美國聯準會（Fed）年底前降息機率大減，全球股市高檔震盪。不過，國內投信不畏短期波動，新募產品放眼長線前景，聚焦創新成長型產品，以台灣、美國、全球型股票為主。

輝達財報佳，但仍無法消除投資人對於人工智慧（AI）泡沫化的疑慮，加上美國就業數據佳，市場預期Fed在12月降息的機率大幅降低，美國科技股領跌，全球主要股市跟著震盪。

投信日前募集一波多重資產基金之後，新募產品轉向成長型產品，認為AI並沒有泡沫化，建議投資人忽略短期的不確定因素，布局長線成長標的。這波新募產品以主動式ETF為主，訴求為主動操盤更能因應動盪的金融市場。

四檔產品昨（24）日同步開募。其中，主動元大全球AI新經濟（00990A）為元大投信第一檔主動式ETF產品，也是國內首檔AI相關的主動式ETF。

主動元大AI新經濟ETF研究團隊表示，將採全球布局策略，關注算力核心硬體製造、資料傳輸能源規劃與平台應用整合。

富邦投信則推出三檔產品，即富邦標普500（009814）、 富邦標普500指數基金、富邦NASDAQ-100指數基金，後兩檔為近年來少見的指數型基金，主要是補齊產品線，讓投資人也能輕鬆前進美股。

12月也會有四檔產品新募，包括三檔主動式台股ETF對決，也就是主動台新優勢成長（00987A）、主動復華未來50（00991A）、主動群益科技創新（00992A），訴求都是科技、成長、動能。

另外，平衡兆豐台美動能股債（00982T）將於12月8日開募，這是兆豐投信第一檔股債平衡ETF，結合台灣指數公司特選台灣上市上櫃動能趨勢指數、彭博20年期以上美國公債指數，以台股動態搭配美債，協助投資人打造攻守兼備的資產組合。

主動中信台灣卓越成長最近獲得核備，將於明年元月5日募集。中信投信繼發行首檔非投資等級債主動式ETF、首檔美股顛覆式創新主動式ETF之後，將焦點轉回台股主動式ETF的戰場。同日開募的野村澳洲10年期以上主權及類主權債券ETF，則為台灣首檔相關產品。

　台灣主動式ETF元年，統計至10月底已累積13檔，根據投信投顧公會和MoneyDJ統計，近期多檔新基金陸續開募或完成募集，包括元大全球AI新經濟主動ETF（00990A）、台新台灣優勢成長主動式ETF（00987A）、復華台灣未來50主動ETF（00991A）及群益台灣科技創新主動ETF（00992A）等接連登場，預期第四季至年底前掀起一波掛牌潮，題材主要鎖定AI及科技等主流領域。

元大投信推出國內首檔主動式ETF聚焦AI主題的00990A，11月24日至28日募集，採不配息設計引導資金長期參與，投資涵蓋AI「基礎建設」與「技術應用」兩大領域強勢股，積極參與AI新經濟成長機會。

元大投信指出，企業投資價值的增長，來自於生產力提升與效率成長，大型科技巨頭持續加大資本支出，布局AI算力與雲端服務等基礎建設，同時也將為全球企業定義全新的生產方式，加上AI技術突破原本科技產業的限制，預計開創AI新經濟世代，創造出龐大投資機會。AI革命處於啟動階段，提前伺機布局已經融入AI且估值仍相對合理的技術應用題材，可望複製網路時代強勢股從基礎建設走向技術應用的發展路徑。

　群益投信繼5月推出主動群益台灣強棒（00982A）後，也趕在年底積極搶進市場，再度推出00992A，為全台首檔台股科技主動式ETF，風險屬性RR5級，採季配息，並自成立日起滿60日後，按每年1月、4月、7月及10月除息，預定於12月8日展開募集。

　群益投信台股ETF研究團隊表示，主動式操作可適時參酌時事對各產業的影響分析，無論消息好壞，每日都可以即時進行持股調整，以降低投資組合波動，彰顯出因應市場而主動靈活選股策略的優勢。

　整體而言，主動選股，更能即時掌握科技創新投資契機，而在基本面支撐下，台股中長期仍偏多可期，建議投資人可趁年底進場，及時參與2026年台灣科技股完整投資契機。

所羅門董事長陳政隆表示，輝達引領機器人走入全新紀元與應用，所羅門攜手輝達，以創新為核心，整合AI 3D視覺與機器人控制技術，致力於讓機器人達到「看得懂、學得快、做得準」的目標，讓AI成為真正可用的生產力。

經濟日報將於11月26日舉辦2025創新論壇，以「AI×智慧應用新革命」為主題，邀請各界專家探討AI與智慧應用結合帶來的新趨勢與商機。本論壇由經濟日報、遠傳電信主辦，長榮集團、元大投信、凱基金控、中保科技集團協辦。

所羅門是輝達首波揭露的機器人合作夥伴，陳政隆將於論壇當天以「從手臂到人形機器人：AI引領的機器人革命」為題發表專講，從實際觀察與技術脈動出發，探討AI如何重新定義機器人的角色與價值，並揭示從工業自動化邁向人形機器人的關鍵轉折。

隨著AI應用演進，機器人正從單一任務導向轉為能理解、學習並主動適應環境的智慧體。所羅門長期深耕AI機器視覺、3D感測與智慧製造等領域，致力於讓機器人達到「看得懂、學得快、做得準」的目標，從視覺引導機器人、料箱揀選解決方案、瑕疵檢測系統，到AI + AR擴增智慧平台、結合深度學習與大語言模型（LLM）的多模態AI技術，見證並推動從「自動化」到「智慧化」的轉型。

陳政隆說，所羅門的AI賦能技術正在多個領域實現，包括傳統製造、半導體與電子製造、醫療生技、食品加工、零售物流及交通建設等。

例如英業達攜手輝達與所羅門，打造協作型機械手臂系統，運用輝達Isaac Manipulator CUDA-X加速庫進行路徑優化，結合所羅門提供的AI光學檢測軟體，推進AI伺服器智慧製造發展。

