台股連四天改寫加權指數新高紀錄，隨著台股創高，台股ETF今年來規模大增1.1兆元，其中，光是市值型ETF就增加約7,453億元，顯示市值型ETF是投資人參與台股成長行情的首選。觀察規模前十大的市值型ETF今年來績效，有8檔繳出雙位數成長，並打敗同期大盤的好成績。

　　群益投信台股ETF研究團隊表示，AI需求強勁驅動台股企業盈餘持續上修，將成為推升台股走高的動能，台灣內資資金動能充沛重要支撐，台股維持偏多看法。市值型ETF最大優勢在於能隨大盤同步成長，並能分散風險、穩步累積資產，為參與台股多頭行情的優質選擇。

　　群益台ESG低碳50 ETF（00923）經理人邱郁茹指出，今年AI將進入商轉收成期，AI外溢效益逐漸顯現，也帶動資金開始轉往關鍵零組件，包括光通訊、PCB、記憶體、測試介面等類股皆是近期資金寵兒。尤其自輝達GTC大會與OFC大會後，市場焦點在AI資料中心對光通訊產品的爆發性需求，也讓AI基礎建設類股、半導體族群在大盤偏高檔震盪之時依然有相對強勢的表現。後續可聚焦在具備科技趨勢且定價權強的企業，同時留意第一季財報表現、未來展望優質企業，以伺機增持優質個股。

　　保德信市值動能50 ETF經理人楊立楷認為，上市櫃企業3月營收首度突破5兆元大關，不僅創單月歷史新高，亦改寫第一季營收新高紀錄；進一步分析，營收創新高的企業主要集中於AI伺服器、半導體、 IC設計及記憶體等族群，隨著AI應用擴大與先進製程需求升溫，實質反映在營收動能上，相關產業訂單能見度與營運動能持續提升。

　　從資金面與技術面觀察，近期成交量由先前約6,000億元放大至8, 000億元水準，量能明顯回溫，且仍低於前一波高檔大量區，代表本波價量齊揚屬於相對健康的反彈結構。但短線急漲後指數乖離率偏高，加權指數也來到歷史高檔水準，加上美伊停火談判進度尚未進入最終局，短線仍須留意高檔震盪風險，避免過度追高。

中東衝突訊息面變化頻繁，VIX恐慌指數也自開戰以來、3月27日高點31.05回落至19.23，先前受戰事干擾而回檔的國際股市也紛紛反彈。面對市場風險和科技變革時，主動式ETF靈活應對，展現出更強的韌性。

分析師預期2026年美股企業獲利展望仍有雙位數高成長，提供股市上漲動能，龍頭企業憑藉其規模優勢和創新能力，以及穩健的獲利與財務體質，面對市場高波動與地緣政治風險下，主動式ETF憑藉專業經理人即時調整持股、靈活配置策略，展現優於被動指數的韌性，成為資金配置新寵。

統計開戰以來，全球主要股市前十名漲幅更都在6%以上，又以美股NASDAQ指數上漲9.3%表現最突出，S&P500指數與道瓊工業指數，漲幅也分別有7.0%和6.0%。

群益投信主動式ETF投資團隊表示，過去一個多月全球股市波動劇烈，不過除了歐元區經濟受油價飆漲而蒙受較大影響，其餘多數區域的經濟數據多優於預期，顯示全球經濟仍具韌性，此外，在美國期中選舉考量下，政策面應傾向降低衝突，也有助緩解市場不確定性，市場資金亦料陸續回歸基本面判斷，美股在經濟數據尚未有太大疑慮，企業財報表現普遍優於預期，加上受惠於AI題材驅動，仍有望延續偏多格局，投資人不妨透過具備彈性操作特性的主動式美股ETF來掌握行情，能因應市況靈活調整持股內容。

主動群益美國增長ETF（00997A）經理人吳承恕表示，受到中東地緣政治衝突影響，導致美股波動頻頻，不過隨美國經濟展現韌性，加上市場恐慌情緒降溫，帶領美股表現回穩。

主動式ETF快速崛起，自去年5月第一檔產品發行以來，迄今市面上發行檔數已超過25檔，數量更勝同期間被動式ETF發行檔數，儼然成為投資新寵，由群益投信發行的主動群益美國增長（00997A）也在今（14）日掛牌，為台灣主動式ETF市場再添生力軍。00997A是台灣第一檔以美股全產業為布局範疇的主動式美股ETF，透過三大升級措施，並掌握美股七巨頭、享受AI外溢效應的強勢科技增長股，以及非科技業之未來潛力增長股等三大王牌題材，力求更全面的網羅美股產業多元成長契機。

群益投信主動式ETF研究團隊表示，金融市場瞬息萬變，今年來受到美國對等關稅雜音一度再現、美以伊衝突等干擾，為美股走勢增添波動，也更為突顯主動操作、彈性調整的重要性，主動式美股ETF正能滿足投資人需求。有別於被動式美股ETF或是先前已發行的主動式美股ETF，00997A透過三大升級措施進一步增強投資優勢。第一項升級為突破指數限制，大中小型股皆可布局，並不受限於權值龍頭股，更能提前挖掘具成長利基的中小型股，強化超額報酬追求能力。

