壽險業3月金融資產價格波動劇烈，獲利表現大幅衰退。六大壽險3月稅後純益合計10.9億元，月減97%，年減93.8%；前三月累計獲利654.1億元，年成長11.8%。

國泰人壽3月單月稅後純益7.2億元，年減87.3%，累計前三月稅後純益達173.7億元，衰退4.7%；富邦人壽3月稅後淨損19.4億元，由盈轉虧，累計稅後純益151.2億元，年減逾四成；新光人壽3月稅後純益34.6億元，與去年同期相較由虧轉盈，為六大壽險單月獲利王，累計稅後純益119.2億元，同樣虧轉盈。

南山人壽3月稅後淨損24億元，由盈轉虧，累計稅後純益84.5億元；台灣人壽3月賺5.4億元，累計稅後純益77.5億元；凱基人壽3月賺7.1億元，累計稅後純益47.9億元。

六大壽險3月及累計第1季新契約保費收入情形，3月合計新契約保費收入854.9億元，年成長38%，累計第1季新契約保費破2,558.3億元，年成長逾49.1%。

壽險業邁入「接軌元年」，投資型、利變型與分紅保單三足鼎立，業績持續暢旺。據各公司統計，六大壽險今年第一季合計新契約保費（FYP）約2,552.4億元，較去年同期大增48.7％。壽險業者估計，壽險業界今年首季新契約保費合計約3,730億元，年增率近四成。

　　因應接軌兩大國際新制，各大壽險公司卯足全力衝刺CSM（合約服務邊際），成果頗豐。壽險龍頭國泰人壽指出，3月新契約保費為36 2.2億元、月增73％；其中，意外及健康險（A ＆ H）、投資型商品新契約保費分別月增87％及73％，商品銷售動能穩健。今年首季新契約保費為940億元、年增71.2％，成長動能相當強勁。富邦人壽今年首季新契約保費446億元、年成長27％；3月單月新契約保費122億元、年成長23％；富邦人壽表示，公司持續優化商品結構並強化分期繳銷售，首季個人健康及傷害險較去年同期成長4％。

　　台灣人壽說明，分紅及投資型保單銷售熱，3月新契約保費103億元，第一季新契約保費為343億元、年增1.4倍。

　　凱基人壽強調，今年以來業績穩健成長，3月新契約保費約94億元、年增21.3％，第一季新契約保費251.6億元、年增28.2％；商品結構上，持續聚焦外幣商品與投資型商品策略成效顯著，為業績成長的關鍵動能，今年累計銷售分別較去年同期成長45％及210％。

　　新光人壽保險業務維持強勁動能，3月新契約保費93.5億元、年增 21.2％，第一季新契約保費377億元、年增78.2％。

　　南山人壽3月新契約保費73.8億元，第一季新契約保費194.5億元，較去年同期衰退。

　　中東戰爭衝擊全球股債市表現，六大壽險獲利溜滑梯，3月合計稅後純益僅10.98億元，為今年以來的最低水準，但累計第一季稅後純益654.12億元、年增仍有兩位數的11.79％。

　　國泰人壽3月稅後純益7.2億元，累計第一季稅後純益達173.7億元。3月雖逢中東戰事影響牽動金融資產評價，惟受惠過往厚實CSM的穩定攤銷、經常性收益挹注，維繫投資操作平穩表現，保險本業動能強勁，整體營運維持穩健。

　　國泰人壽指出，美伊戰事升級，推升債市利率走高並令股市承壓，金融資產評價雖受金融市場波動影響，但在穩定收益挹注、避險成本持穩及接軌後負債利息成本顯著下降下，整體損益表現平穩。

　　富邦人壽表示，全球股市短期劇烈震盪，加上油價飆高推升通膨，衍生利率攀升等影響，致3月金融資產為評價損失，另因應稅所得金額及比重增加產生所得稅費用，導致3月稅後淨損19.4億元，累計第一季稅後純益151.2億元。

　　富邦人壽強調，3月伺機出售FVOCI（透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產）股票實現資本利得，加計股票處分利益，調整後獲利為130.3億元，第一季調整後獲利為472.8億元，均創歷年同期最高紀錄。

　　新光人壽受惠於CSM穩定攤銷與經常性投資收益挹注，獲利穩定， 3月稅後純益達34.6億元，累計第一季稅後純益達119.2億。

　　凱基人壽3月稅後獲利7.17億元；若加計FVOCI股票已實現的資本利得，調整後獲利為51.45億元。第一季調整前稅後純益47.96億元，調整後達190.25億元。

　　台灣人壽3月稅後獲利5.45億元，累計第一季稅後純益77.52億元，主要來自債券及基金評價利益，過往累積CSM攤銷及投資型保單改採國際財務報導準則第15號重新衡量的影響。

