黃金價格再度成為全球金融市場焦點，昨（14）日盤中強勢突破每盎司4,160美元，創下歷史新高，反映市場避險情緒的急劇升溫。推動金價飆升的背後，是美國政府停擺延續至第13天所引發的政治與經濟不確定性，以及投資者對聯準會即將降息的押注。

美國政府關門導致關鍵經濟數據無法公布，市場對通膨與利率前景愈發迷茫，避險資金因此湧向黃金與白銀等貴金屬。

另一方面，聯準會主席鮑爾在費城發表「經濟展望與貨幣政策」演講成為市場關注焦點，若鮑爾釋放鴿派訊號，金價可能延續上行；但若語氣偏鷹，黃金短線恐面臨短期獲利了結壓力。投資者普遍預期聯準會年底前將啟動兩次各25個基點的降息，以應對就業緊張與經濟放緩風險。

從長期資金流向來看，避險需求與央行持續增持黃金仍構成長期支撐。美國銀行最新預測更將2026年金價上調至5,000美元，該行指出政策不確定性推動避險需求，這一輪貴金屬漲勢反映投資者對美國財政赤字、通脹預期以及美元走弱的擔憂，美國政府的非傳統政策框架，將持續利好黃金。

（永豐期貨提供）

美國總統川普近日宣布對中國商品全面加徵百分之百關稅導致風險性資產劇烈震盪，然而在恐慌氛圍中，國泰永續高股息ETF期貨跌幅相對於大盤少，展現穩定韌性與防禦特質。其成分股結構以高現金流與穩定配息企業為主，包括電信、金融、等族群，營運模式受景氣波動影響有限，因此在市場動盪時吸引避險資金流入。

國泰永續高股息ETF期貨的推出，讓投資人能以期貨槓桿參與防禦型資產，同時在波動市況中進行避險操作。雖期貨本身不具配息，但其價格已提前反映現貨除息後的調整，因此不會受除息日跳空影響。

對短線投資人而言，這意味著不必承擔現貨填息風險，也可透過期貨布局降低持股波動，在除息期間保持操作彈性。近日觀察，台指下跌約1.6%，國泰永續高股息ETF期貨跌幅約1.25%，顯示資金在避險環境中仍偏好具穩定現金流的標的。

至於現貨部分，國泰永續高股息ETF長期吸引力仍在於穩定配息，其成分股多為財務健全、獲利穩定、配息政策明確的績優企業，投資人能透過現貨獲取穩定現金流報酬。近年除息後股價回補速度快，市場對其配息能見度具高度信心。

（永豐期貨提供）

台北股期雙市昨（14）日開高走低，台股早盤一度以27,507點再刷盤中史高，然而逢高獲利了結賣壓湧現，AI族群前波反彈幅度大，加上市場對高估值科技股疑慮仍在，成為賣壓重心，加權指數終場指數下跌130點、收在26,793點；台指期下跌197點收26,718點，逆價差為75.15點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少3,020口至4,501口，其中，外資淨空單減少517口至27,444口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單減少4,468口至9,678口。

其中，昨日外資現貨賣超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前轉以買買權作布局；近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI大於買權OI差距為2,000餘口，買權賣權OI總量相當。周選擇權方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權略為樂觀，月、周選擇權呈現保守，整體籌碼面保守格局；技術面來看，台股昨日放量下跌，目前多空回補上下缺口，短線仍以保守看待。

元富期貨認為，台指期昨日呈開高走低格局，早盤一度大漲超過500點，不過逢高獲利了結賣壓出籠，權值股陸續翻黑，午盤過後跌幅擴大，僅靠台積電撐盤，終場指數以黑K棒留上影線作收；目前指數短中長期均線維持多頭排列，且均線持續向上走升，因此在跌破月線以前，短線偏多架構不變。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，10月大量區買權OI落在27,500點，賣權最大OI落在26,000點， 月買權最大OI落在28,500 點，月賣權最大OI落在25,200點。全月份未平倉量put╱call ratio值由1.17下降至1.08，VIX指數上升1.59至27.24；外資台指期買權淨金額3.58億元、賣權淨金額0.32億元，整體選擇權籌碼面偏空。

