大型壽險公司保費收入持續成長。各公司公布數據顯示，六大壽險9月新契約保費（FYP）為476.8億元，較去年同期成長逾二成；今年前九月，六大壽險新契約保費4,357.9億元，年增25.8%。

壽險業者預估，整體壽險業，今年前九月新契約保費將突破7,300億元。

根據各公司統計，國泰人壽9月新契約保費收入約140.6億元，年成長18%，前九月累計新契約保費收入達1,354.5億元，年成長53％，其中9月投資型保單新契約保費年成長25％、前九月年成長47％，利變型保單前九月累計年成長率則高達98％。

國壽指出，今年前九月受惠於台幣升值與類全委帳戶具專家代操、月撥回機制受市場接受度高等因素，帶動美元利變壽險及投資型商品新契約保費成長明顯，預期今年第4季應能維持一定表現，全年業績可望超越去年。

富邦人壽9月新契約保費收入86.5億元，年減3.3%，累計前九月新契約保費收入達885.9億元，較去年同期成長5.1%，在六大壽險裡居次。富邦人壽積極推動分紅保單銷售，9月新契約保費收入逾47億元，前九月累計超過500億元，占整體新契約保費逾五成。

南山人壽累計前九月新契約保費約637億元，年成長逾10.3％，今年主要仍以投資型年金險、理財型和高保障型商品為銷售主力；凱基人壽9月新契約保費收入57.3億元，累計前九月新契約保費收入達527.4億元，年成長22.4%，以險種類別來看，凱基壽在投資型商品表現不俗，前九月年成長112.4%，樂觀預期全年FYP表現。

台灣人壽9月新契約保費收入95億元，年增152.9%，累計前九月新契約保費收入達492億元，年成長37.2%；新光人壽9月新契約保費收入33.9億元，年增44%，累計前九月新契約保費收入達460.3億元，年成長26.3%，預估2025年新契約保費收入會延續去年的業務動能突破600億元。

　　高雄資產專區開張三個月已有34家金融機構進駐。金管會14日公布 目前成績單，累計已核准17家國銀進駐高雄專區，若加上投信投顧1 3家、證券3家、壽險業4家，已有34家金融業者搶進高雄專區。

　　銀行局副局長王允中表示，今年5月上旬首波13家已開辦高資產業 務的銀行就爭先申請並獲核准進駐高雄專區，下半年金管會再加速核 准渣打、台新、凱基、永豐銀行等共17家銀行進駐，熱門申請試辦項 目包括授信、家族辦公室、跨境金融服務，但現在各家都還在設置系 統，且才剛開辦，尚未統計資產管理規模。

　　王允中指出，熱門業務包括「家族辦公室」對有傳承需求的客戶具 有吸引力，另外，「與投信投顧合作銷售未具證券性質的投資信託基 金」因是首次開放，也讓很多客戶感興趣；自行質借、保險融資及L ombard Lending詢問度也很高，也都是首次開放，所以詢問度也很高 。

　　保險局主主秘古坤榮說明，自今年7月開辦以來，已有5家壽險依專 區規定申請進駐，其中，國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、凱基人壽 已獲准，試辦財富管理業務、國際保險業務，且已推出「不適用人壽 保險商品死亡給付對保單價值準備金（保單帳戶價值）之最低比率規 範之保險商品」的專屬保單，還有OIU、OSU、OBU共同行銷合作推廣 或聯合開戶作業。

　　截至今年9月底，高雄專區試辦商品已有新契約28件、壽險銷售以 美元利變保險、分紅壽險為主，將持續鼓勵保險業者讚請進駐專區申 請試辦，並希望進駐專區的壽險業者持續開發符合高資產客戶需求的 保險商品。

　　證期局副局長黃厚銘指出，截至10月9日，證券商有3家、投信投顧 已有10家在專區試辦，主要進行未具證投資信託基金多通路業務，新 引進二檔境外基金，包含聯博投信、富達投信、保德信投信、富蘭克 林投顧、霸菱投顧、富盛投顧、全球投顧、第一金投信、統一投信、 瑞源投顧，3家證券商獲准進駐高雄專區，包含永豐金證券、中國信 託證券、兆豐證券。

　　壽險保單業績銷售持續熱絡。統計六大壽險今年前九月新契約保費 （FYP）為4,358億元，年增25.9％；估計壽險業界前九月新契約保費 近7,400億元，較去年同期增加逾26％。

　　如果只單看9月份，六大壽險合計新契約保費476.8億元，為三個月 新高，年增26.3％。另受新台幣匯率9月升值1.36角、升幅0.44％影 響，9月底六大壽險外匯價格變動準備金餘額降至2,798億元，單月減 少264億元。

　　值得注意的是，六大壽險每家公司9月底的外匯價格準備金餘額， 均較8月底下滑，但仍維持三位數的高水位。其中富邦人壽769億元奪 冠，新光人壽740億元居次，國泰人壽558億元排第三，凱基人壽297 億元、南山人壽256億元，台灣人壽178億元。