　　南山人壽指出，3月因國際情勢造成資本市場劇烈震盪，FVTPL項下的有價證券價格波動影響當月獲利，3月稅後虧損24.04億元；若加計 FVOCI實現的股票資本利得，3月稅後純益維持相對穩定，第一季累計稅後純益84.54億元。

　　景氣好，頂級辦公市場租金行情旺，北市西區國門地標「台北雙星」辦公樓，近期已展開預租，每坪月租金開價直接從4字頭攻頂，最高達5,500元，信義計畫區「南山人壽A21綠環塔」也開出每坪月租5 ,500元的頂天行情，北市東西區摩天樓雙姝競豔，租金行情將超越「台北南山廣場」保持的每坪月租5,253元全台頂辦最高紀錄。

　　仲量聯行最新調查，今年第一季台北市A級辦公市場平均每坪月租金達3,271元，創下歷年最高水準，季漲0.39％、年漲1.77％，漲幅主要受頂級綠色商辦帶動，整體租金水準維持穩健成長態勢；其中以信義區3,769元最高，是包括西區在內的其他區2,708元達1.39倍，價差顯著。

　　目前全台最高辦公租金王為信義區「台北南山廣場」，每坪月租創下5,253元的天價紀錄。不過最近北車商圈的「台北雙星」、信義區最新地標「南山A21綠環塔」展開預租，據悉每坪月租金最高開價雙雙達5,500元，再突破天花板，令市場矚目。

　　「台北雙星」基地規模達9,600坪，包括C1為55樓、D1為74樓，包括辦公室、飯店和商場等，其中辦公室面積合計逾9萬坪，並採LEED 白金級、WELL白金級雙國際認證的最高規格來設計，辦公室已開始預租。

　　「綠環塔」為世貿三館舊址所改建，規劃達43樓，預計2028年完工。

　　仲量聯行商業不動產資深副總經理游淑芬表示，據悉「台北雙星」最近預租開價每坪4,800～5,500元不等，「南山A21」則最高也達5, 500元，洽租潛在客戶進駐。另全台不少精華地段指標辦公樓的租金，也創區域最高紀錄，以新北板橋來說，「馥華艾美」商辦大樓已成交每坪月租2,000元以上，由科技業承租，新竹竹北宏匯辦公大樓預租開價也站上2,000元；台北市每坪租金觸及到5,500元天花板應指日可待。游淑芬分析，AI與科技產業的持續發展，正加速企業對高品質辦公空間的需求轉變，從單純擴張轉向升級與優化。

隨著國內商用不動產租金行情穩定走升，台灣壽險業的「包租公經濟」也展現強勁的成長力道。統計21家壽險公司的投資性不動產收益顯示，2025年整體壽險業租金收益達378.03億元，較2024年的354.91億元增加約23億元，年增幅約6.5%，顯示不動產資金穩定成長，仍是壽險重要且相對穩定的收益來源，業者預估今年有望成長一至二成。

觀察各大壽險公司2025年的租金收益表現，國泰人壽租金收入達128.35億元居冠，是全台最大壽險包租公，較前一年度增加約5.75億元，年成長率高達4.69%，主要受惠於新北市土城大樓等新案完工招商，作為物流與廠辦空間出租；富邦人壽則以56.72億元位居第二，年成長率約2.2%；緊隨其後的是新光人壽50.87億元與南山人壽46.89億元，分別成長2.4％和1.9%；凱基人壽則為15.49億元，約與2024年持平。

值得注意的是，台灣人壽2025年租金收益約29.64億元，較2024年近20.24億元大幅成長逾46%，主要受惠於南港Lalaport開幕及南投漢來日月行館開業，今年台壽則持續優化南港區經貿段等多項地上權投資案。

除了六大壽險業者，中小型壽險公司亦在租金收益上有穩定表現。全球人壽2025年租金收益約19.19億元，年增率約7.8%，持有標的如民權大樓、松山機場新總部大樓、光華商場希望園區大樓等；遠雄人壽則有近8.4億元租金收益。

展望後市，壽險業者普遍看好國內產業發展需求，台灣人壽表示，預期今年租金收益仍有上看二成的成長空間，將持續聚焦於具備長期穩健回報的商用不動產。

因應新台幣強升衝擊，金管會2025年推出暫行措施，使壽險業下半年獲利回穩，而壽險公司也在12月提存部分獲利至外匯價格變動準備金、強化公司資本，也讓外匯價格變動準備金第4季底餘額達6,139.2億元，水位升至歷史高點，單季增加逾2,700億元，以各家壽險來觀察，富邦人壽外價金水庫最為充沛，餘額在1,420億元之上，國泰人壽同樣突破千億元大關。

