全球主要國家間關稅稅率出現急遽堆高，牽動上市櫃公司營運乃至股息表現。投信法人建議投資人此時布局高息股應抱持三大策略，首重內需與防禦型高股息標的，其次是透過高股息ETF分散投資降風險，第三是逢低分批布局高股息ETF。

根據集保最新股權分散統計顯示，統計至11日，儘管上周台股歷經驚濤駭浪，台股ETF受益人數仍周增13萬人，逼近1,100萬人大關，續創歷史新高，今年以來增幅達8%，顯示「拉回就買」觀念深植投資人腦海。

FT臺灣永續高息ETF（00961）經理人江明鴻指出，全球關稅政策不確定性將對台股產生影響，關稅對台灣高股息企業影響不盡相同，內需型產業如金融、電信受影響較小，配息穩定性高；出口型企業尤其半導體產業，可能因關稅壓縮利潤影響配息能力。

集保結算所昨（15）日舉辦「2025臺灣集保結算所ESG服務論壇–邁向亞洲資產管理中心」，金管會副主委陳彥良擔任開幕致詞貴賓，吸引超過300名上市櫃公司與機構投資人代表參加。

集保結算所董事長林丙輝致詞表示，今年集保持續推出多項ESG服務，包括對上市、上櫃公司股東會新增提供國際研究機構ISS的投票建議報告，以及新增對機構投資人提供計算投資組合碳足跡的「永續績效服務」。

林丙輝指出，集保近期加入三大國際組織，即國際資本市場協會（ICMA）、國際公司治理網絡（ICGN）及國際證券服務協會（ISSA）。未來集保也會透過這三大組織，與國內外市場參與者、機構投資人及證券服務同業合作，在ESG議題扮演更積極的角色。

本次論壇先由亞洲公司治理協會（ACGA）秘書長Amar Gill分享亞洲地區的盡職治理實務與挑戰；其次則由氣候智庫Tracker Group執行長周尚頤博士分享人工智慧（AI）、氣候與投資領域的最新觀察。

在座談中，國際兩大投票顧問機構ISS及Glass Lewis的亞洲研究主管均應邀出席，討論行業的趨勢與變化。多家外資機構投資人亞太ESG主管也出席討論，針對近期ESG投資所面臨的挑戰提出觀察與建議。

集保透露，今年推出多項創新的ESG服務，其中新引進的ISS機構投票建議報告，涵蓋多達1,300家台灣上市櫃公司，約占台股市場的七成公司均可望受惠。

此外，永續績效相關服務預計於今年中正式上線，將協助機構投資人計算國內股票與公司債投資組合的碳足跡，簡化相關作業流程，並讓更多的機構投資人受惠。

　　日股4月以來受關稅戰衝擊急跌，一度陷入技術性熊市，隨行情大 幅修正，吸引外資逢低加碼，國內日股ETF投資人站在買方，帶動九 檔基金受益人數逆勢成長，根據日本財務省統計，截至4月5日外資買 超日股達1.8兆日圓，近十周來首度加碼，單周買超創史上第三高紀 錄，隨行情跌深、逢低加碼資金進場，帶動日股大漲8％～9％，日股 ETF績效同步翻揚、受益人數增溫。

　　根據集保結算所統計至11日止，近一周9檔日股ETF受益人數皆成長 ，包括復華日本龍頭（00949）、台新日本半導體（00951）、富邦日 本（00645）、中信日本商社（00955）、中信日經高股息（00956） 等單周受益人數增加逾三位數最為突出。

　　復華日本龍頭（00949）經理人劉昌祚表示，日股此波回檔一度逼 近去年8月股市熔斷的低點，吸引外資趁勢回補部位，日股ETF近一周 受益人數全數增加，顯示逢低買入日股意願高。巴菲特選股著重企業 是否具備護城河競爭優勢，4月以來川普大打關稅戰引發全球股災， 日股同步修正，擁有護城河優勢企業，通常具有較強的抗風險能力， 即使在經濟轉弱時期也能保持相對穩定的營運表現，將是日股行情動 盪時期逢低布局首選。

　　中信投信指出，日前媒體報導，巴菲特透過旗下投資公司波克夏海 瑟威發表年度股東信，重申股市投資仍以美國為重，但有意增持日本 五大商社股份，凸顯其對日本經濟後市仍看好，建議考慮買進以日本 五大商社為主要成份股的ETF。