　　股市多頭帶動壽險投資型保單熱賣，是9月份市場一大亮點。國泰 人壽9月新契約保費140.6億元，穩居業界第一，月成長28％、年成長 18％，其中投資型商品月成長65％，主因聯準會重啟降息，帶動各類 投資型商品銷量明顯提升。因應投資市場波動加劇。今年前九月新契 約保費達1,354.5億元，年增52.7％。

　　富邦人壽9月新契約保費86.5億元，今年前九月新契約保費886億元 排名第二，年增5.2％。富邦人壽表示，商品策略持續聚焦分期繳及 保障型商品。

　　南山人壽9月新契約保費63.5億元，年增25.8％，前九月新契約保 費637.8億元、年增10.4％。南山人壽以投資型年金、理財型及高保 障商品為銷售主力。

　　凱基人壽9月新契約保費57.3億元，前九月新契約保費527.4億元、 年增22.3％，保險核心業務展現穩健的成長動能。

據統計，除新壽外的五大壽險9月稅後純益合計297.2億元，月增68.8％，年增283.5%；前三季獲利1,299.1億元，年減逾四成，惟衰退幅度持續收斂。

就個別壽險9月表現來看，富邦人壽稅後純益115.6億元，年增240%；台灣人壽稅後純益64億元，年增1014.9%；國泰人壽賺60.3億元，年增433.6%；南山人壽稅後純益29.3億元，年增90.2%；凱基人壽獲利28億元，年增154.5%；新光人壽獲利為0.3億元。

受上半年新台幣暴力升值衝擊，主要壽險業者前三季獲利普遍不如去年同期，富邦人壽稅後純益478.5億元，年減48.8%；國泰人壽344億元，年減38.5%；南山人壽206.6億元，年減44.4%；台灣人壽177.4億元，年減15.8%；凱基人壽92.6億元，年減53.9%。

另外，新光人壽前三季雖虧損約312億元，但由於合併原因，金控僅認列新光人壽7月24日至9月30日損益，其稅後純益為9.2億元。

富邦人壽表示，9月主要投資收益來源是利息收入、國內外股票及基金資本利得、國內股票股利及基金配息收入。台股部位則有實現部分資本利得，而美國聯準會9月降息一碼，台美公債利率下跌後震盪整理，富邦人壽已自第3季起，把握機會增加債券部位以提高收益。

　　六大壽險9月獲利亮眼，合計稅後純益297.52億元，年增2.78倍， 前三季累計稅後純益987.13億元，較去年同期減少58％。

　　富邦人壽9月稅後純益為115.6億元，較去年同期成長240％，獲利 創下歷年9月同期新高；累計前九月稅後純益為478.5億元。9月主要 投資收益來源為利息收入、國內外股票及基金資本利得、國內股票股 利及基金配息收入。

　　壽險龍頭國泰人壽9月稅後純益60.3億元，累計稅後純益344億元， 單月獲利強健，主要反映資本利得及經常性收益挹注。9月隨聯準會 重啟降息，且最新點陣圖暗示年內尚有降息空間，加上AI題材熱絡， 帶動科技股領漲大盤，激勵股市持續創高。國泰人壽掌握波段操作， 伺機實現資本利得，並在經常性收益挹注下，整體獲利表現強健。

　　南山人壽保險本業表現穩健，受惠於穩定的經常性收益及資本利得 挹注，9月稅後純益為29.27億元，累計前九月稅後純益為206.59億元 。

　　新光人壽9月稅後純益0.3億元，主要是資本利得挹注，單月由虧轉 盈；新光人壽今年前九月累計稅後純損312億元，因台新金、新光金 今年7月24日合併為台新新光金，台新新光金僅認列新光人壽7月24日 至9月30日的損益、稅後純益9.2億元。

　　目前新壽外匯準備金在充足水位，將以降低傳統避險支出為目標， 動態調控避險比例及避險工具組合，保險本業方面持續累積CSM，商 品策略聚焦外幣保單及價值型商品銷售。

　　台灣人壽9月稅後純益64億元，累計前九月稅後純益為177.4億元， 較去年同期下滑，主因為美元自年初來累計貶值7.1％，匯損增加。

　　凱基人壽9月稅後純益為28.05億元，今年前三季稅後純益92.63億 元，年減約54％。

壽險業明年接軌國際會計制度IFRS 17，其中代表未來可逐年釋出利潤的「合約服務邊際」（CSM）成為關鍵指標，壽險業者近期多力拚高CSM保障型保單銷售，綜觀五大壽險業者統計，今年前九月傳統型保單新契約保費銷售多較去年同期成長一、兩成以上，甚至六成，主要由利變型保單貢獻。