整體來說，台股目前已進入高檔震盪與潛在變盤期，短線應觀察指數是否能守住關鍵支撐，中期仍需視貿易戰後續發展與科技股基本面強弱，來決定方向。

受美股大跌拖累，台指期昨（13）日跳空開低超過800點，不過逢低買盤踴躍，指數跌幅迅速收斂，終場下以紅K棒作收。期貨商表示，目前指數短中長期均線呈現多頭排列，均線維持向上走升，屬健康回檔整理，因此在跌破月線前，短線偏多架構不變。

台股昨日呈開低震盪格局，早盤大跌超過800點，最低達26,470點，不過後續在低接買盤拉抬下，跌勢收斂，台達電股價更是翻紅、股價再創歷史新高，成為撐盤要角，終場指數下跌378點、收在26,923點。

期貨市場方面，昨日台指期下跌434點、至26,904點，逆價差為19.42點，在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加1,476口至7,521口，其中外資淨空單增加4,309口至33,061口；十大交易人中特定法人全月份台指期淨空單增加1,698口至14,146口。其中，外資昨日現貨賣超、期貨淨空單增加，自營商選擇權淨部位，目前以買賣權作布局。

近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI大於買權OI差距為1萬餘口，買權OI增量積極布局。周選擇權方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。

永豐期貨指出，在昨日選擇權未平倉量部分，10月第二周周五結算的大量區買權OI落在27,000點，賣權最大OI落在26,500點；月買權最大OI落在26,900點，月賣權最大OI落在24,500點。外資台指期買權淨金額4.05億元、賣權淨金額0.37億元，整體選擇權籌碼面偏空。

台股接下來的關鍵將是16日台積電法說會，法人聚焦先進製程良率與AI晶片訂單能見度，若釋出正面訊息，有機會展開反彈行情。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權保守態勢，月、周選擇權呈現保守，整體籌碼面保守格局；技術面上，目前略為出現島狀反轉型態下，短線轉保守。

【永豐期貨分析師高秉宏提供，楊淨淳整理／】

　　中美關係急轉緊張，美股重挫，加密貨幣暴跌，避險需求黃金大漲 ，以美元兌六種主要貨幣的美元指數下跌0.69％，報98.85，10年期 美債殖利率跌至4.063％；台股13日拉回修正，新台幣貶值但未見恐 慌氛圍，若對匯市有避險需求，可參考期交所推出的匯率期貨。

　　上周重磅消息為中國大陸商務部寄出稀土出口禁令。對稀土磁體製 造技術出口限制也將擴大至更多類型磁體產品。美國總統川普宣布將 於11月1日起對中國加徵100％關稅反擊。

　　這些數據顯示，市場對川普貿易政策言論反應敏感；尤其日圓，市 場對日本央行（BoJ）升息預期降溫，導致上周下跌約3.5％，為一年 來最大單周跌幅。

　　本周進入美股財報周，標普500家企業第三季獲利預估將較去年同 期成長8.8％，若未達成市場信心可能受打擊。全球主要央行於本周 先後發表言論，對國際間貨幣預料將帶來一定程度的震盪。

中美貿易衝突再度升溫，引發上周五美科技股急跌，台股13日早盤 迎來補跌壓力、盤中最深下挫831點、回測10日線，所幸跌勢隨後收 斂、終場下跌378點或1.39％至26,923點作收。法人認為，9月的高點 沒有跌破之前，多頭格局仍然會延續，本周仍有望可站回27,000點整 數關卡，年底之前有望再創新高。

　　金管會主委彭金隆13日赴財委會進行業務概況報告與備詢時表示， 不會對台股未來作預測，但「股市最終回到基本面」，且台股的下跌 與美股相比來說收斂不少，他認為，關稅議題從4月以來開始，產業 已經過各種消息面、基本面的考驗，「投資人已學會消化也有解讀能 力」。