新台幣在2025年4、5月意外強升，擁有龐大海外資產的壽險業受到衝擊，外價金餘額從3月底2,836億元急速掉落、一度掉到188億元，幾乎燒光。為幫助壽險業度過難關，金管會宣布暫行措施，讓壽險外價金水庫在6、7月回升到2,300億元以上的水位。而13家有申請適用暫行措施的業者，則於12月提存全年稅前盈餘三成至外價金，合計共提存約823.4億元。

據壽險業2025年第4季財報，整體外價金第4季底餘額達6,139.2億元，較第3季底的3,418.7億元增加2,720.4億元，以各家壽險來觀察，富邦人壽外價金水庫最為充沛，餘額達1,421.2億元，國泰人壽則以1,138億元居次，其他新光人壽996億元、南山人壽680.4億元、凱基人壽433.7億元、台灣人壽279.3億元，前六大壽險皆超過200億元。資產較多的三商美邦人壽、遠雄人壽、全球人壽外價金餘額分別為369.5億元、252.6億元、150.5億元；中華郵政餘額為201.2億元。

富邦人壽表示，自2026年起，多項新制因應匯兌波動管理，影響匯兌損益之外幣資產，納入FVTPL股票與基金，另有匯兌會計新規及外價金機制，使整體匯兌波動顯著下降。

國泰人壽指出，新制降低避險成本的付出，對損益表有實質貢獻，以2025年度來說，全年避險成本約為外幣資產的1.2至1.3%，省下的NDF避險成本逾200億元現金。

壽險業接軌國際新制後，戰場從單純衝「量」轉向更重「質」。過 去衡量經營
成績的指標是「保費收入」，如今則是比拚誰的「合約服 務邊際（CSM）」水
庫更厚實。因此，近日法說會上，壽險公司同步 將今年新契約CSM列為重要經
營目標，六大壽險合計上看3,110億元。

　　國泰人壽代理總經理林昭廷說明，國壽CSM餘額為5,119億元，未來 每年持
續累計新契約CSM，預期CSM釋出數逐年增加、年均複合成長率 （CAGR）達
10％，今年新契約CSM目標為750億元。

　　新光人壽異軍突起、成為市場最大黑馬，除握有高達2,607億元的 CSM「獲
利水庫」外，每年CSM成長率維持10％以上的高水準，預期今 年CSM持續朝
700億元目標前進。

　　富邦人壽去年新契約CSM目標為500億元，實際金額620億元，今年 有望雙
位數成長，保守估計，今年底新契約CSM應有600億元以上水準 ，餘額目標年
成長10％～15％。

　　南山人壽累積CSM餘額近3,800億元，總經理范文偉表示，今年新契 約CSM
目標為550億元；凱基人壽累計CSM餘額為2,350億元，今年也立 下新契約CSM
目標為330億元～350億元；台灣人壽累計CSM餘額達1,6 00億元，今年新契約
CSM以160億元為目標。

　　為累積CSM，壽險公司的商品策略已提前轉向，將瞄準高CSM貢獻商 品，
包括傳統型長年期繳費保障型商品，如終身壽險、定期壽險；健 康與意外險
（A ＆ H），CSM貢獻度也高；分紅保單可共享經營成果 且風險由保戶分擔，
部分壽險公司也視為累積CSM的重要工具。

　　其餘輔助性與策略商品包括美元利率變動型商品，無匯率風險，有 利資產
負債管理，以及投資型保單，特別是附保證最低死亡給付，可 提供穩定的手續
費收入，無利率風險且資本需求低。

　國內保險業已正式接軌IFRS 17與TIS新制，壽險公司憑藉過去數年 積極轉型
保障型商品所累積的合約服務邊際（CSM），將陸續釋出貢 獻獲利，成為奠定
六大壽險今年合計1,353億元獲利「保底」的關鍵 指標。

　　根據各公司公布資訊，2026年CSM釋出率約為6％～7％，其中，壽 險龍頭
國泰人壽今年元旦累計的CSM餘額為5,119億元，釋出率約6％ ，對今年獲利貢
獻可達340億元，為六大壽險之冠。

　　富邦人壽累計CSM餘額為4,032億元，釋出率6％，對今年獲利貢獻 約250億
元～300億元。

　　換言之，「壽險雙雄」在年初即已確認，今年將有250億元～340億 元的
CSM將釋出、成為全年盈餘表現的雄厚底氣。

　　南山人壽也有豐厚的CSM表現，累計近3,800億元，釋出率約6％～ 7％，今
年將有226億元至266億元的獲利預約入袋。

　　新光人壽與凱基人壽公布，累計CSM餘額分別為2,607億元與2,350 億元，
以釋出率6％～7％估算，今年將分別貢獻182.5億元與152.8億 元的獲利。

　　中信金控旗下台灣人壽累計CSM餘額1,600億元，釋出率7％，今年 將貢獻
112億元的獲利。

　　以此估算，六大壽險合計今年光靠CSM餘額釋出，就有1,353億元獲 利「保
底」。

　　IFRS 17的核心精神在於利潤的長期攤銷，CSM被視為未來獲利「大 水
庫」。當公司簽署一份具備利潤的新契約時，其預期收益不能在首 年立即認
列，必須儲存在CSM帳戶中，隨著保險契約期間的服務提供 ，逐年按固定比例
釋出至損益表的保險服務收入中。

