進入新一輪AI投資周期之際，科技股再度成為市場焦點。法人指出，北美雲端服務商大幅提高資本支出，帶動半導體與硬體供應鏈需求回升，加上AI應用逐步落地，企業獲利結構持續改善，儘管短線仍有地緣政治與景氣雜音，但整體科技股中長線動能依舊強勁。

　　台新2000高科技基金經理人沈建宏表示，AI成長動能持續超乎市場預期，北美四大雲端服務商（CSP）資本支出全面上修。其中，Goog le 2026年資本支出預估達1,750至1,850億美元，年增率高達91％至 102％；Meta資本支出指引為1,150至1,350億美元，年增65％至94％；Amazon則達2,000億美元、年增52％，皆明顯高於市場原先預期。隨著AI資本支出持續擴張，帶動成熟製程、封測、記憶體、被動元件、矽晶圓及電源管理IC等族群逐步自谷底回升，台股相關供應鏈業績與股價同步受惠。

　　野村高科技基金及野村e科技基金經理人謝文雄指出，目前市場資金明顯集中於具基本面支撐的科技族群。隨著GTC與OFC等重要產業展會釋出正向的訊號，光通訊與CPO矽光子技術發展趨勢再度獲市場確認，同時先進製程、先進封裝、測試與散熱等供應鏈亦持續受惠於A I基礎建設擴張，全年營運動能可望維持強勁。

　　儘管油價、通膨與全球經濟成長仍存在不確定性，但只要AI長線趨勢延續，且台灣科技產業在技術與量產能力上維持領先優勢，將有助支撐台股科技族群表現。整體而言，AI相關產業仍是現階段最具成長性與韌性的核心配置方向，投資主軸可持續聚焦高技術門檻與具競爭優勢的科技企業。

　　瀚亞投信分析，雲端業者持續上調資本支出，主要因算力需求長期供不應求，進一步支撐半導體與硬體產業景氣。儘管全球經濟分歧、地緣政治與成本壓力仍帶來短期波動，但AI與雲端產業的長期趨勢並未改變。

　　台股15日氣勢如虹，指數一度突破37,000點大關創歷史新高，連帶多檔台股ETF同步受惠，部分上周掛牌的台股ETF，淨值甚至超過11元。投信法人指出，推升大盤的主力正是半導體、電源、散熱與高功率傳輸等四大科技板塊，反映產業技術持續進化與全球需求強勁。

　　摩根資產管理表示，先進製程的演進，全球半導體產業正迎來新一波成長動能。晶片設計日益精細，製程技術不斷突破，將會帶動封裝與測試產業需求大幅攀升，台灣相關企業憑藉技術優勢與完整產業鏈，續吸引國際訂單，推動股價表現亮眼。隨算力架構的拓展，市場對高功率傳輸需求日益強烈，更成為支撐新一代運算平台的關鍵。目前台廠積極布局高功率連接器、電纜與相關零組件，市場資金亦給予積極回應。

　　瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏認為，台股續創新高，目前指數上行動能高度集中於少數權值股，研判指數上半年仍具創高機會，盤勢轉高檔整理，波動與震盪幅度可能明顯放大。建議避免過度集中於評價已顯著墊高、且業績動能尚未明確接棒的族群，可留意具備中長期趨勢、但短線仍有族群輪動空間的AI周邊供應鏈，如光通訊、低軌道衛星、PCB、CCL、載板與HDI板等。

　　玉山市值動能50 ETF（009803）經理人楊立楷分析，台股指數再創高，目前盤面AI概念股全面擴散、百花齊放，AI訂單供不應求，帶動台股企業獲利有望再度獲得上修，有利於台股指數持續挑戰新高，但須留意面對國際戰事仍具不確定性，觀察成交量是否擴增至9,000億元之上，台指期結算後空單降溫態度，及晶圓龍頭大廠股價走勢。

日本股市在企業獲利改善與結構性改革推動下，正逐步展現不同於以往的投資樣貌。法人指出，日本經濟已走出通縮格局，企業具備轉嫁成本能力，在財務重整、資本效率提升與股東回饋政策同步推進下，日股可望邁入具備可預期性的「新常態」階段，投資人可透過相關基金商品進行布局。

瀚亞投信表示，日本企業獲利動能持續轉強，市場普遍預期2026至2027財年企業盈餘將維持雙位數成長，支撐股市評價向上調整。

相較歐美市場，日本股市整體估值仍處相對合理水準，平均股價淨值比明顯低於美國與歐洲，顯示仍具中長期價值重估空間。隨著併購活動增加與企業資產負債結構持續改善，企業股東權益報酬率有望進一步提升，成為日股長期的重要支撐。

至於政策面，日本央行逐步推動利率正常化，市場解讀其政策重心不在壓抑成長，而是維持金融與經濟穩定。此外，日本股市與匯率的連動性近年明顯下降，反映日本產業結構與獲利來源已更趨多元，使日股價格走勢更具自主性，有助吸引長期資金進場。

瀚亞投信指出，在諸多利多的情況下，日本政府退休基金、企業股票回購，以及海外投資人布局同步增溫，形成多方資金支撐。特別是在全球資金重新配置的趨勢下，日本被視為兼具成長潛力與相對穩定性的市場之一。

兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊表示，在全球政經局勢震盪之際，日本股市正憑藉政策紅利、企業基本面改善與估值優勢，展現出嶄新的結構性投資機遇。