　　野村投信認為，高盛等外資今年來陸續發布看好日股走勢的報告， 加上市場反應川普支持降低企業稅收與放寬商業監管等政策，以刺激 美國景氣，市場信心增強及日圓趨貶提升日本出口企業的競爭力，有 助於日股續航力。日股ETF今年來受益人數及規模增長幅度更勝美股 ETF，代表日股投資力道仍持續暢旺，成為海外股票ETF市場布局亮點 ，目前日股估值仍處於相對低點，還有很大的上漲空間。

　集保結算所4月15日假台北寒舍艾美酒店，舉辦「2025臺灣集保結 算所ESG服務論壇－邁向亞洲資產管理中心」，金管會副主委陳彥良 擔任開幕致詞貴賓，吸引超過300名上市櫃公司與機構投資人代表參 加。

　　集保董事長林丙輝代表主辦單位致詞表示，今年集保持續推出多項 ESG服務，包括對上市、上櫃公司股東會新增提供國際研究機構ISS的 投票建議報告，以及新增對機構投資人提供計算投資組合碳足跡的「 永續績效服務」。未來集保也會透過近期加入的三大國際組織：國際 資本市場協會（ICMA）、國際公司治理網絡（ICGN）、國際證券服務 協會（ISSA），與國內外市場參與者、機構投資人及證券服務同業的 合作，在ESG議題扮演更積極的角色。

　　本次論壇率先由亞洲公司治理協會（ACGA）秘書長Amar Gill分享 亞洲地區的盡職治理實務與挑戰；其次，則由氣候智庫Tracker Gro up執行長周尚頤博士分享AI、氣候與投資領域的最新觀察。

　　在座談中，國際兩大投票顧問機構ISS及Glass Lewis的亞洲研究主 管均應邀出席，討論行業的趨勢與變化，而多家外資機構投資人亞太 ESG主管亦出席討論，針對近期ESG投資所面臨的挑戰給出觀察與建議 。

　　集保亦透露，今年推出多項創新的ESG服務，其中新引進的ISS機構 投票建議報告，涵蓋多達1,300家台灣上市櫃公司，約占台股市場的 7成公司均可望受惠；此外，預計於今年中正式上線的永續績效相關 服務，將協助機構投資人計算國內股票與公司債投資組合的碳足跡， 簡化其相關作業流程，並讓更多的機構投資人受惠。

　股債ETF受益人兩樣情，台股ETF受益人不斷創新高，債券ETF受益 人卻跌破200萬大關。根據集保中心統計至4月11日，103檔債券ETF整 體受益人上周減少5.5萬人，今年以來共減少12萬人，總受益人來到 198萬1,585人，跌破200萬人大關，創今年新低。

　　群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，觀察過往金 融市場動盪之際，非投等債指數後續仍有不錯的表現，受到近期金融 市場動盪的影響，近期非投等債指數殖利率已來到8％之上，更是非 常適合長線佈局之價位。川普政策的不確定性仍高，連帶影響聯準會 貨幣政策難以捉摸，但黏滯的通膨數據料將強化聯準會主席鮑威爾對 貨幣政策採觀望的態度，建議投資債券應回歸以利息收入為主。

　　中信投信基金經理人張（王黎）尹表示，當前通膨壓力雖未除，但 經濟衰退風險已上升，仍使市場普遍預期聯準會將提前降息或停止縮 表，因此美國公債價格逢低仍具吸引力。且相較於股市的高波動性， 債券整體更具防禦性，適合作為投資組合的核心配置。長天期美債與 投等債ETF這類資產在利率下行時表現優異，並能對抗股市下行風險 ，提供投資組合的平衡效果。

　　安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶認為，儘管市場 波動，但非投資級債市場具備相當的韌性，有能力承受經濟成長放緩 環境。企業信用基本面穩健，近期再融資需求偏低，管理層仍維持財 務紀律，布局上建議持續避開信用展望惡化的景氣敏感產業，轉而偏 好營運與獲利能見度穩定的企業。

熱愛風險的南韓散戶是「美國例外論」忠實信徒，多年來不畏跌勢，重金投資美股，近來卻也不敵美股的低迷情緒，紛紛退場…

對一些堅信「美國例外論」的最忠實信徒來說，華爾街的憂鬱情緒正考驗著他們的信念；不過這些人不是美國人，而是熱愛風險的南韓散戶。

截至2025年3月20日，這些散戶共砸下102億美元購買美國股票和指數股票型基金（ETF），創下自2011年以來單季流入資金的最高紀錄。

他們特別偏愛跌勢最重的股票，像是今年以來跌幅達40%的特斯拉，並將數十億美元資金投入會加大股市震盪幅度的槓桿型ETF。

今年來，南韓散戶對特斯拉股票的淨投資金額已達22億美元，讓特斯拉成為迄今最炙手可熱的投資標的，另外還投注17億美元重押特斯拉的兩倍槓桿型ETF（譯註：每日價格波動幅度為特斯拉股價兩倍的ETF）。在特斯拉股票於今年2月大跌28%之後，這些散戶在3月砸下8.36億美元大舉買進，另投注5.86億美元購買特斯拉的兩倍槓桿型ETF，而特斯拉股票在3月繼續下跌了15%。

