群益投信自2023年起推行「E化愛地球，益起做愛心」公益計畫，鼓勵投資人申辦電子對帳單，每完成一筆申請，群益投信即捐贈10元給社福團體，將一個簡單的選擇化作愛心，送暖社會。群益投信在凝聚眾多投資人的愛心後，日前捐贈逾50萬元給陽光基金會，以資助燒傷者身心理重建服務計畫，希望幫助陽光的孩子及家庭獲得重生的力量，迎向新生活。

群益投信總經理陳明輝表示，除了積極投入社會公益，群益投信也是台灣少數同時擁有ESG量化評等系統研發實力與ESG基金發行能力的資產管理機構。陸續已發行多檔叫好又叫座的ESG基金，像是台灣首檔台股低碳市值型ETF-群益台ESG低碳50（00923）、第一檔月配型長天期ESG投等債ETF-群益ESG投等債20+（00937B），以及首檔可持有債券至到期、鎖定票面利率大於4.5%的群益ESG投等債0-5（00985B），提供投資大眾實踐永續投資的多元選擇。值得注意的是，00937B既是台灣規模最大、受益人數最多的投等債ETF，更是全球規模最大的ESG債券ETF，展現群益投信在永續投資的專業實力備受投資人認可。

陳明輝指出，群益投信秉持「讓一群人受益」的核心價值，未來群益投信將持續壯大永續金融產品陣容，攜手投資人共同打造更美好的永續未來。

台股昨（15）日上漲482點，2萬7千點關卡失而復得，擁有千萬股民的台股ETF表現績效長紅。觀察76檔台股ETF表現，其中，漲幅表現最佳的不是台股正2ETF，而是股價創新高且單日漲幅3.59%居冠的主動群益台灣強棒ETF（00982A）。

此外，主動統一台股增長（00981A）也進入昨日台股ETF漲幅前十大中，展現出主動選股的優勢。

群益投信台股ETF研究團隊表示，指數表現還是以區間震盪為主，但有利主動選股操作創造績效。

在盤整期間，主動式ETF可精選蓄勢待發潛力股，又或是在多頭時期積極加碼成長性產業，以更大程度地尋求超額報酬機會。

接下來進入市場傳統電子旺季、年底結帳效應與資金回補需求，將為台股營造偏多氛圍。

不過，國際政策與關稅變化、地緣政治風險等不確定性因素，仍可能導致市場短線波動，但中長期結構性成長題材仍未變。

主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易表示，進入第4季，台股本波多頭動能主要來自AI伺服器需求與先進製程驅動的產業鏈，相關族群仍是市場核心，但隨著降息循環啟動，資金可能逐步轉向低基期循環性類股，包括面板、記憶體與矽晶圓等景氣敏感產業，市場對庫存水位壓力顯著減輕。搭配政策寬鬆帶來的資金活水，循環性族群有望成為下一波資金追逐重點。

操作上，市場看好AI相關族群，鎖定散熱、網通、PCB、電源供應器與銅箔基板等具備規格升級與長期趨勢支撐的次族群，同時可分批布局循環性題材，以掌握低基期上行契機。

臺灣證券交易所公布9月ETF定期定額交易戶數前20名中，主動統一台股增長ETF以1.43萬戶空降第16名，這也是榜上唯一一檔主動式ETF商品。

統一投信表示，受到中美貿易戰再起影響，股市短線震盪難免，但企業獲利穩健、美國聯準會寬鬆貨幣趨勢，將使台股中長線有機會延續多頭行情。專家建議，投資人可透過分批進場或定期定額，布局主動統一台股增長ETF，掌握台股長期成長動能。

　　15日台股在台積電法說前股價1,465元創新高帶動下，大盤終場上 漲482.65點，漲幅1.8％，重回2萬7千點，也讓台股ETF表現績效長紅 。觀察15日76檔台股ETF表現，漲幅表現最佳的不是台股二正ETF，而 是股價不但創新高、也以單日3.59％漲幅居冠主動群益台灣強棒ETF （00982A），展現主動選股強大優勢。

　　群益投信台股ETF研究團隊表示，今年全球景氣還是走向正面，關 稅、美債、地緣政治影響波動加劇下，指數表現以區間震盪為主，有 利主動選股操作創造績效。進入電子旺季、年底結帳效應與資金回補 需求，將為台股營造偏多氛圍，但國際政策與關稅變化、地緣政治風 險等不確定性可能導致短線波動，台股短期震盪整理格局難避免，但 中長期結構性成長題材仍未變，主動式台股ETF參與台股未來上漲契 機。

　　安聯台灣高息成長主動式ETF（00984A）基金經理人施政廷指出， 中美政府再度出招，一度打亂沉浸在AI前景樂觀情緒的市場走勢，先 前漲多科技概念股稍早也受到市場擔憂稀土管制造成供應鏈風險受到 壓抑，民生物資、公用事業及美國本土從事稀土或關鍵材料業者表現 則接棒輪動。