日本政府在首相高市早苗領導下積極整合財政、貨幣與國安政策，聚焦人工智慧、半導體等17大戰略領域，配合企業徹底擺脫通縮、定價能力回升、資本效率優化。加上日股估值相較歐美仍具明顯吸引力、海外資金持續流入、企業回饋股東力度加大，多重利多因素共同推動日股穩步邁向可預期的「新常態」，對中長線投資人而言極具布局價值。

面對全球政經局勢多變與景氣循環轉換，瀚亞投信最新市場展望中指出，短期市場雜音雖多，投資環境仍須留意地緣政治風險、政策變動與突發事件帶來的市場震盪；但從總體經濟與企業基本面觀察，全球金融市場仍具備長期投資價值，投資人此時更應回歸理性，以資產配置與紀律布局因應波動環境。在高度不確定的市場環境下，組合型基金更能發揮攻守兼備的投資優勢。

　　瀚亞投信表示，組合基金在台灣已發展數十年，從第一代以股票與債券為主的配置架構，到第二代納入部分ETF以降低投資成本，而第三代則進一步以全球發行的ETF為核心，兼顧效率與分散效果。

　　隨投資趨勢演進，新一代ETF組合基金也即將問世，瀚亞投信預計 5月4日開始募集新基金，納入3成台灣掛牌ETF，有助提升投資組合動能，同時亦降低匯率波動所帶來的影響。

　　瀚亞環球增長ETF組合基金為台灣市場首檔台股配置比例達3成的平衡型基金，具備高度稀有性。基金配置結合3成台股ETF（涵蓋主、被動式台股ETF），並同時投資於具長期成長趨勢的產業型與主題式ET F，有助於強化整體投資組合的成長潛力。

　　統計至去年12月底，台灣加權股價指數在中長期表現上皆優於MSC I世界指數。台股成長動能主要來自AI產業迅速崛起所帶動的受惠族群，基金投資策略亦聚焦於台灣具國際競爭力的企業，透過納入3成台股ETF，有助於提升整體投資組合的成長性。

　　基金經理人陳姿瑾表示，從總體經濟數據來看，全球經濟呈現分歧發展。

　　美國經濟動能雖逐步趨緩，但消費與就業市場仍具韌性，使經濟陷入衰退的風險相對可控；就企業基本面而言，全球企業獲利結構持續改善，科技創新、數位轉型與產業升級仍是推動企業長期獲利的重要引擎，相關產業可望在景氣循環中發揮關鍵影響力，建議，投資人可透過跨資產、跨區域的布局策略，掌握經濟結構轉變下的成長機會。

　　雖然境外基金整體規模仍不及國內基金市場，但在銷售持續向大型平台與熱銷產品集中的趨勢下，熱銷境外基金仍是總代理（投信或投顧）獲利的重要來源，其中以安聯、野村、貝萊德及摩根等最具代表性。

　　依碁石智庫資料，境外基金總代理共有37家，包括23家投信及14家投顧；不過，2025年境外基金總代理獲利前十名，卻全數由投信包辦，排名前三名分別為安聯投信29.6億元、野村投信19.6億元及貝萊德投信9.7億元，其後依序為中信投信8.8億元、摩根投信4.7億元、瀚亞與台新投信各3.9億元、聯博投信3.6億元、玉山投信1.9億元及大華銀投信1.8億元。

　　不過，這些境外基金總代理獲利前十大中的部分業者如大華銀投信主要還是因旗下ETF熱銷進而翻轉規模及獲利。

　　根據碁石智庫研究部即將出版的「2025年台灣投信投顧產業報告」資料顯示，近90家證券投顧中，只有14家作為境外基金總代理，202 5年投顧業者稅後純益以鉅亨投顧1.9億元最高，次為國泰投顧的1.3 億元。

　　碁石智庫負責人陳如鈊表示，截至2026年2月底止，台灣已註冊的境外基金共有958檔，規模則在2月底續創歷史新高達5.2兆元，較一年前成長12.1％，境外基金總代理共有37家，含23家投信及14家投顧，列榜境外基金總代理獲利王前十大皆為投信。相較下，投顧業務收入除境外基金總代理、會員服務及顧問業務外，並無法發行境內基金，且因普遍股本小，可承接全權委託業務發展亦受限。

　　她指出，從境外基金規模來看，熱銷基金明顯持續往大型平台集中。安聯投信2025年底境外基金規模達9,244億元，聯博投信達8,589億元，摩根投信5,065億元，野村投信也有3,759億元，顯示市場資金與銷售動能，正持續往具品牌、通路與產品線優勢的總代理集中，然境外基金總代理只是投信業的一部份業務，投信獲利還包括境內基金及全權委託的經理費收入。

成立超過20年的瀚亞印度基金，憑藉穩健且具競爭力的長期表現， 榮獲2026年
LSEG理柏台灣基金獎「三年期」與「五年期」雙料大獎， 充分驗證基金在績
效表現、風險控管等關鍵指標上的卓越實力，並且 獲得國際專業評比機構的高
度肯定。

　　近年印度經濟持續快速成長，隨著農村人口對高附加價值與消費升 級產品
的需求提升，進一步帶動整體消費轉型動能，在多重利多因素 推動下，印度經
濟展現強勁成長潛力。瀚亞印度基金有別於市場上多 數僅偏重大型股或中小型
股的同類型基金，透過大型、中型及小型股 的均衡配置，全面掌握印度具成長
潛力的企業，布局多元消費轉型帶 來的投資機會。