群益投信主動式ETF研究團隊指出，第二項升級為全產業皆為布局範疇，並著眼於三大王牌題材，包括美股七巨頭、強勢科技增長股、非科技業之未來潛力增長股，主動掌握美股多元增長行情。第三項升級則是透過動態調整，因應市況即時調節持股內容，靈活掌握美股脈動。

主動群益美國增長（00997A）經理人吳承恕表示，近期美股雖受中東衝突影響而上下波動，不過基於美國經濟保有韌性，企業獲利有望延續強勁增長，市場共識預期S&P 500企業第一季的EPS成長率將保持雙位數水準，也樂觀預期後續季度的獲利成長有望加速，且獲利改善的情況並非限定於單一產業，而是產業廣度有所提升，對於美股中長期表現仍正向看待。投資布局方面，AI趨勢未變下，除了美國科技巨頭持續為市場資金布局重點，其他同享AI商機的科技成長股表現亦可期待。此外，非科技股中，也不乏優質潛力增長產業如：航太工業、數位金融等表現都值得持續關注。

主動式ETF快速崛起，自去年5月第一檔產品發行以來，迄今市面上發行檔數已超過25檔，數量更勝同期間被動式ETF發行檔數，儼然成為投資新寵，由群益投信發行的主動群益美國增長（00997A）在14日掛牌，為台灣主動式ETF市場再添生力軍。

　　00997A是台灣第一檔以美股全產業為布局範疇的主動式美股ETF，透過三大升級措施，並掌握美股七巨頭、享受AI外溢效應之強勢科技增長股，以及非科技業之未來潛力增長股等三大王牌題材，力求更全面的網羅美股產業多元成長契機。

　　群益投信主動式ETF研究團隊表示，金融市場瞬息萬變，今年來受到美國對等關稅雜音一度再現、美以伊衝突等干擾，為美股走勢增添波動，也更為突顯主動操作、彈性調整的重要性，主動式美股ETF正能滿足投資人需求。有別於被動式美股ETF或是先前已發行的主動式美股ETF，00997A透過「三大升級」措施增強投資優勢。

　　第一項升級為突破指數限制，大中小型股皆可布局，並不受限於權值龍頭股，更能提前挖掘具成長利基的中小型股，強化超額報酬追求能力。

　　群益投信主動式ETF研究團隊指出，第二項升級為全產業皆為布局範疇，並著眼於三大王牌題材，包括美股七巨頭、強勢科技增長股、非科技業之未來潛力增長股，主動掌握美股多元增長行情。第三項升級則是透過動態調整，因應市況即時調節持股內容，靈活掌握美股脈動。

　　主動群益美國增長經理人吳承恕表示，近期美股雖受中東衝突影響而上下波動，不過基於美國經濟保有韌性，企業獲利有望延續強勁增長，市場共識預期S ＆ P 500企業第一季的EPS成長率將保持雙位數水準，也樂觀預期後續季度的獲利成長有望加速，且獲利改善的情況並非限定於單一產業，而是產業廣度有所提升，對於美股中長期表現仍正向看待。

　　投資布局方面，AI趨勢未變下，除了美國科技巨頭持續為市場資金布局重點，其他同享AI商機的科技成長股表現亦可期待。此外，非科技股中，也不乏優質潛力增長產業如；航太工業、數位金融等表現都值得持續關注。

　　根據統計，台灣基金市場2025年再寫新里程碑。隨ETF熱潮延續、台股表現帶動及多元資產配置需求升溫，整體基金業資產規模一舉突破20兆元，達20.33兆，其中有七家基金公司總管理資產跨過兆元門檻，形成「兆元俱樂部」。

　　依基優網（Fundlover）及碁石智庫統計，2025年總管理資產站上兆元的七家基金公司，依序為元大、國泰、安聯、群益、聯博、富邦及復華等，市場資產正加速向大型平台集中。若就規模來看，元大投信以2.93兆穩居市場龍頭，不僅規模居冠，全年獲利也達41.82億元，為前十大中最賺錢的基金公司；國泰投信以2.395兆元居次，全年獲利23.9億元。外資投信方面，安聯投信規模達1.698兆元，排名第三，獲利29.6億元僅次於元大，其中境外基金規模即近9,245億元，也凸顯安聯境內外基金產品都具競爭力。

　　群益投信規模達1.493兆元，全年獲利25.4億元；聯博投信規模1. 249兆元，獲利為3.6億元，與其他兆元級同業相比落差較大。富邦投信與復華投信也雙雙跨過兆元門檻，規模分別為1.366兆元及1.105兆元，獲利各為13.2億元與20.6億元。整體來看，七家兆元級投信中，五家為本土投信、兩家為外資投信，顯示本土業者在ETF、通路與在地市場經營上仍握有主場優勢，但外資在品牌與獲利效率方面依舊占有一席之地。

　　若把觀察範圍再延伸到5,000億元以上、未達兆元的業者，則還有野村、摩根及中國信託投信。據碁石智庫和基優網（Fundlover）統計，野村投信規模9,657億元；摩根投信規模7,640億元；中國信託投信規模6,798億元。

觀察上周ETF強勢族群主要為台股、全球科技等相關ETF，包括主動統一全球創新、元大台灣50正2、主動元大AI新經濟等，最強一檔是主動統一全球創新（00988A），單周飆漲逾二成。

