臺灣證券交易所表示，由富邦投信經理的富邦科技ETF（0052）為因應1：7的分割作業，將於11月13日進行信用交易最後回補，即融券須反向平倉，並自11月19日起至11月25日停止在市場買賣，在11月26日恢復交易。

證交所指出，0052在9月25日受益人大會通過該ETF進行分割，富邦投信並已經於10月9日向證交所申請辦理分割作業；後續自11月21日起至11月25日停止受益人名簿記載變更，並將以11月26日作為新受益憑證換發基準日、新受益憑證上市開始買賣日及舊受益憑證終止上市日。

證交所表示，該基金受益憑證單位數分割比率為7，換言之，分割後受益權單位數比分割前受益權單位數等於7比1，即投資人原如持有一個受益權單位者，於分割後將換發為持有七個受益權單位。

美中雙方就貿易問題一度和緩的關係再度生變，最新中國對美貿易態度轉強，金融市場再掀波瀾。法人認為，事件後市發展仍需要持續專注，建議投資人可透過平衡型基金來參與第4季行情，一檔掌握股債雙多的趨勢。

國泰美國多重收益平衡基金經理人范姜佩瑩表示，美股市值占全球股市比重近五成，遠超任何單一國家，在股市投資當中，配置重要性難以撼動。尤其在大而美法案通過後針對稅務政策進行調整，除將2017年減稅政策永久化外，也提高多項扣抵稅額上限，可讓民眾在稅務負擔上得到減輕，進而提振消費動能。

從產業面分析，在法案推動下AI受惠力度強勁，由於法案強化企業資本支出誘因，有利於雲端服務供應商加大資本支出力道，隨AI發展持續，雲端服務業者（CSP）獲利維持強勁的機會也同步提高，包括微軟、Google母公司Alphabet及Amazon等七巨頭成員。

富邦投信研究部主管高晧欣表示，儘管AI類股前期漲幅顯著，近期受市場利空影響出現技術性修正，但整體產業趨勢依然明確，預期第4季AI仍將是市場主軸。

短期震盪屬事件性因素，不影響對AI行情的樂觀展望。目前市場焦點持續集中在AI相關族群，包括記憶體、Neocloud、GPU、高速傳輸、網通及AI零組件等。隨著美股第3季財報季即將展開，重點科技股的財報表現將成為推動股市動能的關鍵，後續將密切關注相關企業的營運成果。

國泰投信表示，目前市場持續動盪、短期不確定性升溫，建議投資人留意既有資產配置。由於震盪期間債息有望為資產提供下檔保護，當市場不確定性愈高，在挑選標的時，更要重視違約風險，目前十年期公債殖利率回落至4.06%，因殖利率與債價呈反向關係，美債、投等債的受惠力度相對較大，此時會是比較優先布局的選擇。

為發展台灣成為亞洲資產管理中心，臺灣證券交易所積極推動ETF商品多元發展，持續吸引國內、外資產管理機構參與發行多檔主動式ETF及被動式平衡型ETF。富邦投信首次在台發行兩檔主動式ETF－主動富邦動態入息（00982D）、主動富邦複合收益（00983D），14日順利於證交所掛牌上市。

響應永續投資的被動式ETF「富邦淨零ESG50」（009809）亦於同日上市，為台灣ETF市場再添新動能，也象徵台灣不斷朝向亞洲資產管理中心的目標前進。

在昨天的掛牌典禮中，證交所董事長林修銘開場致詞表示，富邦投信深耕台灣ETF市場近20年，總資產管理規模已突破1兆元大關，在資產管理領域的專業與實力備受市場肯定。這次是證交所首度且同時迎接兩檔主動債ETF掛牌上市，這不僅是富邦投信在ETF產品創新上的一大步，也為台灣資本市場注入新的活力。

富邦投信董事長黃昭棠表示，這次掛牌的主動債ETF創下三個第一，包含主動債ETF首次於證交所掛牌上市、主動式ETF與被動式ETF首次同時掛牌，以及首次有投信同時發行兩檔主動債ETF。富邦投信致力於突顯台灣競爭力優勢及解決投資人痛點，將持續推出具市場前瞻性的ETF產品。

　　ETF再添新勢力，由富邦投信發行的00982D、00983D、009809於10 月14日同步在臺灣證券交易所正式掛牌上市，由於00982D、00983D是 市場首檔於證交所掛牌的主動債ETF，證交所特別為兩檔ETF舉辦掛牌 典禮儀式，富邦投信董事長黃昭棠、總經理呂其倫共同出席，見證資 本市場開啟新篇章，也展現富邦投信將持續推出具市場前瞻性與差異 化的ETF產品，協助投資人掌握資產配置新方向，迎戰多變市場環境 。

　　富邦投信指出，00982D主動富邦動態入息100％布局投資等級債， 適合喜好高品質債券且期望獲取長期資本利得機會之投資人，00983 D主動富邦複合收益彈性配置複合券種，適合希望以投資等級信評為 主，並願意適度投資非投等債券以追求增加債息收入機會之投資人。