壽險業者力拚傳統型保單銷售，國泰人壽指出，今年前九月傳統型保單年成長達59%，其中又以傳統型利變壽險保費成長98％最多；新光人壽前九月傳統型保單新契約保費收入約428億元，亦有37%年成長率；台灣人壽傳統型新契約保費年成長逾二成；凱基人壽年成長11％，新契約保費425.5億元；南山人壽也有年成長6％。

進一步觀察今年推出的傳統型保單前九月銷售情形，國壽指出，銷售最佳的是定期給付型的「萬美利」利變型美元終身壽險，新契約保費收入約305億元；新壽表示，新契約保費最高的傳統型保單是定期給付型的「美傳家」外幣利變型終身壽險，新契約保費約142億元。

台壽指出，最受歡迎的是「旺美勝」系列美元利變型保單，貢獻保費約70億元；凱基人壽表示，利變型仍最受保戶青睞，約占整體傳統型保費八成；南山人壽指出，近期剛推出的「美利保倍3」利變型終身壽險也獲得熱烈迴響。

壽險業者分析，利變型壽險成為主要保費貢獻來源主因有三，一是有宣告利率回饋機制，若為美元利變型保單，今年最高宣告利率都有4.25％起跳，二是主要訴求身故保障，有利資產傳承，三是美元匯率下滑與預期降息因素，讓市場對美元計價保單接受度更高。

相較於利變型壽險高成長率，健康險商品銷售不如預期，壽險公會統計，今年前八月合計保險收入與負債項下健康險新契約保費收入約209.16億元，較去年同期321.3億元減少9.7％；傷害險新契約保費收入約108.57億元，年成長9.3％，不過因為保費貢獻額度較小，壽險業者仍將主力放在利變型保單。

合約服務邊際（CSM）是投資人評估壽險業者長期獲利能力的重要指標，國際財報準則IFRS 17允許回溯過去年度的保單CSM，今年因利變型保單銷售助攻，六大壽險CSM目標合計近3,000億元應有望輕鬆達標，單一業者若回溯過往累計CSM，可能多在1,200億至2,000億元以上。

壽險業者分析，IFRS 17允許回溯過去年度保單計算CSM，前提是必須逐單保存完整資料，否則需採用保險局提供的公允價值法參數估算，但可能導致CSM打折，業界做法不一，部分公司去年開始逐單計算，2023年以前則採用保險局提供的公允價值法參數估計，也有業者回溯到2021年。

壽險業者補充，並非所有保單都能產生CSM，例如儲蓄險和投資型保單若已不再繳費而無費差益，則僅剩死差益可計算。

觀察六大壽險業者數據，國泰人壽表現亮眼，今年上半年以固定利率計算的新契約CSM約465億元、財報CSM採當月利率計算已超過520億元，應可達成今年目標700億元，2024年更達900億元；富邦人壽去年CSM超過600億元，今年目標約500億元。

南山人壽每年CSM目標維持550億至600億元；新光人壽截至6月底已達323億元，全年目標可望超過600億元，台新新光金控曾於法說會透露，新光人壽累積CSM規模可望超過1,800億元，未來釋放率約7％。

壽險公司為了接軌新一代清償能力制度，積極強化財務結構，透過發債方式充實資本。南山人壽昨（9）日公布，董事會決議擬發行10年（含）期以上累積次順位普通公司債，預計發行上限為新台幣300億元，發行利率則視發行時市場狀況訂定，未來一年內可能一次或分次發行，將選在市況好的時候晴天儲糧，為接軌備戰。

南山人壽今年度分別於4月22日和5月27日發行新台幣無擔保累積次順位債，發行總額分別為50億元和100億元，又在9月10日代新加坡全資註冊成立的子公司公告成功定價第2檔海外美元次順位債，長達15.5年期，創下台灣壽險業者於海外發行最長天期次順位資本債券的紀錄，發行金額達3.95億美元，合計光是今年就發債近新台幣270億元。

據了解，此次南山人壽公告擬發行上限300億元等值新台幣的次順位債，實際發債時間點可能不一定都落在今年度，而是提前為明年接軌新制時所需的資本強度做準備。

除了南山人壽以外，綜觀壽險業者今年陸續都有發債布局，富邦人壽今年分別於4月15日和8月20日公告發行無擔保累積次順位債，發行金額為190億元和200億元，今年9月3日也透過新加坡全資註冊成立的SPV發行6.5億美元（約新台幣200億元）、10.25年期的海外次順位公司債，合計全年發債約新台幣590億元。

新光人壽則是在今年整併前，於6月17日公告發行4億美元的10年期無擔保累積次順位海外債，但後續暫無說明發債規劃；台灣人壽今年8月18日公告發行次債約新台幣208.1億元，9月3日公告發行1.025億美元計價的次順位債，合計兩次發債金額約新台幣240億元左右，明年預計於海外發行美元次順位債，具體金額評估中。