另外，寶晶能源與所羅門合作推動再生能源智慧巡檢，結合無人機與AI影像辨識，即時偵測太陽能板上的髒汙與熱斑，自動標註清潔區域，生成式AI更能模擬多樣汙損情境，大幅提升模型訓練效率與判斷精度，顯著提升電廠維運效能。

2025是主動式ETF元年，ETF龍頭發行商元大投信亦不缺席，鎖定符合投資人需求的題材，將於24日至28日募集「主動元大AI新經濟（00990A）」，發行價10元，投資涵蓋AI「基礎建設」與「技術應用」兩大領域強勢股，積極參與AI新經濟成長機會，採不配息設計。

主動元大AI新經濟為目前唯一以AI新經濟作為投資主題的主動式ETF，目前科技業不僅硬體受惠於資本支出，技術應用也正在浮現，既有企業朝AI概念轉型也有助於股價表現，主動式選股將呈現較指數被動投資更快速的操作反應，以及積極挑選強勢股特色。

主動元大AI新經濟的經理費0.9%、保管費0.15%、風險報酬等級為RR4。在預計投資組合部分，北美占比約74%、亞太約20%、歐洲則有6%；至於AI基礎建設約47%、AI的技術應用約53%。

元大投信指出，企業投資價值的增長，來自於生產力提升與效率成長，大型科技巨頭持續加大資本支出，布局AI算力與雲端服務等基礎建設，同時也將為全球企業定義全新的生產方式，加上AI技術突破原本科技產業的限制，預計開創AI新經濟世代，進而創造出龐大的投資機會。

AI革命處於啟動階段，除了核心硬體市場需求強勁，可提前伺機布局已融入AI且估值仍相對合理的技術應用題材，隨著AI基礎建設日漸成長，可望複製網路時代強勢股從「基礎建設走向技術應用」的發展路徑，例如當時崛起的Amazon、Google、Facebook等巨頭。

國內ETF龍頭元大投信17日宣告正式加入主動式ETF戰局，將發行旗下首檔主動式ETF－元大全球AI新經濟（00990A），預計24日啟動募集。元大投信指出，00990A聚焦未來AI全方位應用發展，發行價10元，採不配息設計，可望再度創造一波主動式ETF投資熱潮。

元大投信去年發行被動式ETF元大台灣價值高息00940時，在募集期間一共吸金1,752億元創紀錄，也讓協助銷售的證券商飽賺一筆，市場因此高度關注00990A的吸金力。券商指出，00990A不僅將搭上主動式ETF投資熱潮，且主題聚焦在AI中長期發展趨勢，從元大投信之前發行海外ETF 00965募集約164億元規模來看，預期規模有機會突破百億元，搭配投信、券商通路動員，若輝達財報釋出更為樂觀展望，則有機會帶動投資熱度進一步增加。

　元大投信表示，00990A投資涵蓋AI「基礎建設」與「技術應用」，為目前唯一主動式ETF以AI新經濟作為投資主題，基於目前不僅硬體受惠於資本支出，技術應用正在浮現，既有企業朝AI概念轉型也有助於股價表現，主動式選股將呈現較指數被動投資更快速的操作反應，以及積極挑選強勢股特色。並看好2026年ETF市場將是「百家爭鳴」的一年，主動式ETF將是一大亮點。

00990A採全產業布局，科技占比60％，通訊占15％，其餘包括非核心消費10％，工業6％，醫療3％，金融3％，公用事業3％。從區域來看，預估北美地區投資比重74％，亞太地區20％，歐洲6％。

　元大投信也將規劃發行下一檔主動式ETF，時間點預估落在2026上半年，策略方向同樣鎖定在全球市場，除了增加主動式ETF商品投資深度與廣度之外，也避免因0050、0056規模增加，導致對國內單一個股持股比重面臨上限規定。

　統計目前市場上已發行13檔主動式ETF，類別涵蓋5檔國內股票型、4檔跨國股票型，以及4檔跨國債券型基金，後續將有元大投信、復華投信、第一金投信等加入主動式ETF戰局，新產品年底前接力募集，進一步增添交易熱度。

　10月國內ETF在新兵加入，老將持續吸金下達7.23兆元，占整體境內基金規模10.94兆元的66％；ETF逾7兆元規模中雖有超過一半是台股ETF，不過在境外基金業者今年起積極加入ETF市場，以及主動式ETF投資增溫下，預期整體ETF市場可望持續成長，尤其境外基金業者發行的各類海外股債ETF，在基期相對低下，可望有更大的成長力道。

　根據投信投顧公會統計，10月有3檔基金新成立，包括貝萊德iShares安碩標普500卓越50ETF、統一全球創新主動式ETF、摩根大美國領先科技主動式ETF，都是鎖定海外股票市場的ETF基金。以10月各家投信ETF規模增額排名來看，首度發行ETF基金的貝萊德、摩根投信都擠入前十之列，可見新兵加入對投信ETF市場很有幫助。

　投信業者分析，境外投信今年積極在台推出ETF，象徵台灣已成為亞洲區域極具吸引力的ETF發行市場。「除了投資人參與度高，ETF的流動性佳、資金成長快，也是讓外商願意深耕台灣的重要動機。」

　以近期ETF受益人數增加情況來看，更可見主動式ETF受矚目、海外科技、全球主題成為焦點。根據統計，10月受益人數增加上萬人的投信分別為元大、貝萊德、富邦、新光、摩根和安聯投信，其中貝萊德投信以在台首檔貝萊德iShares安碩標普500卓越50ETF（009813）單月增加3.4萬人快速躍升人氣第二名，摩根投信也以首檔鎖定美國科技的主動式吸引逾萬的受益人投入。

元大投信於2025年金彝獎再度囊獲7項金融大獎肯定，包含傑出資產管理獎、傑出綠色金融、傑出ESG永續獎、傑出金融創新獎、傑出風險管理獎、傑出人才培育獎6項團體獎，與個人獎項的傑出投信投顧人才獎，全面展現其在資產管理領域的卓越成就與創新實力。