　　富邦投信董事長黃昭棠指出，富邦投信首檔主動式ETF 00982D、0 0983D，其中00982D最大特色在於靈活運用「雙率避險」策略，兩檔 ETF透過動態調整利率與信用曝險，有效降低波動風險。同時，經理 人亦可依市場變化調整利率與信用部位，並靈活運用多元資產與工具 ，積極尋找具潛力的聰明債，以創造超額報酬（Alpha）機會。

　　富邦投信固定收益投資部主管薛博升表示，降息使債市普遍受惠， 若進一步觀察1984年、1989年、1995年及1998年四個經濟並未衰退的 降息情境，統計降息後一年可見投資等級企業債券的表現平均為10. 2％，優於政府公債的9.2％。

　　在永續投資方面，富邦投信同步推出台灣首檔全面納入「範疇三」 碳排數據的市值型ETF-009809富邦淨零ESG50同步於14日掛牌，0098 09 ETF經理人紀元豪表示，相較坊間ESG相關基金，009809更能保有 一般市值型特性，基金追蹤指數以S ＆ P臺灣中大型股指數為母指數 ，在ESG、淨零、產業多元及股利率四大面向優化，保有市值型優勢 外，更以淨零為主軸優化，以因應即將來襲的轉型風險。

據富時羅素最新公告指出，越南在外資交易機制與市場制度改革 方面取得重大進展，特別是取消外資投資者「全額預付制度」，顯示 越南金融市場基礎架構正加速與國際接軌。富時羅素預計將於2026年 3月進行中期審查，若改革持續落實，越南有望在同年9月正式納入F TSE新興市場指數。

　　滙豐環球投資研究部預估，越南股市若順利升級，來自 主動與被動型基金的潛在外資流入金額可達34億至104億美元，將有 助推升市場成交量與評價倍數。越南股市自今年以來已上漲超過33％ ，為東南亞表現最佳市場之一，顯示資金提前反映制度紅利，投信法 人建議投資人可透過越南ETF或主動式基金分批布局，或採取定時定 額方式參與後續升級行情。

　　富邦投信指出，越南自2018年9月起被列入富時觀察名單，近年政 府積極推動市場制度改革，包括放寬外資投資限制、簡化股權結算流 程及強化資訊透明度。財政部長阮文勝（Nguyen Van Thang）於9月 表示，對升級充滿信心，並強調越南已完成多數技術性條件。雖升級 時程較原訂2025年目標略有延後，但仍是邁向新興市場的重要里程碑 。

　　富邦越南ETF（00885）經理人陳仲愷指出，越南受惠於外資製造業 轉移、年輕勞動人口紅利及出口競爭力提升，再加上市場制度改革持 續推進，已成為東協區域最具潛力的新興市場之一。此次FTSE升格象 徵國際資本市場的正式認可，預期將吸引更多長期資金流入，帶動越 南股市結構性成長。

　　從估值面觀察，根據當地券商統計，越南股市未來12個月本益比約 13倍，仍低於2016–2018年及2020–2022年多頭期間的15倍水準；企 業營運成長率約13.8％，與過去多頭時期相近。

　　中國信託越南機會基金經理人張晨瑋強調，新興市場升級題材，短 線讓越股更有支撐，越南也再度發布資本市場改革新規，全面優化包 括開戶流程、跨境金流、資訊揭露及外資持股限制，隨著越股被納入 富時新興市場指數，資金行情值得期待。

富邦投信為協助投資人掌握利率反轉契機，旗下兩檔主動式債券ETF─主動富邦動態入息ETF（00982D）與主動富邦複合收益ETF（00983D），將於今（14）日正式掛牌上市，提供投資人精選中長天期債券市場新選擇。

美國總統川普10日宣布將對中國實施新的100%關稅，引發市場震盪，恐慌指數VIX飆升，投資人紛紛轉向債券與黃金等避險資產，推升美國企業發行的投資等級公司債的ICE美國公司債指數當日逆勢上漲0.3%，展現高評級債券在市場動盪中的防禦力。

事實上，美國聯準會自9月正式啟動降息循環後，全球資金版圖迅速重整。根據聯邦基金期貨顯示，市場預期10月再降息1碼的機率高達95.7%，12月再降息的機率也達93.1%，顯示市場對寬鬆政策延續的高度期待。

最新公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要指出，多數官員支持進一步降息，儘管美國政府關門導致部分通膨數據延遲或不完整，對於降息節奏尚未形成一致共識。然而，市場普遍預期，在經濟成長放緩與通膨壓力趨緩的背景下，寬鬆政策將延續至2026年前。當前進入降息循環初期，中長天期投資等級債有機會率先受惠於殖利率下滑，迎接債市價格反彈行情。