　台股多頭氣勢旺，三大壽險公司9月獲利締造佳績。受惠於台股強 勢上漲、加
權股價指數締造歷史新高紀錄，國泰人壽、凱基人壽與台 灣人壽趁勢實現部分資
本利得，獲利表現亮眼。

　　國泰人壽9日公布，9月稅後純益60.3億元，較去年同期大幅成長4 33.6％，累
計稅後純益344億元，年減49％。國泰人壽表示，9月獲利 強健，主要反映資本利
得及經常性收益挹注，保險本業動能強勁，營 運維持穩健。

　　國泰人壽指出，9月隨美國聯準會重啟降息，且最新點陣圖暗示年 內尚有降
息空間，加以AI題材熱絡，帶動科技股領漲大盤，激勵股市 持續創高。國泰人壽
掌握波段操作，伺機實現資本利得，並在經常性 收益挹注下，整體獲利表現強
健。

　　9月台股再創高，中信金旗下台灣人壽趁勢實現部分資本利得，單 月稅後純
益64億元，累計前九月稅後純益為177.4億元，較去年同期 下滑，主因美元自年
初來累計貶值7.1％，匯損增加。

　　凱基人壽受惠於資本利得挹注及穩定的經常性收益，9月稅後獲利 為28.05億
元，今年前三季稅後純益92.63億元，較去年同期201.23億 元，年減約54％。

　　另為強化財務結構、充實資本，南山人壽9日經董事會決議，擬發 行10年期
以上累積次順位公司債，上限為新台幣300億元或等值外幣 ，得依市場行情及客
觀情勢，於董事會決議後一年內一次或分次發行 。

1.事實發生日:114/10/09
2.發生緣由:依據114年10月9日董事會決議，為強化財務結構、充實資本，
擬發行十年(含)期以上累積次順位普通公司債並於國內證券櫃檯買賣中心或
國外交易所掛牌交易，以充足公司之合格資本。
本次發行債券之主要發行條件如下：
1)發行總額：上限為新台幣參佰億元(或等值外幣)，得依市場行情及客觀情勢
於董事會決議後一年內一次或分次發行。
2)每張面額：每張面額暫定為新台幣壹佰萬元整(若發行外幣，則視市場狀況而定)。
3)發行價格：依票面金額十足發行。
4)發行期間：十年(含)期以上。
5)發行利率：為增加發債之彈性，以因應債券市場之變化，發行利率授權董事長
視發行時市場狀況訂定。
6)其他：與本次發行相關事宜，包括但不限於本次債券發行之承銷券商、發行日期、
發行地點等，授權董事長於上述主要發行條件範圍內決定，並於發行後最近
期之股東會報告本募集案。
3.因應措施:
1)獨立董事反對或保留意見：無。
2)依「公司法」第246條規定，公司經董事會特別決議後，得募集公司債，
但須將募集原因及有關事項報告股東會。
4.其他應敘明事項:無。

　　南山人壽數位轉型屢創新猷，繼今年6月獲得Celent Model Award s大獎後，8月再傳捷報，榮獲兩項重量級國際大獎肯定，於壽險與保 險專業領域公認為極具影響力的ATLAA中，奪下年度最佳數位轉型公 司，更於Forrester EA Award脫穎而出，不但首度參賽即獲獎，更是 今年唯一獲獎的台灣保險公司，展現南山人壽在科技應用與業務流程 智慧化的領先優勢。

　　面對全球AI浪潮，南山人壽自2023年起以「數位賦能」策略全面投 入數位轉型，同時成立Beyond Lab，以超自動化（Hyperautomation ）為願景，培訓種子同仁進行業務流程梳理與BPMN建模，找出痛點後 導入機器人流程自動化與人工智慧模組，落實將新興科技嵌入業務流 程之目標，藉由業務驅動的數位化創新以提升服務效率與客戶體驗。

　　南山人壽數位長呂新科表示，數位賦能並非只追求快速局部的應用 ，更重要的是重塑數位治理體系以支持長期的數位轉型。因此，南山 人壽以嚴謹的企業架構方法論作為數位轉型的核心推動機制，設立數 位發展策略委員會（DDSC），由總經理擔任主席，將數位發展策略對 齊組織整體願景之目標，完善自上而下與自下而上的治理機制。同時 ，整合資訊、數位、資安及體驗團隊成立數轉聯隊，以共創協作文化 重塑隊型，加速數位轉型的推進。

　　在技術落實面向，南山人壽也聚焦高複用性技術與功能模組概念， 逐步改善功能或服務疊床架屋狀況，實踐有序且具擴充性的數位轉型 。此外，南山人壽也致力引進各項新興科技，打造數位創新的智慧保 險新體驗。

