輝達（NVIDIA）GTC大會3月中旬即將登場，市場預期全球首款採1 .6奈米晶片製成的晶片Feynman將亮相，點燃投資人對輝達AI伺服器的想像，散熱大廠奇鋐（3017）受惠輝達新一代Vera Rubin平台於今年下半年推出，業績值得期待。

　　輝達新一代平台Vera Rubin今年下半年推出，預計採全液冷散熱，使液冷散熱成為主流趨勢；此外，在GPU方面，輝達GB300也已在今年第一季放量，同步帶動奇鋐水冷板及分岐管出貨升溫。

　　亞系外資重申，ASIC的液冷滲透率提高，以晶片數量計為20％～3 0％，高於報載所述的10％，因此上修奇鋐今年第一季營收展望至季增6.8％，而券商也觀察到為CSP客戶800G交換器提供冷板的機會，故上修其今年、2027年每股稅後純益（EPS）至82.2元、100元。

為鼓勵投資人把握新年度投資契機，兆豐證券即日起推出「Mega放大你的投資
力」新春開戶活動，祭出最高新台幣3,600元手續費折抵金及iPhone 17 Pro大
獎。更延續「每股GO」手續費均一價優惠，打造美股投資以股計價才是真便宜
的投資體驗。

2026年開春以來，台股站上30,000點大關創歷史新高，上市公司總市值更逼近
百兆元里程碑，超越法國躍升全球第七大股市；美股同樣氣勢如虹，道瓊指數
及標普500指數雙創新高紀錄。

根據證交所及券商公會統計，除全台總開戶數截至2025年12月底已近1,377萬戶
外，2025年國內券商海外複委託金額估計突破新台幣10兆元，其中美國市場占
比近78%。顯示台灣投資人對美股複委託的參與熱度持續升溫。

在積極參與全球市場的同時，美股投資手續費要計收多少才合理，也成為投資
大眾關切焦點之一。

兆豐證券表示，在美股持續創高，高價股林立的趨勢下，傳統手續費「成交金
額百分比」計費已非唯一標準，往往會隨股價走高而墊高交易成本。

為此，兆豐證券領先業界推出「每股GO」美股投資工具，採每股手續費均一
價、免低收的收費機制，有效降低投資人布局高單價 AI及龍頭股的交易門檻與
成本壓力。

投資人透過兆豐證券「行動VIP」下單美股時，可一鍵勾選「每股GO」，輕鬆
切換以股計費方式，讓美股投資更好入手、操作更便利。

為鼓勵投資人把握新年度投資契機，兆豐證券同步推出「Mega放大你的投資
力」新春開戶專案，讓投資人在新年度第一步就有感，自即日起至2026年3月31
日止，首次開立兆豐證券證券戶並完成指定條件，即可獲得最高新台幣3,600元
手續費折抵金，交易台股或美股達指定門檻，還有機會月月抽，千元電子禮券
及iPhone 17 Pro。

活動詳情請參閱兆豐證券理財網：https://project.emega.com.tw/EopenV2。

兆豐證券近年來承銷表現持續亮眼，董事長陳佩君指出，兆豐證券 能夠與企業
建立長期信任，關鍵在於與企業建立的不是「交易關係」 ，而是「夥伴關
係」。在互信基礎下，兆豐證券也積極整合承銷與經 紀業務資源，形成以企業
為核心的長期價值鏈，也強化兆豐證券中長 期關鍵競爭力。

　　承銷業務自簽訂財顧契約、輔導登錄興櫃，一路到正式上市櫃，往 往需要
一～二年的深度合作。如何與企業建立長期信任關係，正是雙 方順利合作的重
要敲門磚，陳佩君有感而發：「在掛牌典禮上，發行 公司董事長握著我的手，
跟我說『這幾年來真是辛苦你們團隊了』， 這是最令我感動的事情。」

　　征戰證券市場多年，陳佩君對於經營深厚的客戶關係相當有信心， 在與企
業的合作中，錦上添花未嘗不可，但雪中送炭才尤為可貴，她 分享與客戶拉近
距離的小撇步：「當客戶面臨被稽查、財務出現狀況 、籌資不順等逆境時，我
會特別買來象徵否極泰來的豬腳麵線、幫客 戶加油打氣。」極具親和力的貼心
舉動讓人印象深刻。

　　在承銷業務上，兆豐證券不追求件數規模，而是把握「服務好客戶 」的核
心原則，陳佩君指出，兆豐證券承銷部門人員流動率極低，有 助維持服務一致
性，累積客戶信賴；至於專業服務，則是雙方長期合 作與互信的基石，人才穩
定與專業服務，成為提升其承銷團隊的兩大 關鍵優勢。

　　她強調：「客戶狀況不佳時，只要一通電話打來，我們一定全力支 援。」
也因此，當客戶知名度打開、面臨多家承銷商競逐時，常能聽 到對方堅定回
應：「有什麼好考慮的？一定是給兆豐！」

　　陳佩君認為，這樣的互信關係不僅是服務成果，也成為推動承銷業 務持續
深化的重要動能。近年來，公司積極整合承銷及經紀業務客戶 ，針對承銷客
戶，提供從承銷、掛牌、現金增資（SPO）、庫藏股、 公開收購、企業併購等
全方位服務，以連動經紀業務同步向上發展。