00982D、00983D兩檔主動ETF皆以優質企業發債為核心，涵蓋美國大型科技、金融、能源等產業龍頭。00982D專注於美國投資等級公司債市場，運用動態進行雙率避險以降低波動，適合喜好高品質債券且期望獲取長期資本利得機會之投資人；00983D則彈性配置複合券種，強調收益與投資並重。兩檔皆採主動管理機制，依據利率與信用周期動態調整存續期間及債券配置，投資策略整合債券投資三大風險考量，包含利率、信用與流動性風險，在兼顧組合收益水準與風險管理的主動策略下進行分散投資，即時鎖定優質債券標的，靈活掌握降息行情帶來的報酬機會。

　　為因應全球永續投資趨勢及投資人對企業透明度與治理品質日益重 視的期待，由金融監督管理委員會指導，證券期貨周邊單位共同主辦 的「IR ＆ Engagement新趨勢」論壇，將於15日下午假南港漢來大 飯店盛大舉行。論壇聚焦於投資人關係（IR）與ESG議合的國際發展 、實務應用及數位工具導入，期望透過多方觀點與互動交流，引導企 業強化與投資人之間的雙向溝通，攜手打造具韌性與永續競爭力的資 本市場。

　　本次論壇將由金融監督管理委員會證券期貨局局長張振山、臺灣證 券交易所董事長林修銘與證券櫃檯買賣中心董事長簡立忠致詞，展現 主管機關與資本市場共同推動永續發展與投資人關係之重視與決心。

　　論壇內容設計兼具國際視野、在地實務與數位創新，包含兩場專題 演講與兩場專家對談。

　　首先，在專題演講的部分，S ＆ P Global永續發展解決方案總監 鍾柏永將就全球ESG評鑑趨勢進行剖析，協助企業掌握評鑑方法與國 際接軌方向；接續由元大投信董事長劉宗聖分享國內機構投資人如何 進行ESG議合，並提出本土實務觀察與行動指引。

　　在專家對談部分，第一場將由新加坡交易所大中華區負責人謝采含 、矽創電子發言人黃英記與萬潤公司發言人盧慧萱共同對談，探討企 業如何就IR策略進行資訊揭露與議合應對。第二場對談則由臺灣指數 公司總經理陳文練、富邦投信董事長黃昭棠，及中華郵政公司協理王 婉如分享IR議合服務平台之應用實務與價值，深入引導產業界、投資 人與市場機構之間的交流與互動。

　　本論壇為上市櫃公司、國際交易所、機構投資人與指數公司間樹立 互動典範，透過多元形式匯聚政策倡議、產業實務與數位工具展示， 期望推動更多企業積極回應ESG相關議題，主動與投資人建立穩健溝 通機制，進一步提升我國資本市場公司治理品質與永續價值表現。

　美國總統川普再度對大陸祭出關稅大旗，宣稱將針對大陸可能擴大 稀土出口管制作出回應，計畫加徵100％新關稅。消息一出，市場風 險情緒急速降溫，10月10日恐慌指數VIX波動率指數飆升，資金快速 湧入債券與黃金等避險資產。帶動涵蓋美國投資等級公司債的ICE美 國公司債指數當日逆勢上漲0.3％，凸顯高評級債的防禦效果。

　　看準市場降息行情契機，富邦投信宣布，兩檔主動式債券ETF─富 邦動態入息ETF（00982D）與富邦複合收益ETF（00983D）將於10月1 4日正式掛牌上市，主打精選中長天期優質債券標的，鎖定降息環境 下的價格反彈與穩定收益。

　　市場目前對降息預期強烈。自美國聯邦準備理事會9月正式啟動降 息以來，資金版圖迅速調整。根據聯邦基金期貨顯示，市場預期10月 再降息1碼的機率高達95.7％，12月再降息的機率也達93.1％。最新 聯邦公開市場委員會會議紀要顯示，多數官員支持持續寬鬆政策。雖 然政府關門影響通膨數據完整性，使步調尚待明朗，但市場普遍認為 2026年前維持寬鬆環境的機率高。

　　中長天期投資等級債有望率先受惠於殖利率下滑，進而推升債券價 格。00982D聚焦美國投資等級公司債市場，搭配雙率避險策略，有助 降低波動、掌握資本利得機會；00983D則採取複合券種彈性配置，在 兼顧收益率與下檔風險的衡量下採取多元分散投資，鎖定美國大型科 技、金融與能源等優質企業發債。

　　兩檔ETF皆採主動管理，投資策略整合債券投資三大風險考量，包 含利率風險、信用風險與流動性風險，透過分散布局即時掌握市場機 會，強化投資組合韌性。富邦投信建議投資人可採「分批布局、長期 持有」策略，平滑成本、降低短期震盪影響。特別是在降息循環初期 ，中長天期債券商品的配置價值浮。

　　00982D與00983D同時具備配息潛力、主動調整彈性與高信評標的優 勢，適合追求長期收益、退休理財與中長期資本成長的投資族群。

有「小台積」之稱的富邦科技ETF（0052），於今年8月初正式啟動 分割計畫，並
於9月25日以書面方式召開受益人會議。最終以贊成率 達98.78％高票通過分割
案，將以「1拆7」方式進行分割，每股淨值 將回到最初發行價新台幣32.48元附
近。