過去多數保險公司不保「法定傳染病」，讓不少旅客對是否能獲得保障感到疑慮。不過，近年因應市場需求，包括安達產險、臺灣產險、旺旺友聯產險、華南產險、新光產險、南山產險、富邦產險、第一產險、泰安產險，以及南山人壽等業者，均提供旅平險附加「海外突發疾病（含法定傳染病）」保障。

此類產品的核心設計在於，若民眾在國外旅遊期間不幸感染並確診法定傳染病，且符合當地發病與就醫的條件，即可申請門診、急診及住院醫療給付。舉例來說，近期中國大陸廣東屈公病疫情升溫，若旅客於當地確診，便能透過該項保障獲得相關醫療補助。

然而，保險理賠條件仍需留意。若民眾返國後才確診，即不符合「當地發病且就醫」的規定，因此無法申請旅平險理賠。此時實支實付醫療險就可提供保護。

實支實付醫療險新制在去年7月上路。新制主要聚焦於「正本理賠」、「損害填補原則」及「差額理賠機制」三大重點，與舊制相比，對保戶理賠流程與權益將帶來顯著影響。

首先，最大變革之一為「正本理賠」原則。新制規定，保戶必須提供醫療費用收據正本，保險公司才會理賠，杜絕一張收據重複申請的情況。

其次，新制回歸「損害填補原則」，強調「花多少、賠多少」。保戶在同一保險事故中，所獲理賠金額不得超過實際支出的醫療費用，避免過去部分案例中出現「賺取差額」的情形。

第三，新制引入「差額理賠機制」。若醫療費用超過第一張保單的給付上限，保戶可向保險公司申請開立「差額證明」，再由第二張保單補足不足部分。以8萬元醫療費用為例，若第一張保單上限為5萬元，可先獲理賠5萬元，再憑差額證明透過另一張保單理賠3萬元，總計仍可獲得8萬元理賠，但不得超額。

　國人平均壽命延長，長期照顧保險需求急速攀升。為了因應人口結 構高齡化與家庭結構的改變，保險業者紛紛推出創新的長照險商品， 從過去單一的長期失能保障，轉向提供「短期到長期」的完整保障鏈 ，並結合多元化的健康服務，讓保險不再只是事後理賠，更朝向事前 健康促進與全人照護的方向發展。

　　傳統長照險多著重在「長期失能、失智」階段的保障，但實際生活 中，樂齡族群往往在手術後或短期失能時期就已經需要臨時照護支援 。全球人壽指出，新型長照險的最大特色在於加入「短期照顧金」設 計，讓保障範圍更為完整。

　　這種創新設計分為兩個階段，初期提供手術給付與短期照顧，解決 急需支出問題；後期若持續失能或進入長期照護階段，則由長期照顧 金持續支持後續生活所需，達成「短期到長期」完整保障鏈，能夠無 縫銜接不同階段的照護需求，為保戶提供更全面的風險保障。

　　對於已經擁有醫療險的樂齡退休族群，是否還需要額外規劃長照險 ？壽險業者一致認為答案是肯定的。全球人壽表示，醫療險主要功能 在於轉嫁「醫療費用」的風險，但長照險著重的是長期生活照護，如 聘請看護、安養院費用等。醫療險與長照險雙軌並行，才能確保退休 後的健康與生活品質都不因突發狀況而失衡。

　　因應超高齡社會到來，壽險商品除提供既有資產傳承功能之外，將 朝向結合多元醫療給付，以將資產活用於自身，呼應壽命延長的趨勢 下自益保險設計的需求。

　　南山人壽指出，長期照顧保險需求提高，商品設計除了透過「分期 給付」機制，支應長期照顧費用所需，部分商品同時提供身故保障、 輕度失智給付，強化失智保障，能夠滿足不同年齡層、不同預算的民 眾對於長期照顧保障的需求。

　　針對不同預算考量的族群，業者推出入門款與進階款商品。以南山 人壽為例，「南山人壽輕鬆陪伴長期照顧健康保險（FLTC）」提供的 長期照顧及完全失能分期保險金，可支應每個月長照支出；「南山人 壽溢路相守2長期照顧保險（HRLTC2）」則擁有長期照顧一次及分期 保險金給付，並提供身故保險金及滿期保險金，保戶可選擇透過降階 費率前高後低的繳費設計。

　　南山人壽指出，隨著平均壽命不斷延長，樂齡族需面對的退休年限 也隨之拉長，但不少民眾在規畫退休金時，未充分考慮「長壽風險」 ，建議民眾及早思考退休金流與風險管理規劃。

　　全球人壽從實務觀察中發現，樂齡族常見的三大保障缺口，一是醫 療自費支出準備不足，即使有健保制度，但醫療差額、特殊醫材、新 藥等自費項目仍須自行負擔；二是照護需求增加，但家庭照顧資源有 限，容易造成財務壓力；三是退休現金流的穩定性，確保生活品質不 因突發狀況而影響。