就算照樣錢進美股，但不可否認的是南韓散戶對美國股市的信心仍面臨多年來最嚴峻的考驗。美國川普總統對全球貿易採取的激烈手段，已對股價造成嚴重影響，讓那斯達克100指數自今年開年以來已重挫16%。

在美國「科技七雄」從狂飆兩年的領漲火車頭，變成跌勢持續數月的拖油瓶後，華爾街的銀行巨頭也紛紛重新調整原先喊出的大盤目標價位。

另根據集保結算資料，今年截至3月20日為止，這些散戶對美國五大熱門槓桿型ETF的投資金額達25億美元；但即便資金持續湧入，對這類ETF所投注金額的價值卻仍低於2024年底時的水準，顯示估值已大幅下滑。

同時，愈來愈多投資人掉入逢低攤平美國股票的危險陷阱，也引發南韓監管機構高層的憂心。南韓金融監督院（FSS）正考慮對部分海外ETF產品實施更嚴格的規定，希望此舉能多少抑制對美國股票的高度投機行為。

南韓券商龍頭大宇未來資產現已中止部分海外ETF的交易，並暫停對特斯拉股票的保證金融資。

向來以勇猛著稱的南韓散戶之所以受美國股市的吸引，部分原因是交易便利度提高。券商業者之間的激烈競爭，讓海外交易的門檻得以降低，而比起受到較嚴格管制的國內股市，南韓散戶樂於轉往海外市場，以滿足他們對高風險投資的需求。

美國總統川普對等關稅風暴讓台股近月行情如坐大怒神，導致台股基金整體跌幅超過一成，位居各類股票型基金末段班，但高股息主題台股基金藉由「長線保護短線」殖利率題材布局，跌幅僅個位數，表現相對抗震。

理柏資訊統計至2025年4月1日，主動式操作的台股基金受大盤及占權值大宗的電子類股重挫衝擊，近一個月平均跌幅達11%；部分以中小型股票為主軸的標的，因店頭市場表現較為弱勢，跌幅甚至達14%-15%。

聚焦高股息主題台股基金同期間跌幅僅個位數，包括新光臺灣高股息、野村台灣高股息、復華台灣科技高股息及元大台灣高股息優質龍頭等基金，近一個月績效跌幅在5%之內，也比台股大盤抗跌。

台股自去（2024）年下半年起波動幅度加大，高股息主題台股基金績效在近六月、近一年皆優於台股基金平均，甚至維持正報酬。

投信法人表示，高股息主題台股基金布局除以成長題材為主軸之外，也會同步納入殖利率題材或防禦型等具有進可攻、退可守之標的，在行情大幅動盪期間，發揮控制下檔風險效果。

復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民表示，第2季金融市場主要風險仍圍繞在川普關稅政策影響是否更進一步惡化或暫告段落，因此在布局上採類股分散配置因應或汰弱留強，逢低布局具成長性及產業能見度高的科技高股息股票，搭配金融、傳產等具基本面及殖利率題材個股，以及低基期之轉機股，同時依行情多空機動調整持股比例。

野村投信指出，面對川普政策的不可預測性，市場震盪劇烈，投資人需要耐心應對市場波動，布局策略不妨考慮高殖利率題材股作為因應。

根據集保官網股權分散統計資料顯示，2025年台股ETF增加19萬人，整體受益人數來到1,042萬人，創歷史新高，進一步分析新增受益人數超過1萬人共有七檔ETF，其中有五檔是高息型ETF，顯示高配息產品人氣持續高檔不墜 。

2025年股市變數仍大，投資組合適度配置高股息ETF相關產品，可望達到分散風險效果。

據臺灣集保結算所統計，2024年投資人前五大持股以高股息ETF為主，投資人長期持有部位也漸轉向臺股ETF。相比持有個股，ETF越來越受到投資人青睞。為響應ETF交易熱潮，中國信託證券推出「ETF投資 找中信」限時優惠活動，2025年6月30日前，客戶買進ETF成交金額累積達指定門檻，可抽「百貨禮券」、「日本線雙人來回商務艙機票」等好禮，新開戶再享交易優惠。