　　瀚亞投信表示，基金研究團隊長期鎖定印度高消費轉型相關題材， 並且看
好未來外資回流契機，提前布局具成長潛力的金融類股。

　　統計至2月底，基金主要持股配置包括37％的景氣循環性消費類股 、19％
的金融類股、14％的工業類股，以及10％的資訊科技類股，充 分反映對印度內
需與產業升級趨勢的掌握。

　　基金經理人林庭樟指出，在政策支持與外部環境多重因素支撐下， 市場對
印度中長期經濟與股市前景仍維持正向看法。美國與印度推動 的貿易與關稅協
議逐步定調，持續深化雙邊供應鏈與科技合作，有助 於印度在全球「去風險
化」供應鏈重組過程中，進一步提升關鍵地位 。

　　此外，印度在2027財年的財政政策仍以基礎建設投資、製造業升級 及數位
經濟發展為核心方向，政府在維持財政紀律的同時，持續推動 經濟成長動能，
為中長期企業投資與內需循環提供穩定支撐。

　　儘管印度股市近兩年受到多項不確定因素影響，表現相對落後於部 分新興
市場，但在低通膨環境與穩健內需消費的基礎下，政策操作仍 具彈性空間。隨
著地緣政治風險逐步趨緩、市場回歸基本面，印度的 中長期投資價值可望進一
步浮現。

在AI題材持續發燒下，今年第1季多國股市數度改寫新高紀錄，不過中東軍事衝突點燃市場避險情緒、油價高漲再掀通膨疑慮，全球股市因而回檔修正。觀察投信發行的海外股票基金第1季各類型表現，以亞股與全球資源型表現最佳。

以類型來看，亞股基金第1季平均績效8.6%表現最佳，其次是受惠於原油價格走升的全球資源型基金，平均表現為8.2%，緊接著為同屬亞股範疇的日本股票基金與大中華股票基金，表現分為5.1%和4.1%，至於單一國家型、美國股票型平均表現則最為疲軟。

群益東方盛世基金經理人洪玉婷表示，受到中東戰事影響，日本股市自2月底高點回落，近日隨國際局勢變化而呈現區間整理。後市來看，雖然短期在中東消息紊亂下，市場投資情緒料受牽動，不過日本政府自新內閣上任以來，已陸續推出減稅方案，並公布17項戰略產業，有望帶動經濟與產業增長，加上日本企業公司治理持續優化，包括降低交叉持股比例、提高現金股利發放以及加大庫藏股回購力道，皆有利於改善評價面，故後市表現仍值留意。產業方面，可持續關注工業、原物料以及AI相關題材等族群表現。

瀚亞投信指出，市場預期美元今年將開始走弱，資金可望回流亞洲市場，帶動亞股表現轉強。在AI發展趨勢下，亞洲供應鏈扮演關鍵角色，帶動科技族群上漲動能強勁；日本股市則在政策利多支撐下，維持多頭格局。

展望後市，亞股整體表現仍值得期待，但各地區走勢將呈現分歧，資金配置仍以具備AI供應鏈優勢的市場為主。至於日股，在企業財務體質改善及評價面具吸引力等利多因素帶動下，後續仍具上漲潛力。

陸股方面，群益大中華雙力優勢基金經理人李忠翰指出，隨兩會後政策紅利釋放，有助為A股提供政策托底，此次兩會釋出極度務實的訊號，官方明確堅持慢牛趨勢，工作報告中也點名半導體、航太科技、生物醫藥、人形機器人等產業，可望有結構性成長機會，此外，隨A股進入年報及季度財報披露期，預期市場將回歸業績基本面。建議可持續留意科技及成長類股、政策受惠題材股表現。

　　今年以來大陸經濟在政策護航下展現韌性，儘管短線有些震盪，但整體仍朝向高品質成長與結構轉型邁進。投信法人認為，大陸經濟正處於「新舊動能轉換」的關鍵階段，傳統房地產持續調整，但以科技、製造升級為核心的新成長動能逐步浮現，為A股中長期表現奠定基礎。

　　瀚亞投信表示，儘管房地產相關指標仍處於低檔，對部分傳統產業形成拖累，但製造業與高端產業則持續受惠於政策扶植。特別是在A I領域，大陸已將其視為「新質生產力」的核心引擎，相關應用正從政策倡議逐步落實至企業獲利層面，帶動半導體、先進製造與工業自動化等產業的中長期成長潛力。

　　就股市表現而言，A股整體仍維持「慢牛」格局，市場波動雖因地緣政治與外部變數升高，但在流動性相對寬鬆的環境下，結構性投資機會持續存在。投資策略上，具備技術壁壘、產業地位穩固，且能將政策紅利轉化為實際獲利的企業，預期仍將是資金關注焦點。整體來看，大陸股市正於調整中累積向上動能，中長期投資價值逐步浮現。

　　台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出，今年大陸兩會擴大內需仍是政策發力的重點，有兩大焦點，一是擴大內需政策持續居於首位，今年將促消費和擴投資作為政府工作的首要任務，實施提振消費專項行動，安排2,500億元人民幣支持消費品以舊換新；二是新設立人民幣1,000億元財政金融協同促內需專項資金，通過貸款貼息、融資擔保、風險補償等支持擴大內需。再就基本面來看，根據最新數據顯示，3月大陸製造業PMI較上月上升，並創下近一年新高，顯示實體經濟的需求正在改善。隨著政策及基本面持續發力，A股後市反彈行情可期。