　　檢視13日法人籌碼面，自營商避險部位賣超高達119.56億元，而外 資期、現貨市場同步作空，外資大賣563.13億元，在台指期淨空單大 增4,309口至33,061口，雙雙來到8月20日以來新高，值得一提的是， 台積電現貨13日出現16筆鉅額交易、成交金額合計來到20.22億元， 成交最高價甚至來到1,580元。

　　永豐期貨表示，外資雖在期貨端偏空避險，但現貨持股仍具穩定性 ，市場對突發政策仍具一定韌性，接下來的關鍵將是台積電法說會。

　　華南投顧董事長呂仁傑說，13日早盤開低跌幅擴大至800多點，主 因為期貨部位斷頭所致，13日反應完之後本周盤勢有望向上，不過目 前市場偏向低檔承接，高檔追價意願較不強勁，接下來關鍵為台積電 法說、甲骨文全球AI大會、川習會進展等，才有望激勵台股再挑戰前 高。

　　群益投顧董事長蔡明彥也說，9月的高點26,400點沒跌破前，多頭 格局仍會延續，13日盤中大跌剛好清洗籌碼，後面賣壓可能不會那麼 大，後續中美衝突若不再擴大，加上台積電法說若釋出利多展望獲目 標價上調，外資買盤回流，有望可再帶動台股挑戰27,500點。

台股上周四（9日）開高收高，終場上漲238點、收在27,301點；台指期上漲242點、至27,335點，正價差為33.08點。期貨商表示，由於美股於國慶連假期間重挫後，台股期現貨今（13）日恐難避免回檔，短線操作宜謹慎。

台指期淨部位方面，三大法人上周四淨空單減少707口至6,045口，其中外資淨空單減少1,653口至28,752口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加1,995口至12,448口。

其中，外資現貨買超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前略以買賣權作布局。近月選擇權籌碼略為樂觀，賣權OI大於買權OI差距為2.3萬餘口，買權賣權OI增量相去不遠。周選擇權方面，買權賣權OI總量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。

元富期貨認為，台指期上周四跳空大漲超過300點，再度改寫歷史新高點，不過稍稍有獲利了結賣壓出現，收斂指數漲幅，終場以黑K棒作收，結束日K連三紅。

雖美股走跌，將拖累台股今日走勢，短線操作宜保持風險意識，但在跌破月線以前，也不宜過度悲觀。

永豐期貨指出，在上周選擇權未平倉量部分，10月第二周周五結算的大量區買權OI落在27,500點，賣權最大OI落在26,800點，月買權最大OI落在28,000點，月賣權最大OI落在20,000點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.4下降至1.4，VIX指數下降0.56至22.98。

整體來說，雖台股今日可能受累回檔，但16日台積電法說會將成為本周市場焦點，法人預期第3季營收表現亮眼中，可能釋出AI、高效能運算與2奈米製程的樂觀展望，後續自身走勢與台股關鍵在於法說會內容能否再度激勵多頭人氣。

群益期貨表示，截至上周為止，外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權保守態勢，月、周選擇權略為樂觀，整體籌碼面略為樂觀；技術面上，台股可能受美股拖累，操作上，以謹慎策略因應。

台股昨（8）日開低收低，終場下跌148點、收27,063點，力守「27K」整數大關；台指期則下跌224點、至27,093點，正價差為29.32點。期貨商建議，由於目前指數站穩在所有均線之上，多方架構沒有遭到破壞，短線仍有高點可期。

台指期淨部位方面，三大法人昨日淨空單增加5,165口至6,752口，其中外資淨空單大增6,704口至30,405口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加4,633口至10,453口。

其中，外資現貨賣超、期貨淨空單增加，股期雙市同步偏空操作；自營商選擇權淨部位，目前略以買賣權作布局；近月選擇權籌碼略為樂觀，賣權OI大於買權OI差距為2.4萬餘口，買權賣權OI增量呈現相當；周選擇權方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權保守態勢，月、周選擇權略為樂觀，整體籌碼面呈現保守；技術面上，台股波動率仍處低檔，只要10月3日往上突破的低點不破下，短線拉回仍可以樂觀看待。