元大投信作為公募資產管理界龍頭，為首家突破2兆元業者，截至2025年9月底資產管理規模已突破2.6兆，受益人數達547萬人，穩居同業之冠。為落實普惠金融積極推廣多元通路、定期定額、專案優惠方案將ETF投資推廣給全台投資人，並以「完整生態、分散風險、彈性策略」的產品架構深獲市場肯定。

在金融創新面向，元大投信率先推元大台灣50反1（00632R）反分割與元大台灣50（0050）費用率優化與分割，成功降低投資門檻、提升流動性，推動ETF市場制度創新。截至10月底0050投資人數已逾173萬人；10月證交所定期定額扣款戶數成長至60萬戶；9月定期定額扣款金額則成長至50億元；顯見市場對0050的高度認同。

元大投信也持續深化ESG實踐與綠色金融布局，從發行ESG主題ETF到發展國際化投資商品，持續透過議合行動及資金影響力，邁向淨零之願景，也建立完善的風險管理制度以落實公司治理與投資人權益均能受到保障。此外，相信人才是一切的根基，除創造安全與友善的職場體驗亦深耕校園理財教育、接班梯隊養成與永續金融人才培育，展現企業對社會責任與長遠發展的高度承諾。

未來，元大投信將持續強化國內市場的國際吸引力，提升臺灣作為亞洲資產管理中心的關鍵地位。

二年一度，象徵證券期貨業最高榮譽指標的「第18屆中華民國證券暨期貨金彝獎」，今（13）日下午在台北福華國際文教會館卓越堂盛大舉行頒獎典禮，這屆選拔活動競爭尤其激烈，歷經公正嚴謹的選拔評審程序，最終評選出14位傑出個人獎及25件傑出團體獎獲獎，主辦單位特別邀請金管會主委彭金隆、證期局局長張振山等貴賓蒞臨頒獎，以表彰獲獎的證券期貨界菁英及業者，對市場發展的傑出貢獻。

在金管會指導下，由證券暨期貨周邊單位首長共同組成「第18屆金彝獎選拔委員會」，推舉臺灣證券交易所董事長林修銘擔任選拔委員會主任委員；並由選拔委員會邀聘學者專家共15位組成評審委員會，同時敦請中央存款保險董事長黃天牧擔任評審委員會主任委員，經報名文件審查、初審、複審及決審聯席會議四道關卡後，決定這屆金彝獎獲獎名單。

11獎項

肯定專業表現

承辦單位證基會表示，這屆金彝獎共選拔11個獎項，包含5項個人獎項及6項團體獎項，其中特別獎項主要是配合主管機關鼓勵綠色金融政策所設立。這屆參選件數達82件，顯見金彝獎對於證券期貨專業人才及團體的肯定，深獲業界重視與認同。　　

這屆個人獎獲獎包括「傑出證券人才獎」：凱基證券副總阮建銘、凱基證券資深副總卓怡如、元大證券副總許翠珊與群益金鼎證券資深經理蕭國琛；「傑出期貨人才獎」：群益期貨資深副總黃維本；「傑出投信投顧人才獎」：元大投信資深協理吳昕憓、中信投信副總姚玉娟與國泰投信協理陳郁仁；「傑出市場服務人才獎」：證券櫃檯買賣中心副總李淑暖、臺灣集中保管結算所副總景廣俐與臺灣期貨交易所總稽核黃定容；「傑出企業領導人才獎」：元大證券副董王義明、第一金證券董事長陳致全與華南永昌證券董事長黃進明。

團體獎獲獎的包括「傑出金融創新獎」：元大證券、元大投信、元大證金、國泰證券、國泰投信與群益投信；「傑出風險管理獎」：中信證券、元大投信與群益期貨；「傑出資產管理獎」：元大投信與群益投信；「傑出人才培育獎」：元大證券、元大投信、國泰證券與凱基證券；「傑出ESG永續獎」：元大投信、國泰證券、國泰投信、凱基證券與富邦證券。特別獎「傑出綠色金融獎-證券業組」：元大證券與玉山銀行，「投信投顧業組」：元大投信與國泰投信，「期貨業組」：由元大期貨公司獲得。

業界翹楚

健全市場標竿

證基會代理董事長張麗真表示，「金彝獎」自民國85年設置迄今已辦理18屆，總計遴選出245位證券、期貨及投信投顧業界傑出人才及112家傑出團體，得獎者皆為業界之翹楚，市場的標竿典範。金彝獎為證券期貨界最高榮譽，能夠獲獎不僅是對得獎人傑出成就的肯定，更彰顯其服務機構的專業形象，期許證券期貨市場從業人員及公司見賢思齊，共同為市場活絡與專業服務努力，使資本市場更加健全與蓬勃發展。

金彝榮耀、創新永續。今日下午第18屆金彝獎榮耀頒獎，各得獎者公司同仁與親友將組團到場觀禮加油，典禮隆重熱烈可期，歡迎各界透過證基會臉書粉絲專頁（https://www.facebook.com/sfi.org.tw）同步線上觀賞典禮直播，一同為得獎者喝采。

今年以來，陸續出現台新金併新光金、永豐金併京城銀、玉山金併保德信投信及三商美邦人壽等案件，民營金控併購大爆發。市場傳出公股金控將由投信整併先行，但排列組合相當多，從第一金、兆豐、合庫、華南永昌四合一外，還有兆豐、合庫、華南永昌三合一，以及兆豐為首、併入合庫或華南永昌的二合一案，都在市場流傳。

　對此，被點名的業者多予以否認。消息人士指出，公股投信合併除可擴大規模，最重要意義是，將作為未來主權基金的操作樞紐，藉由公股投信整併，主權基金管理機構可將部分資金委外，發揮更大的成效。

　按此構想，除投信的專業經驗，還可以市場薪資水準聘請優秀人員投效，操盤上具有優勢。另一方面，若以「四合一」為例，至9月底四投信均不在前十名之列，整併後基金規模將達3,572.2億元，排名躍升至第八大。

