受美國聯準會（Fed）官員鷹派發言、中東局勢惡化以及通膨預期升溫影響，近期國際金價大幅下挫，現貨一度跌破每盎司4,600美元，創逾一個月來低點。儘管地緣政治風險提供支撐，但在美元強勢與債券殖利率攀升雙重壓力下，金價短線走勢震盪向下。

中東戰火是當前市場焦點，油價飆升所引發的「停滯性通膨」恐懼已凌駕於避險需求之上。市場預期Fed為對抗通膨，恐將降息時點大幅延後，這種「更高、更久」的利率環境直接削弱黃金這類不孳息資產的吸引力。籌碼面來看，世界最大黃金ETF道富財富黃金指數基金，至3月19日基金持倉水位從高峰的1,101.3公噸減到1,062.1公噸，整體持倉仍偏多。

短期內，金價將持續受制於Fed的利率決策與美元走向，若通膨數據持續超標，仍有下修風險。但長線來看，地緣政治的不確定性與各國央行持續購買黃金的趨勢未變，可待中東戰事平息後，再行布局。投資人除可透過實體黃金與基金參與市場外，台灣期貨交易所上市黃金期貨及新台幣黃金期貨合約，分為一般及盤後交易時段，並同步全球市場的動態，是另一種投資黃金有利的方式。（華南期貨提供）

臺灣期貨交易所公告調高兆赫期貨（GZF）、晶豪科期貨（IIF）及景碩期貨（IXF）保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍，一詮期貨（UTF）為現行所屬級距適用比例的二倍。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守態勢，整體籌碼面保守格局。技術面上，台股多空月線拉鋸，一旦跌破3月13日低點，短線將加速走跌。

元富期貨認為，台指期上周五呈開高走低格局，終場以黑K棒留上下影線作收。目前指數持續在月線附近震盪，短線力守在10日均線之上，整體仍易受國際消息面影響，仍需留意劇烈震盪行情。

永豐期貨指出，上周五選擇權未平倉量部分，3月第三周周五結算的大量區買權OI落在34,000點，賣權最大OI落在33,500點，月買權最大OI落在36,000點，月賣權最大OI落在29,400點。

整體來說，台股因權值結構集中於半導體與電子族群，對利率變動的敏感度本就偏高，隨聯準會可能放緩降息腳步，一旦資金成本上升，評價壓縮將直接反映在指數上，若再疊加目前籌碼面過熱、融資槓桿過高的狀態，未來一旦出現回檔，幅度甚至可能超過去年關稅戰所帶來的修正。

　臺灣期貨交易所於3月23日調高兆赫期貨（GZF）、晶豪科期貨（I IF）及景碩期貨（IXF）保證金為現行所屬級距適用比例之1.5倍，一詮期貨（UTF）為現行所屬級距適用比例之2倍。

　　因兆赫（2485）、晶豪科（3006）及景碩（3189）經證交所於3月 19日公布為處置有價證券，兆赫及晶豪科處置期間為3月20日至4月2 日，景碩處置期間為3月20日至4月8日；一詮（2486）最近30個營業日內經證交所再次公布為處置有價證券，處置期間為3月20日至4月2 日。

　　期交所依規定自3月23日一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，兆赫期貨（GZF）、晶豪科期貨（IIF）及一詮期貨（UTF）於4月2日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金，景碩期貨（IXF）於4月8日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，恢復日順延執行。

期交所今（20）日調高旺宏期貨（DIF）、威剛期貨（NDF）保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍，欣興期貨（IRF）及欣興選擇權（IRO）為現行所屬級距適用比例的二倍。

期交所調高保證金是因旺宏（2337）及威剛（3260）分別經證交所與櫃買中心公布為處置有價證券。

欣興（3037）經證交所最近30個營業日內再次公布為處置有價證券，處置期間為3月19日至4月1日；自今日一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，4月1日一般交易時段結束後恢復為調整前的保證金。

　臺灣期貨交易所於20日調高旺宏期貨（DIF）、威剛期貨（NDF）保證金為現行所屬級距適用比例之1.5倍，欣興期貨（IRF）及欣興選擇權（IRO）為現行所屬級距適用比例之2倍。

　　本次調高係旺宏及威剛分別經證交所與櫃買中心於18日公布為處置有價證券；欣興經證交所最近30個營業日內再次公布為處置有價證券，處置期間為3月19日至4月1日。期交所依規定自20日一般交易時段結束後起調高保證金，並於證券市場處置期間結束後，於4月1日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。

