昇達科（3491）近期搭上SpaceX推動IPO、太空資料中心等順風車，加上中國大陸向國際電信總署（ITU）申報多個衛星計畫等助威，近期股價盤堅。

法人分析，SpaceX旗下Starlink上一季衛星發射數量達971顆，2025年發射3,207顆，分創單季及年度新高，美國聯邦通訊委員會日前更批准SpaceX約7,500顆衛星部署許可，添增昇達科後續想像空間。

面對AI運算需求激增及能源瓶頸，除Starlink、Amazon LEO等業者，Google與新創公司均有發展太空資料中心規畫，法人看好將帶動整體低軌衛星潛在市場規模擴大，昇達科營運同步水漲船高。

權證發行商建議，可買進價內外15%以內、距離到期日90天以上認購權證，參與這波短多行情。（中國信託證券提供）

中國信託綜合證券主辦富田電機（4590）創新板上市前現金增資發行新股案，本次全數採取競價拍賣承銷，競價拍賣計有2,975張，競價拍賣底價每股54.05元，今（14）日開始投標，拍賣期間為1月14日至16日，並於1月20日開標。

投標價格高者優先得標，得標人應依其得標價格認購，承銷價格為各得標單價及數量加權之平均價格，如超過競拍底價1.11倍，則以60元為承銷價格上限。

富田成立於1988年，總部設於苗栗縣銅鑼鄉，早期即專注於各式工業用馬達研發、設計與製造，並以自有品牌「FUKUTA」行銷國內外市場，累積深厚的電機設計與製程技術基礎。

2005年因應產業趨勢與電動化需求提升，由傳統工業馬達領域，成功跨足電動載具馬達及整體動力系統研發與製造，產品應用涵蓋混合動力車、純電動車及其他電動載具，並成為國內最具代表性電動載具馬達專業製造商，指標客戶除美系電動車大廠，並與日系品牌車廠合作七合一動力系統及次世代電動車馬達系統。

近年為因應多元應用與產品升級趨勢，亦同步啟動小型化事業群，鎖定高效率、高功率密度的馬達產品，為未來成長動能奠定基礎。

2025年受國際情勢影響，營運成長趨緩，2026年將揮別谷底，目標雙位數成長，成長動能來自近年積極布局小型化馬達產品，涵蓋無人機、人形機器人、低軌衛星等新興應用領域。

無人機事業成長最為迅速，目前已成功開發15種以上高精度、輕量化馬達，並取得國內及美國航太等級無人機訂單，該領域相關產品將於未來兩年逐步放量，將帶動毛利結構向上，預期成為富田關鍵成長動能，拓展其於高附加價值精密馬達市場版圖。

中國信託綜合證券主辦富田（4590）創新板上市前現金增資發行新股案，本次全數採取競價拍賣承銷，競價拍賣計有2,975張，競價拍賣底價每股為54.05元，14日開始投標，拍賣期間為14日至16日，並於20日開標，投標價格高者優先得標，得標人應依其得標價格認購，承銷價格為各得標單價及數量加權之平均價格，如超過競拍底價1.11倍，則以60元為承銷價格上限。

　富田成立於1988年，總部設於苗栗縣銅鑼鄉，早期即專注於各式工業用馬達之研發、設計與製造，並以自有品牌「FUKUTA」行銷國內外市場，累積深厚電機設計與製程技術基礎。2005年因應產業趨勢與電動化需求提升，公司由傳統工業馬達領域，成功跨足電動載具馬達及整體動力系統之研發與製造，產品應用涵蓋混合動力車、純電動車及其他電動載具，並成為國內最具代表性之電動載具馬達專業製造商。

　指標客戶除美系電動車大廠，並與日系品牌車廠合作七合一動力系統及次世代電動車馬達系統。近年為因應多元應用與產品升級趨勢，亦同步啟動小型化事業群，鎖定高效率、高功率密度之馬達產品，為未來成長動能奠定基礎。