元富期貨認為，受美股修正的影響，台指期昨日跳空開低超過200點，盤中跌幅一度擴大到400點，跌破27,000點關卡，不過隨逢低買盤進場拉抬，指數跌幅收斂，終場指數下跌224點、以紅K棒留下影線作收。目前指數站穩在所有均線之上，多方架構沒有遭到破壞，短線仍有高點可以期待。

永豐期貨指出，昨日選擇權未平倉量部分，10月第二周周三結算的大量區買權OI落在27,100點，賣權最大OI落在27,050點；月買權最大OI落在28,100點，月賣權最大OI落在25,600點；全月未平倉量put╱call ratio值由1.61下降至1.4，VIX指數下降0.16至23.54。

【永豐期貨分析師高秉宏提供，楊淨淳整理／】

　　黃金飆漲到每盎司4,000美元大關，市場對風險的意識逐漸覺醒， 已有短線獲利了結氣氛。甲骨文內部檔案顯示5月～8月雲端業務毛利 率僅14％，遠低於整體約70％的毛利水平，投資人擔憂公司在人工智 慧熱潮下的獲利能力恐不如預期，甲骨文周二股價自高檔回落。

　　由於這波多頭的發動引擎為AI題材、晶片、伺服器，周一再傳AMD 將與OpenAI合作，台股周二跳空開高站上27,000，拉一波補漲行情， 但周二晚間美股走低，台股周三亦面臨短線壓力。

　　本周有多位聯準會官員發表談話，但目前美國政府持續關門，市場 憂慮關鍵經濟數據發布將受影響，使聯準會的利率決策前景更加不明 朗，台股遭逢27,000點的歷史整數關卡，權值股台積電、鴻海，台達 電、聯發科為主要撐盤要角。

　　近期因AI過熱的個股須慎防短線多方價格乖離修正，諸如AI概念股 、記憶體、玻璃纖維、PCB供應鏈。如欲選擇長線布局，半導體先進 製程、蘋概股、機器人概念股短線拉回可尋買點分批佈局。股市多頭 時投資人對於持有現貨想調整階段性獲利了結，可運用台指期、小台 、或是微台進行部位避險，或是短線靈活操作。

台股受到前一日美股回檔影響，8日加權指數下跌148點至27,063點 ，仍守在整數關卡之上，台指期則是下跌224點收在27,093點，正價 差大幅收斂至29.32點。法人表示，正價差縮小預示高檔震盪，多方 動能逐漸減弱，操作上宜減碼高檔持股、提高防守比重，靜待回檔後 新的進場契機。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加5,165口至6,752口，其 中外資淨空單大增6,704口至30,405口；十大交易人中的特定法人全 月份台指期淨空單增加4,633口至10,453口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，10月W2大量區買權OI落在27,100點， 賣權最大OI落在27,050點；月買權最大OI落在28,100 點，月賣權最 大OI落在25,600 點；全月份未平倉量put／call ratio值由1.61下降 至1.4；VIX指數下降0.16至23.54；外資台指期買權淨金額4.84億元 ; 賣權淨金額0.37億元；整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨表示，外資期貨多單連續減碼，現貨買超力道明顯放緩， 與過去兩周的強勢氛圍形成落差。技術面上，台股加權指數在站上2 7,000點後多次遇壓，短線出現高檔震盪訊號，短期支撐可留意27,0 00點附近，一旦失守將確認回檔型態。 另一方面，期貨正價差收斂 至約30點以內，遠低於前期高檔時的70至90點水準，顯示市場對上攻 28,000點的信心不足。由於本波漲勢自9月中以來漲幅已超過10％， 累積獲利籌碼龐大，一旦美股修正擴大，台股回檔壓力將同步放大。