中國信託證券總經理林佳興表示，投資ETF就像買入一籃子股票，相比持有個股更可分散投資風險，小額資金也能輕鬆買入標的，這次限時交易抽獎活動，是希望鼓勵更多投資人利用ETF商品參與市場。據投信投顧公會統計，2024年底臺灣整體ETF基金規模約6.4兆元，較2023年底3.9兆元成長約65.58%，反映ETF投資熱絡。

除可分散投資風險、小額投入等特性外，林佳興提到，投資人在ETF掛牌前也能參與募集，直接以募集價格取得ETF，提前鎖定成本，待ETF掛牌後就可如一般股票進行操作，交易策略更加靈活。針對ETF投資標的挑選，中國信託證券為新手投資人及小資族群，打造官方網站「數位證券學院-存股經濟學」專欄，提供由投顧團隊分享的產業趨勢、ETF資產配置、未來投資展望等深度分析內容，作為投資人布局參考。

此外，中國信託證券亦推出新戶ETF交易優惠，投資人可洽詢各分公司，或透過中國信託證券官方網站 www.ctbcsec.com，及「中國信託股市情報讚」Facebook 粉絲專頁、「中國信託證券」LINE@官方帳號瞭解更多資訊。

　　據臺灣集保結算所統計，2024年投資人前五大持股以高股息ETF為 主，投資人長期持有部位也漸轉向台股ETF。相比持有個股，ETF愈來 愈受到投資人青睞。為響應ETF交易熱潮，中國信託證券推出「ETF投 資 找中信」限時優惠活動，2025年6月30日前，客戶買進ETF成交金 額累積達指定門檻，可抽「百貨禮券」、「日本線雙人來回商務艙機 票」等好禮，新開戶再享交易優惠。

　　中國信託證券總經理林佳興表示，投資ETF就像買入一籃子股票， 相比持有個股更可分散投資風險，小額資金也能輕鬆買入標的，這次 限時交易抽獎活動，希望鼓勵更多投資人利用ETF商品參與市場。

　　據投信投顧公會統計，2024年底臺灣整體ETF基金規模約6.4兆元， 較2023年底3.9兆元成長約65.58％，反映ETF投資熱絡。

　　除可分散投資風險、小額投入等特性外，中國信託證券總經理林佳 興提到，投資人在ETF掛牌前也能參與募集，直接以募集價格取得ET F，提前鎖定成本，待ETF掛牌後就可如一般股票進行操作，交易策略 更加靈活。

　　針對ETF投資標的挑選，中國信託證券為新手投資人及小資族群， 打造官方網站「數位證券學院-存股經濟學」專欄，提供由投顧團隊 分享的產業趨勢、ETF資產配置、未來投資展望等深度分析內容，作 為投資人布局參考。

　　此外，中國信託證券亦推出新戶ETF交易優惠，投資人可洽詢各分 公司，或透過中國信託證券官方網站www.ctbcsec.com，及「中國信 託股市情報讚」Facebook粉絲專頁、「中國信託證券」LINE@官方帳 號瞭解更多資訊。

儲備個人退休金最擔心什麼？國內最大基金交易平台-基富通調查研究指出，退休準備最大風險是「三長兩短」，也就是長壽、長照、長期通膨，以及準備時間太短、短進短出做法，如果能夠克服上述五大障礙，達成退休儲備目標不再遙遠，並且能大幅提升退休生活的安穩與品質。

基富通總經理王浩宇表示，活得更久是一件好事，但也意味著退休後的日子更漫長，所需的退休金將相應增加。尤其隨著年紀漸長，身體機能逐漸下降，醫療、長期照護都是另一筆重要支出，加上物價每年增長，長期通膨也是應當考量在內的風險之一。

假設現年65歲退休、預計活到90歲，以第一年每月消費支出2.5萬元與醫療準備金一年8萬元估算，合計約38萬元，後續再依每年2%的通膨水準滾動，總計需要1,200多萬元。若扣除勞保、勞退目前月領中位數2.3萬元後，尚需自行準備的退休金約555萬元。

王浩宇指出，儲備個人退休金不難，最怕的是快要退休時才開始規劃，導致準備時間太短，或者過於躁進而採取短進短出的作法，容易犯下追高殺低的錯誤，也無法透過時間和長期複利效果逐漸壯大個人退休資產。若能在剛踏入職場時，先從每月3,000元開始定期定額，隨著年資漸長逐步提高理財金額，長期下來將能滾動出一筆不小的退休金。建議可直接參與「好好退休準備平台」，有多年研究基金市場的學者與業界專家共同篩選適合長期理財的基金，而且0手續費、經理費率也較低。