　　0052近年受惠台股科技股強勢表現，股價一路攀升，至目前已至2 40元以
上，每張市值高達20多萬元，成為不少投資人心中的高價ETF 。為回應市場需
求、提升流動性與參與度，富邦投信於8月初宣布啟 動分割計畫，並設定以9月25
日受益人會議當日的基金淨值為基準， 採回到發行價32.48元以上之最大整數倍
為分割倍數，進行每單位淨 值與持有股數的調整。

　　富邦投信表示，分割後0052每張價格將降至約3萬多元，由於第一 大持股台
積電占比高達約67.5％（2025年8月31日），為市場上台積 電占比最高的台股
ETF，對想參與台積電成長行情的小資族與定期定 額族群而言，可說更具吸引
力，有助於擴大投資人基礎、提升市場流 動性。此次分割不影響基金總資產與持
股內容，僅調整單位價格與持 有張數，投資人權益不受影響。

　　0052追蹤臺灣資訊科技指數，成分股涵蓋台積電、鴻海、聯發科、 廣達等台
灣科技龍頭，具備高度成長性與產業代表性。隨著AI、半導 體與高階製程持續推
升台股科技板塊動能，0052也成為法人與散戶偏 好的科技ETF之一。

　　富邦投信表示，0052實際分割倍數於10月9日正式公告，11月19日 至25日暫
停交易，以11月19日淨值進行分割，11月26日恢復交易後， 投資人可於證券APP
查詢分割後股價及股數。

　　在全球科技浪潮推動下，0052憑藉優異績效與分割後更親民的價格 ，有望成
為震盪市況下掌握成長潛力的核心配置工具之一。

上市主動債ETF雙星報到！由富邦投信募集發行之主動富邦動態入 息
（00982D）、主動富邦複合收益（00983D）以及被動式富邦淨零E SG 50
（009809）等三檔ETF，本周二（14日）起同日掛牌上市，三檔 ETF並得辦理融
資融券。

　　證交所致力於推動亞資中心多元產品政策，即將於10月14日迎來首 兩檔上市
主動式債券ETF掛牌，象徵我國上市ETF市場邁入「主動×固 定收益」的新里程
碑。

　　證交所表示，主動富邦動態入息ETF聚焦投資於投資等級美元公司 債，透過
主動判斷進行債券配置、篩選及動態存續期間管理，建構追 求穩健息收的投資組
合，投資策略整合債券投資三大風險考量，包含 利率風險、信用風險與流動性風
險，並結合總體經濟研究及量化指標 觀察，形成債券殖利率走勢判斷，積極應對
利率風險，動態調整投資 組合的加權平均存續期間，以追求債券長期投資價值。

　　主動富邦複合收益ETF主要投資於投資等級美元公司債，並適度投 資非投資
等級債券追求合理風險溢酬，透過主動判斷進行債券配置、 篩選及存續期間管
理，並結合總體經濟研究以及量化指標觀察，適時 針對利率風險調整投資組合的
加權平均存續期間，以建構債券投資組 合。

　　證交所表示，相較傳統被動式債券ETF，主動策略可依利率循環與 信用環
境，靈活調整存續期間與持債結構，強化利率、信用與流動性 等風險管理，為投
資人提供更具韌性的固定收益配置工具。此兩檔商 品的推出，不僅強化我國ETF
產品線，更可望吸引新資金進入ETF市場 ，進一步促進我國資本市場健全發展。

　台股第三季以來持續突破層層關卡，期間多數投資人已分批獲利了 結部位，多
數台股ETF呈現淨贖回狀態，單位數逐步下降，而第四季 以來適逢多個連假，台
股仍一路創新高，67檔台股ETF中大多數仍持 續呈現淨贖回狀態，不過，其中包
括主動安聯台灣高息（00984A）、 元大台灣50（0050）、富邦科技（0052）等9
檔台股ETF逆勢獲得淨流 入。

　　台股於連假前的最後一個交易日再攻上歷史新高27,463點，而投資 人於台股
創高路上一路高檔獲利了結部位，台股ETF 10月以來總計再 被高檔贖回17.09億
元，67檔主、被動式ETF僅有9檔呈現淨申購，其 中，主動式中僅有主動安聯台灣
高息入列，被動式方面則包括元大台 灣50、同樣追蹤台灣50指數的聯邦台精彩50
（009804）、即將進行分 割的富邦科技，以及新光臺灣半導體30（00904）、國
泰台灣領袖50 （00922）、野村臺灣新科技50（00935）、富邦臺灣優質高息
（007 30）、富邦特選高股息30（00900）等。

　　其中，將於20日除息的主動安聯台灣高息，近兩日成交量累積近5 億元，於9
日攻上掛牌來新高價。00984A基金經理人施政廷表示，面 對股市創新高後的高檔
震盪格局，此時更需要在投資組合納入具成長 搭配高息主題，以多策略靈活掌握
輪動機會，台股強勢下的外溢效果 ，不僅AI相關成盤面主流，傳統消費性電子與
部分非電族群投資價值 亦逐步浮現。