　　在此基礎上，兆豐證券的服務也逐步從「公司」延伸至「人」。陳 佩君指
出，當與企業建立長期互信關係後，這份信任自然可從法人層 次，延伸至經營
團隊個人。隨著企業成長與世代交替，許多企業主開 始面臨個人理財、家庭資
產配置與家族傳承等多元需求，兆豐證券得 以結合經紀與財管團隊，適時提供
相對應的整合規劃，讓承銷與經紀 業務發揮加乘效果。

　　更值得期待的，是針對家族辦公室（Family Office）的相關規畫 。金管會
積極推動台灣成為亞洲資產管理中心，不僅希望吸引國際資 金來台，更要推動
讓豐沛的資金留在台灣，其中，家族辦公室作為提 供家族成員資產配置、投資
管理、法律稅務規劃等服務的平台，被列 為重點政策方向。

　　陳佩君進一步指出，在長期合作下，兆豐證券與客戶已建立既有的 信賴關
係，因此當企業主開始思考「下一代如何接棒」或「財富如何 妥善安排」等議
題時，也更願意主動展開討論，這份與承銷客戶的夥 伴關係，為兆豐證券未來
發展家族辦公室型服務奠定了基礎。她認為 ，家族辦公室不是單一商品或短期
業務，而是高度信賴及整合的服務 模式，兆豐證券目前所累積的企業關係與高
資產客戶基礎，正好具備 發展這類服務的條件。

　　在協助企業家族傳承等議題時，陳佩君也發現，企業第一代及第二 、三代
對於財務規劃的需求往往大不同，不同於第一代企業主多追求 穩定現金流，第
二、三代的繼承者則是參與感高，希望了解投資商品 ，甚至親自參與投資過
程，同時也追求投資商品的多元化，在資產配 置上，傾向選擇連結多種標的之
金融產品，也更具備國際視野，對跨 國境的資產服務與規劃興趣程度高，也因
此，兆豐證券更著重因應不 同需求，陪伴客戶走在最適合自己的財務規劃路徑
上。

　　兆豐證券從承銷業務服務企業出發，逐步延伸至個人理財、家族傳 承，家
族辦公室等相關業務布局，積極提升證券商服務效能，企圖打 造橫跨企業、個
人與家族的完整金融服務版圖。

台股2025年在驚濤駭浪中繳出亮眼成績，加權指數全年大漲5,928 點、漲幅達
25.74％，雙雙刷新歷史紀錄，證券商獲利也紛紛報佳音 。兆豐證券董事長陳佩
君接受本報專訪時表示，兆豐證券2025年在行 情劇烈震盪中穩健前行，全年綜
合損益創下歷史新高，展望全新年度 ，期許公司以「數位轉型」為主軸，持續
發動經紀、承銷業務雙引擎 ，再締佳績。

　　台股2025年雖以亮麗姿態封關，若細究全年走勢卻非一路坦途，加 權指數
期間震盪劇烈，證券商營運也得在高度不確定性中前行，尤其 美國總統川普在
4月揮出關稅重拳，震撼全球金融市場，更是讓券商 自營部門首當其衝，承受
不小壓力。

　　穩健前行 綜合損益創新高

　　回顧2025年自營業務表現，陳佩君直言，兆豐證券基於公股穩健經 營的立
場，採取相對保守的操作策略，此舉雖在一定程度上限制了泛 自營部門的短期
爆發力，但也為業績打下穩健的基礎，使全年獲利仍 寫下佳績。

　　兆豐證券2025年稅後純益22.58億元，創下歷史第三高，值得留意 的是，公
股文化要求保守穩健，兆豐證券自營部門獲利也以中長期投 資為主，陳佩君解
釋，由於公司自營投資中有相當比例部位列入其他 綜合損益（OCI），未即時
反映於當期損益（P/L），惟公司的整體綜 合損益仍以31.5億元刷新歷史新高，
反映公股體系偏向長期、穩健布 局的投資策略。

　　而2026年一開局雖直衝33,000點，但新的一年市場依舊詭譎多變， 陳佩君
強調，在金融市場的快速變化下，唯一因應的方式就是不斷調 整、持續精進，
因此兆豐證券面對每一年都是「重新歸零再出發」。 展望全新年度，兆豐證券
也擬定全新的方針與目標，規劃將以「數位 轉型」為核心驅動力，全力優化經
紀、自營、承銷三大營運支柱。

　　陳佩君表示，兆豐證券2026年將在既有穩健獲利的基礎上，透過「 數位轉
型」全面提升經紀、自營、承銷業務核心能力，讓公司成長不 再仰賴單一動
能，而是形成多元、均衡的獲利結構，並為整體營運注 入長期且穩定的成長動
能。

　　首先，在經紀業務方面，因同業競爭日趨劇烈，如何殺出重圍全是 各憑本
事。兆豐證券選擇主打「強化數位體驗」，持續優化線上開戶 與交易平台、深
化線上線下整合，讓客戶不論是透過數位通路或實體 分公司，都能享有一致且
順暢的服務體驗，使客戶端使用上體驗「有 感升級」，藉此提升客戶黏著度與
市占基礎。