王浩宇表示，好好退休專案由臺灣集保結算所主辦，運作至今已超過3年，不僅有公信力，經驗豐富且機制完整。而且在經歷COVID-19、俄烏戰爭，及川普近期掀起的關稅戰等利空洗禮後，專案基金成立以來的定期定額報酬率平均仍超過20%，換算年化約6％至7%，表現確實穩健。

　　儲備個人退休金最怕什麼事？國內最大基金交易平台－基富通調查 研究指出，退休準備最大風險是「三長兩短」，也就是長壽、長照、 長期通膨，以及準備時間太短、短進短出做法，如果能夠克服上述五 大障礙，達成退休儲備目標不再遙遠，並且能大幅提升退休生活的安 穩度與品質。

　　內政部最新統計，揮別COVID-19陰影後，2023年國人平均壽命回升 至80.3歲，男性為76.9歲、女性為83.7歲，均高於全球平均水準7至 9歲，顯示長壽化已是現在進行式。

　　基富通總經理王浩宇表示，活得更久雖然是一件好事，但也意味著 退休後的日子更漫長，所需的退休金將相應增加。尤其隨著年紀漸長 ，身體機能逐漸下降，醫療、長期照護都是另一筆重要支出，加上物 價每年增長，長期通膨也是應當考量在內的風險之一。假設現年65歲 退休、預計活到90歲，以第一年每月消費支出2.5萬元與醫療準備金 一年8萬元估算，合計約38萬元，後續再依每年2％的通膨水準滾動， 總計需要1,200多萬元。若扣除勞保、勞退目前月領中位數2.3萬元後 ，尚需自行準備的退休金約555萬元。

　　王浩宇表示，儲備個人退休金不難，最怕的是快要退休時才開始規 劃，導致準備時間太短，或者過於躁進而採取短進短出的作法，容易 犯下追高殺低的錯誤，也無法透過時間和長期複利效果逐漸壯大個人 退休資產。

　　若能在剛踏入職場時，先從每月3,000元開始定期定額，隨著年資 漸長逐步提高理財金額，長期下來將能滾動出一筆不小的退休金。如 果不知如何規劃，可直接參與「好好退休準備平台」，有多年研究基 金市場的學者與業界專家共同篩選適合長期理財的基金，而且0手續 費、經理費率也較低。

　　王浩宇表示，好好退休專案由臺灣集保結算所主辦，運作至今已超 過3年，不僅有公信力，經驗豐富且機制完整。而且在經歷COVID-19 、俄烏戰爭，及川普近期掀起的關稅戰等利空洗禮後，專案基金成立 以來的定期定額報酬率平均仍超過20％，換算年化約6％～7％，表現 確實穩健，即使偏好衝浪型的投資人也要先顧好根本，讓自己無後顧 之憂。

　根據集保中心公布的3月14日最新一周債券ETF受益人統計資料顯示 ，101檔債券ETF中近一周受益人增加36檔，整體增加873人，總人數 來到2,056,443人，今年來呈現負成長減少28,385人。觀察本周受益 人增加最多的前十檔，幾乎都是月配型。

　　群益投信債券ETF研究團隊表示，在收益分配規劃上，月配息機制 的債券ETF，提供投資人打造月月領息管道，資金運用更靈活，伴隨 著市面上債券ETF產品更趨多元，流動性也越來越好，並大多具有穩 定配息機制，更是吸引不少投資人透過債券ETF來卡位布局，不僅以 此建立穩健收益部位，亦有望掌握後續資本利得契機。

　　群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，從企業財報來看，股市 或因企業獲利出現瓶頸而增加修正可能，但鑒於企業仍維持獲利狀態 ，財報仍屬穩健，企業違約風險預料仍可持穩在低檔，非投等企業基 本面仍不受影響。整體而言，非投等債今年來流入規模已超過去年同 期，資金流入來到159.32億美元，近期市場雖因不確定因素導致風險 趨避，但預估在整體企業財務狀況持堅，現金流疑慮低，以及景氣衰 退機率不高下，票息較高、存續期間較短、信評較高的非投資等級債 仍正向看待其後續表現。