近期黃金價格躍上新高，突破每盎司4,000美元大關。市場普遍預期聯準會將在今年進一步降息，加上美國政府停擺持續延燒，為國際金價提供強勁支撐。期貨法人建議，可利用相關黃金期貨伺機靈活布局。

美國政府關門推升避險性需求並強化降息預期，金價6日突破每盎司4,000美元關卡，續創歷史新高。根據CME FedWatch工具表示，目前市場預計10月降息的概率高達92.5%，而12月再次降息的可能性則為81.5%。法人分析，在該低利率環境使黃金此種資產更具吸引力。

同時黃金因避險資產特性，受益於多重因素推動，包括地緣政治緊張局勢升溫、央行持續購買黃金，以及強勁的ETF資金流入，長期需求明顯增加，黃金今年迄今已上漲約50%。

綜合來看，黃金在降息預期、美元貶值壓力以及避險需求三重推動下，正持續受到資金追捧，短期上價格須注意高檔回落的風險，中期仍維持樂觀行情。（永豐期貨提供、記者崔馨方整理）

股期雙市昨（7）日開高走高，雙雙持續再刷歷史新高，集中市場加權指數大漲450點，收27,211點；台指期更大漲586點至27,322點，正價差高達110.05點。期貨分析師建議，雖可在指數震盪拉回時分批布局多單，仍須留意嚴設停損點因應短線波動。

台指期昨日在電子權值股領軍下，一度跳空開高逾400點，強勢突破27,000點整數關卡。隨著買盤積極湧入，指數漲勢進一步擴大，再度改寫歷史新高，終場大漲586點，以紅K棒帶上影線作收。法人指出，目前指數呈現「高過高、低不破低」的多頭格局，短線仍有續攻高點的機會。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加2,348口至1,587口，其中外資淨空單增加2,849口至23,701口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少184口至5,820口。

選擇權未平倉量部分，10月W2大量區買權OI落在27,500點，賣權最大OI落在26,800點 ; 月買權最大OI落在28,500點，月賣權最大OI落在20,000點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.46上升至1.61。永豐期貨表示，VIX指數上升0.64至23.7。外資台指期買權淨金額5.1億元 ; 賣權淨金額0.1億元，因此整體選擇權籌碼面中性。

永豐、元富等期貨商表示，台指期受惠在美股強勁反彈，OpenAI與AMD簽署AI晶片供應協議的雙重激勵下，出現明顯補漲行情，台指期盤中一度大漲近600點，強勢突破短線壓力區，市場氣氛全面轉多。

此外，OpenAI與AMD的合作象徵AI運算生態鏈進入新階段，AMD獲得長期晶片訂單與技術綁定，市場解讀為AI供應鏈將重回主流，相關概念股如晶圓代工、高速傳輸、伺服器與散熱族群同步噴出，外資期現貨同步回補空單並加碼多單。

不過，短線指數強勢反彈後雖可能面臨獲利了結賣壓，但整體多頭趨勢明確，指數有機會延伸挑戰28,000點整數關卡。須留意的是，28,000點區間屬技術性壓力區，若成交量無法有效放大或AI族群出現漲多拉回，可能造成短線震盪整理，但只要指數不跌破26,500點支撐，多頭結構仍可維持不變。

　台股在美股強勁反彈與OpenAI與AMD簽署AI晶片供應協議的雙重激 勵下，加權指數7日大漲450點攻上27,211點，台指期更是大漲586點 攻上27,322點，正價差達110.05點。法人表示，整體多頭趨勢明確， 台指期有機會挑戰28,000點整數關卡。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加2,348口至1,587口，其 中外資淨空單增加2,849口至23,701口；十大交易人中的特定法人全 月台指期淨空單減少184口至5,820口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，10月W2大量區買權OI落在27,500點， 賣權最大OI落在26,800點；月買權最大OI落在28,500 點，月賣權最 大OI落在20,000點。