　　展望後市，台股從第三季同時參與成長與累積息收資產、正式跨進 第四季傳
統旺季。對偏好高股息的投資人，不能只看配息率，總報酬 表現更該長期關注；
而對偏愛成長股的投資人來說，AI是長期趨勢， 但短期亦須關注估值風險。

　美股資金動能湧現，全集中到輝達、博通等AI半導體股逐利，也帶 旺台廠半
導體供應鏈，「含輝（輝達）ETF」最高飆逾5成！法人指出 ，據CMoney統計
至9月25日，含輝達5％的元大航太防衛科技（00965 ）今年以來飆51.68％，排
名第一，而高含輝量的富邦未來車（0089 5）、國泰智能電動車（00893）也都
漲逾1成，看好AI發展後市，含 輝ETF可望續飆！

　　法人觀察，海外被動式股票ETF已有24檔成份股中有輝達，今年漲 幅雙位
數的占近4成，而將募集的貝萊德 iShares安碩標普500卓越5 0ETF亦鎖定標普500
市值50大企業；而海外主動式股票ETF也有二檔成 份股中含輝達，包括主動中
信ARK創新（00983A）、主動台新龍頭成 長（00986A），而將募集的摩根大
美國領先科技主動式ETF基金（00 989A）也會布局各種受惠於科技技術革命的
企業。

　　針對AI後市，新光臺灣半導體30（00904）ETF經理人詹佳（峰）認 為，台
灣擁有擁有相對完整的半導體生態鏈，在全球AI數據中心先進 製程與技術的領
先獨占先機，這樣的優勢在未來二～三年不變，且目 前全球AI基礎設施投資正
快速擴張，未來進入代理AI、實體AI階段， AI新應用不斷推陳出新下，台灣半
導體股「軟硬通吃」，將迎來AI新 商機一波波，預料台灣半導體龍頭企業率先
受益，看好半導體族群仍 是未來幾年投資台股的領頭羊。

　　今年飆逾5成的元大航太防衛科技（00965），受益人數也創新高。 法人分
析，國防產業本身具有訂單來自政府，打入供應鏈後護城河廣 大等優勢，近期
搭上軍備需求擴增與AI技術革新，在雙紅利推動下將 大幅受惠。

　　富邦未來車（00895）ETF經理人王素珍則指出，市場傳出輝達正積 極推進
Robotaxi，過去亦曾投資自駕新創，顯示其在AI自駕生態系的 布局持續深化。
另一方面，多家雲端服務業者近期宣布加碼投資AI數 據中心，有助於進一步強
化輝達的營運表現。

　　中信美國創新科技（009801）經理人王建武表示，輝達在資料中心 GPU與
AI運算領域的領導地位目前仍無可撼動。Hopper與Blackwell等 架構持續推進技
術極限，而CUDA軟體生態系則築起了一道極高的護城 河，使客戶難以輕易轉
換至其他解決方案。這種硬體、軟體與整體架 構的垂直整合策略，是其能夠維
持高毛利率的關鍵。

　　此外，王建武認為，輝達估值相對其他科技巨頭其實不算太高，且 近期輝
達發表新一代產品Rubin CPX，顛覆AI晶片既有設計思維，顯 示輝達積極在AI
賽道上領跑業界。Rubin CPX預計2026年底出貨，有 望引領產業新潮流並鞏固
輝達的龍頭地位，足以享有較高的估值。在 美國經濟尚未出現明顯惡化、或是
AI領域出現強力競爭者前，輝達仍 適合投資人逢回布局。

　　摩根大美國領先科技主動式ETF（00989A）基金產品經理溥琪琳指 出，台
灣投資人對台灣科技股很熟悉，投資也不少，但是要完整掌握 科技產業的上下
游發展，還是應該要投資美國科技股。因為，台灣科 技股的表現，多數仰賴美
國科技股的業績。布局美國科技，不但可參 與獲利能力更強的美國科技企業、
取得創造更好超額回報的機會，也 可以補齊台股產業鏈沒掌握到的科技契機。

　　台新標普科技精選ETF基金（009807）研究團隊分析，科技股雖短 期波動
較高，但長期回報顯著，特別是近年來，生成式AI、5G通訊、 雲端普及化及資
安需求，構建科技股長期成長動能。與傳統產業相比 ，科技產業具備較高的資
本報酬率與獲利成長性，未來五至十年，科 技股在全球股市的權重仍有機會持
續提升，相關ETF的需求將同步增 加。

權王台積電法說會本周登場，押寶買盤提前搶進掀起法說會行情，專家認為台積
電第三季獲利，優於預期機率高，且2026、2027年前景展望續佳，看好台積電第
四季漲勢可望延續，新光臺灣半導體30（00904）、富邦科技（0052）等十檔高
含積量ETF同步備戰關鍵時刻。