　　國泰人壽表示，長壽雖是社會進步的象徵，但同時也須面臨「平均 不健康餘命超過8年」的挑戰，意味退休後若不健康，醫療支出可能 大幅提升。業者點出三大常見保障迷思，強調樂齡族對保單的錯誤認 知，也是導致退休保障不足的主因之一。

　　首先是「保險有買就好」的迷思。國壽人壽指出，早期商品設計較 單一，保障額度與範圍未隨醫療科技與費用變化調整，導致真正需要 時發現保障不足；其次是「有健保就夠用」的誤解，健保僅提供基礎 醫療保障，但新藥、新式手術或升等病房皆需自費，金額動輒數十萬 ，若缺乏商業保險補強，恐造成龐大財務壓力。

　　最後是「年紀越大保險CP值越低」的偏見，現今已有專為樂齡族設 計的商品，承保年齡放寬至80歲，並適度放寬體況限制，協助長者補 強保障缺口。國泰人壽提醒，保險不只是「有買就好」，而是需要定 期檢視保單，讓保障與時俱進。

　　當高齡化浪潮來襲，醫療風險已成為退休生活中不可忽視的核心議 題。壽險業者提醒，樂齡族在退休規劃中，首要完備的就是「醫療險 」，並從住院日額、實支實付及手術險等3層面建立基礎醫療保障。

　　全球人壽表示，健保雖已涵蓋基本醫療費用，但自費醫療項目與差 額費用仍是一大負擔，例如新式手術、標靶藥物、特殊醫材等，這些 自費項目往往動輒數十萬，甚至上百萬。醫療險能補貼醫療費用或補 足健保不給付的缺口，加上定額型的給付可以用來支應看護及醫療耗 材等費用，可避免退休族因醫療支出侵蝕退休金。

　　在醫療險選擇上，全球人壽建議退休族應考慮配置2種類型，一是 一年期實支實付型醫療險，能保障健保不給付的醫療自費與差額部分 ；二是終身醫療險，包含住院手術、重大手術、住院日額等定額給付 ，及高齡醫療實支實付，還有身故或祝壽保障，一張保單多重守護。

　　除了醫療險外，全球人壽強調，應補強癌症險或是重大傷病險的保 障，55歲起罹癌風險大幅攀升，癌症治療費用高昂，利用整筆給付型 的癌症險或是重大傷病險可以靈活運用在各種治療方式，是抗癌的最 佳後盾。

　　若是退休族的年齡已經超過一般醫療險的最高投保年齡，全球人壽 現在針對銀髮族群也推出一系列的「樂齡商品」，提供包括癌症或末 期腎病變、心肌梗塞等特定傷病的保障，讓退休族可以更有底氣面對 未來的疾病風險。

　　南山人壽表示，隨著新興療法與精準醫療的快速發展，愈來愈多民 眾在就醫時選擇自費項目，如非健保給付的藥品、自費醫材等，這類 費用需由病患自行負擔，自費醫療已成為現代醫療中不可忽視的重要 一環，也凸顯了商業保險在分攤醫療風險上的重要性。

　　首先，規劃足夠日額額度，才能確保在治療期間享有較舒適的醫療 環境；其次，住院期間的費用涵蓋內容相當廣，包括住院的部分負擔 或是需自費差額的項目，可透過實支實付保障來轉嫁新式手術、自費 醫材的龐大開銷；其三，愈來愈多手術治療可直接在門診進行，透過 手術險的規劃，定額給付可以補強因手術帶來的醫療費用負擔及術後 休養的隱形損失。

　　南山人壽亦強調，除了基礎醫療保障，也別忘了加強疾病保障，尤 其是「癌症」。新式療法日益發展也帶來龐大的開銷，近期南山人壽 推出「南山人壽心滿溢足癌症健康保險（HC）」，透過保險金一次性 給付設計，可自由運用於治療費用，或補貼因治療導致的收入中斷等 生活支出。

　　實支實付險損失率飆高，近年出現一波停售風潮，截至2024年底， 五年內已停售上百張的實支實付保單。壽險業高層表示，損失率過高 讓業者賣愈多、賠愈多，「昨天的業績，變成今天的業障」。壽險公 會理事長陳慧遊更屢屢喊話「天下沒有白吃的午餐」，不建立合理調 費機制，未來將有兩種後果，一是年輕人買不到，二是保費「貴到爆 」。

　　金管會委託保發中心研議「1年期以下傷害保險及健康保險商品訂 價合理性作業指引」，8月下旬已送進保險局，未來1年期以下保證續 保的實支實付險，符合相關條件後可能調漲保費，此一消息掀起市場 熱議。陳慧遊強調，實支實付險損失率過高，若未建立合理調費機制 ，未來將有兩種後果，一是以後的年輕人再也買不到、二是就算買得 到，保費可能也會「貴到爆」。