今（15）日是台股ETF股利發放高峰日，共11檔台股ETF發放161.72億元現金股利，預計2,972,100位投資人受益。

這11檔ETF包括：群益台灣精選高息（00919）、元大台灣高息低波、大華優利高填息30、復華台灣科技優息、凱基優選高股息30、野村臺灣新科技50、中信綠能及電動車、中信成長高股息、第一金工業30、凱基台灣AI50、野村趨勢動能高息。

群益投信ETF研究團隊表示，全球金融市場變化瞬息萬千，要能抵禦台股市場的波動度，建議配置中要有高息ETF，因為在面臨市場波動時，高息資產具備易漲抗跌的特性，可為投資組合帶來平衡風險效益。

群益台灣精選高息ETF基金經理人謝明志表示，投資高股息ETF有兩大重點：張數、成本。想要累積張數就要靠長期不懈的定期定額買進，不要小看定期定額的威力，如果一個月買進一張，一年可以買進12張，另外股息再投入，只要堅持下去，複利的威力會讓持有張數越來越多。

台股後市應著重企業長期競爭優勢的重點，大盤融資金額已逐步回升至2,800億元水準，預期融資金額回到3,000億時，盤面波動將開始加大，現階段宜採取穩健持股布局，台股後市不看淡，降息循環啟動，金融股預期可受惠投資收益回升以及Fed降息壓低壽險業避險成本，投資人可續抱台股高股息ETF。

野村臺灣創新科技50 ETF經理人林怡君表示，根據過去十年統計，外資在11月至隔年1月普遍呈現回補台股趨勢，年底資金回流效應明顯；加上Fed開始降息帶來的資金浪潮，更會推升資金流向非美貨幣速度。內資亦同步回溫：雖然投信、法人、散戶較缺乏明確方向性，但從歷年第4季中小型股表現來看，成交量與股價普遍回溫。第4季資金面明顯轉強，為台股行情推波助瀾。

　對燒傷者而言，身心復健是一條漫長的路，不僅需要專業治療與心 理支持，也
仰賴社會的理解與關懷。群益投信自2023年推行「E化愛 地球，益起做愛心」公
益計畫，鼓勵投資人申辦電子對帳單，每完成 一筆申請即捐出10元予社福團體，
將簡單的行動化為愛心。近期群益 投信匯聚眾多投資人的善意，捐贈逾50萬元給
陽光基金會，資助燒傷 者身心理重建服務，幫助陽光的孩子與家庭重拾希望、迎
向新生活。

　　群益投信總經理陳明輝表示，透過電子帳單推廣，不僅落實節能減 碳，也讓
永續理念落地於日常選擇，同時協助弱勢族群，形成良善循 環。

　　這項計畫已陸續送暖樂山教養院、創世基金會與伊甸基金會，今年 更擴大支
持陽光基金會，期盼陪伴約400位傷友及其家庭走過復健歷 程，注入更多溫暖與
力量。

　　除深耕公益外，群益投信亦是台灣少數同時具備ESG量化評等系統 研發與基
金發行能力的投信公司，推出多檔具代表性的ESG基金，包 括台灣首檔低碳市值
型ETF「群益台ESG低碳50（00923）」、首檔月 配型長天期投等債ETF「群益
ESG投等債20＋（00937B）」與可持有至 到期的「群益ESG投等債0-5
（00985B）」。其中00937B更是台灣規模 與受益人數最大的投等債ETF，也為全
球最大ESG債券ETF，展現群益 投信的永續投資實力。

　　陳明輝強調，群益投信秉持「讓一群人受益」的核心價值，不僅守 護投資人
的財富，更讓理財行動化為對社會與環境的正向支持。未來 將持續壯大永續金融
版圖，與投資人攜手共創更美好的未來。

台灣主動式ETF今年第二季正式開放以來，半年內即從0到10檔掛牌 ，不僅產品
數量急速擴張，整體表現亮眼。截至10月9日止，10檔主 動式ETF自掛牌以來平
均報酬率逾22％，其中主動台股型ETF更達28％ ，全面勝過同期大盤與傳統被
動ETF，10月後還有4檔將強勢上市。

　　首批三檔掛牌的主動ETF表現最為搶眼，包含統一台股增長（0098 1A）、
野村台灣智慧優選（00980A）與群益台灣強棒（00982A），自 5月上市至今，
報酬分別高達41.8％、40.3％、34.8％，不僅穩坐台 股型ETF前段班，也反映主
動選股策略在輪動市況下的優勢。