　2025年受國際情勢影響，營運成長趨緩，2026年將揮別谷底，目標雙位數成長，成長動能來自近年所積極布局之小型化馬達產品，涵蓋無人機、人形機器人、低軌衛星等新興應用領域；無人機事業成長最為迅速，目前已成功開發15種以上高精度、輕量化馬達，並取得國內及美國航太等級無人機訂單，該領域相關產品將於未來兩年逐步放量，並將帶動毛利結構向上，預期成為該公司關鍵成長動能，進一步拓展其於高附加價值精密馬達市場的版圖。

　中國信託證券近年積極協助優質企業進入資本市場，未來將繼續帶領更多具特色及成長潛力的公司加入台灣資本市場，幫助優質企業發揮成長潛力、深化營運規模，創造台灣產業榮景。

迎接新的一年，中國信託證券推出2026新年回饋活動，無論既有客戶或首次開戶的投資人皆可參加。活動期間即日起至3月31日止，完成指定交易或開戶條件，即有機會獲得亮點點數與多項好禮。

「日月奢旅 亮點假期」活動中，投資人進行台股或複委託（限美股）交易，每周成交金額每累積滿新台幣8.8萬元，即可獲得一次周周抽機會，抽獎次數不限，每周送出秀泰影城雙人電影票或等值新台幣1,000元亮點紅包。另有月月抽活動，每月交易金額每累積滿新台幣168萬元，即可抽漢來日月行館平日雙人房住宿券，讓投資成果更添期待。

投資人首次完成台股開戶，可獲168亮點點數；加開複委託帳戶再享88點，亮點點數可兌換商品或參加抽獎。此外，完成中信亮點family會員註冊者，每日可參加刮刮樂，有機會獲得等值新台幣200元亮點點數。

欲參與相關活動，請至中信亮點family（https://www.ctbcsec.com/Family）完成登錄及會員註冊。更多活動內容與注意事項，請至中國信託證券官網：https://www.ctbcsec.com/，或中信亮點APP查詢。

　受惠AI伺服器與高效能運算（HPC）需求放量，高階載板需求大舉攀高，ABF大廠欣興（3037）手握GPU、ASIC sever ABF載板大單，再加上GPU sever HDI學習曲線持續拉升，市場看好其2026、2027營運成長潛力足。

　欣興2025年12月營收118.22億元，月增2.43％、年增26.88％，受到消費性與一般伺服器產品拉貨回溫影響，拉高欣興2025年第四季營收達346.91億元，整體而言2025年第四季營運表現淡季不淡，2025年撇除匯率實則成長，全年營收則達1,312.41億元，年增13.75％。

　展望營運前景，本土投顧分析，因AI相關訂單並無淡旺季之分，故欣興2026年第一季ABF載板訂單正向樂觀，預估單季可望繳出年月雙增的成績。

為增進新上市公司與中介機構及證交所互動交流，並表揚證券承銷商，以及簽證會計師、委任律師推動國內外優質企業上市對資本市場貢獻，臺灣證券交易所8日舉辦「114年度中介機構頒獎典禮暨新上市家族聯誼會」頒獎，元大證券一口氣拿下證券承銷商、IPO籌資及IPO市值三冠王。

　獲獎名單如下：

　「攜手同行獎-證券承銷商」：第一名元大證券、第二名富邦證券及凱基證券、第三名永豐金證券及福邦證券。

　「攜手同行獎-會計師事務所」：第一名資誠聯合會計師事務所、第二名安侯建業聯合會計師事務所及勤業眾信聯合會計師事務所、第三名安永聯合會計師事務所。

　「邁向未來獎-IPO籌資金額」：第一名元大證券、第二名富邦證券、第三名台新證券。

　「邁向未來獎-IPO市值」：第一名元大證券、第二名富邦證、第三名台新證券。

　「推動創新獎-證券承銷商」：福邦證券、元大證券、中國信託證券、永豐金證券、富邦證券、華南永昌證券。

　「推動創新獎-會計師事務所」：勤業眾信聯合會計師事務、安侯建業聯合會計師事務所、資誠聯合會計師事務所、國富浩華聯合會計師事務所。

　「攜手同行獎-律師事務所」：資本市場貢獻由國際通商法律事務所獲獎。

　證交所董事長林修銘致詞表示，回首去（114）年，全球產業環境面臨供應鏈重組、科技快速演進，以及美國關稅政策方向的顯著變化，使企業經營面臨更多結構性挑戰。在此情勢下，資本市場的角色已不再只是反映景氣循環，更肩負起支持企業強化競爭優勢、提升產業韌性暨推動產業升級的重要任務。