　　對壽險業而言，新制意味著每年的獲利表現，將有一部分是來自於 過去數
十年累積的經營成果，而非僅僅取決於當年度的投資運氣。這 種特性使得壽險
公司的盈餘品質更具韌性，即便在市場利率波動或股 市震盪環境下，CSM的穩
定釋出仍能提供強大的下檔支撐，確保公司 能維持基本的獲利水準與配息能
力。

　　國泰、富邦、南山、新光、凱基與台灣等六大壽險巨頭，近年來全 面調整
產品策略，重回保險保障本質，這場提前鳴槍的轉型賽跑，在 今年終於展現成
果。

美國總統川普宣布提名華許（Kevin Warsh）為聯準會（Fed）下任主席，而市場預估在5月鮑爾卸任主席前，很可能維持利率不變。相較於其他美元資產，仍維持高宣告利率的美元利變型保單對於保戶而言仍具吸引力，目前已有八家壽險公司將宣告利率拉高至「天花板」4.35%，低檔則維持4.25%。而今年1月整體利變壽險大賣387.2億元，業者同樣看好利變險銷售能較去年成長。

據統計，2025年全年利變壽險銷售達3,176.4億元、年增5.4%，利變年金險賣出54.7億元、年增12%，整體利變險銷售達3,231億元，較2024年賣出3,061億元，年增5.5%；而今年1月利變壽險銷售達383.1億元，較去年同期成長36.2%，利變年金險賣出4.05億元，年減31.4%，整體利變險銷售達387.2億元，較去年同期賣出287.2億元，年增34.8%，銷售動能持續成長。

壽險業者指出，今年初美國聯準會（Fed）基準利率維持不變，在市場降息環境下，使現行美元保單宣告利率水準對民眾仍具吸引力，帶動美元利變型保險商品需求成長；加上壽險業正式接軌IFRS 17及新一代清償能力制度，為厚實合約服務邊際（CSM），壽險公司積極開發並推動期繳型及保障型保險商品，而為了因應超高齡社會趨勢，壽險公司持續開發及推動美元固定利率養老保險商品，滿足民眾退休規劃與傳承需求。

截至3月份，台灣人壽、新光人壽、凱基人壽、全球人壽、遠雄人壽、合庫人壽、元大人壽與友邦人壽等八家壽險宣告利率最高皆為4.35%。另外，包含國泰人壽、南山人壽、臺銀人壽、三商美邦人壽、宏泰人壽與安聯人壽等，最高宣告利率維持在4.3%；富邦人壽、第一金人壽、安達人壽則維持4.25%，並無再進一步上調，顯示業者對利率環境變化的態度仍保持觀望。

在金融市場震盪的2025年，股利收入成為壽險業者最堅實的後盾，根據21家壽險公司去年底財報統計，不含合併前新光人壽合計股利達1,480.9億元，較2024年同期成長約5%，若加計合併前新壽的前三季股利收入，全業界攀升至1,612.2億元，仍較2024年21家壽險公司增加逾56億元。壽險業者表示，今年預計增加高殖利率股票部位，厚實股利收入。

進一步觀察主要壽險公司表現，股利收入仍由大型業者領先。富邦人壽2025年股利收入達443.4億元居冠，與2024年444.4億元大致持平；國泰人壽則由2024年的187.5億元成長至212億元，年增逾二成；南山人壽亦從321.9億元提升至335億元；凱基人壽股利收入由138.9億元大幅增加至154.7億元。

雖然2025年市場波動加劇、債券評價承壓，但多數壽險公司透過配置高股息資產，成為穩定的現金流來源。相較於資本利得受市場波動影響較大，股利收入相對可預期，有助於平滑投資收益波動。