　　全月未平倉量put／call ratio值由1.46上升至1.61；VIX指數上升 0.64至23.7；外資台指期買權淨金額5.12億元、賣權淨金額0.15億元 。整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨表示，台指期盤中強勢突破短線壓力區，市場氣氛全面轉 多。

　　技術面上，月線與季線完成黃金交叉，形成多方主控格局，短線指 數強勢反彈後雖可能面臨獲利了結賣壓，但整體多頭趨勢明確，有機 會延伸挑戰28,000點。

　　需留意的是，28,000點區間屬技術性壓力區，若成交量無法有效放 大或AI族群出現漲多拉回，可能造成短線震盪整理，但只要不跌破2 6,500點支撐，多頭結構仍可維持不變。

　　整體而言，市場資金焦點重新集中於AI與半導體主軸，短期多頭動 能充足，盤勢有望朝向高檔區間震盪墊高，操作上可順勢偏多看待。

台股周一休市，上周資金不畏中秋變盤，長假之前再度推升台股刷 新歷史高，上周五以26,761.06點作收，台指期則是上漲321點收26, 745點，逆價差為16.06點，夜盤則是一度再創歷史新高，然盤中拉回 小跌，終場收於26,680點。

　　法人表示，市場整體人氣進一步升溫，若此態勢延續，本周台股將 有望挑戰27,000點大關。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,408口至761口，其中 外資淨空單減少2335口至20,852口；十大交易人中的特定法人全月份 台指期淨空單減少753口至6,004口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，10月F1大量區買權OI落在26,700點， 賣權最大OI落在26,650點；月買權最大OI落在27,000點，月賣權最大 OI落在19,500點；全月份未平倉量put／call ratio值由1.45上升至 1.46；VIX指數上升0.37至23.06；外資台指期買權淨金額3.71億元； 賣權淨金額0.3億元。整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨表示，雖然外界原本預期連假前將出現調節與獲利了結， 但盤勢發展卻完全不同，主力資金並未退場，反而一路推升指數。多 方力道依舊占優。

　　值得注意的是，台積電再度攻上整數大關，不僅象徵著半導體龍頭 持續吸引資金聚焦，也成為帶動大盤持續衝高的主要推手。

　　由於權值股表現強勢，市場整體人氣進一步升溫。若此態勢延續， 台股挑戰27,000點大關的可能性顯著提高，將成為連假後投資人關注 的焦點。然而，在指數屢創新高之際，仍須留意高檔震盪與短線回檔 的風險，以免追高後承受較大波動。

台北股期雙市昨（2）日開高走高，雙雙持續再刷新高，現貨指數漲395點，收26,378點；台指期則漲388點至26,431點，正價差達52.61點。期貨分析師表示，可在指數震盪拉回時分批布局多單，並嚴設停損因應短線波動。

台指期昨日受惠台積電ADR創新高帶動，鴻海、台達電、廣達等電子權值股齊力助攻，盤中一度大漲逾500點，但尾盤高檔收斂，終場仍上漲388點並收上影線。技術面觀察，台指期已收復9月底跌勢並再創歷史新高，後續仍須觀察量能能否持續跟進。

籌碼面部分，三大法人在台指期淨空單增加575口至647口，其中外資淨空單增加838口至23,187口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加1,956口至6,757口。

選擇權未平倉量部分，10月F1大量區買權OI落在26,500點，賣權最大OI落在26,000點 ; 月買權最大OI落在27,000 點，月賣權最大OI落在25,000 點。

全月份未平倉量put/call ratio值由1.4上升至1.45。

永豐期貨表示，VIX指數上升0.02至22.69。外資台指期買權淨金額2.76億元 ; 賣權淨金額0.18億元，因此整體選擇權籌碼面中性。

綜合元富、永豐期貨表示，近期市場資金聚焦距於AI題材，包含GB300伺服器、星際之門以及記憶體族群等，短線若量能維持或再度放大，行情仍有延伸空間。

不過，須留意短線漲幅累積後的獲利了結壓力，一旦放量長上影線出現，可能成為多方動能暫歇的訊號。

　台積電ADR於周三大漲，激勵台積電2日領加權指數再創歷史新高， 終場上漲395點收26,378點，台指期在周三領先站回26,000點整數關 卡後，2日再大漲388點收26,431點，正價差縮小至52.61點。