　　7月與9月掛牌的野村台灣50（00985A）與中信ARK創新ETF也分別繳 出
19.3％與34％漲幅，後者聚焦AI與創新主題，深受年輕投資人與成 長型資金青
睞。整體來看，10檔主動ETF中，6檔屬台股型ETF、3檔為 債券型、1檔為主題
型ETF。

　　債券類主動ETF方面，儘管目前平均報酬僅約2.5％，但法人認為， 主動債
券策略重配息穩、靈活高，後續利率轉折時將更具布局價值。 其中，8月掛牌
的聯博投資等級債入息（00980D）為台灣首檔主動債 ETF，自上市以來已具初
步績效，並將在10月21日為除息，預估配發 0.114元，搭配9月以後加入的中信
非投等債與凱基雙核收益，共同開 啟債市主動操作新局。

　　10月起主動ETF將進入第二波爆發期。

　　根據Funddj資料顯示，10月後將有至少4檔主動ETF或進場或募集， 貝萊德
iShares安碩標普500卓越50ETF與摩根大美國領先科技主動式 ETF完成募集，為
近期市場高度關注的主動式ETF新兵；10月中旬統一 投信推出統一全球創新主
動式ETF，主打全球創新成長股策略；11月 底有元大投信規劃推出全球AI新經
濟主動式ETF，延續AI資金熱潮。

　　投信法人預估，主動ETF市場規模將持續擴大，年底前掛牌數可能 突破15
檔，明年更有機會挑戰20檔以上。

近日台股屢創新高，除權王台積電創天價為此波台股上漲的功臣，隨AI伺服器需求爆發，台達電的強勁表現對大盤攀高也功不可沒，尤其昨（9）日台達電盤中最高達1,005元，突破千元，終場收在999元，帶動相關ETF跟著發「達」受惠。

根據統計，成分股中持有台達電比重超過5%的ETF共有14檔，包括台新臺灣IC設計（00947）、野村臺灣新科技50、永豐台灣ESG、兆豐藍籌30、中信小資高價30、群益台ESG低碳50、國泰台灣科技龍頭等，近一周績效表現不俗，台新臺灣IC設計上漲7%居冠，野村臺灣新科技50也有5%。

群益投信台股ETF投資團隊表示，AI需求旺盛，帶動台灣出口表現強勁，主計總處大幅上修今年經濟成長率至4.4%，在經濟保有韌性，與AI大勢加持下，帶動台股大盤屢創新高。後市來看，基於台灣科技業於AI領域具有難以取代的關鍵地位，且在國內外大廠加碼投資和企業數位轉型下，市場也預期AI應用面擴展及AI資本支出的變現性提高，相關台股企業長線基本面仍佳，建議投資人可透過ETF分批布局。

在布局策略上，台新臺灣IC設計動能ETF基金研究團隊指出，今年以來，生成式AI應用快速擴散，帶動雲端伺服器、邊緣運算與各式AI終端設備的需求。IC設計公司負責核心晶片的研發與設計，是AI時代不可或缺的產業，無論是伺服器用的高速連接晶片、AI PC搭載的GPU協同晶片，或手機晶片的AI加速模組，都離不開台灣IC設計公司的參與。相較於單一股票投資，台股IC設計動能ETF能分散風險，對於剛入門或想參與AI商機成長的投資人而言，可提供一個有效的投資管道。

群益台ESG低碳50經理人邱郁茹表示，受惠於AI發展趨勢明確，相關科技產業及其供應鏈包括晶圓代工、IC設計、電源管理、BBU系統、高效能運算基礎設施、半導體設備廠務工程等成長潛力仍可期待。

近日台股表現氣勢如虹，昨（9）日加權指數上漲238點，收在27,301點，再度改寫收盤新高，推升台股ETF績效跟著水漲船高，其中，五檔主動式台股ETF同步寫下歷史收盤新高紀錄。

以近一周績效來看，主動群益台灣強棒（00982A）上漲2.8%表現最佳，主動野村台灣50（00985A）、主動統一台股增長（00981A）也有超過2.5%的漲幅。

群益投信台股ETF研究團隊指出，近一個月以來，加權指數延續強勁的多頭走勢，並數次刷新歷史新高紀錄，突破市場原先預期的重要關卡，儘管過程中電子股一度漲勢暫歇，但低基期族群也為股市帶來支撐。

後市來看，在資金輪動快速下，台股在創新高後可能面臨獲利調節壓力，也更加突顯靈活選股、彈性調整部位的重要性，建議投資人可運用主動式台股ETF來掌握行情。

主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易表示，從目前台股盤勢與產業趨勢來看，投資仍可採取積極但謹慎的策略，以掌握投資契機並留意市況變化。