　　自營業務則透過數位化導入「多元化交易策略」，提升穩定獲利能 力。陳
佩君坦言，過去一年整體綜合損益創下新高，但自營P/L部位 仍有成長空間，
未來自營操作若能朝向多元策略交易發展，透過系統 化與多策略組合，將能在
操作上降低人性與主觀判斷的影響、運用系 統輔助判斷市場轉折，強化穩定獲
利能力。

　　承銷業務也是兆豐證券近年來相當重視的獲利拼圖。攤開數據，兆 豐證券
承銷業務過去三年平均每年獲利約達5億元，占公司整體獲利 27％左右，已具
備成為第二獲利引擎的實力。陳佩君指出，承銷需要 大量的研究報告，公司如
何透過數位化、讓研究報告更加周延，將是 關鍵。

　　經紀、承銷齊發力 創三贏

　　近年來兆豐證券承銷表現屢創佳績，市占率常年位居市場前五名， 顯示承
銷業務已成為公司重要獲利引擎，2025年更是大有斬獲，因擔 任新應材主辦輔
導推薦證券商，一舉拿下櫃買市場2025年度推薦輔導 上櫃市值獎第一名，顯示
其在承銷業務上慧眼獨具。

　　針對承銷案件，陳佩君表示，兆豐證券並不盲目追求數量，而是重 視
「質」的精良，承銷部門在選案上嚴守品質標準，並能站在企業長 期發展角度
思考，協助企業做出適合自己的財務決策，「這樣的合作 方式，才是信任建立
的基礎。」展望2026年，兆豐證券承銷業務也持 續看好，預估將能繳出優於
2025年的成績單。

　　近年來，多角化經營已成為不少券商的核心戰略，在陳佩君的帶領 下，兆
豐證券也以經紀、承銷兩大業務作為公司獲利的關鍵雙引擎， 她認為，這兩顆
引擎要能順利運轉，關鍵就在於能否彼此連動、相輔 相成、發揮加乘效果，兆
豐證券以「企業關係」為核心，讓承銷與經 紀在不同階段各自發揮專業。

　　她舉例，券商舉辦法說會，就能創造經紀、承銷與客戶的三贏：對 經紀客
戶而言，其需要高品質、第一手的企業與產業資訊，對企業而 言，上市櫃後如
何與資本市場持續溝通，也是經營的重要一環。

　　因此，透過證券商承銷業務累積的優質企業關係，由資本市場部門 邀請企
業，再結合經紀業務依據法人與機構投資人需求，常態性舉辦 法說會或小型閉
門說明會，此作法能同時達成三大目標，包括投資人 獲得深度資訊、企業有效
與資本市場溝通，提升市場能見度、公司整 合承銷與經紀資源，形成良性循
環。

　公股券商因歷史悠久、品牌穩健且實體分行多，客群結構偏向資深 投資人及
長年經營的老客戶，兆豐證券身為公股券商龍頭，近年來也 力拚破除客戶平均
年齡層偏高的刻板印象，透過網銀合作、複委託、 TISA服務及數位中心「四箭
齊發」，積極著眼年輕市場，要為品牌注 入青春活潑的新氣象。

　　自新冠疫情以來，台股投資人結構年輕化情況持續，根據臺灣證券 交易所
公布的投資人開戶與年齡結構相關統計，30歲以下族群在新增 開戶中占比逐年
提升，顯示年輕世代已成為現今金融市場的重要參與 者，各家券商各出奇招、
積極搶食的大餅。兆豐證券董事長陳佩君指 出，身為公股券商，客戶族群確實
「較為資深」，觀察2025年統計資 料，兆豐證券新開戶客戶數中40歲以下占比
近6成，已有明顯年輕化 趨勢，未來仍有不小的成長空間。

　　為拓展年輕客群，兆豐證券「四箭齊發」。首先，兆豐證券2025年 11月宣
布，與純網銀將來銀行（NEXT BANK）攜手合作，上線美股及 美國ETF投資服
務，將來銀行用戶只需透過將來銀行APP，便可直接下 單投資美股。

　　陳佩君解釋，目前純網銀使用者多為年輕族群，透過與將來銀行的 長期合
作，希望能將其客戶導流至兆豐證券，並對客戶結構形成改變 ，達成雙方共好
及雙贏的最大效益。

　　複委託業務也是兆豐證券積極拉攏年輕族群的一大利器。近年來台 灣投資
人對海外市場交易的關注及需求明顯提高，2025年複委託市場 交易金額突破10
兆元大關、衝上10.75兆元，並大幅超越2024年的7. 83兆元，年成長37％，顯示
海外市場標的已成資產配置的一部分。

　　第二，兆豐證券持續看好複委託業務發展，並以國人投資最多的美 股市
場，推出業界首創且唯一的「MegaGo每股購」，此為「以股計費 」的手續費
計算方式，由投資人自行選擇對自己對有利的計費方式， 可大幅降低交易成
本。

　　「這是一個很大的利基」，陳佩君說，尤其近年來年輕投資人對於 海外市
場關注度提升，複委託手續費對於年輕客戶選擇券商的影響程 度也愈來愈高，
兆豐證券不僅提供靈活的計費方式，更同步將複委託 美股定期定額門檻自約當
新台幣3,000元調降為新台幣1,000元，對年 輕族群而言不啻為一大福音。