根據CMoney統計至10日，觀察全數ETF上周價格漲幅前十強依序為主動統一全球創新漲20.3%、國泰臺灣加權正2漲18.6%、元大台灣50正2漲18.5%、富邦臺灣加權正2漲18.5%、群益臺灣加權正2漲18.3%、主動元大AI新經濟漲18.1%、主動第一金台股優漲15.7%、主動群益科技創新漲15.1%、主動台新優勢成長漲15.0%、富邦印度正2漲14.8%。

值得注意的是，多檔主動式ETT擠進周漲幅前十強。不同於被動式ETF在調整投資組合內容與時間點會受限於指數更新的時機與頻率，主動式ETF的優勢為投資靈活度更高，能因應不同市況，更快的調整投資組合內容來應對，透過經理人與投研團隊的主動篩選挖掘市場潛在投資機會。

展望第2季，統一投信表示， AI供應鏈仍將是台股投資主帥。可關注四大面向，首先，先進製程供不應求，技術領先廠商的在地化採購策略，將帶動封裝、耗材等台廠迎成長高峰。

第二，輝達（NVIDIA）Vera Rubin伺服器進入量產，帶動相關規格及材料全面升級，CCL、PCB、ABF載板、液冷散熱產值可望顯著跳升。第三，降低功耗與提升傳輸效率的迫切需求下，光模塊市場規模加速擴大，CPO族群將成為AI舞台要角之一。第四，算力帶動電力與存力需求上升，電源供應市場規模將進一步擴張；DRAM與NAND短缺情況加劇，記憶體仍具漲價優勢。

美股方面，群益投信表示，近期受中東衝突影響美股波動加劇，不過根據以往美國海外重大軍事行動經驗可知，對美股中長期表現影響有限。整體來看，基於美國經濟與企業獲利表現仍具韌性，且美股因題材多元，資金得以於各產業間輪動配置，建議投資人也可透過能彈性調整持股內容的主動式美股ETF掌握。產業方面，AI主流大勢仍持續，美國科技業又於當中扮演領頭羊角色，其他如受政策支持的太空科技與大型銀行，還有跟醫藥與消費趨勢相關的新商機題材亦受市場矚目，類股表現皆可保持留意。

保德信市值動能50 ETF經理人楊立楷認為，AI的強勁需求成台灣結構性出口與獲利護城河，幫助抵銷地緣政治對台股基本面造成的短期壓力，投資人可挑選持股相對集中於電子零組件等熱門AI供應鏈族群的市值型台股ETF，參與AI推動台股的漲升行情。

　機器人理財國銀積極發展，近5成市占都由銀行拿下。金管會統計，銀行業前三大為國泰世華銀、一銀、兆豐銀行，三家市占率合計高達48％，投信方面較積極的是復華投信、國泰投信、群益投信，三家市占合計僅6.36％。

　　證期局統計，目前國泰世華銀行資產管理規模逾32億元，市占19. 84％，排名第一。國泰世華銀行指出，近年來在政策與市場推動下，機器人理財接受度快速提升，未來兩年國泰智能投資的發展將聚焦三大方向：一，深化智能化、個人化的顧問能力。二，擴大產品範圍與市場趨勢同步。三，持續優化用戶體驗。

　　中信銀行則指出，中信銀行的「智主投」提供三大主題式基金投資組合「創新投資組合」、「收益投資組合」、「景氣驅動投資組合」，在提供投資組合建議後，客戶仍可更換自行偏好的投資標的，為其業界少有服務機制。

　　美伊開戰以來市場波動加劇，演算法研判經濟擴張的基調並未改變，近期的估值修正反而為風險性資產創造了有利條件。回顧這段期間績效表現，三大投組績效相對標普500指數有更好的績效回復性與抗跌韌性。

　　永豐銀行指出，目前市場上的機器人理財服務，多半仍以共同基金為核心投資標的—費用結構複雜、成本層層疊加，對長期投資人是一筆不小的隱性負擔。永豐ibrAin以全球股債ETF為主軸，挑選美股交易所掛牌標的之中費用率低、流動性高、資產規模大的優質標的，配置邏輯簡單易懂。入場門檻最低僅需新台幣1,000元，支援單筆申購與定期定額雙模式。

　　台新銀、北富銀的數位理財也發展中。台新銀「智多新」單筆最低 3萬元、定期定額新臺幣3,000起即可投資，同時免收基金申購手續費，僅收取單一費用，依投資組合金額收取0.58～0.98％不等的年費率。

　　北富銀「奈米投」以全球ETF為標的，在投資成本與投組調整效率上，都較使用基金為標的之機器人理財更有利，可將投資ETF的最小單位細切到0.0001股，只要35美元起。

　今年第一季對等關稅議題捲土重來，再加上美伊戰爭引發市場對於 經濟前景與
通膨的擔憂，風險性資產震盪加劇，部分資金轉而尋求具 備低波動特性的資產配
置。法人指出，短天期債券因存續期間短、且 對於利率敏感度較低，持續吸引資
金進駐，整體走勢相對穩定，連帶 投信發行之債券ETF第一季表現，前十強也大
多是短天期債ETF。

　　群益0-1年美債（00859B）經理人李鈺涵表示，美國短天期債由美 國政府所
發行，享有高信評與高流動性優勢，也能提供收益，因此在 現階段市場不確定性
尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息的短 天期債仍具配置吸引力。