　台股連續大漲創高，台積電法說會16日準備登場，市場期盼半導體產業風向球
將如何表現，台積電法說會前股價提前強漲，股價10月來勁揚逾1成，連帶引爆
高含積量ETF投資人「上車潮」，帶動相關ETF受益人數大幅成長，儘管台股國慶
連假期間國際股市波動，惟法人看好台積電長線營運趨勢正向，如因中美貿易戰
的變數而拉回，均為尋找買進機會的時機。

　統計台股10月以來受益人數增幅前十大高含積量ETF，依序為新光臺灣半導體
30、富邦科技、國泰台灣領袖50、元大台灣50、野村臺灣新科技50、永豐臺灣加
權、元大電子、富邦摩台、國泰台灣科技龍頭、富邦台50，受益人數增幅落在
0.14％～13.43％。市場看好，第四季台股有望再續展「積」情，連帶激勵高配
息、高含積兩大題材兼具的台股ETF重啟市場申購潮。

　新光臺灣半導體30 ETF經理人詹佳峯表示，儘管近期市場上傳出AI可能泡沫化
疑慮，但就基本面觀察，全世界所有AI產業底層，都需要台積電CoWoS先進製程
等；另外，美國大規模企業因擔心被OpenAI等新興力量顛覆，將會持續投入AI基
建以保持競爭力，未來幾年單一超大型企業的每年AI資本支出可能從1,000億美元
增至2,000億美元，也將凸顯台灣供應鏈的關鍵角色。

　　國內定期定額投資熱度持續升溫，根據投信投顧公會與市場統計， 今年前八月定期定額（含ETF與共同基金）總金額達1,416.2億元，月 均逾177億元，較去年同期略增，其中透過ETF定期定額的金額壓倒多 過於共同基金，其中8月185.9億元，ETF貢獻142.6億元，占比超過7 5％，遠高於共同基金的43.3億元。

　　觀察今年各月定期額額金額，1月金額為138.1億元，2月因農曆年 與資金挹注推升至213.4億元，3月與4月分別為196.7億元與178.6億 元，5月至7月則略見回落，但8月再度回升至185.9億元，反映定期定 額資金穩健投入。觀察投信排名，8月元大投信以79.1億元穩居冠軍 ，占整體定期定額金額42.55％，遙遙領先其他同業；富邦投信與國 泰投信分別以27.7億元及26.9億元居二、三名；群益投信與復華投信 分別為13.1億元與6.1億元，前五大投信合計囊括超過八成市場資金 ，集中度居高不下。

　　單一標的方面，ETF仍是最大亮點，元大台灣卓越50（0050）以45 .4億元穩坐冠軍，占8月整體定期定額金額的24.4％，且扣款金額已 由去年同期的20.3億元大幅成長至45.4億元，成長率高達123.6％； 富邦台灣採吉50與元大台灣高股息分居二、三名，分別吸引19.8億元 與16.1億元扣款；國泰永續高股息14.9億元、群益精選高息ETF7.7億 元亦名列前茅。

　　聚焦國際市場的ETF商品也持續受關注，包括元大標普500基金、統 一NYSE FANG+ETF及富邦NASDAQ-100基金，扣款金額均較去年同期顯 著增加，顯示資金正逐步擴散至美股與新興題材。共同基金定期定額 規模雖相對小，但仍有部分明星基金受到青睞，8月定期定額前五大 共同基金分別為安聯台灣科技基金、統一奔騰基金、國泰中小成長基 金、統一黑馬基金與統一大滿貫基金等每個月都有逾1億元流入，凸 顯台股主動式操作仍具一定市場需求。

台股受惠AI供應鏈各族群同步回升，近半年以來加權指數已上漲25.6%，表現犀利，進入第4季，市場預期聯準會將持續降息，有利消費旺季，加上10月台積電法說會及電子重要展覽輪番登場，有助於相關題材發揮，帶動台股牛市行情持續。

根據CMoney統計，截至10月2日，近六個月台股基金表現亮眼，138檔台股基金平均報酬率達39.7%，展現出在多頭市場中靈活策略調整的優勢。

績效前十名基金包括：街口中小型、街口台灣、野村鴻運、富邦新台商、野村台灣運籌等基金，報酬率皆突破65%，超越大盤達二倍之多，顯示在資金寬鬆與創新驅動下，台股基金具備攻守兼備的操作特性，為投資人提供具成長性選擇。

富邦投信表示，美國財報公布顯示S&P500企業獲利年增超越市場預期企業比率達81%、高於長期七成均值，且獲利亮眼的表現來自AI科技成長動能。

上半年營利超預期，目前市場預估2025全年獲利成長已從第2季底的9%上修至10.7%，主要受到AI科技股營收獲利自第2季底的17.7%上修至20.1%所帶動，預期2026全年營收、獲利成長均將有更進一步的表現。

富邦新台商基金經理人謝尚瑾，觀察台股指出盤面結構，半導體龍頭股價再創新高，權值電子族群普遍走強，顯示市場動能充沛，有望推升指數續創新高。在AI需求持續升溫帶動下，加上聯準會降息預期升溫，資金行情持續推進，有助於台股多頭格局延續。現階段可持續關注具利基題材族群，包括CoWoS先進封裝供應鏈、2奈米製程概念股、高速光通訊族群、具產業優勢的無人機、機器人與原物料類股，受惠於技術創新與政策支持，具中長期成長潛力，有望成下一波資金焦點。