　　第三，兆豐證券也響應金管會制度，成為首家推出台灣個人投資儲 蓄帳戶
（TISA，Taiwan Individual Savings Account）服務的公股 券商，以實際行動落實
普惠金融，協助投資人建立穩健的長期理財基 礎。

　　第四，配合年輕族群的投資習慣，陳佩君透露，兆豐證券預計在2 026上半
年在北部成立「數位中心」，主要針對不需要傳統營業員服 務、具備獨立操作
能力的客戶，並配置有專業客服，當客戶在自行下 單過程中遇到技術或流程問
題時，可由客服提供即時解答，待北部據 點運作穩定後，未來也不排除向中南
部啟動拓展計畫。

兆豐證券董事長陳佩君指出，因應股市日均量放大、行情波動加劇，將採「穩
健中求突破」策略。展望中長期發展，則啟動客群多元化、收入多元化、交易
多元化、商品多元化等四大多元化戰略，穩步前行。以下為專訪紀要。

問：兆豐證券經營策略調整方向？

答：金融市場近兩年波動劇烈，身為公股機構，「穩健」是我們最重視的核心
價值。然而，面對激烈的同業競爭，不能僅止步於守成，必須在穩健的基礎上
尋求突破，以維持市場競爭力。

為兼顧損益與股東權益，並平衡「穩健」與「績效」兩目標，在授權額度配置
上採取分流管理的策略。其中，部分進損益表（PL），即配置於此的資產直接
反映當期操作績效，目標是追求絕對報酬。另一部分則進股東權益
（FVOCI），波動不直接影響當期損益，而是反映在其他綜合損益，以長期持
有、穩定資產價值為主。

以2025年財報來看，雖然PL交易部位表現未盡理想，操作績效仍有進步空間，
但FVOCI攀升至31.5億元新高，顯示整體資產配置策略在大方向上仍屬正確，
成功抵禦部分市場波動。

我鼓勵同仁在未來操作應更加精進，導入「多元策略交易」模式，透過系統
化、多元化的策略組合，及運用系統輔助判斷市場轉折，彌補主觀判斷與人性
操作的弱點，期能提升PL部位穩定獲利能力。

問：兆豐證券2026年展望及中長期發展計畫？

答：今年延續以績效與公司治理並重的經營基石，面對瞬息萬變的金融生態，
必須與時俱進，包括經紀、自營及承銷等三大業務都必須善用「數位化」提升
核心能力。雖然持續推進數位轉型，但我必須強調，數位化不能流於口號，必
須紮根於堅實的基礎工程—也就是「數據治理」。唯有落實數據治理，才能展
現數位化的真實價值。

其中，對外要優化體驗，讓客戶在每個接觸點，都能深刻感受到數位服務的便
捷與溫度，提升客戶黏著度。

對內則透過自動化與數位工具，有效減輕同仁處理繁瑣庶務的負擔。目標是釋
放人力資本，讓同仁能轉身投入更具高附加價值的工作，提升整體人均產值。

在業務推動的中長期藍圖方面，為分散風險並擴大獲利來源，將全面啟動「多
元化」戰略，具體涵蓋客群多元化、收入多元化、交易多元化、商品多元化等
四個關鍵面向，例如拓展不同世代與屬性客戶群、豐富產品線及推動複委託業
務、財富管理信託業務等非證期權業務等。

問：兆豐證券獲准進駐亞洲資產管理中心高雄專區，未來有何規畫？

答：兆豐證券是首家獲准於亞資中心高雄專區試辦業務的公股券商，希望藉由
政策開放，提供客戶多元化服務。

兆豐證券2020年取得高資產客戶服務業務核准函，高資產客戶數在證券業排名
第三，在亞資中心高雄專區辦理高資產客戶服務業務，希望能擴大高資產客
群。

另開辦「未具證券投資信託基金性質之境外基金」，此類基金性質偏向私募，
可提供高雄專區高資產客戶的專屬服務，未來將持續加快相關商品上架流程，
滿足客戶需求。

問：兆豐證券近期數位轉型重點？

答：數據治理方面，委請顧問公司協助與中高階主管訪談，依業務發展擬定業
務應用場景，除規畫公司數據應用發展藍圖，預計今年第2季完成，搭配資訊本
部建置數據中台外，並擬定內部數據治理規範及標準，提升數據品質，使應用
場景落地。

AI應用部分，運用大型語言模型建置人資AI助理，2月上旬上線，同時建立AI財
經資訊整合，預計第2季前完成關鍵字搜尋排程功能，規畫擴大導入至法務暨法
令遵循室。

兆豐證券積極響應政府政策，秉持以「公平待客原則」為企業文化的核心價值，
連五度獲主管機關評核為大型綜合券商前25%，是券商中唯一。普惠金融則從服
務設計為出發點，推出能真正降低門檻的創新模式。

兆豐證券董事長陳佩君表示，外界談公平待客與普惠金融，常先看制度、流程或
評核結果，但她更在意員工在第一線服務時，在遵守公司制度與風控原則的前提
下，是否站在客戶角度思考，提供真正合適的服務。

陳佩君說，兆豐證券一開始推動公平待客時，不是當作一項合規任務，而是一種
經營態度與文化選擇。當同仁願在關鍵時刻為客戶多想一步，公平待客才真正成
立。站在客戶角度思考、為客戶多想一步，也是阻詐成功的關鍵之一。