　　富邦中國戰略A股基金經理人蔡宗和強調，隨全球地緣政治風險升溫與能源供給不確定性提高，市場波動加劇，但從中長期觀察，大陸資本市場仍具結構性優勢。當前全球供應鏈重塑趨勢下，各國更重視製造能力與資源掌控，大陸憑藉完整產業鏈、製造效率與龐大內需市場，在全球競爭格局中維持關鍵地位，長期成長動能具備支撐。

瀚亞投信近年積極投入台灣社區發展，在企業社會責任（CSR）領域持續累積具體成果。透過金融教育推廣與多元公益行動，不僅在台灣深耕兒童理財教育，更同步於內部培訓講師與志工，形塑長期且可持續的公益影響力，並憑藉其在永續公益上的投入與成效，榮獲第29屆傑出基金金鑽獎「永續公益獎」肯定。

瀚亞投信以四大面向落實企業社會責任，包括：CHA-CHING兒童理財教育、偏鄉小學一日理財課程、與非營利組織合作推動志工活動，以及完善員工福祉，持續以實際行動回應社會需求，發揮金融專業的正向影響。

其中，CHA-CHING兒童理財教育計畫在台灣已推行超過10年，累計約48萬名學童與1.1萬名教師受惠。截至目前，CHA-CHING計畫已於基隆市、新北市、桃園市、台中市、新竹縣、台北市、宜蘭縣等7個縣市推展，累計合作42所小學，並於2026年持續拓展至更多校園，朝向全台各縣市皆能參與的長期願景穩健邁進。

為縮小城鄉教育資源差距，瀚亞投信亦將兒童理財教育延伸至偏鄉地區，邀請合作的偏鄉小學學童至台北參與一日體驗活動，安排結合理財學習的課程、遊戲、動畫及桌遊，並搭配台北101參訪行程，透過多元且生活化的方式，協助學童建立正確的金錢觀念。

除實體課程推廣外，瀚亞投信也重視數位工具的普及性，自2023年起於台灣推出數位理財遊戲，讓學童可透過約兩小時的線上闖關體驗學習理財知識，進一步擴大學習觸及面，加速推動普惠金融的實踐。

展望未來，瀚亞投信將持續深化金融教育的內容與形式，結合數位科技、跨界合作與員工志工能量，擴大公益影響的深度與廣度，期望讓更多不同背景的孩子都能具備健全的財務素養，為社會培養具備正確金錢觀與風險意識的下一代，持續以金融專業回饋社會，落實企業永續發展的核心價值。

　瀚亞投信近年積極投入台灣社區發展，在企業社會責任領域持續累 積具體成
果,透過金融教育推廣與多元公益行動，不僅在台灣深耕兒 童理財教育，更同步
於內部培訓講師與志工，形塑長期且可持續的公 益影響力，並憑藉其在永續公益
上的投入與成效，榮獲第29屆傑出基 金金鑽獎「永續公益獎」肯定。

　　瀚亞投信以四大面向落實企業社會責任，包括：CHA-CHING兒童理 財教
育、偏鄉小學一日理財課程、與非營利組織合作推動志工活動， 以及完善員工福
祉，持續以實際行動回應社會需求，發揮金融專業正 向影響。

　　其中，CHA-CHING兒童理財教育計畫在台灣已推行超過十年，累計 約48萬
名學童與1.1萬名教師受惠。截至目前，該計畫已於基隆市、 新北市、桃園市、
台中市、新竹縣、台北市、宜蘭縣等七個縣市推展 ，累計合作42所小學，並於
2026年持續拓展至更多校園，朝向全台各 縣市皆能參與的長期願景穩健邁進。

　　為縮小城鄉教育資源差距，瀚亞投信亦將兒童理財教育延伸至偏鄉 地區，邀
請合作的偏鄉小學學童至台北參與一日體驗活動，安排結合 理財學習的課程、遊
戲、動畫及桌遊，並搭配台北101參訪行程，透 過多元且生活化的方式，協助學
童建立正確的金錢觀念。

　　除實體課程推廣外，瀚亞投信也重視數位工具的普及性，自2023年 起於台灣
推出數位理財遊戲，讓學童可透過約兩小時的線上闖關體驗 學習理財知識，進一
步擴大學習觸及面，加速推動普惠金融的實踐。

　　展望未來，瀚亞投信將持續深化金融教育的內容與形式，結合數位 科技、跨
界合作與員工志工能量，擴大公益影響的深度與廣度，期望 讓更多不同背景的孩
子都能具備健全的財務素養，為社會培養具備正 確金錢觀與風險意識的下一代。

2026年以來，中國經濟在政策護航下展現韌性，儘管短線有些震盪，但整體仍朝向高品質成長與結構轉型邁進。

市場普遍認為，中國經濟正處於「新舊動能轉換」的關鍵階段，傳統房地產持續調整，但以科技、製造升級為核心的新成長動能逐步浮現，為中國股市中長期表現奠定基礎，投資人可伺機布局中國A股基金。