　惟以投信投顧公會統計來看，目前居冠的元大投信，9月底基金規模近2.6兆元，排名第二、三名的國泰投信、群益投信，基金規模也均逾兆元，財政部也曾提出報告指出，四家公股投信公司公募基金規模合計，距離前六大的基金規模門檻6,000億元以上，仍有段距離。

　除此，各公股金控投信子公司發行基金類型相近，整併並無明顯互補效益。但立法院法制局則認為，公股金融機構競爭力逐年下滑，應積極檢討原因，並研議規劃公股金融機構間的整併，推動金融整併目的為朝向大型化發展，以提升風險承受能力為第一考量，其次再求發揮其他併購綜效。

推廣正確金錢與理財觀念，基富通證券、臺灣集中保管結算所、元大投信與安聯投信將於11月8日晚上，包場台北市立兒童新樂園，並邀請全台爸爸媽媽、長輩與孩子一起大手牽小手，免費暢玩各項主題設施與闖關遊戲，並且透過情境式引導，建立良好的價值觀。

臺灣集保結算所暨基富通董事長林丙輝表示，良好的價值觀與對金錢的使用觀念，需要從小開始培養，也受到越來越多爸媽的認同，但是往往不知道該從何做起，因此由基富通、集保結算所與各大資產管理業者帶頭舉辦「好好長大」主題日活動，藉由寓教於樂的方式，讓爸媽、小孩潛移默化從中受惠。

林丙輝說，基富通長期推動「普惠金融」發展，提供多元、友善、便利與低廉成本的基金交易服務，平台上架基金檔數將近5,000檔，選擇最多，同時規劃好好退休準備平台、TISA好享投等專區，由專家篩選、買賣0手續費、低經理費率的基金，協助民眾長期紀律理財，或退休準備需求。

尤其今年7月響應金管會政策，推出「TISA好享投」專案，每個月只要1,000元起即可開始投資，資金門檻大幅降低，更加適合本金不多的孩子，成為許多爸媽存教育基金的神隊友。

為將親子理財好處推廣給更多爸媽，今年「好好長大」兒童樂園主題日活動，將透過有趣、好玩的情境式闖關遊戲，傳遞理財知識，同時還可以免費暢玩各項主題設施，並與基富通萌寵-小雞、泡泡哥哥、氣球姊姊、魔術先生一起互動拿好禮，歡迎有興趣大小朋友上基富通官網報名。

工商時報「壯大資產管理 迎向黃金年代」台北場論壇4日舉行，邀 請臺灣集中
保管結算所董事長林丙輝、元大投信董事長劉宗聖、國泰 投信董事長李偉正、
阿爾發金融科技董事長楊琇惠、臺灣大學財務金 融學系教授陳彥行進行精彩交
叉論壇，對TISA（臺灣個人投資儲蓄帳 戶）制度進行深入交流與討論。

　　本場交叉論壇「擴大全民參與TISA 補足退休第三支柱」是由陳彥 行主
持，並對為期三個月的「國民TISA理財挑戰賽」最終成績進行分 析報告。他表
示，積極型投資人在三個月的投資期，100萬元可以增 長近116萬元、報酬率接
近16％、夏普比率0.22；穩健型報酬率大約 15％、夏普比率0.20，保守型報酬
率大概接近8％、夏普比率0.19， 受惠於台股近期表現不錯，基金投資的成果可
以媲美規模最大的市值 型ETF0050。

　　陳彥行從參賽大數據觀察中發現，男性或年輕參賽者通常是較積極 型投資
人，投資標的也較集中、投資風險偏高；女性的投組較分散， 長期來看則多屬
於穩健投資類型。基於TISA帳戶的重點在長期紀律持 有，若搭配投資組合愈分
散，其投資績效愈好。

　　此外，投資者偏好的基金規模愈大、在系統排序愈前面、甚或過去 績效愈
好，在競賽中被投資的人數愈多，亦即投資人面對多檔基金時 出現「不知道怎
麼選」的焦慮，經常最後選擇放棄。

　　林丙輝表示，要確保TISA帳戶能獲得穩健報酬，有三大關鍵：一、 制度設
計：TISA設計機制為透過鼓勵的方式強制執行長期投資，需定 期定額連續扣款
24個月才能享有TISA級別基金的優惠；二、商品嚴選 ：集保結算所已成立
「TISA基金委員會」，邀集產官學界專家一起制 定TISA基金篩選標準及申贖規
範；三、長期紀律：時間複利將成為投 資人獲得穩健報酬的最大保障。

　　劉宗聖指出，TISA其實並非是為需要現金流的即將退休或是已退休 的族
群，而是要補足目前年輕世代未來在退休準備的第三支柱，因此 四大特色為
「零手續費、管理費優惠、無配息、定期定額」，特別強 調長期紀律與複利再
投資，並避免短線進出與配息停利，才能真正累 積報酬。隨著參與人數成長，
未來有望引入「動態再平衡」與「機器 人理財」等智能化配置機制，從一檔多
次扣款走向多檔多次扣款，協 助不同族群依風險屬性自動調整投資組合，以此
擴大全民參與。

　　李偉正認為，金融業的義務在於把TISA的餅做大，國泰金控正動員 銀行通
路，未來民眾有望能直接透過銀行買到TISA級別基金，預期將 帶動龐大潛在客
群投入，此外，隨著制度逐漸完善，TISA制度除了補 足退休資金準備以外，也
可以變成父母為小孩累計的第一桶準備金， 等孩子成年後可作為就學、留學或
購屋的基金，既能促進理財教育， 也有望改善少子化問題。

　　楊琇惠表示，許多投資人因為「追高殺低」，導致長期績效不佳， 若結合
機器人理財，可協助建立風險評估、資產配置與動態再平衡機 制，實現紀律投
資；若能設定明確目標、做好資產比例控制，並嚴格 執行下跌時買進、上漲時
獲利了結，投資就更有望能維持穩定且貼近 退休目標。