　　此外，極短天期債因存續期間短，利率敏感度低，適度配置極短天 期公債
ETF也有助強化投資組合穩定度。

　　群益ESG投等債0-5（00985B）經理人呂汶芳分析，由於美伊戰事進 展反覆，
市場仍持續臆測雙方達成共識的時間點與條件內容，在不確 定性籠罩下，油價仍
處於高檔震盪，也令通膨預期升溫，連帶市場對 於聯準會接下來貨幣政策動向亦
是諸多揣測。

　　後市來看，在面臨油價、通膨與消息面波動的干擾下，市場對於債 信品質良
好的債券需求強勁，為顧及利率風險，又尤以存續期較短的 短天期投等債可望更
受關注，主因其具備低利率敏感度的特性，也能 提供穩健息收，料吸引資金進駐
停泊，表現值得留意，投資人也可透 過短天期投等債ETF來建立部位。

　　安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶認為， 中東衝 突未解持
續替能源供應帶來干擾，後須留意商品價格壓力是否加大， 隨著通膨預期上升，
市場情緒已轉為較為謹慎；此外，聯準會在政策 步調上也趨於更為謹慎，不過，
回到基本面，經濟數據多數優於預期 ，ISM製造業指數、車輛銷售、ISM服務業
指數、ADP就業變動、成屋 銷售等數據優於預期。

中東局勢充滿不確定因素，群益投信昨（8）日發布第2季投資展望指出，投資人面對一場「關鍵延長賽」，建議可採「SAFE」投資策略，透過多元資產配置來分散風險，同時聚焦AI與新興市場契機，打造出兼顧抗震與收益，也能捕捉資產輪動成長契機的投資組合。

群益投信表示，地緣政治衝突，推升通貨膨脹預期，雖然一度令市場投資情緒承壓，但整體金融市場表現仍持穩。展望第2季，中東局勢走向及降息預期變化都可能擾動金融市場，但全球經濟與企業獲利預期仍維持增長態勢。面臨機會與挑戰並存的環境，投資人宜採取穩中求勝的策略。

群益投信指出，SAFE策略中的S代表靈活配置策略（Strategy），透過多重資產基金來建構核心防禦力；A是聚焦AI趨勢，可布局台股、美股的主動式ETF或是日股基金來參與長線行情。

SAFE策略中的F是固定收益（Fixed Income），以息收抵禦波動，投資人可適度配置存續期間短的優選非投等債ETF、短天期投等債ETF，或是優先順位非投等債基金；E是潛力新興國家（Emerging Market），特別是印度、中國大陸擁有政策紅利支持，在市場估值回落後更顯投資潛力。

主動群益美國增長（00997A）暨群益美國新創亮點基金經理人吳承恕指出，儘管地緣政治衝突、降息預期降溫疑慮猶存，但在AI強勁需求驅動下，聯準會（Fed）上修美國今年國內生產毛額（GDP）成長率，市場也預期第1季S&P 500企業獲利年增12%，且未來一季的獲利成長有望再加速，都將推動美股向上。

AI強勁需求也將嘉惠台灣供應鏈。群益中小型股基金經理人周立民分析，整體來看，AI依然是市場主旋律，第2季資金預期在AI子產業輪動，特別是受惠產業趨勢發展的先進封裝、載板、光通訊及測試介面等類股。

統計顯示，4月將有13檔台股高股息ETF除息。其中，群益半導體收益（00927）預估年化配息率超過16%，是這波高息ETF的配息王，且近半年來大漲近27%，績效同樣領先，展現出股價股息雙優勢。

根據00927最新公告，預估每股配發0.94元，連續兩季創新高，以公告日收盤價來推算，預估年化配息率16.07%，是4月除息的台股高息ETF配息王。00927過去一年來配息次次都填息，讓投資人息利雙收。4月將於20日除息，想參與本次領息的投資人最晚須在17日買進。

群益投信官網顯示，觀察00927成分股內容，最大成分股為台積電占15.1%，其次是聯發科占10.7%，是台灣主導晶圓代工與IC設計的雙巨頭。其他成分股也都是當今AI半導體熱門題材，包括先進封裝、記憶體、探針卡等，有利投資人搭上AI順風車，完整掌握半導體成長行情。

儘管中東地緣衝突情勢發展撲朔迷離，近期台股也隨國際股市波動而回檔，但法人指出，可以確定的是，全球AI科技發展仍如火如荼，科技巨頭不斷提高資本支出，嘉惠台灣半導體供應鏈。半導體被視為AI發展關鍵基礎，產值預估仍維持增長、營收前景看旺，這也讓台灣半導體股的股價與股息同步可期。

群益投信分析，00927的持股鎖定半導體中的高息龍頭股，以追成長、重市值、真高息三大訴求構成選股策略金三角，透過100%布局半導體產業來掌握成長機會，並在考量股利發放總額的前提下，篩選出市值大的半導體龍頭股，再依據最新股利公告精準鎖定當中的高息股，以此兼顧投資組合的成長性與股息力。

ETF達人指出，不同於傳統高股息ETF，00927是以半導體高息股為主的ETF，不僅已具有篩選高息股的能力，還能吃到AI紅利，並透過資本利得進一步強化配息能力，是既想追求半導體成長行情、又想兼顧收益的投資人可多加運用的工具。

主動式台股ETF出現馬太效應，績效強的ETF，吸金力也強。據統計，主動群益科技創新（00992A）、主動第一金台股優、主動復華未來50、主動統一台股增長、主動野村台灣50等五檔今年來報酬率皆逾兩成，受益人數也同步創新高。