　　法人表示，多方動能持續增強且資金毫無退卻跡象，再創新高確認 多頭主控格局，市場氛圍偏向積極樂觀。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加575口至647口，其中， 外資淨空單增加838口至23,187口；十大交易人中的特定法人全月台 指期淨空單增加1,956口至6,757口。選擇權未平倉量（OI）部分，1 0月F1大量區買權OI落在26,500點，賣權最大OI落在26,000點；月買 權最大OI落在27,000點，月賣權最大OI落在25,000點；全月未平倉量 put／call ratio值由1.4上升至1.45；VIX指數上升0.02至22.69；外 資台指期買權淨金額2.76億元、賣權淨金額0.18億元，整體選擇權籌 碼面中性。

　　永豐期貨表示，隨著追價買盤與軋空效應同步推升，使得指數直接 脫離盤整區域走出新一波攻勢。這種型態代表多頭結構紮實，籌碼鎖 定度高，短線上若量能維持或再度放大，行情仍有延伸空間。不過須 留意短線漲幅累積後的獲利了結壓力，一旦放量長上影線出現，可能 成為多方動能暫歇的訊號。

台股昨（1）日開高震盪走低，終場指數上漲162點、漲幅0.6%、收25,982點；台指期上漲92點、至26,045點，正價差為62.09點。期貨商建議，由於台指期多空持續在26,000點關卡拉鋸整理，目前在波動率仍處低檔下，短線拉回依舊可以持續樂觀看待。

台指期淨部位方面，三大法人昨日淨空單增加518口至72口，其中外資淨空單增加419口至22,349口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加146口至4,801口。

其中，昨日外資現貨買超、期貨淨空單增加，股期雙市操作不同調；自營商選擇權淨部位，目前以買買權和買賣權作布局；近月選擇權籌碼略為樂觀，賣權OI大於買權OI差距為1.7萬餘口，買權賣權OI增量皆為不足。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，月買權最大OI落在27,000點，月賣權最大OI則落在25,000點。全月未平倉量put╱call ratio值由1.34上升至1.4，VIX指數上升0.74至22.67。

整體來說，後續變數仍繫於美國政治與經濟數據，若政府停擺時間過長，可能導致非農就業等關鍵數據延遲公布，進一步加重不確定性，屆時國際股市恐再度波動；若短線美股能迅速消化停擺情緒，並藉非農數據回穩，台股才有望重返26,000點關卡之上，否則可能需25,500~26,000點區間反覆整理，等待新的方向。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權保守態勢，月、周選擇權略為樂觀，整體籌碼面呈現保守；技術面上，多空持續在26,000點關卡拉鋸整理，目前在台股波動率仍處低檔下，短線拉回依舊可以持續樂觀看待。

元富期貨認為，技術面觀察，台指期昨日早盤在權值股台積電領軍下，AI、記憶體等相關族群簇擁，一度上漲超過500點，但獲利了結賣壓出籠，終場以上影線黑K作收。近來美國消息不斷，除台美晶片五五分，也有美國政府關門等等紛擾，加上10月初假期多，投資人追漲意願不高。

　　台股1日盤中受到美國政府關門影響，加權指數漲幅收斂，終場上 漲162點收25,982點，台指期上漲92點收26,045點，正價差縮減為62 .09點。法人表示，若短線美股能迅速消化停擺情緒，並藉非農數據 回穩，台股才有望重返26,000點關卡之上，否則大盤將在25,500至2 6,000區間反覆整理，等待新的方向。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加518口至72口，其中外 資淨空單增加419口至22,349口；十大交易人中的特定法人全月台指 期淨空單增加146口至4,801口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，10月W1大量區買權OI落在26,050點， 賣權最大OI落在26,000點;月買權最大OI落在27,000點，月賣權最大 OI落在25,000點；全月未平倉量put／call ratio值由1.34上升至1. 4；VIX指數上升0.74至22.67；外資台指期買權淨金額1.95億元、賣 權淨金額0.42億元。整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨表示，除台積電外，多數權值股與中小型個股漲勢相對有 限，盤面結構並未同步活絡，顯示資金集中效應明顯，市場動能並不 平均。觀察量能，早盤上沖下洗已消耗大部分火力，午後成交動能不 足，形成價漲量縮的格局，反映市場追價意願低落。