兆豐證券由董事會從上而下帶頭推動公平待客，設立「公平待客推行委員會」，
並納入公司治理架構，而非交給單一部門處理，在公司制度規章，也明定相關部
門推動公平待客的責任。

服務面透過三道防線落實，並透過配套措施，持續改善服務品質，另在尾牙場合
公開表揚表現績優同仁，因此客訴件數近年來下降近三成，這是公平待客真正落
地的證明。

普惠金融方面，除推出以成交股數計收手續費，降低投資美股交易門檻的
「MegaGo每股購」、投資門檻1,000元的「e存股平台」，及投資海外債券門檻
1,000美元的「兆好Bond」外，並響應政策成為首家推出TISA服務的公股券商，希
望協助更多投資人建立屬於自己的理財起點。

兆豐證券近五年經紀、承銷、自營等業務穩健成長，除2022年適逢國際利空
外，其餘每年稅後純益都繳出逾20億元亮麗成績單，2025年成功抵禦市場波
動，綜合損益以31.5億元締造歷史新猷，為優質公股券商。

兆豐證券現為兆豐金（2886）100%持有的重要子公司，前身可回溯至1989年成
立於台南新營的國際證券，當時正值「台灣錢淹腳目」盛況，炒股成為全民運
動，因此搭上政府開放證券經紀商執照申請的順風車。

擴點併購 加速推升市占

因應股市熱絡及業務持續擴展，國際證券繼1994年設立嘉義分公司，1997年經
主管機關核准改制為綜合證券商後，陸續在台北、台中、高雄、竹北、桃園等
地新增或營業讓與據點，並將總公司遷往台北市。

隨政策推動第一次金融改革，交通銀行先於2002年2月與國際證券合組交銀金
控，後來又納入中興證券、倍利證券、中國國際商銀證券經紀業務等，證券業
務規模持續壯大，並更名倍利國際證券。

配合集團名稱，2006年更名為兆豐證券，除擴張全台各地分點，提升市占率，
同時不斷進行併購，例如2006年合併原台南企銀證券部兼營證券經紀商、2007
年受讓富隆證券員林分公司、2016年受讓台安證券全部營業權。

為使業務更加多元，兆豐證券2013年跨足財富管理業務商機、2014年獲准設立
國際證券業務分公司（OSU）、2020年開辦高資產客戶服務業務、2021年第4季
獲准辦理有價證券他益信託業務等。

兆豐證券實收資本額116億元，是資本額最大的公股券商，且正在進行增資計
畫，全台共有41個服務據點，在經紀、承銷、自營等各方面市占有率與獲利能
力都具有一定市場地位，並設有兆豐期貨與兆豐國際投顧等兩家子公司。

兆豐證券董事長陳佩君在2018年10月接任現職後，積極強化既有優勢，致力於
各項變革，以擺脫外界對公司既有觀感，近年來獲利提升趨勢明顯，未來將持
續配合主管機關推動的重要工作，精進營運績效。

強化優勢 去年獲利亮眼

以近年經營績效來看，兆豐證券於2019年稅後純益回升至10億元以上，年增3.4
倍，2020年續增1.4倍至15.4億元，近五年除2022年受國際利空衝擊，整體證券
業同步下滑超過六成以外，其餘四年稅後純益均超過20億元水準。

其中，2021、2024、2025年稅後純益更分別達27.4億元、25.5億元、22.5億元，
創造兆豐證券成立以來前三高紀錄；2025年在川普對等關稅震盪等國際政經情
勢干擾下，綜合損益仍繳出31.5億元的歷年來最佳成績。

在陳佩君帶領下，兆豐證券遵循集團方向深耕ESG並屢獲肯定，不但四度榮獲
臺灣證券交易所「機構投資人盡職治理資訊揭露較佳券商」，且再獲頒TCSA台
灣企業永續獎「永續報告類─金融及保險業組白金獎」。

兆豐證券成立隸屬董事會轄下的永續發展委員會，由總經理擔任主任委員，由
各部門主管擔任委員，透過跨部門協作，融入日常工作，各部門主管帶領，讓
整個公司一起動起來。

陳佩君認為，ESG是從「規範」到「文化」的內化工程。首先必須重新定義ESG
成功指標：不應只逐一檢視環境（E）、社會（S）、治理（G）等面向的數據
表現，兆豐證券推動ESG最具體成效，不在完成多少指標，而是成功啟動同仁
的「內在變革」。

其次，應連結自身與未來：喚醒責任意識。真正的永續，不能只靠由上而下的
政令宣導，必須建立在同仁的深刻體認之上。兆豐致力讓每位同仁意識到，
ESG 議題絕非遙不可及的口號，是與自身息息相關，更直接衝擊下一代生存環
境與福祉。

第三，植入永續基因：從感動到行動。透過年度ESG目標及一系列體驗活動，
目的是讓同仁實際「體驗」永續的重要性，進而促發行為模式的轉變—從「被
要求遵守」轉化為「自發性的改變」。這股由內而外、主動實踐的力量，才是
陳佩君眼中兆豐證券最珍貴、也最具體的ESG實績。

公司治理方面，兆豐證券董事會自本屆（去年4月）起取消監察人制度，設置審
計委員會，與國際主流治理架構接軌，並針對證券業特性，特別強化審計委員
會、風險管理委員會等兩大功能性組織運作，由獨立董事主導前述委員會，落
實對公司重大制度及風險控管的實質監督與把關。