習慣的起點。

面對退休理財，TSIA上路將補足退休第三支柱。元大投信董事長劉 宗聖指出，
不管是第一、第二或第三大支柱的退休理財，趨勢均朝向 四大面向，也就是指
數化、永續化、動態再平衡與數位化。

　　工商時報主辦「壯大資產管理 迎向黃金年代」台北場論壇，劉宗 聖在交叉
論壇「擴大全民參與 TISA 補足退休第三支柱」表示，退休 理財趨勢朝向四面
向，首先是指數化，例如美國401（k）與個人退休 金帳戶（IRA）中，約有4成
資金投向基金與ETF，而這些資金反過來 支撐美股市值的4成。相較之下，台灣
目前市值結構中，外資與散戶 各占4成，基金與保險資金合計不到2成。若能透
過退休金制度結合指 數化投資，將可讓資本市場結構更穩定，讓長期資金發揮
影響力。

　　其次是永續化。劉宗聖舉例，泰國近年由財政部主導建立「TESG」 制
度，推動退休金結合永續投資。透過LTF（長期股票基金）結構， 投資ESG基
金可享有當年度30％的應稅折讓，五年內累積上限達泰銖 30萬元，讓退休理財
同時兼顧報酬與責任。

　　劉宗聖說明，泰國的TISA制度源於英國ISA、日本NISA的概念，但 更強調
資本利得稅減免的誘因。相較之下，台灣雖然資本利得原本免 稅，但TISA以
「零手續費、管理費折讓、不配息、定期定額」四大特 點，降低長期投資成
本，不過，若以2年、5年、10年為試算基礎，管 理費折讓帶來的優惠更大，優
於現行財政部2.4萬元免稅額，特別在 長期持有下效果更顯著。

　　三是動態再平衡，劉宗聖認為，隨著投資標的與參與人數增加，「 動態再
平衡」的概念變得愈發重要。過去多數投資人僅操作單一基金 或股票，如今投
資將走向「多次多檔」配置模式，依個人風險屬性、 性別與年齡結構，調整配
置比例，讓組合在市場波動中保持穩健。「 智能理財＋退休投資」正成為第三
支柱制度的主流趨勢，讓個人投資 更貼近專業配置。

　　最後是數位化，劉宗聖分析，川普2.0時代放寬法規後，美國401（ k）與
IRA帳戶已可投資比特幣ETF與RWA（實體資產代幣化）基金，顯 示金融市場
正邁向「鏈上資產、鏈下金融」的融合階段。數位資產、 區塊鏈與代幣化基金
的出現，將使退休帳戶組合從傳統股票、債券， 延伸至另類資產，構築出更多
元投資生態。

　　劉宗聖強調，TISA的核心精神在於「定期定額、長期持有」，根據 元大投
信內部試算顯示，若連續10年定期定額投資同一檔基金，不論 高點或低點進
場，長期勝率幾乎達100％。但也提醒，TISA不只是退 休工具，更是培養理財
習慣的起點。

2025年為主動式ETF元年，目前盤面有12檔相關商品，總規模在昨（3）日正式突破700億元。主動統一全球創新將在明（5）日掛牌，主動元大AI新經濟將於24日起募集，而聯博、復華、第一金投信的主動式ETF也獲主管機關核准募集，隨著主動式ETF投資熱度正攀升中，總規模劍指千億元大關。

根據CMoney統計，主動式ETF總規模在3日跨越700億元大關，來到710.5億元，投資台股的商品有五檔，海外債券四檔、海外股則有三檔。

以個別ETF來看，規模前四大都由台股主動式ETF包辦，依序為主動統一台股增長257.51億元、主動群益台灣強棒175.37億元、主動野村臺灣優選59.25億元、主動野村台灣50的56.07億元，受惠於台股收紅及資金淨申購，3日規模都紛紛創下成立以來新高。

主動統一台股增長是目前規模最大的主動式ETF，也是第一檔突破250億元的主動式ETF，市占約36.2%。主動統一全球創新將在5日掛牌交易，這是統一投信旗下第二檔主動式ETF，據了解，募集金額約60億元，是如今募集成績最好一檔，也助攻統一投信持續坐穩主動式ETF最大發行商位置。

國內ETF發行龍頭元大投信，看好AI新經濟強大商機，將於11月24日至11月28日募集主動元大AI新經濟，發行價格為10元，採不配息設計，全方位布局AI長期資本利得成長機會。

復華、第一金、聯博三家投信業者也在近期陸續拿到主管機關的募集核准函，其中，聯博投信繼主動聯博投等入息後，第二檔主動式ETF同樣選擇聚焦債券市場，將推「聯博優選全球非投資等級債券主動式ETF」。

復華及第一金投信也將正式參與主動式ETF市場，首檔都鎖定台灣人最熟悉的台股市場，將推出「復華台灣未來50主動式ETF」、「第一金台股趨勢優選主動式ETF」。

統一投信表示，台股站穩28,000點後，年底消費旺季行情使台股後市仍不看淡。主要推動台股上漲的仍是AI族群，近期公布的企業財報也顯示，AI市場仍為供不應求，且強勁需求將維持至明年，有望帶動相關供應鏈獲利持續寫佳績。但高處風大，投資人若擔憂高檔震盪劇烈，建議用定期定額布局，適度分散風險也不錯過台股長多帶來的成長機會。

　壽險公司11月宣告利率陸續公告。據統計，目前除美元保單宣告利率全面衝破4％，新台幣保單也衝向高利率水位，11月利率按兵不動維持偏高，彙整市場上最高宣告利率的保單，均達2.75％，成為保單地板價。

　因中美貿易戰及地緣緊張關係影響，近期金融市場波動加劇，加上美國聯準會貨幣政策變化莫測，使得民眾挑選利變壽商品難度提升。尤其聯準會10月雖再度降息，但從鮑爾的談話以及多位官員意見分歧的發言來看，後續降息路徑變數頗多，因此多數壽險業者保持觀望，保戶態度也相對審慎，更傾向相對穩健的新台幣利變型商品。