　　國泰金控、富邦金控與南山人壽高層先前均表態，贊成制定合理的 調費機制。國泰金總經理李長庚先前受訪時說，保費調漲涉及兩個問 題，一是法律層面，二是保戶認知；從法律來講，實支實付保單條款 是「保證續保」，但並沒有保證所謂的續保是用原來的價格，因為醫 療成本持續上升、環境也在改變，假設醫療成本不斷上升，但保險商 品的費率20年都保持不變，「這也不太可能」。

　　因此，主管機關金管會、保發中心應該會透過很多方式去研究，兼 顧保戶權益與保險公司長期經營的穩健，觀察目前公布的草案內容， 確實兩者都有兼顧，對此，他「樂觀其成」。

　　富邦金控總經理韓蔚廷持相同看法，他說，保費若能調整，「對市 場長期發展會是比較好的做法」，除了可讓保戶持續承保，業界也不 會因為實支實付險負擔變得完全沒辦法受控，對產業發展、保戶都有 正面幫助。

　　南山人壽董事長尹崇堯表示，近期醫療通膨急速上升，在很多醫療 項目，尤其是自費項目上愈來愈多、藥品也愈來愈新，對消費者、民 眾、政府與保險公司來講，醫療通膨如何公平分擔是關鍵。

美元利變型保單成壽險公司必爭商品，從年初至今，各家美元保單最高宣告利率已拉齊至4.25％起跳，10月仍持續有壽險業者調整宣告利率，台新人壽調整36張現售與停售保單，最高從4.25％拉升至4.3％。

目前最高宣告利率仍暫時由台灣人壽、合庫人壽和遠雄人壽的4.35％居冠。

美國聯準會9月宣布降息1碼，市場預期今年內還有1至2碼降息空間，把握降息前甜蜜期，美元利變型保單戰火仍在持續。

繼全球人壽和三商美邦人壽9月上調共50張美元保單宣告利率後，10月又有台新人壽宣布調整現售20張、停售16張美元利變型保單宣告利率，最大調幅為5個基點（5bps），主因是目前區隔資產固定收益債券利息收益率可支持宣告利率維持穩定的情況下，適度調整宣告利率以回饋予保戶，調整後最高宣告利率為4.3％。

其餘業者如國泰、南山、凱基、全球、臺銀、元大和三商美邦人壽美元保單最高宣告利率也都是4.3％，整體趨勢已明顯從年初4.15％～4.2％起跳，攀升到4.25％～4.3％起跳，以吸引民眾購買。

遠雄人壽則因9月中旬推出一張新的美元利變型保單，最高宣告利率從4.32％跳升至4.35％，與宣布10月份不調整美元保單宣告利率的合庫人壽，以及尚未公布宣告利率的台灣人壽並列冠軍。

此外，三商壽預計10月9日推出新的美元利變型年金險，宣告利率為3.45％；全球人壽則針對一張停售的新台幣利變型年金險調升20個基本點，將區隔資產帳戶中的穩健收益回饋保戶。

壽險業者比拚美元利變型保單宣告利率，成為今年主要戰場，由於市場預期聯準會今年還有降息空間，從年初至今，已陸續至少11家業者調升或推出更高宣告利率美元保單新商品來吸引買氣。

　美國聯準會9月重啟降息，多數壽險公司展現觀望態度，10月美元 保單宣告利率暫時按兵不動，截至30日為止，僅台新人壽一家宣布1 0月將調升36張美元保單宣告利率，最大調幅為5個基本點，調整後最 高利率為4.3％。根據各家公司提供資訊，目前市場上美元保單宣告 利率最高水準，仍為台灣人壽、合庫人壽及遠雄人壽的4.35％。

　　台新人壽30日表示，在目前區隔資產固定收益債券利息收益率可以 支持宣告利率維持穩定的情況之下，適度調整宣告利率以回饋予保戶 。本波調整的美元保單包括20張現售保單及16張停售保單。

　　除台新人壽外，包括國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、凱基人壽、 全球人壽、三商美邦人壽、遠雄人壽、元大人壽、合庫人壽、第一金 人壽與台銀人壽，10月美元宣告利率均按兵不動。

　　壽險公司主管分析，美國重啟降息循環，有助推動美元保單銷售動 能，主要原因是，同樣是美元商品，美元存款利率會因為降息而下滑 ，美元保單宣告利率就算不調升、只要維持在高水位，對保戶而言就 有投資誘因。另外，降息可能帶動美元走貶，但仍是強勢貨幣，利率 相對比其他幣別高，利變型保單透過宣告利率機制，依舊有助維持買 氣。

　　近年來為提升美元保單銷售魅力，各大壽險公司陸續調升美元宣告 利率，目前國內的大型壽險公司，美元最高宣告利率都在4.25％以上 ，讓具有美元投資需求的保戶樂意買單。