從政策面觀察，今年中國官方將GDP成長目標設定於4.5%至5%區間，顯示政策重心已由追求速度轉向重視結構優化與風險控管。同時，財政政策維持積極態度，透過專項債與擴張性支出支撐經濟動能，資金明確傾向「投資於人」及戰略性新興產業，有助穩定內需並推動科技自主發展。

瀚亞投信表示，儘管房地產相關指標仍處於低檔，對部分傳統產業形成拖累，但製造業與高端產業則持續受惠於政策扶植。特別是在人工智慧（AI）領域，中國已將其視為「新質生產力」的核心引擎，相關應用正從政策倡議逐步落實至企業獲利層面，帶動半導體、先進製造與工業自動化等產業的中長期成長潛力。

就股市表現而言，瀚亞投信指出，中國A股整體仍維持「慢牛」格局，市場波動雖因地緣政治與外部變數升高，但在流動性相對寬鬆下，結構性投資機會持續存在。投資策略上，具備技術壁壘、產業地位穩固，且能將政策紅利化為實際獲利的企業，預期仍將是資金關注焦點。整體來看，中國股市正於調整中累積向上動能，中長期投資價值逐步浮現。

富邦中國戰略A股基金經理人蔡宗和表示，全球地緣政治風險升溫與能源供給不確定性提高，帶動市場波動加劇，但從中長期觀察，中國資本市場仍具結構性優勢。在供應鏈重塑趨勢下，各國更重視製造與資源掌控，中國憑藉完整產業鏈、製造效率及龐大內需市場，於全球競爭中維持關鍵地位，長期成長動能穩健。近期A股受外部干擾修正，反而提供中長期布局契機。隨海外資金重新評估中國資產，在全球震盪與美股評價偏高背景下，資金有望回流具估值優勢的A股。短線雖仍受情緒影響，但隨4月財報季啟動，市場將回歸基本面，有助穩定表現。

隨著AI應用商機持續推進，台股企業獲利上修趨勢自2023年下半年以來延續至今，尚未出現反轉訊號。法人普遍認為，科技相關次產業於2026年的獲利預期持續上調，顯示AI投資浪潮對台灣產業基本面的支撐力道仍強，成為台股中長期的重要成長動能，投資人可擇機布局相關的台股基金。

瀚亞投信指出，儘管短期台股指數仍將受到國際情勢與市場雜音影響而震盪，但從基本面觀察，在外需動能穩健、企業獲利成長趨勢明確，以及產業結構持續升級的支撐下，台股中長期仍具備結構性投資機會。特別是在AI相關應用持續擴展的帶動下，台灣科技產業於全球供應鏈中的關鍵地位，仍有助於支撐整體市場表現。

從產業面來看，瀚亞投信持續關注AI伺服器、記憶體、ABF載板及CPO（共同封裝光學）等關鍵供應鏈。隨著AI基礎建設資本支出持續擴大，相關零組件需求明顯成長，使部分產業呈現結構性供給吃緊的狀態，有助支撐產業中長期景氣表現。這類由AI應用驅動的需求，已逐漸成為影響台股產業輪動與企業獲利的重要因素。

瀚亞投信表示，面對市場震盪加劇的環境，投資操作上將持續透過汰弱留強與靈活調整持股結構，聚焦具備長期成長潛力與基本面支撐的台灣產業與企業。

透過動態調整投組配置，期望在控管波動風險的同時，掌握台股在AI驅動下所帶來的長期成長機會。在企業獲利趨勢未變、產業升級方向明確的背景下，台股中長期投資價值仍值得關注，投資人可持續以中長期角度審慎布局。

安聯台灣科技基金經理人周敬烈指出，GTC大會登場後，目光更聚焦在AI能更簡單主動解決問題，顯示未來AI應用將更無所不在，說明過去四年全球進入AI時代所需的算力投資及應用需求有望持續高成長，市場仍有很大空間，AI仍是做為投資的核心布局。

富邦新台商基金經理人謝尚瑾分析，在產業布局方面，半導體測試介面、設備、散熱、光通訊、銅箔基板、連接器、設計IP及BMC等族群具備長線發展潛力。在AI趨勢延續、企業獲利改善因素支撐下，台股基本面仍偏多。建議投資人面對短期震盪，可採取分批進場策略，透過主動式基金精選具競爭力與成長潛力的企業。

　隨著AI應用商機持續推進，台股企業獲利上修趨勢自2023年下半年以來延續至今，尚未出現反轉訊號。法人普遍認為，科技相關次產業於2026年的獲利預期持續上調，顯示AI投資浪潮對台灣產業基本面的支撐力道仍強，成為台股中長期的重要成長動能。

　　瀚亞投信指出，儘管短期台股指數仍可能受到國際情勢與市場雜音影響而震盪，但從基本面觀察，在外需動能穩健、企業獲利成長趨勢明確，以及產業結構持續升級的支撐下，台股中長期仍具備結構性投資機會。特別是在AI相關應用持續擴展的帶動下，台灣科技產業於全球供應鏈中的關鍵地位，仍有助於支撐整體市場表現。

　　從產業面來看，瀚亞投信持續關注AI伺服器、記憶體、ABF載板及 CPO（共同封裝光學）等關鍵供應鏈。隨著 AI 基礎建設資本支出持續擴大，相關零組件需求明顯成長，使部分產業呈現結構性供給吃緊的狀態，有助於支撐產業中長期景氣表現。法人指出，這類由AI應用驅動的需求，已逐漸成為影響台股產業輪動與企業獲利的重要因素。