野村鴻運基金經理人戎宜蘋表示，台股已連五個月上漲，盤面雖有過熱跡象，但AI成長趨勢帶動下，明年展望持續樂觀。

全球股市自4月以來強勁反彈，帶動海外股票型ETF績效表現，也吸引投資人投入，有六檔海外股票型ETF受益人數今年來年增率突破100%，日本、歐洲與美國股市仍為市場焦點。

根據CMoney統計，截至9月26日，今年來六檔海外股票型ETF受益人數年增率突破100%包括中信日本商社（00955）、富邦歐洲、元大歐洲50、永豐美國500大、復華S&P500成長，以及第一金太空衛星，相關ETF受益人數成長亮眼，反映投資人對海外股市的高度信心與積極布局。

富邦投信表示，川普政策仍將造成市場消息多空拉鋸，關稅風險淡化但面對政策風險仍以分散區域布局為宜，區域國家方面相對看好美、歐、亞（日、台、越、印、中）投資機會。除了定期定額或定期不定額（低檔加買）方式應對股市震盪，更可運用多重資產或高股息投資策略建立長期部位。

富邦歐洲ETF經理人陳婉寧分析，歐股目前估值略低於長期平均，當前低估值標的提供投資人潛在的安全邊際，相對於美股高度集中科技股且估值偏貴情況下，歐股市場行業分布多元化，提供更均衡的產業曝險與防禦特性，提升歐股在全球投資組合的吸引力。

富邦NASDAQ ETF經理人王辰方分析，今年來美股走高，吸引國際資金流入。美國經濟展現高度韌性，就業市場穩健，企業獲利前景受惠AI、半導體等新興科技發展，建議透過ETF或主題型基金布局美國市場。

富邦投信今年獲獎表現亮眼，截至9月24日，已榮獲多項重量級基金獎項，包含2座傑出基金金鑽獎、2座LSEG理柏台灣基金獎、4座商周Smart智富台灣基金獎、8座《指標》台灣年度基金獎、1座臺灣期貨交易所「第11屆期貨鑽石獎」，累計歷年國內外獲獎已達近200座，涵蓋台股、大中華、亞洲、美股、Reits、債券等多元領域，充分展現富邦投信投資團隊在各類資產與市場的卓越表現與專業實力。

第九屆指標基金獎，富邦投信獲得8座最佳基金表現獎。基金獎項中，包括4個主動式投資領域及4個被動式ETF類別。主動式投資類型的獎項，橫跨台灣中小型股票、產業股票－房地產、亞洲股票、全球企業固定收益類別，ETF類型獎項，橫跨股票與債券類別。此外，富邦新台商基金（原日盛新台商基金）在台灣中小型股票類別，富邦全球投資等級債券基金-A類型（美元）在全球企業固定收益類別中、富邦上証180基金在中國A股、富邦台灣釆吉50基金在台灣股票，同時獲得代表最高榮耀的同級最佳。

而臺灣期貨交易所「第11屆期貨鑽石獎」頒予富邦投信證券投資暨期貨信託事業交易量成長鑽石獎，旨在表彰在期貨及選擇權交易領域表現卓越的證券投資及期貨信託事業。

富邦投信董事長黃昭棠表示，富邦投信深耕主動式與被動式基金市場多年，今年初成功完成與日盛投信的合併，產品線持續朝多元化方向發展，致力滿足投資人多樣化的投資需求。2025年，已成功募集兩檔新基金-富邦旗艦50 ETF（009802）與富邦雙核心戰略多重資產基金，合計募集金額突破200億元，成為今年基金募集表現最亮眼的投信業者。此外，亦推出創新型ESG主題ETF（009809）與主動債ETF（00982D）、（00983D）等產品，持續拓展市場版圖。

受惠於多元產品組合策略的綜效，即便面對美國總統川普上任後引發的全球金融市場波動，富邦投信今年以來至2025年9月9日總管理資產規模仍繳出22%驚人成長率，並順利挺進兆元俱樂部，展現卓越的資產管理實力。展望未來，富邦投信將持續穩健推動資產管理規模成長，朝向成為亞洲一流資產管理公司的目標邁進。

　　金控旗下投信今年上半年仍呈現大者恆大格局，根據碁石智庫研究 部彙整12
家投信財報顯示，上半年以大型業者成績最為突出，多數業 者維持小幅成長，共
十家淨利優於去年同期。

　　金控旗下投信中，有8家上半年獲利突破5,000萬元，顯示市場仍由 大型業者
主導，其中，元大投信繳出20.52億元稅後純益、年增近18 ％。碁石智庫負責人
陳如鈊指出，元大投信表現最亮麗，穩居市場獲 利龍頭，今年調降旗鑑基金的元
大台灣50 ETF（0050）經理費後，產 品貢獻比重由元大臺灣高股息ETF（0056）
接棒，上半年經理費貢獻 逾6.1億元。