在產業布局方面，全球AI應用持續擴強，衍生對算力的強勁需求，台灣半導體供應鏈在IT與AI應用仍極具競爭優勢，可分批布局中長線成長動能佳的標的。

包括伺服器、ASIC、散熱等族群可留意，非電產業則可留意降息受惠的金融，以及紡織、生技等龍頭股表現。

野村投信則分析，近來市場目光聚焦在輝達新一代Rubin系列AI晶片10月試產，明年第2季正式量產，相較現行的Blackwell系列，Rubin在效能與功耗方面皆有顯著提升，對資料中心的電力供應與散熱設計提出更高挑戰。

另外，輝達與OpenAI的千億美元合作案，將共同建設總容量達10GW的AI資料中心，預計使用400萬至500萬顆Nvidia最新Rubin系列AI晶片。

台灣做為Rubin伺服器供應鏈的核心角色，包含先進製程晶片、封裝與測試、CCL╱PCB、電源管理、散熱等領域，隨著AI資料中心大規模擴建，台灣AI供應鏈具備技術優勢，將持續高速成長。在此波高波動、高選股難度的市場環境中，主動式ETF展現靈活調整優勢，對長期投資人將更具吸引力。

台股今年表現強勢，回顧前三季各類台股基金表現，其中以新型的主動式台股
ETF基金平均逾3成的報酬率表現最佳，其次為中概股型基金平均28.98％的報酬
率，另外包括科技型、中小型和一般股票型基金平均都有2成以上的表現。投信
法人預期，台股在AI影響力持續擴大下持續高檔震盪機率高，投資人仍可以透過
定期定額方式持續投資。

群益投信研究團隊表示，電子產業獲利成長保持樂觀態度，在AI影響力持續擴大
下，台灣最強的半導體與硬體相關概念股皆為最受惠的廠商，唯獨在川普2.0下強
大灰犀牛態勢中，資產配置需靈活調整。中長線而言，企業獲利回到成長軌道，
台股產業庫存逐漸恢復健康，台股基本面有支撐，對台股後市仍持正面看法，因
此若盤勢有回檔建議可採取逢低買進策略。

主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易指出，觀察2010年以來，台股10月至
12月的上漲機率為73％、60％、87％，在AI狂潮延續下，今年第四季台股表現可
期。後市著重企業長期競爭優勢的重點，整體指數目前位於評價區間上緣，持續
AI類股輪動可期，低位階股票近期多點開花，現階段投資人可聚焦具備科技趨勢
以及定價權強的企業，並避開低加值出口製造、建設類股，非電族群則可關注內
需、零售消費相關類股。

安聯台灣高息成長主動式（00984A）基金經理人施政廷認為，台股進入第四季傳
統旺季，對偏好高股息的投資人而言，不能只看配息率，總報酬表現更該長期被
關注；而對偏愛成長股的投資人來說，AI是長期趨勢，但短期亦須關注估值風
險。

展望第四季，AI長期趨勢不變，短期雖可能面臨短線漲多修正壓力，但AI產業革
命大方向確定不移；其次，供應鏈重組機會，地緣政治推動供應鏈分散化，對台
灣製造業是長期利多；第三是資金回流趨勢，亦可留意外資對亞洲股市重新評價
所帶來的潛在機會。2026年企業獲利預期有上修趨勢，有望支撐第四季行情。

今年來債券市場波動劇烈，不過隨著降息循環啟動，市場亦逐步復甦。觀察今年以來整體債券ETF規模從7月開始已經連續三個月呈現正成長，市場法人表示，資金人氣已有逐步回籠債市的跡象，加上市場對於之後Fed降息預期升溫，債券ETF投資契機可期。

觀察近三月債券ETF規模增加前十名，其中群益ESG投等債20+ETF（00937B）位居榜首，增加逾300億，另外其餘第二名至第八名也皆有百億以上的資金湧入，顯示市場資金逐步投入。

群益投信債券ETF研究團隊表示，9月Fed如市場預期降息一碼至4.0~4.25%，然就業市場的疲軟已超越對通膨頑固的擔憂，成為降息的主要原因。因此短期預期就業情況低迷狀況，Fed預期今年底前還有降息2碼的可能性。其中重視ESG經營的企業所發行的BBB投資級公司債不僅在信用評級與企業營運上無須擔憂，BBB級債在投資等級債中的收益水準亦最具吸引力，在投資級公司債的評級中，以BBB評級的殖利率水準更勝一籌。

群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄表示，觀察過往當Fed開始連續降息時，投資等級債殖利率將隨之反映可能性高。觀察Fed每季公布的經濟預測，相較6月份預估，調升明年GDP成長與通膨數據預期，但通膨仍在3%以內，失業率亦下調，顯示Fed今年較積極的降息應為預期就業數據較疲弱提前因應，並未看壞整體美國經濟成長動能。