　　瀚亞投信進一步表示，面對市場震盪加劇的環境，投資操作上將持續透過汰弱留強與靈活調整持股結構，聚焦具備長期成長潛力與基本面支撐的台灣產業與企業。透過動態調整投組配置，期望在控管波動風險的同時，掌握台股在AI驅動下所帶來的長期成長機會。

　　展望後市，瀚亞投信認為，短期市場仍可能因不確定因素而出現波動，但在企業獲利趨勢未變、產業升級方向明確的背景下，台股中長期投資價值仍值得關注，投資人可持續以中長期角度審慎布局。

　　富邦新台商基金經理人謝尚瑾表示，台灣在晶圓製造、先進封裝與 AI伺服器供應鏈具關鍵地位，將直接受惠此波成長動能；同時，低軌衛星通訊邁入商用化階段，帶動通訊與航太需求升溫，為台廠開啟新一輪成長契機。整體而言，在AI趨勢延續、企業獲利改善與資金回流支撐下，台股基本面仍偏多。建議投資人面對短期震盪，可採分批布局策略，透過主動式基金精選具競爭力與成長性的企業，掌握產業升級與全球供應鏈重組所帶來的長期投資機會。

　　台新投信台股投資團隊表示，觀察台股最新融資水位，目前台股融資餘額約4,000億水位，佔台股整體市值109兆比重約0.36％，仍低於 2021及2022年台股大跌前的警戒線0.48％～0.5％，表示台股多頭攻勢轉為防禦配置及退場觀望為主，並非趨勢反轉向下。未來只要中東衝突能夠緩解，指數在歷經短線震盪、籌碼良性換手後，大盤有望再創新高。

　　儘管近期美日峰會釋出正面訊號，包括雙方在安全議題上的立場一致與經濟合作的深化，但市場情緒仍受到中東局勢再度升溫的壓制。投信法人指出，日本股市近期出現明顯回調，但日本市場的投資吸引力並未被削弱，且一旦中東局勢出現穩定訊號，日股有望迎來修正後的反彈。

　　日本野村資產管理首席投資長CIO原田慎太郎（Shintaro Harada）表示，在高度不確定的環境下，日本股市近期出現明顯回調，日經指數甚至跌破前低，這並非企業基本面惡化所致，而是投資人重新定價油價與通膨風險的結果。後續更重要的仍是日本自身基本面發展，包括2026財年的企業獲利預測，以及春季薪資談判的進展。這些因素將決定日本股市能否在波動過後重新走向穩定與成長。

　　原田慎太郎表示，短期內市場波動可能仍將延續，因為局勢迅速改善的機率偏低。然而，若衝突持續推升通膨並影響全球經濟，美國政府在期中選舉前勢必面臨更大的政策壓力，不排除後續出現更積極的外交或政策介入，為市場帶來轉機。

　　在資產配置策略方面，日本市場近年逐漸成為多元資產配置的重要選項。聯邦投信表示，隨著日本逐步走出長期低通膨環境，加上企業改革與股東回報提升，日本資產吸引力持續上升，可採多重資產配置策略，投資標的涵蓋日本股票、日本REITs及固定收益資產，在掌握日本企業成長機會的同時，也透過收益型資產提供穩定現金流來源。

　　聯邦投信指出，在全球市場震盪之際，透過多重資產配置參與日本市場，有助於在追求資本增值的同時兼顧收益機會需求，作為投資人布局日本長期成長趨勢的重要工具。

　　台新日本半導體ETF基金研究團隊表示，無論是即將到來的3奈米、 2奈米，還是更先進的製程，都絕對離不開日本的高度精密材料與獨家專利設備，建議優先布局日本半導體ETF。

　　瀚亞投信對日本股市結構性動能持審慎樂觀態度。包括日本走出通縮的長期趨勢、再通膨環境成形、企業改革與資金重新配置，皆為支撐企業獲利的關鍵因素。

瀚亞投信指出，中東戰事持續延燒，市場高度關注高油價的潛在衝擊。在人工智慧（AI）相關企業獲利成長的支撐下，可望抵銷短期地緣政治衝擊。在第2季，股債多重收益組合基金可占三成；股息及債息基金各占20%，以新興市場債券搭配全球智慧數據股息基金；股票基金占30%，聚焦亞洲科技、亞洲高息股及日本基金。

股債多元配置仍將是第2季的核心策略。在瀚亞多重收益優化組合基金，目前以全球股票基金占28.3%最多，再來是非投資等級債基金的22.7%、投資等級債基金的14.9%、美股基金的14.2%。如果選擇新台幣月配息級別，半年來的年化配息率介於6.93%-7.21%。

瀚亞投信指出，在瀚亞多重收益優化組合基金的操作上，股票部位維持中性配置，偏向兼具防禦性與地緣題材受惠的板塊；債券則以中天期全球複合債為核心，分散單一券種風險，待聯準會（Fed）降息路徑趨於明朗後，再視情況拉長存續期。

瀚亞投信表示，在市場震盪期間，高股息股票相對具備較穩定的現金流，有助投資人度過波動、兼顧長期資產增值。瀚亞環球智慧數據股息基金去年9月成立，以成長潛力股為核心、高股息策略為輔，透過最適化投資組合配置，使投資人不僅有機會享有股息收入，也可參與資本利得成長，在波動市況中展現投資韌性。