　　富蘭克林華美投信基金經理人洪慧珊表示，聯準會已進入降息週期 初期階段，這正是布局長天期BBB級債券的絕佳時機。統計ICE指數平 台2019～2020年7月歷史數據，降息環境中，20年期以上BBB級債券表 現優於其他類型債券，特別是在降息後6～9個月持有兩年的投資期間 。

台股ETF集保戶股權分散2月27日最新統計資料顯示，66檔台股ETF受益人2月共增加11.8萬人，若以單檔表現來看，總共有33檔呈現月增加。進一步觀察2月總計17檔市值型台股ETF受益人增加了17.8萬人，而高息型因月配型人氣降低，使得2月受益人減少7.6萬人。

群益投信ETF研究團隊指出，無論是市值型或是高息型，台股ETF投資的低波動優勢勝過個股，投資人以台股ETF來作為投資工具，採用定期定額分批買進方式，可有效分散不同時點進場風險，掌握台股不同產業的投資契機。

群益台ESG低碳50 ETF（00923）經理人邱郁茹表示，今年台灣碳費將先試申報、2026年正式收費，隨著台灣進入碳有價時代，因此碳排放量管理良好的企業，也可望成為低碳趨勢下，市場資金偏愛的重點。投資人不妨透過在標的選擇上訴求低碳策略選股的台股低碳市值ETF來參與趨勢，既能掌握淨零趨勢下帶來的碳金商機，也能同步掌握基本面良好、企業獲利可望維持增長的台股多頭趨勢。

觀察近期台股表現，街口投信表示，加、墨關稅將啟動，烏克蘭未簽署礦產協議，地緣政治問題埋變數，尤其川普、聯準會政策及AI伺服器出貨等訊息多空反覆。正值AI伺服器GB200生產高峰，惟GB200、GB300產品更替等影響，台股將在22,000~24,000點大區間整理。

雖然美國公債殖利率走低帶動債券ETF多數價格上漲，上周前十大成交金額ETF中，第二至第四名皆為債券ETF，上市ETF資產規模增加前十名有九檔為債券ETF；不過，最新公布的債券ETF受益人出現單周減少約2萬人。

群益投顧統計，上周ETF成交金額前十名的第二至四名依序為群益ESG投等債20+（00937B）、國泰20年美債及元大美債20年，單周漲幅都有2%以上。上市ETF資產規模上周增加排名前十名中，有九檔是債券型ETF，排名第一是國泰20年美債單周增加43.6億元，第二、三名的群益ESG投等債20+與元大AAA至A公司債等ETF也都增逾34億元。

但據集保中心公布2月27日最新一周債券ETF受益人統計，101檔債券ETF近一周受益人僅增15檔，整體減少20,263人，達2,086,468人，今年來則減少15,226人。

上周受益人數增加最多的群益優選非投等債ETF單周增加2,995人，逆勢奪得上周債券ETF人氣王。群益優選非投等債ETF是少數ETF中配息金額維持新高的，次次填息，讓受益人息利雙收；預計每單位配發0.07元將在3月6日進行配息，最後買進日為3月5日。

群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，近期美國非投資級債需求端仍熱絡，顯示在技術面供給有限以及高殖利率吸引力下，非投等債仍持續受到資金青睞。預估第1季整體財報持堅及景氣仍具韌性的情況下，票息較高、存續期間較短、BB-B的非投資等級債後續表現仍正向看待。

　　根據集保中心公布的2月27日最新一周債券ETF受益人統計資料顯示 ，101檔債券ETF中近一周受益人增加僅15檔，整體減少20,263人，整 體人數來到2,086,468人，今年來呈現負成長減少1,5226人。

　　群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，近期美國非投資級債需 求端仍熱絡，截至2月19日當周，美國非投資級債淨流入10億美金， 連續七周淨流入，顯示在技術面供給有限以及高殖利率吸引力下，非 投等債仍持續受到資金青睞，非投等債ETF有助一次滿足投資者對於 資產品質、穩健收益與搶攻資本利得等需求。

　　目前非投資等級債市場基本面強韌，長期獲利能力提高，且淨槓桿 比率和利息保障倍數等技術面因子支撐其後續整體表現。

　　富蘭克林證券投顧表示，在川普美國優先政策與聯準會緩降息環境 下，預期美國經濟成長將有支撐，且利率將維持於高檔，債市投資策 略可聚焦最受惠經濟成長與對利率敏感度低的非投資等級債，靠攏受 惠監管鬆綁與政策支持的金融與能源產業，及製造業回流下對工業設 備與運輸需求的提升。