根據集保戶股權分散2日最新統計資料顯示，總計12檔主動式台股ETF受益人數，上周增加4.6萬人，總人數達108.7萬人，連續24周創新高，統計今年來已增加逾60萬人，達60.6萬人。其中，主動群益科技創新、主動第一金台股優、主動復華未來50、主動統一台股增長、主動野村台灣50、主動兆豐台灣豐收等六檔，受益人數同步創新高，除新掛牌的主動兆豐台灣豐收，其餘五檔今年來報酬都超過兩成，表現亮眼。

展望台股後市，主動群益科技創新ETF經理人陳朝政指出，在中東戰事的影響下，台股短期劇烈震盪。然而觀察盤面資金流向，市場並未出現全面撤出情形，而是由權值型標的，轉向中小型與具題材支撐族群，形成明顯的結構性輪動，顯示市場資金仍持續尋找成長機會。

野村投信則認為，半導體設備與晶圓代工龍頭相關供應鏈，仍處於AI投資循環的核心位置。先進製程與先進封裝需求延續，使得設備與關鍵零組件維持較高稼動率，為中長期基本面提供支撐。

相較之下，ABF載板、部分測試族群短線動能轉弱，反映市場對評價與庫存循環的調整。在地緣政治不確定性的環境下，需防範台股短線震盪加劇，中長期則可聚焦結構性成長題材。

在看好族群方面，陳朝政表示，AI供應鏈內部的資金重新配置，使盤面維持活絡度。

長期來看，AI在企業資本支出持續投資，以及相關應用持續落地下，長期發展明確，預期包含載板、設備、半導體、光通訊、記憶體等相關族群，仍將持續受惠產業趨勢的發展。

野村投信則建議投資配置回歸基本面，避開高槓桿與循環轉弱族群，並持續關注AI、低軌衛星、光通訊與先進製程等具長期趨勢的產業，以因應市場可能出現的波動調整。

群益投信台股主動式ETF團隊表示，台股在基本面強勁支撐下，任何因情緒面造成的回檔，反而提供布局具成長性且體質健康企業的良機。不過，中東地緣政治風險尚未完全解除，台股主動式ETF攻守兼備的靈活操作特性，是可多加運用的工具。

4月台股ETF除息旺季正式展開，吸引市場資金提前卡位，統計4月 將除息共23
檔，其中最高預估年化配息率達18％以上，總計有六檔預 估年化配息率逾10％，
顯示在市場震盪與利率環境仍具不確定性下， 具穩定現金流特性的ETF持續受到
投資人青睞。

　　觀察本次4月配息ETF中，以永豐台灣ESG（00888）預估年化配息率 18.19％
居冠，成為本波殖利率最具吸引力的焦點；其次為群益半導 體收益（00927），
預估年化配息率達15.54％；中信臺灣智慧50（0 0912）與FT臺灣SMART
（00905），年化配息率均逾12％，顯示具產業 收益與策略型選股特色的ETF，仍
是市場資金布局的重要標的；另外 ，元大高股息（0056）這次預估每單位配息1
元，年化配息率達10.5 ％，依舊維持市場人氣；半年配的聯邦台精彩50
（009804）年化配息 率也衝上10％。

　　從配息頻率觀察，月配型ETF仍占多數，顯示市場對穩定現金流的 需求持續
升溫。這次名單中包括復華台灣科技優息（00929）、中信 成長高股息
（00934）、富邦特選高股息30（00900）及元大台灣價值 高息（00940）等多檔
月配ETF，預估年化配息率多落在5％至8％區間 。

　　這次除息名單中亦可見科技型ETF持續參與配息行列，例如富邦科 技
（0052）採年配方式，本次每單位配息1.199元，雖年化配息率僅 約2.68％，但因
持股多為科技權值股，長期資本增值潛力仍具吸引力 ；台新臺灣IC設計
（00947）與凱基台灣AI50（00952）等聚焦半導體 與AI產業的ETF，也透過配息
機制提升投資吸引力，顯示科技題材與 收益策略逐步融合，成市場新趨勢。

　　展望後市，投信法人認為，隨ETF產品設計日益多元，未來高股息 ETF將朝
向結合AI、半導體及ESG等主題發展，同時搭配月配與季配等 不同機制，以滿足
不同投資族群需求。

邁入第2季，綜合元大、群益、國泰、富邦、中信前五大ETF發行商看法，建議運用約七成資金布局股票ETF，首推台股、美股ETF；第2季台股可望呈現震盪偏多格局，投資人宜把握拉回分批布局機會。

台股部分，中信關鍵半導體經理人張圭慧表示，儘管美伊戰爭短期牽動台股回檔，但第1季整體加權報酬指數仍有9.7%漲幅，顯示資金對台灣核心產業的信心不減，其中，半導體族群表現尤為突出，反映AI浪潮仍持續驅動市場走勢。

富邦投信指出，短線雖仍受國際資金流動與地緣政治影響而波動，但在基本面穩健與產業趨勢明確支撐下，第2季台股可望呈現震盪偏多格局，建議投資人把握拉回分批布局機會。

群益投信表示，短期來看，在中東戰爭的影響下，台股波動難免，長期而言，全球AI發展大勢未變，雲端服務業者（CSP）資本支出仍在增加，加上相關應用持續落地下，長期發展明確，需求與訂單透明度仍高，有助台灣出口表現與經濟增長。產業方面，預期包含載板、設備、半導體、光通訊、記憶體等相關族群仍將持續受惠產業趨勢的發展，表現值得保持留意。