　證交所配合主管機關推動亞洲資產管理中心的政策方向，致力打造一個能夠支持產業升級、吸引成長資本、鏈結國際市場的資本平台，讓資金與企業形成更有效率的連結。

　為壯大資本市場並扶植新創，證交所全力打造「臺灣創新板」，更鎖定各項前瞻產業，形塑完整的創新生態系，逐步發展成「亞洲的那斯達克」成為創新企業聚集、成長資本匯流的重要平台。

　證交所將持續與各界攜手合作，為臺灣資本市場注入更多產業動能，吸引更多優質企業加入。

　金管會主委彭金隆致詞也指出，回顧114年全球經濟環境仍充滿挑戰，臺灣資本市場展現強大韌性與成長動能，115年初台股站上3萬點創下歷史新高，證交所已是國際級市場。

　彭金隆說，為發揮臺灣產業優勢，創建「亞洲創新籌資平台」，以打造「亞洲的那斯達克」為目標，金管會將支持證交所持續推動優質具成長潛力企業上市，讓臺灣優質企業被全世界看到，亦促進臺灣產業未來均衡發展。

　彭金隆強調，在產業基礎、資金動能與制度環境等條件逐步到位下，臺灣擁有其獨特優勢，目前正是推動資產管理中心的最佳時機。金管會將持續攜手證交所與市場各界，共同打造更具競爭力的資本市場。

　迎接新的一年，中國信託證券推出2026新年回饋活動，無論既有客戶或首次開戶的投資人皆可參加。活動期間即日起至2026年3月31日，完成指定交易或開戶條件，即有機會獲得亮點點數與多項好禮。

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　投資人首次完成台股開戶，可獲168亮點點數；加開複委託帳戶再享88點，亮點點數可兌換商品或參加抽獎。此外，完成中信亮點family會員註冊者，每日可參加刮刮樂，有機會獲得等值新台幣200元亮點點數。

　至於活動參與方式，欲參與相關活動，請至中信亮點family （）完成登錄及會員註冊。更多活動內容與注意事項，請至中國信託證券官網（https://www.ctbcsec.com/）或中信亮點APP查詢。

國巨*（2327）受惠產業地位、鉭電容需求帶動AI占比穩定提升、芝浦電子將全年併入財務報表等動能，2026年營收將為1,597.9億元，年增18.8%，毛利率35.6%，稅後純益276.3億元，年增18.5%，每股純益（EPS）上看13.3元。去年第4季，國巨*將芝浦電子完全納入合併報表，法人機構將第4季營收上修至375.2億元，季增13.4%、年增25%，毛利率35.1%，稅後純益64.2億元，季增1.1%、年增76.2%，EPS 3.1元。2025年全年營收將為1,344.8億元，年增10.5%，毛利率35.6%，稅後純益233.1億元，年增20.4%，EPS為11.3元。

權證券商建議，若看好國巨*後市股價表現，可選價內外5%以內、可操作天期逾150天的商品介入。（中國信託證券提供）

強茂（2481）去年第3季因車用比重維持高檔、綠能下滑，毛利率提升至31.3%，優於市場預估，業外獲利達到1.6億元，稅後純益3億元，季成長20.5%、年成長19.7%，每股純益（EPS）0.79元。

去年第4季，受安世半導體危機影響，部分廠商更加緊去中化，並開始加速驗證且加單，市場法人上修強茂第4季營收為33.4億元，季成長2.1%、年成長10.9%，稅後純益3.2億元，EPS為0.85元，全年達3元，展望今年，隨車用持續穩定成長，法人上修強茂全年營收為152.2億元，年成長16.4%。