考量Fed對於明年總體經濟仍為溫和成長，且通膨估算在仍在溫和範圍，因此預期企業基本面仍處正面，此經濟環境將持續有利投資等級債未來表現。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒表示，聯準會未來降息空間，將取決於勞動市場是否進一步惡化。考量美國經濟應不至於陷入衰退、通膨仍高於聯準會目標，以及財政赤字壓力，聯準會若持續採取風險管理式降息因應就業市場走弱，預期公債殖利率曲線將進一步轉陡，長天期公債殖利率回揚風險存在，較看好存續期間短的公司債機會。

　　國內定期定額投資熱度持續升溫，根據投信投顧公會與市場統計， 今年前八月定期定額（含ETF與共同基金）總金額達1,416.2億元，月 均逾177億元，較去年同期略增，其中透過ETF定期定額的金額壓倒多 過於共同基金，其中8月185.9億元，ETF貢獻142.6億元，占比超過7 5％，遠高於共同基金的43.3億元。

　　觀察今年各月定期額額金額，1月金額為138.1億元，2月因農曆年 與資金挹注推升至213.4億元，3月與4月分別為196.7億元與178.6億 元，5月至7月則略見回落，但8月再度回升至185.9億元，反映定期定 額資金穩健投入。觀察投信排名，8月元大投信以79.1億元穩居冠軍 ，占整體定期定額金額42.55％，遙遙領先其他同業；富邦投信與國 泰投信分別以27.7億元及26.9億元居二、三名；群益投信與復華投信 分別為13.1億元與6.1億元，前五大投信合計囊括超過八成市場資金 ，集中度居高不下。

　　單一標的方面，ETF仍是最大亮點，元大台灣卓越50（0050）以45 .4億元穩坐冠軍，占8月整體定期定額金額的24.4％，且扣款金額已 由去年同期的20.3億元大幅成長至45.4億元，成長率高達123.6％； 富邦台灣採吉50與元大台灣高股息分居二、三名，分別吸引19.8億元 與16.1億元扣款；國泰永續高股息14.9億元、群益精選高息ETF7.7億 元亦名列前茅。

　　聚焦國際市場的ETF商品也持續受關注，包括元大標普500基金、統 一NYSE FANG+ETF及富邦NASDAQ-100基金，扣款金額均較去年同期顯 著增加，顯示資金正逐步擴散至美股與新興題材。共同基金定期定額 規模雖相對小，但仍有部分明星基金受到青睞，8月定期定額前五大 共同基金分別為安聯台灣科技基金、統一奔騰基金、國泰中小成長基 金、統一黑馬基金與統一大滿貫基金等每個月都有逾1億元流入，凸 顯台股主動式操作仍具一定市場需求。

　　全球股市9月逆轉「跌市魔咒」，再創歷史新高，為傳統第四季的 旺季行情奠定樂觀基調，投信法人指出，美國經濟衰退可能早已結束 ，且正迎來新一輪景氣循環，加上AI巨頭加速資本支出，將成為長期 推升股市的關鍵，建議鎖定美、台、日三大股市，把握景氣復甦與A I浪潮交織下的投資契機。

　　「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，市場普遍將股市創高歸因於聯 準會降息，但更深層原因是「衰退落幕」所帶來景氣回升訊號。美國 近期下修非農就業人數引發經濟衰退疑慮，但若從就業人口與勞動人 口變化差值觀察，顯示美國經濟衰退很可能已於3月至6月間結束。若 判斷成立，美國長短期利差有望回升，而股市風險溢酬則可能下降， 整體環境將對美股表現形成正面支撐。

　　全球另一個推動市場重要引擎的AI，市場雖曾憂心AI投資過熱，但 從OpenAI等巨頭擴大資本支出，到GPT-5技術突破，證明AI應用潛力 不僅沒有停滯，反而持續擴張。這股浪潮正推動算力基建與科技產業 升級，並帶動上下游企業快速成長。隨著AI投資效應逐步擴散，美、 台、日三大市場更成為全球資金關注的焦點。

　　群益投信認為，在政策面、基本面雙引擎的驅動下，經濟有望維持 溫和增長，同時AI產業動能延續，更為市場提供穩固的成長後盾。群 益店頭市場基金經理人許育誌分析，AI需求旺盛，帶動今年台灣出口 表現強勁，隨著時序進入第四季，觀察2010年以來，台股在10月至1 2月上漲機率為73％、60％、87％，而在AI狂潮延續下，第四季台股 表現可期。

　　延續AI效應，日本市場同樣展現復甦力道，日本出口自2023年谷底 回升，今年7月已恢復正成長，不僅為經濟注入新動能，也同步帶動 股市走揚，進而產生財富效應。加上兼職薪資年增率達5％以上，消 費動能進一步增強，內需環境更為穩固。雖然房市溫和成長，但資金 焦點重新回到出口與消費雙引擎，搭配公司治理改善與產業升級，日 本股市的中長期投資吸引力正在提升。