壽險業者指出，隨著利率與匯率不確定性仍高，未來投資策略將更重視收益穩定性，預期將持續提高高殖利率股票配置，以強化股利收入基礎。

以國泰人壽為例，未來國壽將逐步增加台股高殖利率股票部位，藉此提升長期現金流收益，同時改善幣別錯配。

股票配置方面，科技類股仍是壽險資金配置重點之一。壽險業者普遍認為，AI帶動的長期成長趨勢未變，雲端服務供應商資本支出持續擴張，將支撐相關產業基本面。

　長壽時代來臨，為協助民眾及早掌握長壽紅利，活得精采且有意義，南山人壽訂於6月9日舉辦「百歲人生 有備而來論壇」，今年論壇邀請倫敦國王學院老化研究中心顧問Michael Sagner、瑞士長壽財務顧問公司Wellthspan Advisory創辦人Nadine Esposito親自來台，分享全球最新的長壽趨勢，並邀集南山人壽總經理范文偉、初日診所副院長鄧雯心、知名藝人邰智源同台對談，從財務準備、代謝管理以及身心健康等多元角度，引導民眾掌握健康長壽的關鍵，論壇自即日起開放報名，邀請民眾一起參與，邁向更美好的百歲人生。

　　當人們生命的尺度逐漸拉長到百歲，過往的職涯規劃、財務規劃、健康管理、疾病治療等方式，都必須重新調整，作為台灣最大的獨立壽險公司，南山人壽期望成為長壽社會的永續健康領航者，積極引進國際頂尖的長壽趨勢與觀點，並集結台灣產官學各界力量，引導國人對長壽時代有更多的討論與認識，協助民眾適應長壽時代的全新變化。

21家壽險公司去年底財報出爐，在匯率、避險成本與政策提存等多重因素交錯影響下，出現四家業者轉虧的現象，包括合併前的新光人壽、臺銀人壽、宏泰人壽及元大人壽。

攤開21家壽險財報顯示，富邦人壽去年稅後純益620.29億元居冠，國泰人壽和南山人壽則分別居二、三名，賺進565.64億和289.68億元；另有四家公司包含合併前的新光人壽、臺銀人壽、宏泰人壽和元大人壽稅後虧損，分別虧損263.64億、46.03億、14.47億和14.09億元，相較於2024年，這四家壽險公司全都由盈轉虧。

以新光人壽來說，雖有準備金沖抵，仍對獲利造成衝擊，加上美元對台幣波動劇烈，導致傳統避險工具成本居高不下，吞噬獲利空間。

臺銀人壽去年匯率兌換損失高達103億元，儘管覆蓋法重分類和PL項下金融資產評價皆轉正，最終仍虧損近46.04億元。宏泰人壽去年以17.46億元的外匯價格變動準備金沖抵，仍有逾62億元的匯損，加上覆蓋法重分類損失由6.97億元擴大至44.35億元，儘管PL項下的股票與債券在投資評價上有顯著上升且利息收入穩定，仍難抵銷匯率波動和覆蓋法重分類虧損對獲利的侵蝕，導致去年虧損14.47億元。

元大人壽去年投資匯兌損失達82億元，加上外價金提存增加，導致去年虧損14.09億元。

南山人壽昨（30）日宣布推出重磅級保單「南山人壽實健溢百住院醫療終身保險」，針對國人平均壽命不斷延長，但醫療保障可能有高齡缺口的痛點，設計「雙帳戶」終身醫療保單，保障到100歲之保單年度末，74歲（含）以後啟動實支實付保障，支應高齡時的高醫療支出需求，10年期最高投保年齡70歲，協助保戶規劃百歲人生的醫療基金。

南山人壽2014年推出市場首張終身型實支實付醫療險「南山人壽健康醫療帳戶終身保險」，2015年再度推出首張高齡（75歲後啟動）實支實付醫療險「南山人壽健康御守醫療帳戶終身保險」，都是因為看見客戶高齡醫療保障需求。今年再度推出「南山人壽實健溢百住院醫療終身保險」，即是因應百歲人生及現今社會需求的精進版保單。

南山人壽指出，該保單共有六大特色，一、0到70歲皆有機會投保，保障至保險年齡達100歲的保單年度末；二、保戶可依預算靈活選擇繳費年期及投保計劃；三、醫療雙帳戶，74歲前與74歲後是兩個獨立額度的醫療帳戶，分別給付最高可達750萬元；四、補足高齡醫療保障缺口，74歲（不含）前定額給付，74歲（含）以後提供實支實付保障，且與日額給付兩者擇一給付；五、強化癌症、入住加護暨燒燙傷病房相關醫療保障；六、具有身故╱祝壽保險金，另，該保單還設計有外溢機制，有機會享有健康促進增額保障。

南山人壽商品研發副總經理游乃穎表示，有三類保戶可優先考量這張商品，一是本來就有一年期實支實付醫療保險，但保證續保只到74或75歲的保戶，可無縫銜接；二是期待有較高的高齡醫療品質或已接近退休年齡者；三是希望真正做到損害填補的保戶。　

南山人壽表示，凡在9月30日之前完成投保的前2萬名保戶，即可享喬山健康科技120天的運動課程App、cofit營養師一對一體態及飲食分析，與全家寶至少30天的出院後照顧等服務。