展望未來，陳佩君宣示，兆豐證券將一本初衷，持續深化既有優勢。在追求營
運績效增長的同時，絕不偏廢對公司治理與公平待客的堅持。

七家金控元月獲利陸續出爐，合計稅後純益305.6億元，突破300億元大關，中信金、兆豐金、華南金昨（12）日公布1月獲利，其中，中信金單月稅後純益73.6億元、每股稅後純益（EPS）0.38元；兆豐金單月稅後純益41.5億元，EPS 0.28元，華南金稅後純益29.8億元，EPS 0.21元。

截至昨日為止，已公布2026年1月自結獲利的七家金控當中，元大金以EPS 0.48元，超越中信金EPS 0.38元暫居第一，永豐金EPS 0.35元也超越兆豐金EPS 0.28元，暫居第三位。

中信金1月稅後純益73.6億元，月增17.6%，年增7.9%，EPS 0.38元。中信金表示，子公司中國信託銀行1月放款及財富管理業務動能強勁，且有聯貸手續費挹注，淨利息與手續費收入表現優異，單月稅後純益58.9億元，繳出歷年同期最佳成績，較去年同期獲利成長46%，主要由於核心業務動能表現良好，以及淨利差擴大。

市場聚焦會計新制對金控、銀行及壽險公司獲利結構的影響。中信金表示，台壽元月獲利40.1億，主要源自IFRS 15下投資型保單的一次性會計調整收益（約40億餘），預期自2月起壽險獲利回歸平穩，雖有避險成本但仍有機會獲利，元月台壽外匯價格變動準備金為313億元。

兆豐金單月稅後純益41.5億元，較去年同期約成長27.5%，EPS 0.28元，雖然未創歷年同期新高，但也僅次於2024年1月的41.8億元。

兆豐金表示，主要是由銀行與證券、票券三大子公司助攻，其中，銀行受惠於台股上漲，財務操作相關收入增加，再加上手續費收入及利息淨收益皆同步表現亮眼，帶動銀行單月稅後純益32.1億元、年增17.7%；證券也因股市行情表現佳，拉抬經紀手收、自營及承銷部位獲利，兆豐證券單月獲利年成長逾1倍；兆豐票券主要則因台幣債券部位及利差皆有提升。

華南金1月稅後純益29.8億元，月增49%，年增51.2 %，EPS 0.21元，主要是銀行與證券子公司均較去年同期增加約4.5億元所致。其中，華南銀行1月稅後純益23.7億元，月增50%、年增23.5%。

上市金控1月獲利陸續出爐，目前已有七家公布自結數，合計稅後純益305.66億元，中信金控賺73.67億元暫居冠軍，兆豐金控、華南金控稅後純益各為41.58億元、29.89億元，分別創下歷史同期次高、歷年同月新高紀錄。

　中信金控1月稅後純益73.67億元，每股稅後純益（EPS）0.38元。中信金表示，子公司中信銀行放款及財富管理業務動能強勁，且有聯貸手續費挹注，淨利息與手續費收入表現優異，單月稅後獲利58.91億元，繳出歷年同期最佳成績，且年成長達46％，主要因核心業務動能表現良好及淨利差擴大。

　中信金另一子公司台灣人壽1月稅後純益40.11億元，主要是債券及基金評價利益，加上過往累積合約服務邊際（CSM）攤銷，及投資型保單改採國際財務報導準則第15號（IFRS 15）重新衡量影響。且保險本業動能表現良好，新契約保費達164億元、年成長276％。

　兆豐金控1月稅後純益41.58億元、年增兩位數27.57％，僅次於2024年1月的41.89億元，為史上同期次高，EPS為0.28元。主要受惠股市強攻月漲逾3,000點，兆豐銀行、兆豐證券股票及基金操作收益均增加，兆豐銀除財務操作收益成長外，手續費收入也增加約2.6億元，及利息淨收益增加1.78億元，三大收益均成長，挹注32.15億元、年增17.77％。

　兆豐證經紀、自營及承銷等各項核心業務表現亮眼，1月稅後純益6.17億元、年增高達翻倍的101.63％，月增140.08％；兆豐票券1月獲利2.76億元、年增70.37％，主要因新台幣債券部位及利差提升；兆豐產險1月獲利0.9億元。

　華南金控1月稅後純益29.89億元，EPS為0.21元，創歷史同期新高，年成長10.12億元或51.19％，主要因子公司華南銀行及華南永昌證券獲利均較去年同期成長，華南銀行1月稅後純益23.76億元，華南永昌證稅後純益5.28億元。

　　兆豐金（2886）2025年全年稅後純益350.96億元，年增0.95％，獲利續創新高，每股稅後純益（EPS）為2.37元。主要子公司兆豐銀行 2025年稅後純益289.24億元，年增1.95％；兆豐證券22.58億元；兆豐票券25.25億元；兆豐產險7.61億元。

　　兆豐金6日股價上漲0.1元，收在39.8元，全周漲幅逾2％；三大法人上周全站買方，合計買超10,839張，外資買超8,238張、投信買超 2,595張、自營商買超7張。技術線型觀察，兆豐金股價在周線及月線之上、季線之下，短線股價因法人籌碼回補走揚，後續觀察1月獲利表現。