　台股第三季在台積電領軍下頻創新高，帶動市值型、主動式ETF買 氣大增，根據統計，第三季規模增加最多的前十大台股ETF中，前五 名當中市值型、主動式就各占兩席，法人分析，尤其，隨著大盤指數 創高下又暫無敗象，市值型、主動式優勢盡現，也成為跟著大盤賺錢 的最佳指標。

　　根據統計，第三季規模增加最的前五大台股ETF分別為元大台灣50 （0050）第三季規模大增730億元居冠，其次為元大高股息（0056） 、主動統一台股增長（00981A）、富邦台50（006208）、主動群益台 灣強棒（00982A）。

　　投信法人表示，台股創高下投資人居「高」思危的意識濃厚，但是 又不願太早獲利了結，此心態從近期ETF定期定額明顯往市值型ETF靠 攏可嗅出，另外，主動式台股ETF績效也明顯大幅領先被動式ETF，不 少投資人轉向具有主動選股優勢的ETF，預期在台股未出現大幅修正 前，這兩項ETF將扮演台股市場的要角。

　　展望後市，群益投信台股ETF研究團隊表示，整體看來，近期市場 在9月降息利多下，資金湧入使得台股頻創新高。2Q25匯損衝擊已結 束，可期待3Q25財報匯率對毛利率有正面幫助。不過接下來選股重勢 良好配置可望增加投資效益。

　　選股策略上，可留意長線趨勢，把握AI產業優質企業及衍生機器人 、通訊、消費電子產業，適度配置低基期／高值利率傳統企業。

　　保德信市值動能50（009803） 經理人張芷菱指出，晶圓龍頭大廠 股價再創下歷史高點，市場等待晶圓龍頭大廠即將於16日舉辦的法說 會，除了樂觀看待全年營收可望達到高標以外，且可望釋出AI強勁需 求及消費電子展望樂觀，搭配全球科技大廠持續大舉投資AI，推升股 價持續強彈，也激勵台股大盤同步揚升，後市看俏。

　　主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易指出，台股後市來看， 應著重企業長期競爭優勢的重點，加上對台股科技產業長期保持成長 的樂觀態度，在AI逐漸取代消費電子產品成為未來趨勢下，台灣最重 要的半導體與硬體相關概念股皆可望迎來新一波的週期成長。相信美 國在政策的不確定性仍將在未來一段時間內不斷對市場產生衝擊，但 是投資機會總是伴隨著恐懼威脅而來，選股重勢良好配置可望增加投 資效益。

　　選股策略上，可留意長線趨勢，把握AI產業優質企業及衍生機器人 、通訊、消費電子產業，適度配置低基期／高值利率傳統企業。

群益投信於第九屆《指標Benchmark》台灣年度基金大獎勇奪10座 大獎，包括5項最佳基金公司大獎，類型分為印度股票、美國股票、 平衡型股債混和、最佳槓桿與反向ETF發行商、最佳固定收益ETF發行 商。群益東協成長基金、群益全民安穩樂退組合基金、群益台灣加權 單日反向1倍基金（00686R）則榮獲3項最佳表現定期定額基金大獎。 此外，群益投信還奪下最佳表現基金大獎、最佳表現ETF大獎，得獎 基金為群益東協成長基金、群益1-5年期投資等級公司債ETF（00860 B）。群益投信今年接連獲得國內外基金大獎的肯定，涵蓋股票、債 券、ETF與多元資產配置，在在展現其資產管理專業實力與市場領導 地位。

　　群益投信董事長賴政昇表示，為滿足多元理財需求，打造出一站式 購足的投資平台，這次得獎基金類型涵蓋股票、債券、組合型與ETF ，產品布局區域遍及成熟與新興市場。

　　今年以來債券ETF整體規模與受益人數下滑，反應在基金平均績效 上也不盡理想，但隨美國聯準會正式展開降息循環，第三季債券ETF 規模與受益人數均明顯回升，投信法人表示，市場目前偏好中短天期 以及鎖定高利率的券種，整體來看，債券ETF的投資熱度將可望逐漸 增溫。

　　群益投信債券ETF研究團隊分析，貨幣政策轉折受惠程度較高、收 益水準也相對具吸引力的非投等債可多留意，後市殖利率仍具吸引力 ，穩健資金仍有望持續流入債市，市場也偏好鎖高利率的券種，當中 又以BB-B級、鎖定票面利率6％以上的成份券、選債機制納入信用因 子加權的非投資等級債ETF最值留意，可把握相關債券ETF投資契機。

　　平衡凱基雙核收息（00981T）ETF研究團隊指出，美國聯準會9月因 應就業放緩實施預防性降息，回歸基本面，聯準會上修2025～2027年 之經濟成長率預估，可見美國經濟目前並無衰退風險。就最新出爐的 利率點陣圖來看，2025年年底前仍有2碼的降息空間，代表貨幣寬鬆 有望持續，不但有助降低企業資金成本，亦有助提升股債市流動性。