瀚亞環球智慧數據股息基金有61.3%在美股，其次為日本、英國、中國大陸、台灣等；產業以資訊科技股占25%最多，其次是金融股的17.3%、工業股的11.6%。如果選擇新台幣配息級別，這檔基金去年11月首次配息以來，年化配息率介於7.28-7.62%。

債息也是收益的重要來源。瀚亞投信指出，今年以來，新興市場債市持續吸引資金流入，在降息預期帶動下，資金動能仍具延續性。瀚亞全球新興市場債券基金布局全球65個新興國家，持有逾400檔債券，投資組合高度分散；債券信評配置以BBB至BB級為主，占比約55%，兼顧風險控管與報酬機會，並提供多種幣別與級別供投資人選擇。

在瀚亞全球新興市場債券基金，平均信評為BB+；市場以墨西哥債占5.7%最多，其次是沙烏地阿拉伯債的4.3%、哥倫比亞債的3.7%；債種以國庫券占38.3%最多，其次是政府公債的28.3%、準主權債的16.2%、銀行債的3.5%。如果選擇美元穩定月配息級別，半年來的年化配息率介於5.89-6.89%。

在純股票基金方面，瀚亞投信指出，亞洲基金可占20%，以參與亞洲的高成長動能。在瀚亞亞洲科技資本家股票基金，以科技及通訊相關族群為主要布局標的，目前以台股占45.4%最多，其次是南韓的22.1%、中國大陸的15.5%、日本的10.9%。至於瀚亞亞洲股票收益基金，布局範圍更多元，以陸股占27.7%最多，其次是台股的19%、南韓的16.7%、印度的11.9%、澳洲的9.4%。

瀚亞投信持續看好日股中長期上漲動能，建議投資人除了布局亞股（含日本）基金，可透過單一市場基金，把握日本成長契機。瀚亞日本動力股票基金研究團隊長期鎖定被市場低估的個股，透過由下而上的選股邏輯，發掘具成長潛力的投資標的。在產業分布上，這檔基金目前以工業股占28.8%最多，其次是金融股的15.2%。

中東地緣政治風險升溫，短線干擾全球股市走勢。投信法人表示，印度股市短期面臨油價波動與外資動向反覆等逆風，但整體經濟基本面仍展現高度韌性；近年服務出口、軟體產業及海外匯款持續成長，使經常帳結構明顯改善，對高油價的承受能力亦較過往顯著提升，即便油價短期上行，對整體經濟與資本市場的衝擊相對可控。

瀚亞投信指出，印度實體經濟動能穩健，內需與製造業持續扮演成長核心引擎。在政府推動基礎建設投資、製造業升級與數位經濟發展的政策支持下，企業投資與內需循環形成良性支撐。此外，通膨結構亦呈現分歧，核心通膨趨緩，有助於政策維持彈性，為經濟成長保留調整空間。

資本市場方面，外資與內資短期拉鋸，市場波動仍在所難免，但基本面條件未見明顯惡化。瀚亞投信表示，隨著美印貿易與關稅協議逐步定調，雙邊在供應鏈與科技領域的合作持續深化，有助於提升印度在全球「去風險化」供應鏈重組中的戰略地位，為中長期股市表現奠定基礎。

整體而言，瀚亞投信認為，短期市場雜音與地緣政治變數仍可能造成波動，但在政策支持、經濟結構改善及內需動能支撐下，印度中長期投資價值逐步浮現，投資人可在市場回歸基本面過程中，審慎關注具備成長潛力的投資機會。

群益印度中小基金經理人向思穎指出，儘管戰爭影響市場投資情緒，不過Nifty指數成份企業最新一季營收與獲利成長皆繳出優於市場預期的好表現，暗示著營運谷底已過。

此外，美印關稅落地後，市場已先上修印度企業今年獲利預估值，而GST降稅與公務人員加薪將使消費動能復甦，加上印度央行寬鬆政策可望延續，同時銀行體系流動性充足，在利多因素疊加下，預期印度企業獲利成長將加速，後續將成為推升印度股市的最大養份。

　　中東地緣政治風險升溫，短線干擾全球股市走勢。法人表示，印度股市短期面臨油價波動與外資動向反覆等逆風，但整體經濟基本面仍展現高度韌性；近年服務出口、軟體產業及海外匯款持續成長，使經常帳結構明顯改善，對高油價的承受能力亦較過往顯著提升，即便油價短期上行，對整體經濟與資本市場的衝擊相對可控。

　　瀚亞投信表示，印度實體經濟動能穩健，內需與製造業持續扮演成長核心引擎。在政府推動基礎建設投資、製造業升級與數位經濟發展的政策支持下，企業投資與內需循環形成良性支撐。此外，通膨結構亦呈現分歧，核心通膨趨緩，有助於政策維持彈性，為經濟成長保留調整空間。

　　資本市場方面，外資與內資短期拉鋸，市場波動仍在所難免，但基本面條件未見明顯惡化。瀚亞投信指出，隨著美印貿易與關稅協議逐步定調，雙邊在供應鏈與科技領域的合作持續深化，有助於提升印度在全球「去風險化」供應鏈重組中的戰略地位，為中長期股市表現奠定基礎。整體而言，短期市場雜音與地緣政治變數仍可能造成波動，但在政策支持、經濟結構改善及內需動能支撐下，印度中長期投資價值逐步浮現，投資人可在市場回歸基本面過程中，審慎關注具備成長潛力的投資機會。