　　展望今年，在政策不確定性升溫，股市波動將加大，非投資等級債 目前仍有高於7％的殖利率水準。

　　野村投信投資策略部副總張繼文認為，作為長期核心資產的策略， 全天候債券策略的投資標的會以投資等級債券為主，比重至少70％， 在過去幾十年美國公債長期趨勢走低的環境下，市場往往忽略了浮動 利率債的優勢。但在2022年美國開始暴力升息至今，這種配息隨美國 基準利率升高的債種，表現在所有債種中最為出色。

　　兆豐投信研究團隊強調，聯準會自2024年9月已實施三次預防性降 息，加上目前美國通膨率低於3％，整體經濟基本面穩健，市場預估 未來兩年仍將處於降息階段，有利於固定收益投資工具表現。

雖然台股高股息ETF近年是人氣最旺的投資商品，但今年已略有轉變，集保中心公布最新資料顯示，66檔台股ETF受益人周增3,553人，今年來增加191,212人，總人數來到10,417,048人，連續三周創下歷史新高；其中市值型ETF分占一、二名。

群益投信指出，台股具備新興市場中較強的經濟體質以及產業結構，不過類股輪動快速、個股波動性大，一般人要掌握時機點實屬不易，台股ETF投資的低波動優勢勝過個股，建議投資人不妨以台股ETF來作為投資工具，採用定期定額分批買進方式，可有效分散不同時點進場風險，掌握台股不同產業的投資契機。

台股高息ETF有股息、又有潛在的價差空間可期，除了適合長期投資外，更是愛好存股領息的存股族投資人，參與台股投資的好選擇。

富邦投信表示，2023年高股息ETF領息又賺價差，2024年市值型以含積量高者為王，而2025年值得投資人重新思考投資策略，在連續兩年大漲之後，尤其是完全仰賴以台積電、鴻海為主的超大型股推升股價之後；2025年除了台積電，投資人還需要能掌握輪動行情的動能型市值ETF，才能不漏接2025的大型強勢股。

保德信投資長李孟霞分析，市值型ETF持續獲得投資人青睞，選股因子也更細緻，不僅要投資市值大的標竿企業，更多創新的選股因子，如市值成長性的篩選、個股品質的評量，或是透過前瞻指標選出高成長性企業等，提升ETF的成長潛力與市場競爭力；新一代ETF多配有收益平準金機制。

美國總統川普政策與降息預期或有變化，但在非投等債基本面展望持穩下，其後續表現仍不看淡。集保中心公布最新一周債券ETF受益人增加757人，101檔債券ETF有40檔受益人增加，前兩檔都是非投等債，資金有轉向非投等債ETF跡象。

群益投信ETF研究團隊表示，降息循環周期，資產品質佳，且能提供收益的債券ETF仍持續吸引訴求穩健配置的資金流入，非投等債存續期間短，受利率影響程度低，且當前經濟展望依舊穩健，有利相關企業基本面持堅，降低其風險，更凸顯非投等債高債息與低存續期間的優勢。

群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，市場過度預期聯準會將放慢降息節奏，因此殖利率雖短期攀升，但具備校正下行空間，也讓債券的投資契機浮現，面對全球政經不確定性尚存下，布局非投等債ETF有助一次滿足投資者對於資產品質、穩健收益與搶攻資本利得等需求。

為落實金管會推動金融知識普及計畫，推廣金融知識深入校園，協助大學生建立正確理財觀念，臺灣集中保管結算所今（114）年度持續委託證券暨期貨市場發展基金會與全國各大學院校合作辦理「金融知識普及計畫：深入校園金融知識講座」。透過財金實務界專家以輕鬆活潑的方式，將投資理財觀念及風險，以淺顯易懂的方式傳授給大學生，期望能加強大學生對理財工具的認識及投資風險意識，穩健創造財富人生。

講座分為「校園金融知識講座」及「參訪臺灣股票博物館+講座」兩種辦理型式，活動長度預定為120分鐘，可配合學校時間舉辦。主辦單位規劃10項主題提供學校參考選擇，包括「學生族投資入門：辨別真投資與假機會」、「投資工具怎麼挑？基金、ETF與股票投資介紹」、「投資理財及風險管理（含虛擬資產商品性質及風險）」、「預約富足人生-從資產配置開始」、「解讀財經資訊，掌握投資契機」、「運用共同基金存第一桶金」、「金融職場就業準備與職涯規劃」、「學會運用經濟指標，掌握市場趨勢」、「金融科技正在改變你我的生活（含防範金融投資詐騙及洗錢防制）」及「ESG投資與綠色永續金融」等，內容豐富實用。