　　有鑑於預防性降息有利擴張風險性資產評價，建議仍需維持一定投 資部位，並可透過分散資產配置應對政策不確定性所導致的市場波動 ，債券ETF既可作為投資組合中分散風險的部位，在降息趨勢下，又 可受惠債券價格漲升潛力，只是預防性降息期間債券利率未必一路向 下，選擇利率風險較為適中的中天期債券，例如中天期BBB級債，可 透過具競爭力票息掌握收益。

　台灣存股風氣盛行多年，不僅是不少中壯年族群用以準備退休金的 方式之一，近年來也有不少年輕朋友透過存股來幫自己加薪，這股存 個股的風氣也進一步吹到存台股高息ETF，觀察台股高息ETF之規模與 受益人數，在整體台股ETF中，皆超過6成。

　　從規模來看，台股高息ETF約2.06兆元，受益人方面則有近747萬人 ，值得留意的是，目前台灣共計有4檔台股ETF受益人數突破百萬人， 當中有3檔便為台股高息ETF，包括元大高股息（0056）、國泰永續高 股息（00878）與群益台灣精選高息（00919），顯見台灣投資人對於 高息ETF特別偏愛。

　　群益投信台股ETF投資團隊表示，近年來ETF投資盛行，一來目前市 面上ETF產品選擇多元，二來ETF的投資門檻友善，且交易便利，更重 要的是，透過ETF一籃子投資，除了有助分散風險外，也可省去盯盤 的功夫，投資人在進行退休理財規劃時，得以再省去一些時間與精力 ，且同樣也可以搭配定期定額，再不以對生活造成太大經濟壓力的情 況下，自小額展開投資，循序漸進累積退休資產。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志指出，從台股高息E TF來看，各檔產品有其選股策略，有些甚至會進一步結合特定產業或 ESG主題來作為選股標準之一，也因此投資人在選擇台股高息ETF時， 最重要的是先了解各檔產品特色與追蹤指數的編撰規則，以確定是否 符合自己的投資偏好與目標。而在產品的選擇上，可依照自己投資目 標，若是訴求息收為主的投資人，可考慮投資標的可為全產業、選股 著墨企業配息能力之高股息ETF，而希望能同時兼顧產業布局的投資 人，則可進一步考量專注於從主題產業並結合企業配息能力為成分股 篩選準則的產品，例如半導體收益ETF、科技高息ETF。

　　今年來債市表現受到關稅不確定性以及貨幣政策舉棋不定所影響， 使得債券ETF受益人數跌破200萬大關，相較2024年底，大減近14萬人 ，但仍有38檔債券ETF受益人逆勢增加，整體來看，增加前十名債券 ETF中，有七檔為短天期債券ETF，顯見在市場震盪環境中，存續期短 更受青睞，受市場行情與利率變動影響較小，還能兼顧收益需求的債 券ETF。

　　群益投信債券ETF研究團隊說明，聯準會如市場預期降息一碼，但 後續降息強度與頻率仍須視經濟、就業和通膨數據而定，例如近日所 公布之美國第二季GDP、個人消費支出成長率好於預期，又再度削弱 是市場對聯準會接下來降息幅度的預期，整體來看，未來降息步調仍 難以預測，短天期債券因對利率敏感度較低，在市場前景未明的情境 中，有利降低波動風險，更適合長期存債的投資人納入配置。

　　有鑑於美國第二季經濟成長率優於市場預期，企業資產負債表狀況 良好、再融資壓力可控、資本市場流動性佳、不良資產規模較小，預 期2025年違約率將為1.5％，遠低於美國非投資等級債券長期平均違 約率3.0％，但利率波動風險仍存。凱基美國非投等債（00945B）ET F研究團隊建議，債券投資應以追求票息收益為核心，並適度縮短存 續期間，在市場震盪之際鎖定票息收益，從而有效平衡波動風險，在 不確定市場環境中，穩健布局，充分利用美國經濟增長與企業基本面 的優勢。

　　群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰認為，在市場情緒 正向推動下，今年來美國非投等債上漲7.21％，表現優於投等債、公 債。現階段美國非投等債發債企業的信用利差遠低於過去十年平均值 ，意味違約疑慮偏低，再加上目前殖利率仍具吸引力，且非投等債存 續期間亦相對較短，後市表現值得期待。因此，在經濟基本面持堅的 環境中，可鎖定聚焦成熟國家、信評較高、債息優的非投資等級債， 以平衡風險並創造長期報酬。