全球資本市場波動加劇、交易人愈發重視靈活策略與風險管理的環境下，臺灣期貨交易所將推出一系列期貨與選擇權課程，課程規劃由淺入深，結合理論、市場商品特色與實戰策略。除適合初次接觸期貨與選擇權的學員外，進階交易人及從業人員也能透過課程全面提升專業能力，在多元市場環境中落實風險管理並強化實務操作。

其中，每月基礎課程特別適合初次接觸衍生性商品的交易人，帶領學員從認識期貨與選擇權商品開始，逐步進入期貨與選擇權策略的實務應用。

課程內容涵蓋「期貨及選擇權實用入門」與「策略與應用」，例如近年金價屢創新高、同時也隱含波動風險，交易人可透過黃金期貨與選擇權進行策略操作；在加權股價指數處於高檔、類股輪動加速之際，也可學習運用個股選擇權作為更精準的避險工具，同時可以進一步獲得期貨市場最新發展資訊。

此外，針對從業人員及希望進一步精進期權操作的交易人，期交所將於3月23日及25日舉辦進階課程，由專業講師深入剖析法人籌碼動向與量化策略運用、技術指標及分析應用等。課程亦將結合期交所新商品進行實務演練，協助學員掌握期權工具的槓桿特性與風險對沖功能，在不同市場環境中提升資金運用效率。

為兼顧學習彈性，本系列課程採雙北實體與線上同步雙軌進行。學員可選擇實體參與，雙北以外無法到場者，也可透過直播方式參與。課後影音亦將上傳至期交所官網，方便學員隨時複習與延伸學習。各項課程資訊及報名連結，可至期交所官網「教育宣導報名及活動專區」查詢。

期交所指出，透過全方位課程的推廣，不僅有助於強化市場參與者對商品本質與交易策略的理解，也能進一步提升整體專業素養，促進市場朝成熟、理性與多元的方向發展。無論是從業人員或一般交易人，皆可透過系列課程強化自身能力，掌握市場參與契機。

　在全球資本市場波動加劇、交易人愈發重視靈活策略與風險管理的環境下，無論是想初步了解期貨與選擇權，或希望強化衍生性商品操作能力的交易人與金融從業人員，都不容錯過這次系統化的學習機會。

　　臺灣期貨交易所將推出一系列期貨與選擇權課程，課程規劃由淺入深，結合理論、市場商品特色與實戰策略。除適合初次接觸期貨與選擇權的學員外，進階交易人及從業人員也能透過課程全面提升專業能力，在多元市場環境中落實風險管理並強化實務操作。

　　其中，每月基礎課程特別適合初次接觸衍生性商品的交易人，帶領學員從認識期貨與選擇權商品開始，逐步進入期貨與選擇權策略的實務應用。

　　課程內容涵蓋「期貨及選擇權實用入門」與「策略與應用」，例如近年金價屢創新高、同時也隱含波動風險，交易人可透過黃金期貨與選擇權進行策略操作；在加權股價指數處於高檔、類股輪動加速之際，也可學習運用個股選擇權作為更精準的避險工具，同時可進一步獲得期貨市場最新發展資訊。

　　此外，針對從業人員及希望進一步精進期權操作的交易人，期交所將於3月23日及25日舉辦進階課程，由專業講師深入剖析法人籌碼動向與量化策略運用、技術指標及分析應用等。課程亦將結合期交所新商品進行實務演練，協助學員掌握期權工具的槓桿特性與風險對沖功能，在不同市場環境中提升資金運用效率。

　　為兼顧學習彈性，本系列課程採雙北實體與線上同步雙軌進行。學員可選擇實體參與，於課程中與講師即時互動；雙北以外無法到場者，也可透過直播方式參與。課後影音亦將上傳至期交所官網，方便學員隨時複習與延伸學習。各項課程資訊及報名連結，可至期交所官網「教育宣導報名及活動專區」查詢。

　　期交所指出，透過全方位課程的推廣，不僅有助於強化市場參與者對商品本質與交易策略的理解，也能進一步提升整體專業素養，促進市場朝成熟、理性與多元的方向發展。

　臺灣期貨交易所聯亞期貨（OTF）之標的證券聯亞（3081）近30個營業日內經櫃檯買賣中心於11日公布為處置有價證券，處置期間為1 2日至25日，依規定調高契約所有月份保證金為現行所屬級距適用比例之2倍，自13日（證券市場處置生效日次一營業日）一般交易時段結束後實施，並於證券市場處置結束後，於25日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，恢復日順延執行。

臺灣期貨交易所昨（10）日公告調整臺股期貨（TX）等17檔股價指數類契約、元大台灣50ETF期貨（NYF）等十檔標的證券為受益憑證的股票類契約，及布蘭特原油期貨（BRF）等四檔商品類契約保證金，並自11日一般交易時段結束後起實施。