集保結算所推動「金融知識普及計畫~深入校園金融知識講座」已有多年經驗，並獲得各合辦學校教師及學生好評。活動經費由主辦單位全額贊助，活動場次有限，歡迎各大學院系洽詢合作辦理。證基會服務專線電話（02）2397-1222分機332許小姐。

美國總統川普大打關稅戰，讓今年投資市場操作難度大增，促使投資人投資ETF改採分散配置。根據最新統計，今年來的ETF規模成長幅度集中少數主題的ETF族群，從太空衛星、美股、非投等債及原油反向ETF都有較大幅度成長。

台灣純太空概念ETF的第一金太空衛星ETF（00910）去年漲幅近70%，近期表現亦不弱，昨（11）日股價再度跳空開高，最高觸及31.55元，終場上漲2.89%，收在31.37元。

以第一金投信官網ETF專區資料來看，第一金太空衛星ETF最新即時淨值預估為31.49元，今年以來再度飆出逾10%漲幅。近日太空產業飆漲股都在該ETF目前核心成份股中，占比分別為：火箭實驗室11.09%、紅線8.1%、星球實驗室6.01%及MDA Space3.27%等；集保資料統計，第一金太空衛星ETF最新規模達8.5億元，一年時間規模翻了逾七倍；投資人數更由1,396人成長至9,271人成長六倍以上，近半年在川普上任效應，及太空產業的實質成長驅動，受到投資人的關注度更顯著提升。

復華S&P500成長ETF經理人吳允翔表示，美股為全球股市龍頭，基於美國經濟持續擴張、企業獲利保持增長，加上在AI等趨勢科技產業執牛耳地位，使美股後市仍看漲，1月因DeepSeek事件衝擊出現明顯修正，反而提供波段布局進場點，復華S&P500聚焦AI及其他產業成長性題材，同步受到市場資金青睞，進一步推升規模表現。預期後續美股可能因政策不確定性增添市場波動性，但相對穩健的經濟表現將支撐美股走勢，可透過多產業布局的美股市值型ETF，兼具美股類股輪動投資機會。

中國信託投信表示，中信特選金融（00917）近八成布局美國金融股，且多為大型銀行股。根據摩根大通發布的大型銀行展望報告指出，大型銀行將受益於強勁的投資銀行業務，特別是在股權承銷和槓桿聯貸方面。報告也提到，隨著監管放寬及工業貸款回升，銀行將獲得更多的增長機會。儘管貸款需求疲軟，銀行的淨利息收入仍將持續增長。面對2025股市波動加劇，以金融為成分股的主題型ETF更加突顯稀缺性。

美國總統川普宣布將公布對等關稅措施，加劇美股不安，而台灣由於半導體產業在全球據以舉足輕重之地位，是否容易成為川普開刀的目標？

國泰投信表示，由於AI發展是建立在算力之上，因此半導體晶片發展是產業的核心，台灣在先進製程晶片中具有競爭優勢，可替代性相對低，在成本轉嫁上更有機會由需求方吸收，因此對產業鏈影響有限，此時台股出現震盪，反而是加碼好時機。

國泰投信董事長張錫出席「創新才給力台股全攻略專題演講」時提到，AI終端運用好戲正上演，而AI熱潮帶來股市交易熱絡，金融股同樣因此受惠，台股今年仍有望在AI領頭、金融支撐的氣勢下打開多頭格局，表現仍是看多。

國泰永續高股息（00878）基金經理人游日傑表示，在AI、金融加持下，台股預期今年表現不會差；投資人可選擇配置合理之標的積極布局，掌握台股成長行情；00878在成分股配置上有四成的AI概念股，包括聯發科、聯詠、瑞昱等IC設計龍頭，還有華碩、仁寶、微星等電子股；此外，00878也持有如國泰金、富邦金、中信金等相關金融股，權重占比逾二成，有望打造攻守兼備格局。

游日傑補充，00878追蹤MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數，成分股篩選上會考量企業的ESG表現，以調整後股息殖利率作為權重分配之標準，以捕捉台灣兼具永續與能夠配發高息股之企業，是目前全台規模最大的ESG基金。

根據集保中心統計，截止至2月7日，00878受益人數再創高達158.7萬人，相較前周成長逾1.5萬人，深受投資人喜愛；在00878宣布2025年第一次預估配息公告後，更是刺激00878單周近5日成交量創下台股原型ETF最高，平均達8.7萬張。投資人如想加碼，2月19日前申購，就能參與這次配息。