　　美國聯準會9月如市場預期降息1碼，債市迎來投資契機，資金流入 明顯，債券ETF規模與受益人數雙雙增加，近日正逢10月將除息的債 券ETF公告預估每股配發金額，吸引市場關注。根據CMoney統計資料 ，46檔債券ETF將於10月除息，預計每股配發0.021至0.6元不等，其 中非投等債ETF配息表現最佳，預估年化配息率皆達5.83％以上。

　　群益投信債券ETF研究團隊表示，聯準會啟動預防式降息以穩定勞 動市場，而預防式降息往往發生在經濟尚未出現明顯衰退之際，此時 政策釋放溫和寬鬆訊號，不僅有助於經濟維持韌性，亦可為股、債市 注入上行動能。預估隨關稅影響漸消，景氣有望逐步回溫，風險性資 產有望迎來新一波行情，非投等債表現尤值期待。

　　第一金優選非投債ETF（00981B）經理王心妤指出，美國利率政策 轉折，市場對於未來半年貨幣市場仍有高降息預期，持續降息資金寬 鬆，有助信用資產後市表現，加上現階段美國企業表現仍展現韌性， 高盛預估今、明年標普500企業獲利成長率分別高達7％及10％，獲利 穩健支撐信用體質，研判預防性降息環境有利非投資等級債券後市表 現。

　　群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰認為，預防性降息 期間，非投等債挾票息較高與存續期間較低的優勢，較不易受通膨與 貨幣政策影響，波動相對較低，應是現階段較好的選擇。

群益投信昨（1）日舉行第4季投資展望指出，在政策面、基本面雙引擎的驅動下，經濟有望維持溫和增長。人工智慧（AI）產業動能延續，更為市場提供穩固的成長後盾。不過，通貨膨脹、就業等經濟數據仍將牽動貨幣政策動向，並左右市場投資情緒。

群益投信建議投資人可採「KEYS」投資策略，透過四大投資金鑰以兼顧核心配置與新興契機，同時運用多元資產靈活應對市場變局，以在挑戰與機會並存的環境中，精準解鎖關稅動盪後的投資新局。

KEYS投資策略中的K代表King核心之鑰，意指股市強棒。在貨幣政策重返寬鬆、企業獲利展望上修的背景下，股市投資氣氛升溫，尤其AI應用擴散將推升科技產業獲利成長，美股與台股有望持續展現成長動能。

AI需求旺盛，帶動今年台灣出口表現強勁。AI狂潮可望延續，第4季台股表現可期。現階段投資人可聚焦具備科技趨勢及定價權強的企業，避開低加值出口製造、建設類股；非電族群則可關注內需、零售消費等。

E則是Explore轉機之鑰，重點在於估值探索。全球景氣進入分化階段，部分新興市場展現補漲潛力，包括印度受惠於龐大內需與政策推動，經濟成長動能穩健，中國大陸在政策扶持下逐步回溫，東協市場評價極具吸引力，資金回流動能可期。

Y為 Yield & Year End收益之鑰，強調靈活搭債的重要性。美國聯準會（Fed）重啟降息，9月來短天期債指數表現強於長天期公債，顯示短債與基準利率相關性高，有望直接受惠降息。而且，短債存續期間短，在利率變化多端的環境下，也能展現較佳的防禦力。

S意指Stability穩健之鑰。面對市場風險仍存，投資組合需具備防禦力以應對市場的多變化。投資人可透過多重資產基金以兼顧收益、成長與波動管理，增強投資組合韌性，在挑戰與機會並存的市況中穩健前行。

　　台股前波連續創高後陷入震盪，市場關注本季台股行情展望，群益 投信1日舉行第四季投資展望會指出，在關稅不確定性減緩、聯準會 寬鬆貨幣政策助攻下，全球股市第三季頻創新高，有鑑於台股2010年 以來10～12月漲率高，故對台股第四季表現持續看好，預估在AI長線 趨勢帶動下，台廠可望持續享有獲利、資本雙漲利多。

　　隨關稅不確定性下降、經濟回穩，激勵第三季全球主要股市指數紛 寫新高，群益環球金戰雙喜基金經理人許書銘表示，近期全球經濟展 望陸續上調，反映全球需求韌性及政策支持，預期全球企業獲利上修 將成為推升股市主要動能。

　　此外，聯準會重啟降息也成功為股市燃起資金行情，聯準會9月如 預期降息1碼，且年底前還有2碼降息空間，許書銘看好，第四季資金 行情仍欲小不易，但近期美國大幅下修非農就業人數，引發市場對美 國經濟恐步入衰退的擔憂，故聯準會降息後就業市場是否回溫，為經 濟風向球，投資人須留意就業市場疲軟對經濟的衝擊。

　　群益店頭市場基金經理人許育誌點出，觀察聯準會去年9月啟動預 防性降息後後，美股那斯達克指數上漲17.4％，同期間台灣電子指預 期今年台美股市也將同步受惠降息利多，故看好台股第四季續漲機率 高。