　值得注意的是，目前市場壽險業多推出2.75％宣告利率的商品。以3日公告的台灣人壽為例，宣告利率按兵不動，新台幣保障型及儲蓄型商品最高為2.75％，而美元最高為4.35％、澳幣4.2％、人民幣2.6％，11月會視市場需求，決定是否推出新商品。

　國泰人壽則宣布，11月因應10年公債利率調整，調降國壽2檔10年公債利率為上限的新台幣停售商品2個基本點（1個基本點為0.01個百分點），美元、澳幣的現售及停售商品，宣告利率均維持前月水準，並無調整；新光人壽11月宣告利率一樣不變，台幣保單最高宣告利率為2.72％，美元保單最高宣告利率為4.25％

　以目前保單宣告利率來看，包括合庫、凱基、台灣、全球、元大、遠雄、南山、第一金等壽險業者的新台幣保單，最高宣告利率均達2.75％，為市場最高水準。愈來愈多業者跟進此波高宣告利率保單潮流。

　除此，新壽最高2.72％、富壽最高2.6％、國壽商品宣告利率最高為2.55％、臺銀壽最高2.45％、三商美邦壽為1.8％。

　今年全球股市頻頻創高，台股也不例外，加上國內新型ETF上市助陣，整體投信基金規模也攀高峰，以個別投信公司來看，38家投信中有14家投信規模創下新高，前三季規模增加逾千億元的元大、群益、富邦等大型投信都名列其中，若以增幅來看，統一投信則增加近3成居冠。

根據投信投顧公會統計至今年第三季止，整體投信境內基金規模衝上10.5兆元大關，主要受惠今年以來台股等多個市場股市頻創新高，國內ETF資金年初開始就明顯從去年最熱的高息ETF逐步流向市值型ETF，加上主管機關開放主動式等新型ETF上市，投信募集新基金熱潮逐季未減，推升整體投信基金規模也跟著創高。

以個別投信公司來看，目前38家投信公司中有14家至第三季止規模創下新高，其中資產規模破兆的大型投信元大與群益，今年靠旗下的0050、00919等旗艦基金持續瘋狂吸金。

　其中，元大投信前三季規模增加約3,800億元居全體投信之冠，群益投信也增加1,849億元居次，成為大型投信中規模成長最強的。

中小型投信來看，統一投信以黑馬之姿最令市場驚豔，在其推出的主動式台股ETF績效突出下持續吸金，今年前三季規模增幅達28％居所有投信之冠，公司整體規模達2,902億元，也創下新高紀錄。

　投信法人認為，台股站穩28,000點後，年底消費旺季行情使台股後市仍不看淡，預期主要推動台股上漲的仍是AI族群，近期公布的企業財報也顯示，AI市場仍為供不應求，且強勁需求將維持至明年，有望帶動相關供應鏈獲利持續寫佳績。

　但高處風大，若擔憂高檔震盪劇烈，建議定期定額布局參與台股長多成長利基。

　元大投信榮獲2025年《工商時報數位金融獎》六項大獎，包括兩項 金質獎與四項優質獎，全面涵蓋創新、服務、公平待客、普惠與資安 五大面向。元大投信以國民ETF元大台灣50（0050）為核心，展現如 何透過數位科技降低投資門檻、擴大金融參與率，成功實踐「讓每一 位投資人都能擁抱資本市場」的承諾。

　　2025年0050寫下台灣ETF市場史上具有里程碑意義的一頁。元大投 信於農曆年前響應國際趨勢，宣布將全台規模最大、受益人數最多的 市值型ETF進行管理費率優化，並採級距式設計調降基金經理費；緊 接著於6月份啟動股價分割，這不僅使得單位價格更加親民，也讓數 十萬投資人能用較低門檻，參與台灣股市最核心的市值成長。

　　0050進行費率與分割的雙重創新，對市場投資人帶來極大的吸引力 。根據集保結算所統計，截至2025年10月23日，0050受益人數已從1 月底的78萬人成長至170萬人；9月證交所定期定額扣款戶數成長至5 3.5萬戶；9月定期定額扣款金額則成長至50億元；0050最新規模超過 8,400億，經理費率低於0.1％，未來超過1兆元部分將下降至0.05％ ，將持續有利長線存股。

　　同時，為擴大觸及客群與滿足多元需求，元大投信亦推出0050 ET F連結基金，設有不配息級別，可透過銀行通路購買，進一步服務原 先已習慣理專服務的銀行客群。配合政府推動退休儲蓄，元大投信也 推出TISA不配息級別，0050 ETF連結基金投資0050的部位，經理費不 會重複收取，其他10％以下因應申贖之現金部位，除了比照0050經理 費率外，如連續扣款達24個月（含）以上條件，TISA級別將再打五折 。

　　根據投信投顧公會資料顯示，自8月開始0050連結基金TISA級別淨 申購金額皆居冠軍，9月更成為唯一規模衝破一億元的基金，顯見市 場對0050普惠設計與數位服務高度認同。

　　0050的費率累進設計將持續帶動基金規模與受益人數同步成長，形 塑正向循環，並作為其他ETF產品創新的指標案例。隨著單位分割的 正式執行、連結基金推廣、數位平台功能與金融教育的持續升級，預 期0050將更進一步擴大其在普惠金融與永續發展上的影響力，持續為 客戶、產業與整體社會創造長遠價值。

　　元大投信長期關注市場動態與未來發展趨勢，積極運用數位科技與 數據分析優化服務流程，打造兼顧便利性、安全性與信賴感的數位資 產管理服務。

　　秉持「以投資人需求為本」的理念，元大投信持續推動數位轉型與 服務創新，不斷優化「元大基金理財網」及「元大基金先生」APP， 提供從短中期資產配置到長期退休理財的完整服務旅程。同時導入L INE官方帳號互動機制、線上申請ETF數位帳單及變更ETF配息帳號等 貼心功能，讓投資人能以更直覺、流暢的操作享受全方位數位理財服 務。