　　南山人壽30日宣布推出重磅級保單「南山人壽實健溢百住院醫療終身保險（WEHS）」，針對國人平均壽命不斷延長，但醫療保障可能有高齡缺口的痛點，設計「雙帳戶」終身醫療保單，保障到100歲之保單年度末，74歲後啟動實支實付保障，支應高齡時的高醫療支出需求，10年期最高投保年齡70歲，協助保戶規劃百歲人生的醫療基金。

　　健保署統計，2024年健保門診及住院費用申報，65歲以上為3,915 億點，占42.8％；重大傷病住院健保費用申請，65歲以上555億點，占49.8％，顯見進入65歲之後，醫療費用會比年輕時大幅提升。

　　國人平均壽命達80.77歲加上醫療科技進步，平均壽命將持續延長，百歲人生已是新的趨勢，65歲到100歲之間的醫療保障是否充足，將關係高齡的生活品質。

　　2014年南山人壽推出市場首張終身型實支實付醫療險「南山人壽健康醫療帳戶終身保險（WHS）」，2015年再度率業界之先，推出首張高齡（75歲後啟動）實支實付醫療險「南山人壽健康御守醫療帳戶終身保險（EWHS）」，都是因為看見客戶高齡醫療保障需求所推出的創新商品。今年再度推出「南山人壽實健溢百住院醫療終身保險（WEH S）」，即是因應百歲人生及現今社會需求的精進版保單。

　　「實健溢百」共有六大特色，一、0到70歲皆有機會投保，保障至保險年齡達100歲的保單年度末；二、可依預算靈活選擇繳費年期（ 10/20/30年繳費）及投保計畫（計畫10/20/30）；三、醫療雙帳戶， 74歲前與74歲後是兩個獨立額度的醫療帳戶，分別給付最高可達750 萬元；四、補足高齡醫療保障缺口，74歲前為「定額給付」，74歲後提供實支實付保障且與日額給付兩者擇一給付；五、強化癌症、入住加護暨燒燙傷病房相關醫療保障；六、具有身故／祝壽保險金，且有機會享有健康促進增額保障。

　　長壽風險來襲，壽險業者提醒，樂齡族在保障準備上，常忽略醫療與自費支出、長期照顧需求以及退休現金流的穩定性這三大關鍵面向。此外，不少人在保險規劃上也有迷思，包括誤以為購買保險即可完全保障、全民健保足以應付老年醫療費用，或年紀大購買保險不划算等。專家建議，應及早檢視並調整保單，建立完整退休防護網，才能安心享受高齡生活。

　　隨著國人預期壽命延長，人們可能活得比原先預期更久，退休後需要面對更長的人生階段。除疾病與長照風險外，長壽風險也成為民眾必須思考的新課題。南山人壽建議，應及早規劃退休金流與風險管理，透過建立合適的資產配置，縮短「想要退休」與「能夠退休」之間的現實落差。

　　全球人壽表示，樂齡退休族在保障規劃上，往往有三個面向最容易被忽略。首先是醫療與自費醫療支出的準備，雖然國內已有健保制度，但醫療差額、特殊醫材與新藥等自費項目仍需自行負擔，若事前準備不足，恐增加退休後的財務壓力。全球人壽建議，可透過「終身醫療險搭配遞延高齡醫療實支」及「一年期實支實付醫療險附約」的組合，打造終身實支實付醫療保障，以補足醫療保障缺口。

　　第二是長期照顧需求。隨著高齡化社會來臨，失能或失智風險不容低估，照護需求也隨之增加，但家庭照顧資源往往有限，容易形成沉重負擔。全球人壽指出，透過長年期與一年期的長照險附約，保戶可依自身需求與預算靈活搭配，提前規劃長期照顧保障，讓未來照護更有依靠。

　　第三是退休現金流的穩定性，退休規劃不僅需要完善保障，也需要穩定且持續的收入來源，以支撐長期生活開支。全球人壽表示，可透過轉入即期年金險或具樂退保險金選擇權的保險商品，為退休族建立穩定現金流來源，降低突發狀況帶來的影響。

　　國泰人壽表示，長壽雖是社會進步的象徵，但同時也面臨「平均不健康餘命超過8年」的挑戰，意味著退休後若健康狀況不佳，醫療支出可能大幅增加。不少樂齡族在保障規劃上仍存在迷思。部分民眾認為，只要購買保險就能擁有完整保障，但早期保單多為設計較單一的終身醫療險，保障額度與範圍未能隨醫療科技與費用變化調整，實際面臨新式療法時往往出現保障不足。

　　國泰人壽指出，不少人誤以為全民健保即可因應老後醫療花費，但健保主要提供基礎醫療保障，新藥、新式手術或升等病房等仍須自費，費用動輒數十萬元，若缺乏商業保險補強，恐增加財務壓力。