法人推估美伊戰爭若延長三個月、荷莫茲海峽持續封鎖，將使全球原油供給面臨實質缺口，市場預期油價可能步入「過度溢價」階段，多數機構預估布蘭特原油有機會站上每桶100至120美元，並對全球通膨與央行利率政策帶來明顯壓力。

若衝突進一步延燒至六個月，則供給中斷可能演變為結構性風險，即使OPEC+與美國頁岩油陸續增產，仍需時間才能緩解供需壓力。

值得注意的是，若國際能源署（IEA）協調聯合釋放約3億至4億桶戰略儲備，且迅速執行，短期內可向市場注入可觀的額外供給量，有助於壓低投機性多頭部位與抑制極端價格波動。然而，釋儲本質上屬於短期「緩衝」工具，若戰事拖延較久，其對基本面供給缺口的影響將逐步遞減，且各國戰略儲備本身亦有容量與時程限制，難以長期支撐價格。

此時，台灣企業與投資人可善用臺灣期貨交易所掛牌的「布蘭特原油期貨」（BRF）進行交易或避險。該契約以新臺幣計價、每口200桶，採現金交割，並提供日盤與夜盤交易時段，能即時反映國際油價動態。透過BRF建立多頭或空頭部位，企業可鎖定未來採購成本或對沖庫存風險，一般投資人亦可在此波動周期中捕捉趨勢性交易機會，但需留意保證金追繳與高槓桿風險，量力操作以適度管理風險。（統一期貨提供）

為深耕校園金融教育，臺灣期貨交易所再度攜手經濟日報，舉辦2026年「縱橫期海Trade Like a Pro－大專院校模擬交易競賽」。

期交所表示，本屆競賽將自即日至3月31日受理報名，競賽期間為4月13日至7月1日，誠摯邀請全國大專院校師生組隊挑戰。

此活動旨在協助大專院校學生深化期貨專業知識，並在模擬實戰中培養風險控管意識。

活動對象為國內大專院校在學學生，採「老師推薦、學生組隊」模式，每隊三至五人，每位指導老師至多推薦八隊，總報名上限為300隊。競賽使用期交所「新一代虛擬交易所」即時行情平台，不僅支援網頁與手機App下單，更提供MultiCharts、Python、Excel VBA等程式交易介面，鼓勵學生應用數位工具，提升交易效能。

期交所表示，參賽隊伍將擁有200萬元虛擬起始資金，交易範圍涵蓋臺股期貨、微型臺指期貨、股票期貨及黃金期貨等十項指定商品，為引導學生建立完整的交易策略思維，隊伍須於競賽期間至少交易六項商品。競賽僅限日盤時段，並設有保證金與風險控管機制，讓學生在模擬交易環境中體驗市場運作機制與價格波動。

此次「競賽獎」的評選標準除交易天數與心得報告外，將先篩選出夏普比率前30名之穩定操盤隊伍，再依總獲利金額選出前15名獲獎，團隊獎金最高8萬元，指導老師最高3萬元。另設有「好學獎」以鼓勵積極參與之隊員；並於今年新增「股票類商品績效獎」、「黃金類商品績效獎」及「程式交易獎」，以全面獎勵在不同領域表現優異的參賽隊伍。

期交所表示，希望透過模擬競賽將學術理論與市場實務接軌，幫助學生拓展宏觀的金融學習視野並累積實務經驗。詳細活動辦法請至活動專屬網站（https://pse.is/trade2026）查詢。

考量中東局勢的緊張升溫成為市場關注焦點，美國總統川普近日在社群媒體上表示，若伊朗未「無條件投降」，美國將不會與其達成停戰協議，此番強硬表態讓市場擔憂衝突可能進一步升級，進而影響全球能源供應。

　受此消息刺激，國際油價迅速攀升，由於中東地區是全球重要的石油供應來源，一旦局勢惡化，可能推升能源價格並加劇通膨壓力，對股市形成負面影響。

　可留意臺灣期貨交易所發行的美國道瓊期貨（UDF），此商品與美國道瓊連動性高，可以說是無縫接軌，加上市場量能充裕，以及流動性佳的特性，且跳動每點僅新台幣20元，建議以美國道瓊期貨為短線當沖投資考量。

　美國最新公布的就業數據同樣令市場失望，2月非農就業報告顯示，美國非農就業人口意外減少9.2萬人，同時失業率也由4.3％上升至4.4％，讓市場開始擔憂經濟可能逐漸降溫，進而影響聯準會未來的降息節奏，在通膨與經濟成長之間取得平衡，將成為聯準會政策的重要挑戰。