勤誠（8210）受惠AI需求暢旺，法人看好除原有GB系列、ASIC份額提升，未來還有非雲端服務供應商（CSP）HGX訂單，及2027年潛在新ASIC、輝達新產品機殼訂單挹注，上修今、明年獲利預估值。

法人分析，勤誠今年非CSP訂單續增，相關HGX訂單出貨將大增，因下游組裝廠客戶取得獨家供應訂單，加上AWS對HGX伺服器需求維持強勁，全年HGX伺服器出貨將達9~10萬台，年增約四成。勤誠馬來西亞廠預計第3季開始放量，加上中國大陸AI、ASIC訂單將於農曆年後開標，法人預估今年營收及獲利增逾六成。權證發行商建議，可買進價內外10%內、距到期日逾90天的相關認購權證，擴大獲利空間。（兆豐證券提供、記者盧宏奇整理）

　被動元件族群漲價效應擴散，被動元件龍頭大廠國巨*（2327）率先宣布自2月1日起調漲晶片電阻價格，漲幅達10％～20％，法人指出，受惠AI應用持續深化，國巨*AI業務占比已自2025年的5％，提升至目前的10％～12％，且預估2027年可望上看20％，在AI滲透率倍增下，營運成長動能強勁。

　本土投顧分析，除了日廠稼動率提升帶動的訂單外溢效應外，2026年下半年至2027年資料中心電源升級對於台灣被動元件廠受益程度也在持續增強，看好國巨*營運前景表現。

　展望今年，市場看好國巨*在GPU、伺服器電源模組、AI工作站等領域產品滲透率持續提升，在AI伺服器對被動元件的需求遠超傳統伺服器下，將帶動國巨*未來營運持續穩步墊高。

健鼎（3044）受惠通用型伺服器平台升級，AWS Trainium3、輝達（NVIDIA）新平台Rubin將自第2季啟動拉貨，引領印刷電路板（PCB）相關供應鏈營運動能放大，加上記憶體市況轉佳，後市營運展望正向。

隨市場需求暢旺，法人預估健鼎去年DRAM、SSD相關營收成長逾40%，伺服器拜客戶耕耘有成且切入產品更廣泛，預估伺服器與網通營收年增20%以上，帶動去年獲利締新猷。

法人指出，除記憶體需求大幅攀升，健鼎因AI伺服器獲利貢獻擴增，並供應更多高層數產品，朝更高階產品趨勢前進，有助產品組合優化提升獲利能力，今年營運創高可期。

權證發行商建議，可買進價內外15%內、距到期日120天以上的相關認購權證，擴大獲利空間。

長榮航太（2645）為首批無人機標案得標廠商，2025年出貨16架約貢獻4.2億元；長榮航太為既有中大型無人機整機製造商之一，本業獲利穩定。

法人指出，空巴、波音訂單能見度都超過十年，讓很多飛機不得不延役。整體退役飛機數減少22%，且平均退役機齡較同期增加二年，使得舊飛機維修需求提升。長榮航太在2024年至2025年調升報價約高個位數，帶動整體營收獲利增長。長榮航太與美國GE航太合資成立長異發動機維修，業務是維修發動機。客戶包含長榮航空、立榮、優比速、亞特拉斯航空及歐洲客戶。製造業務客戶有波音、奇異等原廠。

權證發行商建議，可買進價內外10%以內、距到期日120天以上的認購權證操作。（兆豐證券提供）

金管會主委彭金隆上任後力推「亞洲資產管理中心」政策，作為示範首站的高雄亞洲新灣區（亞灣專區）啟動已滿半年。多數券商是在2025年9月中旬後才獲准開辦，但業者普遍認為，亞灣專區為券商從傳統經紀業務轉型至顧問導向的資產管理，為進駐業者提供先行者優勢的跳板。

截至目前，亞灣專區已成為證券業布局高資產業務的「新戰區」。券商進駐亞灣主要主要資格包括簽署地方政府合作意向書、具備OSU（國際證券業務）操作能力、獲金管會核准，規定只能在高雄市政府規劃的區域內簽屬MOU ，分點可是專區內既有分點或遷入專區。

如以國內具OSU資格券商共18家來看，目前有九家取得金管會核准，已有五成進場卡位，包括中國信託、永豐金、兆豐、群益金鼎、元大、凱基、玉山、國泰、統一，目前大多處於系統建置、與國外金融機構簽約引進商品、跟客戶接觸說明等階段；另有富邦、台新、華南永昌、康和等四家遞出申請。

亞灣專區之所以對券商具備高度吸引力，關鍵在於金管會給予的「試辦業務」空間，這讓券商得以在產品與服務做出差異化。群益金鼎證券獲准進駐亞灣後，指出專區法規開放使商品面向更貼近高資產需求。

兆豐證券經紀業務本部副總經理劉安懷則表示，透過專區法規鬆綁，能讓高資產客戶「資金不需移往海外」，就能就近找到與國際接軌的投資商品，「在地國際化」模式是券商擺脫傳統手續費殺價競爭、航向資產管理藍海的關鍵策略。

業者主要申請於亞灣業務有三大類，分別是OSU業務（主要交易客戶為境外投資人）、高資產客戶、跨境金融服務（允許海外分公司回台招攬），第三項申辦者較少。業者指出，估計近一、二個月可看到有券商在亞灣繳出初步成績單。