為滿足不同階段的長期照顧需求，壽險業者推出涵蓋長照、手術、住院及失能關懷等多元保險商品。專家建議，樂齡族在挑選長照險時，可依自身需求選擇短期照顧金、分期給付、一次給付，或與醫療險搭配的商品。業者指出，現行保障設計逐漸呈現「短期到長期」完整保障鏈的趨勢，讓保戶在不同照護階段都能獲得周全支援。

　　南山人壽指出，隨著人口結構高齡化以及家庭型態變化，照顧壓力可能遠超想像，長期照顧保障的重要性不容忽視。對於尚未規劃長照保障、且對預算負擔有所考量的族群，建議可選擇「南山人壽輕鬆陪伴長期照顧健康保險（FLTC）」。

　　此保單提供長期照顧及完全失能分期保險金，可支應每月長照支出，是入門款的基礎長照保障選擇。

　　南山人壽表示，若有同時照顧家人與傳承需求，則可考慮「南山人壽溢路相守2長期照顧保險（HRLTC2）」，除了提供長期照顧一次給付與分期給付，還包含身故及滿期保險金，並可選擇降階費率繳費設計，讓保戶現在就能為未來做好周全準備。

　　洞察未來超高齡社會的需求，南山人壽也推出「長期照顧分期保險金連續給付四期後申領文件調整條款（LTC4C）」，大幅提升理賠申領便利性。當保戶連續領取長期照顧分期保險金或長期看護保險金達四期，第五期起，只需檢附基本證明文件及保險金申請書，即可申領，避免行動不便或臥床的保戶辛苦奔波醫院取得診斷證明，回歸保險本意，為民眾提供安心的保障。

台新新光金控昨（23）日發布重訊公告金控及子公司新光人壽首次適用國際財務報導準則第17號之影響數，其中，新光人壽股東權益（淨值）增加411億元，為六大壽險中淨值唯二成長，而且增加最多的公司，累積合約服務邊際（CSM）餘額達2,607億元。

另外，新光人壽董事會昨日亦決議通過授權董事長出具不動產洽商意向書，推估應為進行不動產投資與綜效考量。

台新新光金昨日發布重訊指出，金控今年1月1日依據國際財務報導準則第17號（IFRS 17）規定，衡量保險及再保險合約，並重新指定金融資產後，使金控股東權益（淨值）增加571億元，達到5,407億元，與去年底相比，淨值成長11.8%；而保險合約負債項下之合約服務邊際（CSM）為2,614億元，是保險合約群組中與未來提供服務相關，尚未認列於損益的利潤。

子公司新光人壽接軌IFRS 17後，股東權益（淨值）則增加411億元，達到2,316億元，較去年底成長21.5%，為六大壽險中淨值唯二成長，而且增加最多的公司，累積CSM餘額達2,607億元，未來將逐步釋出至損益。

六大壽險中另一家接軌後淨值成長的公司為凱基人壽，其因資產重分類使股東權益增加135億元，達2,143.3億元，累積CSM餘額約2,000億元；國泰人壽淨值減少2,445億元，但累積CSM餘額達5,119億元；富邦人壽淨值減少約960億元，累積CSM餘額達4,032億元；南山人壽淨值減少631億元，累積CSM近3,800億元；台灣人壽淨值減少135億元，累積CSM約1,600億元。

在獲利方面，新光人壽2月合併稅後純益31.4億元，累計稅後純益84.6億。受惠於CSM穩定攤銷與經常性投資收益挹注，獲利穩定。另2月台股持續走揚，但金融市場仍受多項不確定因素影響。不過，藉由資產負債管理與外匯避險策略之執行，有效維持本期損益的平穩。未來公司將持續監測各項核心財務指標，透過累積高品質CSM存量，確保長期財務健全。在保險業務動能仍維持強勁，今年前二月新契約保費達283.5億元，年成長110%。

　　中華信評對南山人壽、元大人壽給予「穩定」評等展望，看好資本水準維持強健。台灣保險業2026年起正式接軌國際財務報導準則IFR S 17，中華信評預期，南山人壽今年到明年的資產報酬率可能介於0 .5％～0.6％之間；元大人壽資本水準，未來兩年內應可維持在強健等級。

　　南山人壽為國內三大壽險業者之一，資本與獲利能力強。中華信評表示，強韌的銷售通路與主動積極的商品策略為該公司明確的競爭優勢提供支撐，未來一至二年壽溫和的保費成長，並著重在長天期保障型商品的支撐，維持穩定的資本與獲利能力，且可因此維持令人滿意的財務風險結構。

　　但與全球同業相較，南山人壽的外匯風險高於平均水準，這意味該公司的整體財務風險結構中潛藏額外資本波動的可能性。中華信評對南山人壽的基本情境假設中預估，2025年～2027年的保費收入，將因持續推動產品轉型策略而溫和成長；2025年～2027年營運績效表現，將低於歷史平均水準，2026年～2027年資產報酬率，在IFRS 17實施後可能介於0.5％～0.6％之間。