　　在對外合作方面，元大投信以開放思維持續推動與導入創新應用， 率先推出結合電子支付的「線上買基金」服務，並與愛金卡、全支付 合作，建構涵蓋網銀、晶片金融卡與電子支付帳戶等多元身分驗證機 制，目前合作通路已超過40家，持續落實普惠金融目標。

　　作為數位金融發展的先行者，元大投信更將永續理念融入數位服務 發展，推廣線上申請ETF數位帳單與變更ETF配息帳號等無紙化流程， 減少資源浪費與碳排放，並成為投信業首家取得「碳足跡標籤」肯定 的業者。

　　另，透過持續優化使用者體驗、強化資訊安全與推動永續金融，元 大投信以穩健步伐引領台灣數位金融服務邁向更具溫度與價值的新時 代。

　　至於在公平待客服務上，元大投信致力於為客戶提供公平、誠信、 優質的金融服務。元大投信從員工開始積極提供服務教育，提升整體 服務品質，每年持續進行客訴服務品質ISO100002認證，建立更加便 捷、高效的客訴處理流程。

　　對外也持續擴展服務範圍，包括提供手語翻譯、文字放大、色盲眼 鏡，以及防滑座椅等服務。為身心障礙者提供更加便利的金融服務。 在高齡化社會下，元大投信導入「高齡金融消費者金融商品或服務適 合度評估作業」針對65歲以上高齡金融消費者，進行系統性的作業環 節；同時設計「樂活版本」基金DM、銷售手冊等印刷品，著重排版以 及字體上能更易於高齡金融消費者閱讀，為高齡金融消費者規劃友善 金融服務方案。

　　元大投信在數位金融領域的創新和努力，贏得了業界的廣泛認可與 高度評價。作為投信業的領導者，元大投信在數位金融服務上不斷推 陳出新，持續完備與精進產品線，並策劃藉由數位科技的賦能，完整 串聯線上與線下服務，讓客戶不管在哪裡，都能感受到元大提供的細 緻與貼心的美好服務體驗。

TISA帳戶第一波入選可投資的標的都是共同基金，ETF暫時尚未列入，目前TISA帳戶唯有二檔指數化投資產品，就是ETF連結基金。

相信有不少投資朋友應該都聽過一個小故事，那就是股神巴菲特在2007年以100萬美元當賭注，提出十年賭約挑戰，最終十年後他以標普500十年報酬表現，勝過接受這項挑戰的避險基金經理人的主動共同基金投資組合。

由此可見二個重點：

一是股神巴菲特過去曾經有超過十次推薦指數化投資的長期穩定回報表現，特別推薦標普500，代表長期而言，選市不選股的投資方法會有相對好的表現，戰勝主動選股的共同基金。

第二個是，對比標普500，在台灣就是元大台灣50（0050），0050是台灣第一檔發行的ETF，追蹤臺灣50指數，以投資台股前50大市值公司為主，涵蓋台股超過七成市值，跟標普500指數相似，美國第一檔發行的ETF是SPY，追蹤標普500指數，以投資美國前500大企業為主。

當年主管機關開放發行ETF解決台灣投資人擇股的問題，當年即使正值台灣面臨SARS的挑戰，0050的上市更重要的是將指數化投資引進台灣，自此開創台灣ETF投資浪潮。

0050自2003年成立以來至2025年6月已經滿22年，歷經不少多空循環，還能持續屹立不搖，關鍵在於其長期報酬表現，深獲台灣、國際投資人認同，且在台灣不只擁有眾多一般投資人，根據投信投顧公會至7月底資料，定期定額扣款戶數逾43.4萬，位居所有ETF、股票定期定額第一，總受益人數逼近140萬，也是市值型最多，且也是外資持有金額最高的ETF，不僅是台灣規模第一大ETF，更已經成為亞洲第十大規模ETF。

更值得一提的是，根據投信投顧公會資料，統計至2025年7月，即使0050持續穩居台股ETF規模最大，但元大投信為善盡善良管理人責任，仍不斷優化，希望提供客戶更佳回報。

特別是在2025年上半年，0050宣布調降費率、以及完成分割等二大優化創舉，2025年前7月總受益人數增加約80萬人，成長75%，顯示吸引投資人將0050納入投資標的，啟動長期投資理財規劃與退休準備。

0050於2003年6月上市，至2025年6月滿22年，考量近幾年從美國、歐洲、到亞洲的日本、中國大陸、香港等主要ETF市場，大規模市值型ETF在規模成長後，皆紛紛宣布調降經理費，0050於2025年1月宣布調降經理費，目前已經成為費率最低的台股產品，接著又於2月公告將進行分割，於6月正式完成，為台灣ETF史上第一檔原型ETF 完成分割作業。

　　10月ETF除息高峰來了，本周共有18檔台股ETF展開除息，包括元大 高股息（0056）、永豐台灣ESG（00888）、新光臺灣半導體30（009 04）等，吸引股民目光。觀察將除息的18檔台股ETF配息情況，新光 臺灣半導體30 ETF配息0.65元刷新高，單期現金股利殖利率達3.03％ ，以季配息換算年化配息率，則高達12.13％，成為10月台股ETF配息 王，帶動20日交投大增。

　　另外，永豐台灣ESG、元大高股息本次分別配發0.5元及0.866元， 年化配息率換算達10.04％、9.33％，也繳出亮眼表現。投信法人表 示，今年台股上漲，帶旺台股市值型、產業型ETF具資本利得優勢， 配息表現突出，建議投資人如果想享受ETF高息兼成長潛力，可以在 除息日前布局卡位。

　　據元大投信官網顯示，0056至9月30日帳上包含股息收入的可分配 收益5.15元、包含資本利得的資本平準金6.77元，第三季以來分別成 長5.7％、47.5％。反映台股企業營運成長，0056的股息金額長期呈 現增長趨勢，2024年全年配息3.63元已是成立初期的2倍以上。