權證券商建議，看好個股後市的投資人，建議利用價內外20%以內、有效天期為90天以上的商品介入。（中國信託證券提供）

創意（3443）受惠美系雲端服務供應商（CSP）客戶3奈米CPU專案出貨暢旺，2025年第4季營收表現優於預期，法人調高獲利預估，股價連日勁揚。

法人指出，創意2026年仍可維持高度成長，除Google CPU外，另外兩家CSP客戶的AI加速器亦將陸續進入量產階段。此外，記憶體控制器也是創意未來成長動能之一，繼原有韓系客戶，美系及日系記憶體大廠為潛在客戶，成為虛擬貨幣及AI ASIC外，另一項重要營收來源。

隨先進製程產能吃緊，法人看好創意憑藉台積電子公司身分，能替客戶爭取更多投片量，扮演關鍵競爭優勢。

權證發行商建議，看好創意後市可買進價內外10%以內、距離到期日120天以上的認購權證，參與短多行情。（中國信託證券提供）

打造友善棲地守護自然資本，中信金控攜手內政部國家公園署台江國家公園管理處，自2025年起投入濕地治理、友善魚塭與生態保育，昨（5）日再添佳音，中信金控與多位子公司董事參與瀕危物種黑面琵鷺復原野放，以實際行動實踐企業對自然資本保育的具體承諾。

台江國家公園為全台唯一濕地型的國家公園，濕地不僅是大地糧倉，更是瀕危物種黑面琵鷺最大的度冬棲息地；中信金控獨立董事劉長春、許文彥、楊聲勇、季崇慧與總經理兼永續長高麗雪，台灣人壽副董事長許東敏、獨立董事林建智、周冠男與總經理莊中慶，中信證券副董事長傅祖聲與總經理林佳興，中信投信董事長陳金榮與總經理陳正華及中信銀代表等熱情參與野放行動，中信金控企業永續委員會召集人劉長春表示，此次野放使用中國信託贊助的特製輕量無線電發報器，觀察黑面琵鷺遷徙路線、日夜活動與棲地利用，同時號召各子公司響應，為公私協力攜手守護生態的最佳示範。

2025年年底在台南七股區及北門區，分別發現來台度冬不慎中毒的黑面琵鷺「W27」，以及翅膀被漁網纏繞的「W28」，他們都在台江處與台南市野鳥學會悉心照料下恢復健康。

昨日由台南市野鳥學會常務理事郭東輝於台江國家公園的野生動物保護區野放，郭東輝感性地說，相信黑面琵鷺把這片濕地當成真正友善的「家」，人與鳥共好是台灣最美麗的風景；中信金控獨立董事季崇慧及多位各子公司獨立董事皆肯定台江處的作為，並鼓勵中國信託各子公司繼續支持相關永續活動。

中信金去年5月號召中信銀行、台灣人壽、中信證券、中信投信四家子公司，與台江處簽署ESG合作備忘錄，攜手推動棲地治理及生態保育；黑面琵鷺是台灣濕地生態健康的指標物種，其穩定存續反映濕地系統韌性，中信不僅參與黑面琵鷺發報器追蹤計畫，更進一步串聯在地漁民與社區，推動台灣首例公私協力營造的「保育共生地」（OECM），於候鳥度冬期間鼓勵魚塭進行「曬坪」，連續五天以上放低水位維持20公分，保留雜魚、不驅趕鳥類與避免使用化學藥劑等友善行為，擴大黑面琵鷺等覓食棲地，提供獎金支持漁民永續轉型、發展黑琵自有產品品牌，讓漁業經營與生態保育得以共好，「養魚」與「養鳥」和諧共存。

中信金2022年率先加入自然相關財務揭露工作小組（TNFD），2023年發布全台首本TNFD報告書，將自然資本納入風險管理與決策核心。

中鋼（2002）自結2025年11月營業利益轉虧為盈，且小幅獲利0.85億元，稅前虧損縮小至0.75億元，前11月稅前虧損50.63億元。中信投顧預估中鋼2025年、2026年及2027年每股稅後純益（EPS）各可達-0.33元、0.31元及0.61元，預估至2026年底每股淨值約20.82元，統計過去十年中鋼平均股價淨值比（PB比）約1.32倍，以2026年每股淨值計算，PB比約0.90倍，評價仍相對偏低，中信投顧以1.1倍合理PB比來推算，目標價22元。