　　元大人壽方面，中華信評指出，元大人壽資本水準在未來兩年內應可維持在強健等級，對元大人壽所做的基本情境中預測，以其在業務擴張階段時持續銷售利變型壽險產品的策略來看，2026年～2027年的保費收入成長率為12％～15％；同一期間的投資資產成長率將為溫和的6％。

　　此外，由於正式採用IFRS 17，元大人壽也如其他同業，已將部分責任準備金轉列為外匯價格變動準備金。以元大人壽2025年初步業績報告中公告的獲利來看，預估其2025年的平均資產報酬率-0.35％，原因在於外匯損失，及當年投資連結型產品初期銷售強勁帶來的壓力。

　　國內保險業於今年元旦接軌IFRS 17新制，六大壽險未來潛在獲利指標CSM全數曝光。台新新光金控23日發布重大訊息指出，台新新光金及子公司新光人壽重新指定金融資產後，股東權益增加571億元，合約服務邊際（CSM）為2,614億元，其中新光人壽CSM為2,607億元。

　　台新新光金與子公司新壽23日發布重大訊息，揭露首次適用IFRS1 7的影響數，衡量保險及再保險合約，並重新指定金融資產後，股東權益增加571億元；另外，保險合約負債項下的CSM為2,614億元，此為保險合約群組中與未來提供服務相關，尚未認列於損益的利潤。其中新壽股東權益增加411億元，CSM為2,607億元。

　　台新新光金表示，金控及新壽首次適用IFRS 17的個體股東權益加計稅後CSM分別為7,499億元及4,402億元；2025年IFRS 4的個體股東權益分別為4,836億元與1,905億元。

　　國內保險業今年接軌新制後，CSM已成為壽險業釋出獲利的核心指標。壽險公司將銷售保單時的預估利潤存入「CSM水庫」，再依保單期間逐年釋出至損益表。目前大型壽險公司公布，每年CSM釋出率約在5％～7％，顯示CSM為壽險公司穩健獲利的關鍵指標。

　　根據各公司公告，壽險龍頭國泰人壽CSM餘額高達5,119億元、穩居壽險業之冠；富邦人壽4,032億元排名第二，南山人壽近3,800億元第三。

　　新光人壽公布CSM餘額為2,607億元；凱基人壽去年底透露CSM餘額約2,000億元；台灣人壽也有1,600億元。

　　壽險業者指出，壽險業接軌新制，對股東權益（淨值）具一次性影響，幾家大型壽險公司因公司歷史悠久，6％以上新台幣高利率保單占比較高，IFRS 17下的保險負債改以現行市場利率衡量後，會導致股東權益減損。

彭博資訊彙整數據顯示，台灣六大壽險業者1至2月共大砍避險工具部位金額一半，為2013年有紀錄以來同期最大減幅，因新制允許業者分期認列匯兌影響，降低短期避險需求，卻也形同削弱新台幣匯率其中一股支撐力道。

央行指出，壽險業主要採用兩種避險方式，一是無本金交割遠期外匯（NDF），二是換匯交易（SWAP或CS）。其中NDF屬海外交易，不會直接影響國內即期市場；但若壽險業者在SWAP到期後選擇不續作或減少部位，必須於即期市場買進美元交割，可能導致新台幣匯市美元需求增加。

至於壽險業美元買盤是否會推動新台幣貶值，央行表示，外匯市場需求與供給雙方均有默契，必須遵守「分散原則」，避免集中操作對市場造成過大衝擊。壽險業若有大額美元需求，必須提前告知央行，以利掌握市場影響並維持匯市穩定。

壽險業美元需求在分散操作後「是可控的」，目前仍在即期市場可承受範圍內。央行將持續透過市場監理與溝通機制，確保匯市運作平穩，避免因單一需求集中造成新台幣過度波動。

金管會去年12月批准保險會計制度改革，新制今年1月上路，過去匯率波動須即時反映在損益表，新制上路後允許分期認列匯兌影響，以避免重演去年5月的市場波動。依配套規定，因降低避險省下的成本，必須長期提列於權益項下的特別盈餘公積，用以吸收未來風險並強化資本結構。

壽險業也迅速啟動調降避險部位，根據彭博資訊，台灣六大壽險業以國泰人壽遠期部位減幅最大，1-2月共減少78%；富邦人壽與凱基人壽降幅均超過50%；南山人壽僅小幅下調8.8%。

這形同削弱新台幣一股支撐力道，可能是新台幣今年以來貶值逾1%的原因之一，同時也帶動新台幣NDF由折價轉為溢價。