主動元大AI新經濟研究團隊表示，主動式ETF優勢在於可在指數選股之外，主動參與強勢題材，以及伺機布局崛起中的AI新經濟企業，適合積極型、追求超額報酬的投資人。

國泰費城半導體經理人李翰林表示，受惠AI產業長線成長趨勢，即便短期股價波動加劇，AI軍備競賽主軸未變，回檔反而有助於中長期布局半導體成長紅利，建議投資人可把握市場震盪時逢低加碼布局。

面對第2季台股行情恐處於高檔震盪格局，投資人該如何布局台股基金才能穩穩賺，成為一大課題。

專家表示，投資台股可善用定期定額投資策略，並搭配下跌不停扣、逢低再加碼等增強術，有望提高整體報酬率。

基富通董事長林丙輝表示，定期定額不必猜測市場高低點，適合每個人長期理財，建議優先挑選經理費率更低的TISA類型基金，並保留部分資金彈性低檔加碼，有助於創造更好的回報。定期定額是一種簡單、人人都能上手的理財方式，只要每月固定日期投入固定金額，不需要猜測市場高低點，能夠有效分散市場風險，不管是小資族、忙碌上班族，還是著重長期布局的高資產人士、投資老手，通通都適用。

群益投信研究團隊表示，投資基金以定期定額介入是最為簡單方便，也具風險分散、平均成本效果的投資方式，再搭配長期穩定投入、漲多停利、下跌不停扣、逢低再加碼的定期定額四大金律，讓定期定額投資更加事半功倍。

　今年以來債市持續受到美國聯準會（Fed）降息時程牽動，表現平 平，以目前
國內整體一般債券ETF績效表現來看，今年以來仍呈現負 報酬，小跌0.95％。不
過，今年以來國內債券ETF整體配息水準不俗 ，在看好後續降息趨勢下，加上股
市波動加劇，仍是投資人在配置上 的優先選項，投信法人預期整體債券ETF的投
資熱度不減。

　　群益投信債券ETF研究團隊表示，從景氣面來看，成熟國家製造業 雖走緩，
但服務業景氣仍相對有撐，故景氣放緩但衰退風險仍可控， 非投等債存續期間
短，受利率影響程度低。後市來看，在殖利率仍具 吸引力下，穩健資金仍有望持
續流入債市，而市場也偏好鎖高利率的 券種，當中又以BB-B級、鎖定票面利率
6％以上的成份券、選債機制 納入信用因子加權之非投資等級債ETF最值留意，投
資人可把握相關 債券ETF投資契機。

　　群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，今年以來， 在技術面
供給有限及高殖利率吸引力下，非投等債仍持續受到資金青 睞。布局非投等債
ETF有助一次滿足投資者對於資產品質、穩健收益 與搶攻資本利得等需求。

　　第二季債市布局方面，玉山投信市場策略部協理葉家榮表示，今年 全年債券
報酬主要由收益驅動，隨著聯準會於2023年結束升息循環， 債券市場進入牛市階
段，過去一年美債殖利率呈現區間震盪走勢，預 期後續債券報酬將以收益為主要
驅動來源。

　　安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶表示，現階段除 關注美伊
局勢外，若拉長回歸經濟基本面來看，考量就業與通膨表現 ，美國、英國與新興
市場在2026年仍具降息空間。整體來看，2026年 全球多數央行仍維持寬鬆貨幣政
策，布局上建議著重高品質債券，多 元配置。

今年以來全球股市在關稅、美伊戰爭等議題干擾下波動加劇，反應 在投信發行的
各類股票ETF績效上，台股ETF表現明顯較其他區域股票 ETF優異，以原型ETF來
看，台股主題式ETF因多聚焦科技股，平均上 漲15.86％表現最佳，一般股票型
ETF也有超過15％的報酬；海外股票 方面，則以日股ETF表現較其他區域佳。

　　群益投信台股ETF研究團隊表示，面對美伊戰爭，大盤受國際局勢 影響，短
期上預期波動劇烈，非經濟面因素造成下跌往往伴隨反彈盤 勢，後續密切觀察可
買進加碼時點。不過對投資人而言，建議投資人 可以選擇有息收保護、波動相對
個股低的台股高息型ETF。高息型ET F成份股波動度相對可控，以長期存股投資
目的為前提下，現階段倒 是投資人逢低分批布局的好時機。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志表示，面對大盤 大漲大跌
的情況，投資人可選擇台股高息ETF來介入台股，除了其波 動度相對個股與大盤
來的低，發放高股息的企業營運相對穩健、財務 結構健全，加上有股利具下檔保
護的機會較高，在面臨市場波動時也 能展現較強的抵禦能力，特別是高息資產具
備易漲抗跌的特性，投資 價值將明顯優於一般資產，不失為投資人穩健投資的好
選擇。

　　安聯台灣主動（00993A）經理人施政廷表示，展望台股第二季基本 面正向，
但有兩個變數需要持續追蹤：一是美國關稅政策的後續執行 方向，協議框架雖然
初步成型，但落地細節仍有不確定性；二是台股 估值已在歷史高位，市場容錯空
間收窄，一旦出現事件性衝擊，波動 幅度容易被放大。