　　後續變數仍繫於美國政治與經濟數據，若美政府停擺時間過長，可 能導致非農就業等關鍵數據延遲公布，進一步加重不確定性，屆時國 際股市恐再度波動。

股期雙市昨（30）日開高走高，指數齊步走強，現貨指數上漲240點，收在25,820點；台指期上漲294點至25,954點，正價差為133.46點。期貨分析師表示，整體格局仍為大區間震盪，台指期仍有機會維持高檔震盪偏多格局，但需嚴格設定停損以控管短線風險。

台指期昨日開高走高，AI族群表現強勁帶動指數上揚，不過，尾盤台積電（2330）出現賣壓，漲幅收斂，終場上漲294點。技術面觀察，以紅K棒帶上影線作收，終止日K連黑。指數重回10日線之上，短線觀察能否在接下來幾日有效突破5日線。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2,242口至446口，其中外資淨空單減少3,189口至21,930口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少1,074口至4,655口。

選擇權未平倉量部分，10月W1大量區買權OI落在26,200點，賣權最大OI落在25,700點 ; 月買權最大OI落在27,000 點，月賣權最大OI落在19,500 點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.04上升至1.34。永豐期貨表示，VIX指數下降0.48至21.93。外資台指期買權淨金額1.73億元 ; 賣權淨金額0.32億元，因此整體選擇權籌碼面偏多。

台指期昨日主要反映上周五因連假避險而賣壓的回補效應，不過尾盤台積電爆出超過萬張的調整性賣單，股價急跌15元，直接壓抑大盤漲幅，使得指數收斂，成交量同時萎縮顯示市場仍處於觀望氛圍，背後因素包括美國政府可能關門導致非農數據延遲發布，以及下周台股將連續兩個短周期的假期，使資金操作意願偏低。

雖然量能不足顯示追價力道有限，但期貨維持正價差，代表多頭架構尚未被破壞，整體趨勢仍在多方掌控，不過短線恐怕進入震盪加劇的階段，指數可能因權值股波動與國際消息交錯而上下擺盪。

進入10月，投資市場首當其衝面臨的是美國政府恐關門窘境，先前如持有黃金的投資人，不論現貨或是對標黃金的金融商品，台灣期交所有推出黃金期貨，投資人可參考其金融工具進行部位避險，或是短線操作。

如果美國政府關門，將同時影響美國勞工部原定3日發布的就業報告。勞工部已表示，如果政府關門，將有序暫停各項計畫和運作，這意味著本週不會發布就業報告。

對於目前有爭議的法案，主要針對重型卡車、專利藥品等商品的新一輪關稅將同時生效。華爾街分析師警告，若政府長期停擺，恐導致官方數據發布延遲，最糟情況為聯準會在29日會議時陷入「摸黑決策」狀態。

由於政治的不確定性，讓投資人資金持續向避險資產靠攏，周一黃金現貨價跳漲1.9%，報每盎司3829.63美元，盤中一度觸及3833.37美元的歷史紀錄，12月黃金期貨上漲1.2%，報每盎司3855.2美元，且美元走弱亦推升金價走揚，周一美元指數（DXY）下跌約0.25%。

周一輕原油將上周漲幅抹去，11月輕原油期貨下跌3.4%。下跌的關鍵因素為市場預期OPEC+將從11月起增產，這將增加供應。這些因素可能導致交易商對供應定價過高，進而導致周一油價大幅下跌。（永豐期貨提供）