　　野村印度潛力基金經理人陳亭安分析表示，印股回升主因來自國際情勢緩和，美伊雙方釋出進入外交協商的訊號，使市場的避險情緒明顯下降，為全球股市帶來強勁支撐。同時，原油價格大幅下跌，使能源進口壓力降低，對印度這類石油高度依賴國家而言構成明確利多。此外，亞洲股市亦全面走揚，日本、南韓、中國與香港指數同步上升，帶動區域風險偏好回暖，進一步推升印市氣勢。整體而言，陳亭安表示，在地緣政治風險下降、油價回落、全球股市反彈、主流板塊帶量上攻，以及本地資金穩定買盤的共同推動下，印度股市短線展望偏向正面，我們對印度中長期後市行情仍保持樂觀期待。

　　群益印度中小基金經理人向思穎指出，儘管戰爭影響市場投資情緒，不過Nifty指數成份企業最新一季營收與獲利成長皆繳出優於市場預期的好表現，暗示著營運谷底已過。此外，美印關稅落地後，市場已先上修印度企業今年獲利預估值，而GST降稅與公務人員加薪將使消費動能復甦，加上印度央行寬鬆政策可望延續，同時銀行體系流動性充足，在利多因素疊加下，預期印度企業獲利成長將加速，後續將成為推升印度股市的最大養份。

　　日本政府已向國會提出新年度總額約122兆日圓的一般會計預算案，規模再創新高，首相高市早苗表明將力拚在3月底前完成立法程序，目前市場反映對財政收入來源正向看待，有利激勵日股持續上攻行情。

　　台新日本半導體ETF基金研究團隊表示，日本企業在半導體材料市場擁有高達近50％的全球市佔率，在製造設備領域的市佔率也超過3 0％。無論是即將到來的3奈米、2奈米，還是更先進的製程，都絕對離不開日本的高度精密材料與獨家專利設備，建議優先布局日本半導體ETF。

　　富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松分析，在高市政府積極促成長的政策推動、歷經30年通縮後邁入通膨的經濟正常化，輔以企業改革持續推進的共同作用下，日本「金髮女孩」的總體環境已然成形，這為日本企業帶來可與其他成熟市場相匹敵的多年期獲利成長動能，並支撐結構性股東權益報酬率(ROE)改善的投資主題。

　　野村基金（愛爾蘭系列）日本策略價值協管基金經理人河野光成指出，日股三大關鍵利多，一是股東回饋動能持續；二是薪資與內需循環改善；三是高市2.0，政策紅利全面啟動。高市早苗在眾議院的壓倒性勝選，憑藉絕對多數席次，政策的可預期性與延續性顯著提升，未來預算、國防相關支出、產業補貼等財政方案的執行力可望顯著增強，這將有助於支撐日本經濟、提升企業獲利能見度，也同步吸引資金流入政策受惠族群，並再度點燃市場對「高市交易」的熱潮，日股多頭行情可望延續。

　　瀚亞投信強調，對日本股市結構性動能持審慎樂觀態度，包括日本走出通縮的長期趨勢、再通膨環境成形、企業改革與資金重新配置，皆為支撐企業獲利的關鍵因素。同時，勞動市場持續緊縮、薪資成長，有助於支撐內需表現。

亞洲科技產業鏈在晶片製造、關鍵零組件與應用端均具備競爭優勢，亞洲科技股中長期成長動能可期，亞股基金表現也相當亮眼，近三月前三強績效都逾40%，瀚亞亞洲科技資本家股票更是繳出50%的表現。

瀚亞投信表示，雲端服務業者訂單庫存持續攀升，資料中心建置在2026至2027年仍處於高速成長階段，成為亞洲科技產業鏈的重要成長引擎；AI伺服器對於高效能運算、電力供應與散熱設計的需求明顯提升。

隨資料中心用電密度不斷提高，電源架構正朝向 800V HVDC 升級，有助降低能源損耗並支援更高算力的AI伺服器。同時，GPU功耗持續攀升，也帶動液冷解決方案需求快速成長，相關市場規模未來幾年可望維持高成長。

瀚亞投信認為，AI高速傳輸需求帶動光通訊規格快速演進，800G光收發模組需求明確，並逐步邁向1.6T世代。相關供應鏈將受惠於資料中心升級與網通設備更新趨勢。展望未來，隨著邊緣AI、人形機器人及AI PC、AI手機等新應用逐步落地，亞洲科技產業的成長動能可望持續擴散。

美伊衝突帶來能源供給壓力，第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲指出，亞洲科技可望持續受惠AI基建外溢動能，以資料中心、電力設備等，成長趨勢最可觀。

AI發展鎖定半導體及高端零件等產業，迎接AI應用推論與代理新趨勢，加速AI資本投資擴大，產業獲利上修，近期包括世界行動通訊大會、美國光纖通訊展及美國衛星展，輝達GTC大會等連結AI、資料中心、太空衛星通等技術串連，可望再驅動亞洲AI科技技術升級及長線商機動能。

凱基台商天下基金研究團隊表示，台股、韓股與陸股三地股市各有基本面與資金面支撐，後續可關注台股AI伺服器生態圈與低軌衛星族群，韓股記憶體晶粒廠、AI PCB類股。