　中鋼高層指出，第二季旺季鋼鐵業大有可為，歐洲鋼鐵庫存已降至歷史低點，且結合東南亞基建動能，對今年鋼鐵需求不看淡；市場分析師認為，鋼鐵產業已走出庫存調整陰霾，今年營運爆發力不容小覷。

華星光（4979）積極擴產因應光收發模組、雷射需求，2026年CW雷射產能擴增逾一倍；200G/lane EML明年開始量產；2027年市場需求展望佳，2026年將投入更多資本支出。

美系光模塊產品近況：400G ZR華星光產出占整個TAM逾50%，800G ZR華星光2026年投產，100G ZR 2026年持平。400G隨市場成長，CSP會有增加客戶，800G 2026年批量生產，2027年大幅成長，通過大客戶認證。華星光在ZR基本上是獨家代工，光模塊產能可滿足2026年出貨，規劃2027年產能擴充。權證發行商建議，若看好華星光表現，可挑選價內外10%以內、有效天期逾120天的權證靈活操作，參與個股行情。（中國信託證券提供）

中國信託綜合證券主辦欣興電子（3037）現金增資，今（2）日開始公開申購。此次欣興電子辦理現金增資發行新股46,000張，其中3,910張以公開申購方式辦理公開承銷，承銷價116元，若以2025年12月29日收盤價220.5元計算，抽中潛在獲利逾10萬元，報酬率上看90%。

欣興電子為全球主要的IC載板及印刷電路板（PCB）製造商，長期深耕高階ABF載板及高階多層PCB市場，並與國際半導體及雲端運算領導廠商保持穩定合作關係。

近年受惠於AI伺服器、HPC（高效能運算）及先進封裝相關應用的強勁需求，公司營運表現穩步成長，截至2025年11月底累計營收1,194億元，較2024年同期成長12.6%。

隨著AI伺服器需求持續強勁，產業供需趨於吃緊。美系外資在最新發布的報告中指出，AI加速器與ASIC對ABF載板的需求將成為欣興2026至2027年的營運關鍵。報告預測，AI ASIC的成長速度將超越GPU，而欣興目前已深度打入Google TPU與AWS Trainium等雲端服務供應商（CSP）大客戶專案，展現其在高階市場的領先地位，隨著欣興客戶陣容擴大，其在供應鏈中的議價能力與優先權將顯著提升。

尤其在關鍵材料T-glass供應緊缺的環境下，欣興具備穩定料源獲取能力，能確保訂單交期並滿足客戶強勁需求。基於上述利多，外資已正式將欣興評等由「中立」上調至「買進」，並將目標價由150元大幅調升至290元。

中國信託證券長期致力於提供企業全方位資本市場服務，近年在可轉債主辦承銷市場表現穩健，將持續協助優質企業以多元籌資工具強化財務靈活性，拓展成長動能。

　中國信託綜合證券主辦欣興（3037）2025年現金增資，2日開始公開申購。本次欣興辦理現金增資發行新股46,000張，其中3,910張以公開申購方式辦理公開承銷，承銷價116元，若以2025年12月29日收盤價220.5元計算，抽中潛在獲利逾10萬元，報酬率上看90％。

　欣興為全球主要的IC載板及印刷電路板（PCB）製造商，長期深耕高階ABF載板及高階多層PCB市場，並與國際半導體及雲端運算領導廠商保持穩定合作關係。近年受惠於AI伺服器、HPC（高效能運算）及先進封裝相關應用的強勁需求，公司營運表現穩步成長，截至11月底累計營收1,194億，較去年同期成長12.6％。

　隨著AI伺服器需求持續強勁，產業供需趨於吃緊。美系外資在最新發布的報告中指出，AI加速器與ASIC對ABF載板的需求，將成為欣興2026至2027年的營運關鍵。

　報告預測，AI ASIC的成長速度將超越GPU，而欣興目前已深度打入Google TPU與AWS Trainium等雲端服務供應商（CSP）大客戶專案，展現其在高階市場的領先地位，隨著欣興客戶陣容擴大，其在供應鏈中的議價能力與優先權將顯著提升。