　　國泰投信以13.1億元淨利緊追在後、年增14.3％；富邦與中信投信 分別有5.1
億元與4.3億元，年增率各達18.2％與2.7％；兆豐投信也 繳出4,600萬元獲利，與
去年相當。其他金控旗下投信，台新投信獲 利1.36億元，與去年持平；第一金投
信成長8.4％至0.82億元；凱基 投信年增率達29.1％，稅後盈餘0.58億元，成長率
居金控投信之冠； 永豐投信年增19.8％，獲利0.57億元。

　　非金控投信方面，統一投信上半年淨利達4.7億元、年成長15.8％ ，展現出不
輸金控投信的實力。

　　陳如鈊表示，截至今年9月，台灣共37家投信，其中13家是金控旗 下，18家
為外資背景業者，6家為獨立經營，但經過日盛投信併入富 邦投信，外資背景的
保德信投信7月正式被玉山金收編，及7月台新金 與新光金的合併，未來台新投信
將與新光投信合併，加上持續研議中 的投信「公公併」，未來投信市場持續面臨
激烈的競爭及整併。

護國神山台積電股價站上1,300元後，盤面上含「積」量最高的ETF-富邦科技（0052）昨（25）日召開受益人大會，經表決後分割決議案獲得通過，推估未來將執行「一拆七」。

根據富邦投信昨日公告的受益人大會結果內容，富邦科技已發行受益權單位數為69,500,000個，此次出席受益人大會為38,884,933個，占已發行的55.94%，其中，贊成的出席數有38,411,562個，占98.78%、不贊成的出席數有292,208單位，占出0.75%，至於無效的出席數則有181,163個，占0.46%。

富邦投信表示，本次受益人大會，經持有受益權單位總數二分之一以上受益人出席，並經有效出席受益人的表決權總數二分之一以上表決贊成，因此，本次受益人會議決議事項照通過。

富邦科技得實際分割比率及執行日程等事項富邦投信將再另行公告。據了解，富邦科技分割案通過後，執行分割將依規定以受益人會議的淨值，也就是昨日的230.01元為基準，計算回到發行價32.48元以上之最大整數分割倍數，推估為七倍，未來每股淨值將除以七、投資人持有股數將乘以七，總資產價值不變，預計完成後，每張入手價僅需約3.3萬元，讓投資人進場門檻大幅降低，也提升市場流動性。

繼國泰臺灣加權正2和元大台灣50後，富邦科技也將成為第三檔分割的ETF。富邦科技追蹤臺灣資訊科技指數，自2006年9月12日掛牌，受惠於台股科技產業的硬實力發展，如今市價高達230.65元，是盤面第二高價的ETF，僅次於元大台灣50正2的300.25元。

富邦科技持有台積電權重68.72%，是所有ETF中濃度最高的一檔，第二至十大持股及權重依序為鴻海5.98%、聯發科4.22%、廣達1.60%、日月光投控1.20%、聯電1.10%、華碩1.00%、緯創0.81%、台光電0.74%、光寶科0.71%。

聯準會宣布降息1碼，美、台、日與韓股齊創新高。在關稅風險淡化與降息循環啟動的背景下，股市評價面仍具上行潛力。投信法人表示，在此利多環境下，投資人可考慮透過台股基金布局台股，把握逢回偏多布局機會。

根據CMoney統計，截至9月22日，今年來台股基金表現亮眼，138檔台股基金平均報酬率達18.5%，展現出靈活策略調整的優勢。表現前五名包括合庫台灣、合庫台灣高科技、富邦新台商、富邦日盛、街口中小型等基金，報酬率皆突破32%，顯示在資金寬鬆與創新驅動下，台股基金具備攻守兼備的操作特性，為投資人提供具成長性的選擇。

富邦投信表示，第3季股市多頭且估值獲得向上修復的三大核心因素包括AI軍備競賽下的需求殷切、川普關稅政策影響雷聲大雨點小，以及聯準會降息使市場資金寬鬆。進一步觀察本波2023年迄今的AI熱潮拉動股市行情，與1999年科技泡沫化前四年股市大多頭做比較可見，目前市場不論估值或漲幅都並未過熱。但仍須留意後續經濟與企業獲利基本面的表現仍將是支持多頭續升關鍵。富邦新台商基金經理人謝尚瑾指出，雖然關稅與降息等政策因素曾一度影響市場，但目前看來其最大影響期已過。雖可能面臨漲多後的雜音干擾，適度回檔反而有助於盤勢健康發展。盤面觀察的重點，將聚焦於具長期產業地位與發展潛力的趨勢。AI熱潮預期仍將延續，但基本面將愈加關鍵；此外，隨著2奈米新製程逐步邁向量產，半導體耗材廠商也迎來新商機，可持續關注。

合庫台灣基金經理人顧克勤表示，受惠於AI應用面需求持續擴大，帶動AI供應鏈、半導體等相關企業獲利成長優於市場預期，促動市場資金往AI相關領域的個股集中。