　台股第三季以來持續突破層層關卡，期間多數投資人已分批獲利了 結部位，多
數台股ETF呈現淨贖回狀態，單位數逐步下降，而第四季 以來適逢多個連假，台
股仍一路創新高，67檔台股ETF中大多數仍持 續呈現淨贖回狀態，不過，其中包
括主動安聯台灣高息（00984A）、 元大台灣50（0050）、富邦科技（0052）等9
檔台股ETF逆勢獲得淨流 入。

　　台股於連假前的最後一個交易日再攻上歷史新高27,463點，而投資 人於台股
創高路上一路高檔獲利了結部位，台股ETF 10月以來總計再 被高檔贖回17.09億
元，67檔主、被動式ETF僅有9檔呈現淨申購，其 中，主動式中僅有主動安聯台灣
高息入列，被動式方面則包括元大台 灣50、同樣追蹤台灣50指數的聯邦台精彩50
（009804）、即將進行分 割的富邦科技，以及新光臺灣半導體30（00904）、國
泰台灣領袖50 （00922）、野村臺灣新科技50（00935）、富邦臺灣優質高息
（007 30）、富邦特選高股息30（00900）等。

　　其中，將於20日除息的主動安聯台灣高息，近兩日成交量累積近5 億元，於9
日攻上掛牌來新高價。00984A基金經理人施政廷表示，面 對股市創新高後的高檔
震盪格局，此時更需要在投資組合納入具成長 搭配高息主題，以多策略靈活掌握
輪動機會，台股強勢下的外溢效果 ，不僅AI相關成盤面主流，傳統消費性電子與
部分非電族群投資價值 亦逐步浮現。

　　展望後市，台股從第三季同時參與成長與累積息收資產、正式跨進 第四季傳
統旺季。對偏好高股息的投資人，不能只看配息率，總報酬 表現更該長期關注；
而對偏愛成長股的投資人來說，AI是長期趨勢， 但短期亦須關注估值風險。

　美股資金動能湧現，全集中到輝達、博通等AI半導體股逐利，也帶 旺台廠半
導體供應鏈，「含輝（輝達）ETF」最高飆逾5成！法人指出 ，據CMoney統計
至9月25日，含輝達5％的元大航太防衛科技（00965 ）今年以來飆51.68％，排
名第一，而高含輝量的富邦未來車（0089 5）、國泰智能電動車（00893）也都
漲逾1成，看好AI發展後市，含 輝ETF可望續飆！

　　法人觀察，海外被動式股票ETF已有24檔成份股中有輝達，今年漲 幅雙位
數的占近4成，而將募集的貝萊德 iShares安碩標普500卓越5 0ETF亦鎖定標普500
市值50大企業；而海外主動式股票ETF也有二檔成 份股中含輝達，包括主動中
信ARK創新（00983A）、主動台新龍頭成 長（00986A），而將募集的摩根大
美國領先科技主動式ETF基金（00 989A）也會布局各種受惠於科技技術革命的
企業。

　　針對AI後市，新光臺灣半導體30（00904）ETF經理人詹佳（峰）認 為，台
灣擁有擁有相對完整的半導體生態鏈，在全球AI數據中心先進 製程與技術的領
先獨占先機，這樣的優勢在未來二～三年不變，且目 前全球AI基礎設施投資正
快速擴張，未來進入代理AI、實體AI階段， AI新應用不斷推陳出新下，台灣半
導體股「軟硬通吃」，將迎來AI新 商機一波波，預料台灣半導體龍頭企業率先
受益，看好半導體族群仍 是未來幾年投資台股的領頭羊。

　　今年飆逾5成的元大航太防衛科技（00965），受益人數也創新高。 法人分
析，國防產業本身具有訂單來自政府，打入供應鏈後護城河廣 大等優勢，近期
搭上軍備需求擴增與AI技術革新，在雙紅利推動下將 大幅受惠。

　　富邦未來車（00895）ETF經理人王素珍則指出，市場傳出輝達正積 極推進
Robotaxi，過去亦曾投資自駕新創，顯示其在AI自駕生態系的 布局持續深化。
另一方面，多家雲端服務業者近期宣布加碼投資AI數 據中心，有助於進一步強
化輝達的營運表現。

　　中信美國創新科技（009801）經理人王建武表示，輝達在資料中心 GPU與
AI運算領域的領導地位目前仍無可撼動。Hopper與Blackwell等 架構持續推進技
術極限，而CUDA軟體生態系則築起了一道極高的護城 河，使客戶難以輕易轉
換至其他解決方案。這種硬體、軟體與整體架 構的垂直整合策略，是其能夠維
持高毛利率的關鍵。

　　此外，王建武認為，輝達估值相對其他科技巨頭其實不算太高，且 近期輝
達發表新一代產品Rubin CPX，顛覆AI晶片既有設計思維，顯 示輝達積極在AI
賽道上領跑業界。Rubin CPX預計2026年底出貨，有 望引領產業新潮流並鞏固
輝達的龍頭地位，足以享有較高的估值。在 美國經濟尚未出現明顯惡化、或是
AI領域出現強力競爭者前，輝達仍 適合投資人逢回布局。

　　摩根大美國領先科技主動式ETF（00989A）基金產品經理溥琪琳指 出，台
灣投資人對台灣科技股很熟悉，投資也不少，但是要完整掌握 科技產業的上下
游發展，還是應該要投資美國科技股。因為，台灣科 技股的表現，多數仰賴美
國科技股的業績。布局美國科技，不但可參 與獲利能力更強的美國科技企業、
取得創造更好超額回報的機會，也 可以補齊台股產業鏈沒掌握到的科技契機。

　　台新標普科技精選ETF基金（009807）研究團隊分析，科技股雖短 期波動
較高，但長期回報顯著，特別是近年來，生成式AI、5G通訊、 雲端普及化及資
安需求，構建科技股長期成長動能。與傳統產業相比 ，科技產業具備較高的資
本報酬率與獲利成長性，未來五至十年，科 技股在全球股市的權重仍有機會持
續提升，相關ETF的需求將同步增 加。