根據調查，券商認為高資產客戶最感興趣的服務有三大領域。一是另類投資商品，因過去受限法規，券商難以提供「未具證券投資信託基金性質的境外基金」。如今在亞灣試點，業者得引進直接投資於不動產、基礎建設、私募股權或債權的另類資產商品。

二是信託受益權質借，有券商透露，這項業務的客戶詢問度極高，因客戶不需出售具傳承意義的長期資產，便可透過質借取得靈活資金。

三是高度客製化與傳承規劃服務。例如金控旗下券商可與銀行緊密合作，提供「一站式」走動服務，讓券商服務不再只是「單張單據」的買賣，而是針對企業主、家族辦公室提供稅務與資產整合優勢。

儘管已有不少業者進駐，但業者也直言，現階段正處於最關鍵的「磨合期」，包括等待法規細節調整、系統整合及對客戶的教育推廣都需要時間，券商正投入大量資源升級系統。例如，兆豐證券作為公股券商，除率先響應政策申請，更早早從內部商品上架流程改善開始著手，以提高未來作業效率；永豐金證券規畫導入生成式AI（GAI）提升專業深度。這場戰役對券商而言，是從過去「經紀商」，正式轉身成為管理客戶財富的資產管理家。

全球折疊手機轉軸領導廠富世達（6805）也擴展至伺服器水冷零組件，形成軸承與水冷雙核心營運架構，法人指出，富世達在液冷快接頭（QD）及滑軌進展優異，軸承需求亦呈現年增態勢，預估在伺服器強勁動能帶動下，2026年全年營收可望維持強勁雙位數增長。

　亞系外資指出，考量2025～2027年伺服器營收成長，以及GPU、ASIC領域的市占提升潛力，有望推升富世達營收與毛利率表現，故上修其2026年第一季營收為持平到小幅季增，單季毛利率也調升至30％。

　富世達GB300滑軌專案2026年第一季開始交付雲端服務供應商（CSP）客戶，ASIC相關專案也同步測試中，QD產品則已率先對一家CSP出貨；軸承方面，隨可折疊智慧型手機推陳出新，新款旗艦機已開始增量，預估第一季開始放量。

聯鈞（3450）受惠AI推動網路交換器高速化趨勢明顯，法人預期2026年隨GB300放量，800G光收發模組出貨量將持續成長，聯鈞後市可期。

法人分析，基於Google與輝達（NVIDIA）等雲端與AI客戶需求持續升溫。在2026年光收發模組需求預估方面，市場維持對800GbE光收發模組逾4,000萬顆；同時，亦將1.6TbE光收發模組需求，上調至3,000萬顆以上。其中在發射端，聯鈞的COS業務可望持續受惠於EML封裝需求快速成長，成為高速光通訊升級趨勢下的重要受惠廠。

權證發行商建議，看好聯鈞後市股價表現的投資人，可挑選相關認購權證進行布局。挑選標準，則以價內外20%以內、剩餘天數150天以上等條件為主，藉以放大槓桿利潤。（兆豐證券提供），AI伺服器對電源管理晶片使用量激增，亦添增營運動能。

權證發行商建議，可買進價內外10%以內、距到期日90天以上的認購權證，參與這波短多行情。（中國信託證券提供）

在川普2.0關稅變數與AI發展熱潮下，台股進入高股價、高波動的常態，面對高價股票，透過權證槓桿投資，讓投資人得以用小資金，參與AI相關題材股票漲勢，提升資產配置靈活性，且在損失有限的商品特性下，更是能因應市場系統性風險的投資利器。

　券商發行權證時，最重要的三個考量是標的之產業趨勢、業績成長動能，及依不同標的股票特性設計合宜發行條件，以提供投資人優質的槓桿交易工具。兆豐證券密切追蹤產業焦點及題材發酵個股發行權證，滿足投資人需求，也持續提升造市系統效能，提供買賣張數充足、價差小及價格穩定之造市品質，以利投資人掌握個股行情。

　面對市場波動加劇、權證投資難度增加，兆豐證券以權證資訊透明化為保護投資人主軸，即時揭示造市報價與單量，讓投資人清楚知道權證合理價格，避免買到價格偏差的權證產生損失，並透過權證教育教導投資人善用權證試算工具，事先了解標的股價變動及時間經過對權證價格的影響，減少資訊不對稱。

京元電（2449）Burn-in技術及供應鏈有利鞏固AI/HPC客戶關鍵訂單，預估輝達加上ASIC相關營收占比將由2025年41%成長至2027年的67%，帶動獲利進入結構性成長期，高毛利CP業務將成另一獲利成長加速器。

法人指出，京元電在B系列產品出貨強勁、Rubin世代測試單價較B世代翻倍成長、以及新增的AI周邊晶片測試業務不斷增溫帶動下，2026年營運將大幅激增。此外，京元電長期做為博通主要測試合作夥伴及擁有完整AI GPU的測試經驗，有利公司在博通各大雲端服務廠ASIC專案中保持主要測試供應商地位。

權證發行商建議，看好京元電後市股價的投資人，可買進價內外20%內、距到期日逾300天以上的認購權證入手。（兆豐證券提供）