　在不確定性增加的情況下，市場短期波動可能持續放大，投資人仍需密切關注中東局勢發展、後續經濟數據以及政策動向，以判斷美股後續走勢。(元富期貨提供，楊淨淳整理)

臺灣期貨交易所今（9）日調高金居期貨契約（PQF）所有月分保證金為現行所屬級距適用比例的二倍，本次調高係金居（8358）最近30個營業日內經櫃檯買賣中心公布為處置有價證券，期交所依規定自3月9日一般交易時段結束後調高保證金。

今年國際婦女節，臺灣期貨交易所（期交所）再度響應世界交易所聯合會（WFE）發起的「性別平權敲鐘」活動，在董事長吳自心與總經理周建隆帶領下，期交所女性主管齊聚響應，傳遞對職場性別平等與女性賦權之積極作為，展現對多元與包容價值的重視，彰顯「TAIFEXCares」精神。

「性別平權敲鐘」活動由WFE攜手國際金融公司（IFC）、聯合國永續證交所倡議組織（SSE）、聯合國全球盟約（UN Global Compact）及聯合國婦女署（UN Women）等組織共同推動，於國際婦女節期間號召全球交易所與結算機構以敲鐘或其他象徵形式響應。今年全球逾110家交易所及結算機構共襄盛舉，推動金融市場對性別平等與女性賦權議題的關注。

期交所長期將ESG永續發展與企業社會責任融入營運策略，致力建構公平、尊重且具包容性的職場環境，確保員工職涯發展不因性別而受限。期交所現行女性員工占比約34%，女性管理階層占比則達45%，其中最高管理階層女性占比更達二分之一。

在市場層面，期交所亦持續強化期貨商公司治理實務，鼓勵國內期貨商提升董事會女性成員比例至三分之一以上，促進決策層多元化，強化治理品質與市場參與動能，為產業長期發展奠定基礎。

此外，期交所持續捐助臺灣展翅協會「少女展翅自立生活計畫」，協助因家庭功能失衡而無法返家的弱勢少女，提供相關服務助其穩健步入社會，實現經濟獨立；另贊助新莊國小女子手球隊參與國內及國際賽事，期能培養學子團隊精神及擴展國際視野。期交所以具體行動支持有需要的女性，協助其提升未來發展。

臺灣在性別平等表現方面於亞洲名列前茅，期交所將持續發揮影響力，攜手市場參與者與國際夥伴，共同推動更具包容性與永續性的金融市場，為實現性別平權與長遠發展目標持續努力。

為深耕校園金融教育，臺灣期貨交易所舉辦「115年縱橫期海Trade Like a Pro－大專院校模擬交易競賽」，活動旨在協助大專院校學生深化期貨專業知識，並在模擬實戰中培養風險控管意識，本屆競賽將自3月9日至3月31日受理報名，競賽期間為4月13日至7月1日，誠摯邀請全國大專院校師生組隊挑戰。

　本活動對象為國內大專院校在學學生，採「老師推薦、學生組隊」模式，每隊3至5人，每位指導老師至多推薦8隊，總報名上限為300隊。競賽使用期交所「新一代虛擬交易所」即時行情平台，不僅支援網頁與手機App下單，更提供MultiCharts、Python、Excel VBA等程式交易介面，鼓勵學生應用數位工具，提升交易效能。

　參賽隊伍將擁有200萬元虛擬起始資金，交易範圍涵蓋臺股期貨、微型臺指期貨、股票期貨及黃金期貨等10項指定商品，為引導學生建立完整的交易策略思維，隊伍須於競賽期間至少交易6項商品。競賽僅限日盤時段，並設有保證金與風險控管機制，讓學生在模擬交易環境中體驗市場運作機制與價格波動。

　本次「競賽獎」的評選標準除交易天數與心得報告外，將先篩選出夏普比率前30名之穩定操盤隊伍，再依總獲利金額選出前15名獲獎，團隊獎金最高8萬元，指導老師最高3萬元。

　另設有「好學獎」以鼓勵積極參與之隊員；並於今年新增「股票類商品績效獎」、「黃金類商品績效獎」及「程式交易獎」，以全面獎勵在不同領域表現優異的參賽隊伍。

　期交所表示，希望透過模擬競賽將學術理論與市場實務接軌，幫助學生拓展宏觀的金融學習視野並累積實務經驗。詳細活動辦法請至活動專屬網站（https://pse.is/trade2026）查詢。