　受惠今年保險業投資不動產的租金報酬率門檻下降至2.545％、及 自用需求回
升，下半年以來金融保險業紛紛大手筆購置不動產，買地 、掃樓金額明顯大爆
發，第三季斥資突破百億大關、達107.3億元； 其中最大亮點為中國信託資產管
理與合資方共同斥資32.8億元，買下 雲林北港4.5萬坪土地，也是今年以來金融
保險業購置不動產的最大 手筆。

　　以往金融保險業購置不動產動輒受限於金管會規定，不是朝向租金 報酬率
較高的倉儲物流或商用不動產、就是購置素地，今年起受惠保 險業辦理不動產
投資管理辦法完成修正，保險業投資門檻可望自原先 的2.97％，下修至
2.545％，使得保險業評估購置收益型不動產，更 為積極。

　　進入下半年，金融保險業購置不動產更為活躍，光是較具指標的大 型交易
案，就有中國信託資產管理與其他公司共同斥資32.8億元買下 雲林北港4.5萬坪
土地及近800坪建物，富邦人壽斥資28億元買下台北 市大同區「星聚點」KTV
台北旗艦館，元大人壽以21.9億元買下台北 市大安區AIT美國在台協會舊址地
上權土地，台灣產物保險以20億元 購置大同區整棟公大樓，及台銀人壽以4.6億
元買下內湖部分辦公樓 層。合計第3季成交5筆不動產，就超過100億元、達
107.3億元。

　　再加上上半年已有南山人壽購買彰化土地9.6億元、元大人壽買下 台北市松
江路地上權土地21.77億元、台灣人壽以約14.78億元買下內 湖安康段「虹典人
文科技大樓」全棟廠辦等，累計2025年1～9月，金 融保險業購置商用不動產及
土地等不動產，就達153億元，顯示壽險 業自用、投資商用不動產動能漸強，
投資目光重返台北核心商圈。

　　其中，以元大人壽連續收購2筆地上權土地逾43億元最為積極。至 於金融
保險業今年的最大單一手筆，則為中國信託資產管理與合資公 司共同斥資32.8
億元買下雲林北港土地。

　　第一太平戴維斯董事長黃瑞楠分析，值得留意的是，上周美國聯準 會宣布
降息1碼，多家研究機構估計台灣有機會跟進降息，大概要看 2026年，若2025
年底前利率維持不變，預期明年起保險業投報率門檻 將由2.545％拉高至
2.72％，屆時金融保險業的投資動能，恐將受限 。

　金融業積極搶進高雄專區陸續傳捷報。金管會統計，已有16家銀行 、4家保
險業、9投信、3券商等32家金融業獲准進駐高雄資產管理專 區，其中，中信銀
的家族辦公室服務已有近20組客戶申請，資產管理 規模超過百億元。

　　金管會表示，截至9月25日，目前有16家銀行進駐高雄專區，較上 月新增
一家凱基銀，還有二家申請中；壽險有5家壽險申請進駐高資 產專區辦理試辦
項目，國壽、富壽、南山、凱基人壽已獲准進駐試辦 ，還有一家還在審核中；
證券商有6家申請、3家核准進駐，及14家投 信申請、9家獲准。

　　中信銀指出，今年7月開業進駐高雄資產管理專區後，目前已推出 「家族
辦公室服務」、「金融資產投資組合貸款服務（Lombard Len ding）」及「未具
證券投信基金性質之境外基金產品」、「信託自行 質借不受五成限制產品」
等，皆獲得高資產客戶青睞及回響，以家族 辦公室服務為例，已近20組客戶申
請，資產管理規模超過百億元。

　　中信銀也將推出保險規劃需求的融資方案，9月已推出「保費融資 服
務」、預計10月底推出「保單融資服務」，有效協助高資產客戶活 化資產配
置，提升資金運用效率。於試辦期間，開辦期間，申請業務 合計15項，目前已
開辦12項，持續積極邀約有需求的客戶善用專區開 放的產品與服務、接軌國際
大門。

　　玉山銀說明，玉山持續推出差異化的高資產專屬產品，如信用連結 等多元
架構的結構型商品，結合亞洲資產管理中心政策，陸續推出金 融資產組合及保
險融資、跨境金融服務及家族辦公室等，並於8、9月 陸續推出2檔私募股權基
金，持續遴選多元架構及具特色的私募商品 ，進一步擴大高資產顧客的專屬服
務與業務範疇。

　　一銀觀察，高資產客戶多偏好長期穩健收益的產品，並在可承受的 風險範
圍內尋求資產增值，主要投資於RR3以下的穩健型產品，風險 承受度較高的高
資產客戶，有逐漸增加股權相關的結構型商品暨另類 投資的趨勢。依資產類別
的偏好排序，固定收益型產品仍為客戶首選 ，第二名是低風險可靈活運用的貨
幣型產品，第三名是可以量身訂做 的結構型商品，其中客戶投入固定配息境外
結構型商品（FCN）所挑 選連結股票，多數屬於具前景的AI相關科技產業。