　　日股方面，群益東方盛世基金經理人洪玉婷表示，日股於2026年具 備上行潛
力，在產業方面，建議可持續關注科技、金融、內需消費以 及政策受惠題材，
如：政府提出的17項戰略產業等類股表現。市場預 期今年日本企業獲利有望持續
上修。

群益投信指出，短期中東地緣政治不確定性仍籠罩，不過美國政府基於政治壓力，應不致讓戰事擴大或延續太久，加上現階段經濟與企業獲利仍具韌性，全球矚目的AI科技大勢也未改變，短線的回檔不失為中長期投資契機。

群益投信指出，在2026年第2季，積極型資產可占八成，適度分散於美國、台灣、日本三個不同區域；穩健收益型資產可占兩成，以美股為核心的多重資產基金為主。投資人可以混搭多重資產組合基金與主動式產品，既平衡投資組合波動，也能同步掌握不同市場的輪動契機。

在積極型資產方面，群益東方盛世基金可占20%，到2月底為止，這檔基金配置日股占83.2%，其次是台股占3.2%、韓股占2.2%；產業以資本設備股占22.7%最多，再來是科技股占21.1%、原物料股占11%；前三大持股為住友電工、藤倉、愛德萬測試。

群益東方盛世基金經理人洪玉婷表示，短期日股在不確定性籠罩下，雖震盪難免，但中長期日本經濟可望因高市政府積極的刺激政策而加速成長，加上日本企業體質改善，也有助推升日股評價面。類股方面，可關注工業、原物料以及AI相關題材等族群。

主動群益科技創新（00992A）也可占20%，這是台灣第一檔台股科技主動式ETF，提供投資人靈活掌握台灣科技產業多元成長契機的管道。經理人陳朝政表示，隨著AI晶片全面導入異質整合設計，技術複雜度大幅推升了對測試介面嚴格要求。高效能運算帶動記憶體與PCB載板需求，正進入新一輪結構性供需吃緊與報價上漲周期。

陳朝政也是群益長安基金的經理人。這檔基金早在1998年就成立，是群益投信的知名產品之一。到2月底，群益長安基金的產業分布以半導體占44.5%最多，其次是電子零組件股的27.6%、電腦及周邊設備股的6.9%；前三大持股為欣興、台積電、台達電。

陳朝政表示，中東地緣政治局勢尚未緩解，近期台股也跟隨國際股市走勢而波動。整體來看，儘管中東局勢消息反覆，持續牽動市場投資情緒，但鑒於台灣基本面穩健，市場預估今年台股企業獲利可望有雙位數成長率，中長期表現仍不看淡。

主動群益美國增長也可配置20%，這是台灣第一檔布局美股全產業的主動式美股ETF，投資三大方向，即AI科技巨頭、那斯達克100強勢股、不限產業未來潛力增長股，將於4月14日掛牌。經理人吳承恕表示，初步聚焦AI決策系統、硬碟製造商、半導體設備、國防航太、生醫、金融創新等族群。

就收益資產來看，群益潛力收益多重資產基金的規模達417億元，目前以股票部位占61.5%最多，其次公債12.9%、投等債12.1%；市場別以美股（含ADR）77.4%最多，其次台股4.6%。如選新台幣月配息，年化配息率約7%。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，現階段以區域來看，美股仍相對看好，並適度搭配日本、歐洲等非美股市，以掌握政策利多與估值修復帶來的補漲機會。固定收益資產則維持公債、投等債的防禦型配置，以提升投組韌性。

全球股市受地緣政治干擾之際，平衡型基金近三個月來績效穩健，多檔基金績效逾二成，表現優於台股大盤。法人建議，可將平衡型基金納入資產配置，透過中長線持有與分批布局策略，提升投資組合穩定度，也參與後市漲升行情。

市場震盪加劇、資產輪動快速，平衡型基金展現抗波動優勢。觀察近三個月績效表現，多檔產品報酬率站上20%以上。其中，聯邦金鑽平衡表現最亮眼，報酬達34.5%；緊追在後的第一金中概平衡、野村平衡也分別繳出29.6%、28.6%的成績。

此外，野村鴻利、群益安家、兆豐萬全、復華傳家、復華人生目標、復華傳家二號、永豐趨勢平衡基金等，績效落在22.1%至26.9%區間，表現穩健，顯示股債靈活配置策略有效發揮穩定收益功能。若觀察時間拉長至半年，多檔基金績效更進一步擴大，聯邦金鑽平衡、第一金中概平衡報酬分別達60.8%與59%，復華傳家、野村平衡也有50%以上水準，反映在股債配置同步貢獻下，平衡型基金具備攻守兼備的特性。

野村投信國內股票投資部主管姚郁如分析，中東局勢變化仍是市場最大變數，對油價、航運路徑與供應鏈節奏產生影響。

油價若在高位階的時間拉長，塑化與交通運輸等族群有望受惠於價差與轉嫁能力，部分製造端毛利則承壓；建議持續關注戰事演變、油價與運價、材料與封裝產能以及全球利率變化，動態調整布局節奏，力求在不確定行情中控制風險、也不錯過成長。