　尤其在關鍵材料T-glass供應緊缺的環境下，欣興具備穩定料源獲取能力，能確保訂單交期並滿足客戶強勁需求。基於上述利多，外資已正式將欣興評等由「中立」上調至「買進」，並將目標價由150元大幅調升至290元。

　中國信託證券長期致力於提供企業全方位資本市場服務，近年在可轉債主辦承銷市場表現穩健，將持續協助優質企業以多元籌資工具強化財務靈活性，拓展成長動能。

IC封測廠矽格（6257）2026～2027年AI、CPO測試營收占比將達5％以上，及轉投資台星科（3265）HPC CP測試、CPO封裝貢獻，隨2026年下半年CPO封測需求提升，帶動美系客戶對於矽格MAP測試機台拉貨動能，再加上矽格高層對2026年資本支出預算樂觀展望，法人上修矽格2026年營收及獲利預估，每股稅後純益（EPS）有望達到7.8元，基於本益比16倍，上修至「買進」投資評等，目標價為125元。

前11月業績出色

矽格11月營收為17.41億元，年增率7.04％，月增率1.02％，創2022年7月以來新高；累計前11月合併營收177.83億元，年增7.09％；前三季EPS為3.94元。

京元電（2449）受益人工智慧（AI）強勁需求，帶動台積電CoWoS先進封裝產能持續供不應求，轉單效應可望嘉惠公司測試訂單提升，近期股價盤堅向上。

法人評估，台積電CoWoS月產能將由2025年底的7萬片，擴充至2026年達11.5萬片，需求上修主要來自輝達及博通，而後還有超微、Annapurna Labs等，愈來愈多晶圓測試外包訂單轉往京元電等廠商。

隨AI帶動測試需求強勁，法人看好京元電營收可望持續挑戰歷史新高，並帶動獲利改善。

權證發行商建議，可買進價內外15%以內、距離到期日150天以上的認購權證靈活操作。（中國信託證券提供）

矽格（6257）集團成長動能來自AI、光通訊等訂單貢獻。2026年至2027年AI、CPO測試營收占比將逾5%，子公司台星科HPC CP測試、CPO封裝貢獻，隨2026年下半年CPO封測需求提升，帶動美系客戶對矽格MAP測試機台拉貨動能。

矽格董事會通過2026年資本支出預算為59.3億元，年增25%。2025年兩度追加資本支出預算至47.4億元，年增40.3%，兩次增幅分別達77.1%、33.9%，考慮台星科2026年資本支出預算為56.5億元，兩者合計2026年資本支出達 115.8億元，年增48.5%，超過2021年的81.9億元。權證券商建議，若看好矽格，可用價外20%左右、操作天期逾120天的商品介入。（中國信託證券提供）

受惠AI、HPC與先進製程客戶對探針卡和測試設備需求提升，旺矽（6223）業績暢旺，帶動前11月營收119.8億元，年增31.38％，前三季每股稅後純益（EPS）23.65元，超越去年同期水準，AI測試領導地位不變。

因應AI等需求，旺矽積極拓展MEMS與垂直探針卡等產品增加產量，中高階探針卡比例提升，有助於提高毛利率。

法人指出，受惠於整體ASIC市場的成長，旺矽2026年底VPC和MEMS的總產將能提高到每個月400萬針，以追上市場需求，全年營收成長幅度可能高達40％。

　2027年AI ASIC有望導入更多MEMS產品、CPO設備有望於2027年放量。

華通（2313）因Space X規劃上市、太空資料中心等題材發酵，近日股價沿10日線震盪盤堅，法人看好2026年除低軌衛星出貨穩健成長外，人工智慧（AI）伺服器更添增動能。

隨第二家客戶發射數量提升，華通第4季訂單將持續季增，預期2026年衛星業務營收可望維持20%成長幅度，因為新增需求，泰國廠產能將自現有月產40萬平方呎擴增至80萬平方呎。AI伺服器方面，台灣產能2026年將擴增至現有兩倍以上，原有客戶動能較今年上半年強勁，近期新增一家美系客戶，本季開始小量出貨。

權證發行商建議，可買進價內外10%以內、距離到期日90天以上的認購權證靈活操作。（中國信託證券提供）