今年國際婦女節，臺灣期貨交易所再度響應世界交易所聯合會（WFE）發起之「性別平權敲鐘」（Ring the Bell for Gender Equality）活動。在董事長吳自心與總經理周建隆帶領下，期交所女性主管齊聚響應，傳遞對職場性別平等與女性賦權之積極作為，展現對多元與包容價值之重視，彰顯「TAIFEX Cares」精神。

　「性別平權敲鐘」活動由WFE攜手國際金融公司（IFC）、聯合國永續證交所倡議組織（SSE）、聯合國全球盟約（UN Global Compact）及聯合國婦女署（UN Women）等組織共同推動，於國際婦女節期間號召全球交易所與結算機構以敲鐘或其他象徵形式響應。

　今年全球逾110家交易所及結算機構共襄盛舉，推動金融市場對性別平等與女性賦權議題之關注。

　期交所長期將ESG永續發展與企業社會責任融入營運策略，致力建構公平、尊重且具包容性的職場環境，確保員工職涯發展不因性別而受限。

　期交所現行女性員工占比約34％，女性管理階層占比則達45％，其中最高管理階層女性占比更達二分之一。在市場層面，期交所亦持續強化期貨商公司治理實務，鼓勵國內期貨商提升董事會女性成員比例至三分之一以上，促進決策層多元化，強化治理品質與市場參與動能，為產業長期發展奠定基礎。

　此外，期交所持續捐助臺灣展翅協會「少女展翅自立生活計畫」，協助因家庭功能失衡而無法返家的弱勢少女，提供相關服務助其穩健步入社會，實現經濟獨立；另贊助新莊國小女子手球隊參與國內及國際賽事，期能培養學子團隊精神及擴展國際視野。期交所以具體行動支持有需要的女性，協助其提升未來發展。

　台灣在性別平等表現方面於亞洲名列前茅，期交所將持續發揮影響力，攜手市場參與者與國際夥伴，共同推動更具包容性與永續性的金融市場，為實現性別平權與長遠發展目標持續努力。

近期美元指數走勢明顯轉強，因地緣政治風險升高與美國經濟數據 仍具韌性的影
響，再加上中東局勢無法速戰速決，市場避險情緒升高 ，資金回流美元資產，使
美元指數獲得支撐。

　　美伊戰事持續延燒，導致全球風險偏好明顯降溫。在不確定性升高 的環境
下，投資人通常傾向配置避險資產，隨著資金回流美元資產， 美元指數近期因此
出現反彈並維持在相對高位。

　　美國4日公布多項重要經濟數據，其中，美國2月ADP民間就業人數 增加6.3萬
人，高於市場預期，這顯示美國勞動市場仍具一定韌性， 企業整體招聘需求並未
明顯轉弱。就聯準會政策角度而言，穩健的就 業市場意味著經濟仍具有支撐力，
可能使聯準會在降息時程上維持較 為謹慎的態度。

　　未來美元指數的走勢，仍將取決於地緣政治局勢的發展，以及後續 公布的美
國就業與通膨數據，特別是聯準會對降息時程的政策訊號。 而美元指數是由美國
貿易往來最重要的六大貨幣所組成，分別是歐元 、日圓、英鎊、加幣、瑞典幣、
瑞士法郎，因此投資人若持有日圓及 美元商品，建議投資人可利用台灣期交所發
行的美元兌日圓匯率期貨 （XJF）來作為避險工具。

臺灣期貨交易所於3月5日公告調高燿華期貨契約（VBF）所有月份 保證金為現行
所屬級距適用比例之1.5倍，並延長瑞軒期貨契約（HA F）保證金調整期間至3月
18日。

臺灣期貨交易所於3月5日調高台玻期貨契約（KUF）所有月分保證金為現行所屬級距適用比例的二倍，光罩期貨契約（QVF）所有月分保證金為現行所屬級距適用比例的1.5倍，自3月5日一般交易時段結束後起調高保證金，並於3月17日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。

美伊戰事爆發，戰火席捲幾乎整個中東，全球金融市場劇烈波動，風險資產承壓，資金迅速回流美元體系，推動美元指數攀升並逼近100整數大關，凸顯美元作為全球主要儲備貨幣與避險貨幣的核心地位。

美元漲勢並非毫無隱憂，最新公布的生產者物價指數高於市場預期，反映上游成本壓力仍具黏著性，通膨降溫過程恐不如預期。若未來企業將成本轉嫁至終端價格，通膨可能再升溫。若地緣政治風險升溫，美元指數仍有望維持偏強格局，挑戰100整數大關，但中期走勢仍取決於通膨演變與貨幣政策方向。建議可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。（元富期貨提供）