聯邦金鑽平衡基金產品協理何彥樟表示，儘管美方釋出談判訊號，但戰事與政策不確定性仍高，布蘭特原油每桶漲破百美元，汽油價格直接侵蝕消費者實質購買力，壓抑股市表現；展望第2季，通膨與利率路徑仍具變數，市場波動恐延續。台股權值股雖偏弱，但仍看好AI與原物料等具產業趨勢支撐族群。

群益投信表示，短期台股波動難免，但全球長期AI發展大勢未變，CSP資本支出仍持續增加，加上相關應用陸續落地，長期需求與訂單透明度仍高，有助於台灣出口表現與經濟增長。產業方面，包含載板、設備、半導體、光通訊、記憶體等相關族群仍將受惠產業趨勢，值得留意。

最近市場情緒深受美伊戰事變化所干擾，投資人焦點轉向擁有亮眼息收的產品。統計顯示，本周有10檔ETF即將除息，包括八檔債券ETF及二檔台股ETF，都是月配型，適合有穩健現金流需求的投資人。

這八檔債券ETF以投資等級債ETF占六檔最多，公債及非投資等級債ETF各一檔。就預估年化配息率來看，全都在4.8%以上，以非投等債ETF最高，其次是投資等級債、公債ETF。

就個別債券ETF來說，群益優選非投等債（00953B）本次每股配發0.061元，預估年化配息率達7.58%最高。其次是大華投等美債15Y+（00959B）配發0.048元、年化配息率達6.13%；再來是大華優利美A債15（00984B）配發0.081元、年化配息率達5.92%。

在台股ETF方面，群益科技高息成長（00946）本次每股配發0.058元，預估年化配息率6.81%，配息表現最佳。此外，3月以來，台股大盤拉回整理，這檔ETF表現也相當抗跌。

統一台灣高息動能（00939）則配發0.072元，預估年化配息率5.53%，表現也不弱。00939自2024年8月首次收益分配以來，已連續配息20次，且都完成填息，其中有14次僅一天就填息。

特別的是，00939在本月11日才除息，接著又在31日除息。不過，這並非增加除息次數，只是除息日期調整而已，00939仍是維持一年除息12次，依據市場狀況及是否達成收益分配條件來決定。自00939配息以來，共出現三次一個月除息兩次情況，下一個月就不會除息。

群益投信ETF研究團隊認為，面對避險情緒升溫，投資人可透過收益表現佳的股債ETF，來強化投組的防禦力。科技高息成長股ETF受惠於科技前景佳又有息收保護，兼顧收益及抗震力；非投等債則受惠於利率高檔盤整，且違約率位處低檔。

市場前景不明，統一投信建議，投資人可透過分批逢低進場或定期定額台股高股息ETF，累積長線投資資本。不過，選擇ETF及參與配息時，需留意基金配息率與追蹤指數殖利率之間的差異，且基金配息率不代表實際報酬率。

中東戰亂，全球金融市場呈現高檔震盪，台股大盤目前投資難度提高、風險機會並存。法人表示，台股現階段令投資人很難捉摸，建議投資人現階段可以台股平衡基金可來因應市場的波動。

　　法人觀察18檔今年以來平均績效21.4％勝過大盤的15.1％，其中打敗大盤台股平衡基金有15檔，更有包括群益安家、聯邦金鑽兩檔基金淨值創新高，表現出色。

　　群益投信台股研究團隊表示，台股平衡基金優勢是不管市場如何動盪，整體投資策略只要看對趨勢、因應金融市場變動適當調整股債比例，不僅降低投資組合波動度，亦能掌握市場走升的投資契機，都有助投資組合效益，是進可攻、退可守的投資工具。

　　群益安家基金經理人李蕙君表示，觀察盤面資金流向可發現，市場並未出現全面撤出情形，而是由權值型標的轉向中小型與具題材支撐族群，顯示市場資金仍持續尋找成長機會，尤其AI供應鏈內部的資金重新配置，使盤面維持活絡度。建議投資人採取風險控管與區間操作並行的策略，面對高檔震盪環境，避免過度追高，改以分批布局與逢回承接為主要操作原則，產業布局方向上，AI帶動的供應鏈升級仍是市場核心主軸，包括高階材料、先進電源架構、散熱與光通訊、資料中心與通訊設備、低軌衛星與電力設備等領域。

　　野村平衡基金經理人朱映蓉表示，2月底以來美國與以色列襲擊伊朗造成地緣政治風險增加，盤面偏向高檔震盪，但科技產業持續受惠 CSP對AI基礎設施的巨額投入，四大CSP先前公布去年第四季財報，其中Meta 2026年資本支出1150-1300億美元，年增73％，Google 2026 年資本支出 1750-1850億美元，年增97％，亞馬遜2026 資本支出 2 000億美元，年增60％，均高於預期，Microsoft也預期資本支出大幅增加，雖引起市場對AI投資回收期的疑慮，但反映到台灣AI硬體需求持續強勁。

　　供應鏈也因AI新增需求，產能出現瓶頸，產品價格有上漲空間，預計情況將延續整個2026年，例如記憶體、玻纖布（載板）、高階晶圓製造等等。此外受惠產業有擴散至General Server布建的情況，因此半導體及AI供應鏈依舊具備長期投資價值，建議聚焦半導體先進製程、封測、ASIC、AI伺服器、散熱模組、BBU、電源管理、CCL、PCB、滑軌、光通訊等，傳統產業則看好重電、成衣製鞋與漲價缺貨原物料股。